Pemegang Bitcoin Menunjukkan Tanda Optimisme Meskipun Dip 30%

Penurunan 30% Bitcoin kemarin bergema dengan awal pasar beruang 2018. Namun, data on-chain menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang memiliki tangan yang kuat. 

Rasa Sakit Maksimal dalam Harga Bitcoin

Bitcoin merosot 30% kemarin karena valuasi $ 800 miliar dihapuskan di pasar crypto yang lebih luas. Berdasarkan TradingView, total kapitalisasi pasar cryptocurrency turun ke posisi terendah $ 1.2 triliun dari level tertinggi sepanjang masa minggu lalu. 

Di masa lalu, tren turun seperti itu hanya terlihat empat kali sejak puncak Bitcoin pada tahun 2017, dengan tiga dari empat kesempatan mengarah ke pasar penurunan yang berkepanjangan. 

Yang pertama terjadi pada 24 Desember ketika Bitcoin turun drastis setelah menyentuh puncak $ 19,600 lima hari sebelumnya. 

Aset tersebut merosot dua bulan kemudian kemudian mencapai posisi terendah $ 4,000 pada November 2018. Pada kedua kesempatan tersebut, pergerakan tersebut memulai tren penurunan. 

Banyak argumen menarik lainnya menemukan relevansinya dengan puncak 2017. Misalnya, dominasi Bitcoin atas pasar mata uang kripto adalah 44%, yang merupakan level yang sama dengan ketika ditutup pada akhir 2017. 

Lebih jauh, euforia yang ditimbulkan oleh Daftar langsung Coinbase tampaknya kebetulan dengan debut berjangka CBoE pada Desember 2017. Dalam retrospeksi, gelombang yang disebut "Token anjing" seperti Shiba Inu adalah tanda teratas lain yang bisa diraba. Namun demikian, mengikuti "tangan berlianNarasi dalam crypto, data on-chain menunjukkan bahwa investor lama masih memegang Bitcoin. 

Analisis On-chain Menyoroti Keyakinan pada BTC

Sebelum puncak pada Desember 2017, metrik hari koin dihancurkan (CDD) mengalami lonjakan aktivitas yang signifikan. Metrik CDD melacak waktu saat Bitcoin terakhir kali dipindahkan ke alamat yang dikalikan dengan nilai yang ditransfer. Alamat lama dan transaksi BTC besar menyebabkan lonjakan CDD. 

Meskipun ada aksi jual yang cukup besar pada Q3 tahun 2020, CDD dalam dua bulan terakhir telah 50% lebih rendah dari bulan-bulan sebelum tren negatif pada tahun 2017. Ini menunjukkan bahwa investor jangka panjang belum memindahkan aset mereka dalam beberapa bulan terakhir. . 

Selain itu, melihat lebih dekat pada pergerakan dalam dua hari terakhir menunjukkan aksi "buy-the-dip" oleh paus. Perusahaan analisis kripto Chainalysis terkenal bahwa "Arus masuk Bitcoin ke bursa relatif rendah dibandingkan dengan penjualan sebelumnya." Arus masuk merupakan indikator ketakutan di pasar setelah penurunan besar. Arus masuk yang rendah menunjukkan optimisme di antara pemegang saham. 

Perusahaan juga menemukan bahwa paus — diklasifikasikan sebagai pemegang dengan lebih dari 1,000 BTC — menambahkan 34,000 Bitcoin ke alamat mereka pada hari Selasa dan Rabu, setelah menjual 51,000 pada minggu sebelumnya. 

Penghapusan pasar berjangka, yang melihat likuidasi $ 8.6 miliar yang sangat besar, adalah tanda positif untuk kenaikan harga kripto yang lebih tinggi. Ini karena pasar dengan leverage tinggi jauh lebih berisiko, dan harga cenderung menyimpang dari pertumbuhan organik. Ulrik K. Lykke, Direktur Eksekutif di crypto hedge fund BAHTERA36 mengatakan:

"Dalam hal pandangan Bitcoin, segala sesuatunya mungkin terlihat suram saat ini, tetapi secara historis ini hanyalah rintangan lain yang harus diatasi Bitcoin dan merupakan rintangan kecil dibandingkan dengan apa yang telah berani di masa lalu."

Lykke menambahkan kinerjanya konsisten karena "pada 2017, penurunan harga di kisaran 35% + terjadi beberapa kali sebelum harga berakhir." Bitcoin turun lebih dari 30% dari puncak lokal beberapa kali selama run-up terakhir pada tahun 2017. 

Evolusi DeFi di Ethereum dalam mempromosikan kasus penggunaan keuangan seperti meminjam dan berdagang serta minat institusional yang baru ditemukan telah memperkuat pasar. Namun demikian, harga dapat berubah-ubah selama beberapa minggu mendatang karena proyek yang kurang kredibel disingkirkan dari pasar.