Bitcoin Melewati $20,000 saat Spekulasi Fed Pivot Mengintensif

Bitcoin akhirnya bergerak sedikit, hampir melewati $20,000 dan saat ini diperdagangkan pada level tersebut, sementara STOXX Eropa telah melihat kenaikan 3.34%.

Indeks kekuatan dolar juga turun, seperti gas, sementara imbal hasil obligasi turun, semua menunjuk ke pergerakan pasar yang luas pada meningkatnya spekulasi bahwa Bank Federal Reserve akan berporos.

Reserve Bank of Australia menambah rumor tersebut dengan menaikkan suku bunga sebesar 0.25%, bukan perkiraan 0.5%.

Perlambatan yang lebih besar dari perkiraan dalam sektor manufaktur AS di tengah spekulasi bahwa penguatan dolar akan merugikan ekspor, juga menyebabkan adanya analisis ulang terhadap apa yang mungkin dilakukan oleh The Fed.

Di sisi lain, keputusan kartel OPEC+ yang diperkirakan akan menurunkan pasokan dapat meningkatkan kekhawatiran terhadap inflasi.

Namun, Eropa telah mengambil langkah drastis untuk mensosialisasikan biaya energi melalui utang pemerintah. Hal ini akan menurunkan inflasi sebanyak 5% menurut beberapa perkiraan di Inggris menyusul paket yang diumumkan oleh Perdana Menteri baru Liz Truss.

Penurunan tajam dalam inflasi seharusnya secara signifikan mengurangi tekanan pada bank sentral untuk terus menaikkan suku bunga, namun apa yang membuat spekulasi pivot The Fed ini paling kredibel adalah kenyataan bahwa keadaan mulai membaik.

Sebelum adanya rumor bahwa Fed akan mengubah arah, pasar berada dalam kegelisahan, dengan banyak serangan spekulatif, Credit Suisse adalah contoh terbaiknya.

Kecepatan kenaikan suku bunga juga dapat menimbulkan kekhawatiran bahwa pasar belum diberi waktu untuk melakukan penyesuaian. Dana pensiun Inggris yang tidak melakukan apa-apa adalah gambaran jelas tentang potensi bahayanya.

Mereka mempersingkat kenaikan suku bunga, sehingga memberi mereka gelar sebagai perdagangan terburuk tahun ini, tapi mungkin dalam sejarah, karena bahkan para kelinci di jalanan pun tahu selama berbulan-bulan bahwa suku bunga terus naik, dengan pertanyaan hanya bagaimana caranya. banyak.

Taruhan dana pensiun ini telah berhasil selama 15 tahun ketika tidak ada inflasi, sehingga mereka terus melakukan apa yang mereka lakukan meskipun keadaan berubah.

Kelanjutan kenaikan suku bunga akan menimbulkan pertanyaan tentang apa lagi yang bisa dilakukan tanpa busana. Sesuatu yang mungkin memicu kegilaan pasar dan lebih buruk lagi.

Selain itu, ada saran bahwa Fed akan berhenti sejenak pada tahap ini jika terjadi peristiwa apa pun. Kami berpendapat bahwa inflasi bulan ke bulan yang sangat rendah di bulan Agustus sebesar 0.1%, dan memperkirakan bahwa mungkin deflasi akan kembali terjadi di Swiss, bahkan mungkin memerlukan pemotongan suku bunga AS sebesar 0.25% untuk menjadikannya sedikit di bawah 3%.

Namun, The Fed mungkin khawatir jika hal tersebut terjadi, pasar akan berspekulasi bahwa kita akan kembali melakukan pelonggaran moneter. Namun jika mereka tidak melakukannya kali ini, dan melakukannya di lain waktu ketika inflasi kemungkinan besar sedang berada dalam tren menurun, beberapa pelaku pasar mungkin akan tetap berspekulasi.

Cara untuk menjaga ekspektasi pasar tetap sejalan adalah dengan menjelaskan rencana Anda secara tepat, dan tidak berbohong kepada pasar dengan mengklaim bahwa Anda akan “gesit” untuk kemudian melanjutkan dan mengabaikan semua data.

Hal ini berisiko menyebabkan kegagalan komunikasi yang signifikan, terutama pada saat ini karena pasar mungkin akan kebingungan jika mereka kembali menaikkan harga.

Oleh karena itu, jeda ini diperlukan karena langkah-langkah telah diambil untuk mengatasi inflasi sehubungan dengan biaya energi, dan oleh karena itu ekspektasi umum terkait inflasi seharusnya adalah bahwa inflasi akan turun, sehingga Fed tidak perlu ‘melebih-lebihkan’ dalam mengelola ekspektasi.

Namun, Ketua Fed Jerome Powell sejauh ini dianggap agak tuli. Ada yang mengatakan hal itu karena dia punya rencana dan dia tetap berpegang pada rencana itu, apa pun yang terjadi, untuk menaikkan suku bunga ke level saat ini, dan sekarang mungkin dia punya telinga lagi.

Kita mungkin tidak akan memiliki gambaran yang lebih baik sampai waktu pengambilan keputusan sudah dekat dalam beberapa minggu, namun untuk saat ini masih ada ruang untuk berspekulasi bahwa kondisi makro mungkin akan berubah.