Ben Lilly mengatakan bahwa penurunan Bitcoin baru-baru ini telah terjadi sejak Februari. Dia juga berpikir akan membutuhkan waktu untuk melanjutkan tren naik.
Penutup Shutterstock oleh TeeStocker
Pengambilan Kunci
- Tindakan harga negatif Bitcoin berlanjut, dengan BTC turun 7.6% minggu ini.
- Analis pasar Ben Lilly mengatakan kepada Crypto Briefing bahwa kelemahan telah merayap ke pasar Bitcoin sejak Februari.
- Lilly optimis tentang Ethereum karena popularitasnya yang meningkat di dunia keuangan tradisional.
Bagikan artikel ini
Kemerosotan di pasar crypto terus berlanjut. Harga Bitcoin turun di bawah $35,000 ke posisi terendah $32,150 pagi ini. Sekarang turun 7.6% minggu ini dan hanya 12.5% lebih tinggi dari pembukaan tahunannya di $28,900. Dalam sebuah wawancara dengan Lab Jarvis analis Ben Lily, Crypto Briefing mencoba memahami dinamika mendasar yang telah bergerak sejak tahun lalu dan apa yang mungkin ada di depan untuk aset tersebut.
Pemain Pasar Terkemuka
Pedagang tidak dapat membenarkan volatilitas aset crypto pada tweet Elon Musk atau dengan asumsi bahwa tangan yang lebih lemah dijual sendiri.
Untuk memahami kebisingan, ada data on-chain yang dapat membantu mengidentifikasi tren. Jarvis Labs telah merancang beberapa model on-chain yang membantu mereka menemukan tren jangka pendek dan jangka panjang. Mereka menyebarkan teknik AI dan bot perdagangan untuk mengidentifikasi pemain terkemuka di pasar. Analisis teliti mereka mengungkapkan bahwa selalu ada celah fase atau selang waktu sebelum tren dimainkan.
Pemain dominan di setiap ceruk perdagangan adalah pembuat pasar. Mereka mempertahankan likuiditas pasar dengan terus membeli dan menjual untuk menangkap spread di buku pesanan. Pembuat pasar sering mengubah strategi mereka sesuai dengan kondisi pasar. Biasanya, strategi mereka melibatkan peluang pendapatan berisiko rendah dari premi yang dibayarkan oleh pedagang eceran pada produk terkait kripto—misalnya, perdagangan arbitrase premium saham Grayscale.
Ada kategori lain dari ikan metaforis di ekosistem pasar manapun. Yang paling penting di antara mereka adalah paus: investor besar dengan kantong dalam. Lalu ada penggerak pasar, atau dikenal sebagai hiu. Penggerak pasar adalah pedagang dan investor aktif yang memakan kelemahan pasar. Akhirnya, ada pasar itu sendiri: lautan, yang terdiri dari semua investor lain dalam ekosistem. Ketika Crypto Briefing berbicara dengan analis Jarvis Labs Ben Lilly, dia memulai percakapan dengan menjelaskan bagaimana penggerak pasar berdampak pada ekosistem lainnya.
“Penggerak pasar yang paling berpengaruh tampaknya tidak terikat satu sama lain, tetapi dengan media,” jelasnya. “Melacak dompet tertentu dan pergerakannya seringkali dapat membantu kami mengantisipasi penurunan berita atau pengumuman peraturan. Ini sedikit perubahan dari apa yang kami lihat pada tahun 2018 ketika kelompok paus lebih umum.”
Bitcoin diperdagangkan sekitar $32,150 hari ini — sekitar 50% dari harga tertinggi sepanjang masa. Menurut Lilly, penurunan baru-baru ini adalah akibat dari hiu yang “menyerang kelembutan di pasar yang dibangun dari penjualan ikan paus dan penambang.” Kelemahan di pasar dapat ditelusuri kembali ke akhir Februari ketika permintaan Bitcoin mulai melambat.
Pembentukan Beruang Bitcoin
Lilly menambahkan bahwa tahap awal siklus kenaikan hingga akhir 2020 dan awal 2021 sangat terfokus pada pasar spot. “Pada akhir 2020, itu semua tentang pasar spot,” katanya. “Inilah sebabnya kami melihat aksi harga yang luar biasa yang meluas ke tahun 2021. Tetapi dengan aksi harga ini muncul beberapa pemain besar yang menurunkan sebagian Bitcoin mereka. Ini adalah aktivitas biasa.”
Penurunan di pasar spot membuat panggung untuk derivatif bersinar, yang menyebabkan lonjakan di pasar berjangka. Lilly menjelaskan bahwa spread yang tinggi di pasar berjangka merupakan faktor perlambatan pasar karena begitu banyak modal yang dialokasikan untuk derivatif daripada pembelian spot untuk Bitcoin atau aset lainnya. Dia berkata:
“Permintaan di pasar spot sedikit melambat, dan kami melihat pasar derivatif mengambil alih sekali lagi. Ini ditampilkan sepenuhnya, dengan spread di pasar berjangka meluas hingga lebih dari 40%. Dengan spread ini, perusahaan besar mulai mengalokasikan modal untuk spread ini. Ini adalah perdagangan yang bagus karena perusahaan dapat memegang posisi netral relatif terhadap harga dan menangkap spread 40%+ itu. Pertukarannya adalah modal tidak lagi digunakan untuk membeli bitcoin, membeli altcoin, atau instrumen lainnya. Itu digunakan untuk menangkap penyebaran ini. Ini berkontribusi pada pasar kehilangan momentum kenaikan.”
Lilly menambahkan bahwa puncak minat terbuka pada futures sama dengan puncak spread. Ketika paus mulai mendistribusikan modal mereka, pasar spot kehilangan sebagian kekuatannya.
"Pertanda bahwa ini terjadi adalah meningkatnya jumlah modal yang digunakan di pasar berjangka," katanya. “Perhatikan bagaimana puncak Open Interest berpasangan dengan puncak spread. Jadi di Q2, pasar spot kami kehilangan sedikit momentum dengan distribusi ikan paus dan semakin banyak modal yang terikat ke dalam perdagangan, mengambil keuntungan dari pasar yang terlalu panas melalui lebih banyak shorting. Akhirnya, spread ini terkompresi, dan momentumnya bergeser ke bawah.”
Penggerak Pasar Mencabut Lukanya
Pasar mengalami pukulan yang sangat keras sepanjang Mei. Pada 12 Mei, Elon Musk mengungkapkan bahwa Tesla akan berhenti menerima pembayaran Bitcoin dengan alasan masalah lingkungan. China juga menggandakan larangan penambangan dan berjanji bahwa itu akan memperketat peraturan kripto.
Pukulan terburuk datang pada 19 Mei ketika tiga organisasi swa-regulasi di China mengklarifikasi sikap negara itu terhadap cryptocurrency, mengulangi larangan dari 2013 dan 2017 yang memblokir layanan pembayaran dari menawarkan layanan crypto dan ICO. Pada hari yang sama, itu adalah mengungkapkan bahwa Mongolia Dalam telah membuat hotline untuk melaporkan penambang Bitcoin (wilayah itu telah penambangan terlarang pada bulan April). Harga Bitcoin turun 30% ke posisi terendah $30,000 dari $42,800. Saat itulah penggerak pasar menyerang untuk memulai tren turun, kata Lilly.
“Penting untuk dicatat bahwa banyak aliran masuk ini bukan hanya satu kali dari pelarangan,” jelasnya. “Kami melihat penambang menjual lebih banyak koin daripada yang mereka hasilkan sejak 5 Mei, jauh sebelum aksi jual. Tapi yang menarik adalah dengan penurunan ini, kami memiliki banyak area crypto yang terlibat dalam penjualan. Penambang adalah satu kelompok. Kami juga memiliki penggerak pasar yang ambil bagian.”
Lilly menambahkan bahwa Binance umumnya merupakan penggerak pasar bursa dan penambang dominan yang digunakan untuk menjual, menambahkan bahwa "penjualan terbaru tidak terkecuali." Meskipun ada beberapa aktivitas di bursa ramah-China lainnya setelah larangan penambang, aksi jual memucat dibandingkan dengan Binance. Jarvis Labs mencatat arus masuk yang signifikan dari penggerak pasar yang telah mereka lacak sebelum dan selama crash.
Apakah Pasar Banteng Berakhir?
Sejak aksi jual, banyak penggemar crypto mulai bertanya "Apakah pasar banteng sudah berakhir?" Lilly menunjukkan bahwa karena spread telah kembali mendekati netral, pasar spot mungkin akan mengalami kenaikan. Dia berkata:
“Sekarang di sinilah kita dengan spread yang hampir netral. Ini berarti sekarang saatnya bagi pasar spot untuk mendapatkan momentum untuk kenaikan lainnya. Ini akan memakan sedikit waktu.”
Arus masuk institusional pada Q2 2020 tentu telah mengering pada tahun 2021. Tesla, Ruffer, dan banyak lainnya telah membukukan keuntungan dari investasi BTC mereka di atas $50,000. Permintaan Grayscale juga menurun dengan premi sebagian besar negatif sejak Februari. Tetap saja, Lilly agak optimis tentang pengembalian premi dan Grayscale mendapatkan persetujuan ETF. Dia menambahkan:
“Akhir pembukaan kunci pada tahun 2020 menciptakan sejumlah besar saham GBTC baru di pasar. Suntikan pasokan segar ini membutuhkan waktu untuk dimakan. Dan sejujurnya, itu memakan waktu lebih lama dari yang saya harapkan. Cara terbaik untuk memikirkan ini adalah seperti acara separuh. Dibutuhkan sedikit waktu sebelum penurunan dalam penerbitan pasokan baru berdampak pada harga.”
Dia juga mengatakan bahwa itu akan memakan waktu sebelum keseimbangan baru bekerja dengan sendirinya, menjelaskan bahwa penurunan baru-baru ini mempercepat proses, dan "bertindak sebagai istirahat untuk Trust." Dia menambahkan bahwa ketika diskon bergerak mendekati premium, “dampak GBTC terhadap harga spot kemungkinan akan kembali karena investor swasta mengumpulkan BTC di tempat untuk dialokasikan ke Trust.”
Bitcoin vs Ethereum
Lilly juga membagikan pemikirannya tentang cryptocurrency terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar, Ethereum. Dia mengomentari narasi penguatan blockchain di antara investor institusional dan pemain kunci di dunia keuangan tradisional. Ethereum berjangka siaran langsung di CME Group pada bulan Februari, sedangkan data menunjukkan bahwa paus telah mengumpulkan ETH. "Saya tidak melihat ini melambat," kata Lilly.
Lilly menambahkan bahwa menurutnya “lebih masuk akal” bagi banyak investor di ruang keuangan tradisional untuk berinvestasi di ETH daripada BTC. Dia berkata:
“Saya tahu saya terbang melawan angin yang satu ini, tetapi jika Anda tinggal di keuangan tradisional dan memahami regulator tari dan Bitcoin, “ancaman” Ethereum terhadap dolar AS lebih sedikit. Yang tidak berarti Bitcoin dalam masalah atau semacamnya. Ethereum hanya kurang. ”
Lilly memperluas tesisnya dengan menjelaskan bahwa efek jaringan Ethereum adalah salah satu kekuatan utamanya. Ethereum telah lama memantapkan dirinya sebagai rumah bagi DeFi dan NFT tahun ini, dengan nilai miliaran dolar terkunci di seluruh protokol seperti Aave, Uniswap, dan MakerDAO. Dia menambahkan bahwa sementara Bitcoin bertindak sebagai pesaing mata uang tradisional, Ethereum dapat melengkapi rencana pemerintah, menjelaskan:
“[Ethereum] berkembang lebih jauh ke saluran FinTech tradisional daripada Bitcoin. Bagi saya, ini adalah sesuatu yang saya dengar dari para profesional investasi yang memandang aset tersebut memiliki lebih banyak kasus penggunaan dari sudut pandang pipa keuangan. Ini tidak bersaing sebagai mata uang seperti Bitcoin. Ethereum bertindak lebih seperti fasilitator agenda global suatu negara, bukan sebagai pesaing.”
Lilly juga menunjukkan bahwa Ethereum memiliki EIP-1559, proposal pembakaran biaya “pembelian kembali ETH” yang sangat dinanti-nantikan, di cakrawala. EIP-1559, akan dikirim pada 14 Juli, dapat menjadikan ETH sebagai aset deflasi jika jaringan melihat aktivitas yang cukup. Lilly mengatakan bahwa dia mengharapkan narasi investasi Ethereum tumbuh “dalam beberapa bulan mendatang” saat EIP-1559 mendekat.
Kesimpulannya, fase bullish dan bearish crypto dalam dua kuartal terakhir telah menyoroti naik dan turunnya permintaan sejak Q2 2020. Konsolidasi kemungkinan akan dimulai di antara paus dan penggerak pasar dalam kisaran harga yang relatif stabil. Selain itu, arus masuk ini dan terobosan akhirnya akan membutuhkan waktu untuk berkembang.
Bagikan artikel ini
MicroStrategy untuk Meningkatkan Hutang $400M Lagi untuk Bitcoin
MicroStrategy telah mengumumkan penjualan obligasi senior senilai $400 juta yang jatuh tempo pada tahun 2028 dalam penawaran pribadi kepada investor institusi yang memenuhi syarat. Dana sebesar $400 juta akan digunakan untuk…
Bitcoin “di Jalur untuk Mencapai Enam Angka di 2021”: Bloomberg
Bitcoin menjadi enam angka? Bloomberg berpikir itu mungkin terjadi tahun ini. Bloomberg Membagikan Crypto Forecast Bitcoin dapat menembus $ 100,000 tahun ini, menurut Bloomberg. Dalam prospek kripto bulan Juni…
Apa itu Kusama? Bagaimana taman bermain Polkadot mengakomodasi de…
Kusama relatif muda dan didirikan pada tahun 2019 oleh Dr. Gavin Wood, yang juga mendirikan Web3 Foundation dan salah satu pendiri Ethereum. Tim di belakang Kusama pada dasarnya sama…
Bitcoin Menutup Penurunan Bulanan Terbesar Sejak 2011
Bitcoin turun lebih dari 36% di bulan Mei dengan beberapa jam tersisa hingga penutupan bulanan. Ethereum telah turun 9% bulan ini. Koreksi Besar Bitcoin Bitcoin sepertinya akan segera ditutup…
Sumber: https://cryptobriefing.com/ben-lilly-discusses-bitcoin-market-dynamics/
- "
- $ 400 Juta
- 000
- 11
- 2019
- 2020
- 7
- 9
- Tindakan
- aktif
- Keuntungan
- nasihat
- penasihat
- AI
- Semua
- Altcoin
- antara
- analisis
- analis
- mengumumkan
- Pengumuman
- April
- arbitrase
- sekitar
- artikel
- aset
- Aktiva
- Larangan
- Larangan
- kasar
- Terbesar
- binansi
- Bit
- Bitcoin
- Pembayaran Bitcoin
- Harga Bitcoin
- Analisis Harga Bitcoin
- blockchain
- Bloomberg
- bot
- Briefing
- BTC
- Bangunan
- Bullish
- membeli
- Beli bitcoin
- Pembelian
- modal
- kasus
- perubahan
- saluran
- Tiongkok
- lebih dekat
- ekstensi CM
- Koin
- kedatangan
- komentar
- Komoditas
- Umum
- Kompensasi
- konsolidasi
- Wadah
- terus
- berkontribusi
- Percakapan
- Crash
- pencipta
- kripto
- Pasar Crypto
- Peraturan Crypto
- cryptocurrencies
- cryptocurrency
- Berita Kriptocurrency
- Mata Uang
- Currency
- data
- hari
- Hutang
- Defi
- Permintaan
- Derivatif
- mengembangkan
- Diskon
- Dolar
- dolar
- Menjatuhkan
- menjatuhkan
- Awal
- tahap awal
- ekosistem
- Elon Musk
- lingkungan
- ETF
- ETH
- ethereum
- Acara
- Pasar Valas
- Bursa
- Eksklusif
- memperluas
- mengharapkan
- keuangan
- keuangan
- fintech
- mengikuti
- bentuk
- segar
- penuh
- Futures
- celah
- GBTC
- Aksi
- Grayscale
- besar
- Kelompok
- Tumbuh
- Mengurangi separuh
- di sini
- High
- Disorot
- memegang
- Beranda
- Seterpercayaapakah Olymp Trade? Kesimpulan
- HTTPS
- ICO
- ICON
- ICOs
- mengenali
- IEO
- gambar
- Dampak
- Inc
- Pendapatan
- indeks
- Info
- informasi
- Kelembagaan
- investor institusi
- bunga
- Wawancara
- investasi
- investasi
- Investor
- terlibat
- IT
- kunci
- Labs
- besar
- memimpin
- terkemuka
- Dipimpin
- Likuiditas
- logo
- Panjang
- MakerDao
- Pasar
- Cap Pasar
- Media
- juta
- penambang
- Pertambangan
- Momentum
- bulan
- Dekat
- bersih
- jaringan
- berita
- NFT
- Kebisingan
- samudra
- menawarkan
- Di Tempat
- Buka
- urutan
- Lainnya
- Outlook
- pembayaran
- Sudut pandang
- Premium
- harga pompa cor beton mini
- Analisis Harga
- swasta
- profesional
- usul
- menaikkan
- jarak
- Bacaan
- peraturan
- Regulator
- laporan
- penelitian
- ISTIRAHAT
- eceran
- Run
- penjualan
- penjualan
- Surat-surat berharga
- melihat
- Layanan
- set
- berbagi
- saham
- bersinar
- Pendek
- Korslet
- ENAM
- Melambat
- So
- terjual
- Space
- Spot
- penyebaran
- Tahap
- mulai
- Penyelarasan
- menyediakan
- gelora
- Tesla
- waktu
- token
- puncak
- jalur
- perdagangan
- pedagang
- Trading
- keuangan tradisional
- Tren
- Kepercayaan
- kami
- Tidak bertukar tempat
- Memperbarui
- us
- nilai
- View
- Votalitas
- W
- Wallet
- Situs Web
- minggu
- mingguan
- SIAPA
- angin
- WordPress
- bekerja
- dunia
- XML
- tahun
- Youtube