Bitcoin Kembali Ke Wilayah Awal Bull Market: Glassnode

Saat Bitcoin kembali ke level tertinggi 9 bulan di atas $28,000, semakin banyak tanda on-chain yang menunjukkan bahwa aset tersebut mungkin memasuki pasar bullish awal. 

Pada hari Senin, firma analitik blockchain Glassnode mengatakan pasar Bitcoin "tampaknya bergeser" di tengah gejolak dalam sistem perbankan tradisional. 

Mendapatkan kembali Momentum

Menurut perusahaan laporan mingguan, Jumlah transaksi rata-rata bulanan Bitcoin mencapai 309.5 ribu/hari minggu ini – level tertinggi sejak Bitcoin melonjak menjadi $64,000 pada April 2021. Kurang dari 12.2% dari semua hari mengalami lebih banyak perdagangan daripada ini.

Sementara itu, lebih dari 122,000 entitas baru (perkiraan terbaik untuk pengguna baru yang unik) telah muncul di rantai setiap hari, lebih tinggi dari hampir 90% hari lainnya. Sebagian besar dari hari-hari itu terkonsentrasi di sekitar puncak harga Bitcoin pada akhir 2017, dan bull run 2020/2021. 

“Karena semakin banyak orang berinteraksi dan bertransaksi dalam ekonomi Bitcoin, ini biasanya terkait dengan periode peningkatan adopsi, efek jaringan, dan aktivitas investor,” tulis Glassnode. Meningkatnya aktivitas juga mendorong kemacetan jaringan dan tekanan biaya, yang disebut Glassnode sebagai "pendahulu umum untuk pasar yang lebih konstruktif".

Sementara biaya jaringan yang tinggi dapat membuat transaksi kecil menjadi lebih mahal, itu juga merupakan keuntungan bagi penambang, yang menerima biaya tersebut untuk mengamankan blockchain. Setelah serangkaian kebangkrutan mengganggu industri tahun lalu, pendapatan penambang kini telah kembali ke titik tertinggi sejak Juni 2022 ($22.6 juta/hari) – tanda lain yang menggembirakan bahwa Bitcoin kembali ke wilayah bullish. 

Kembali Menjadi Untung

Glassnode juga menyelidiki rasio MVRV (nilai pasar-ke-nilai-realisasi) Bitcoin – ukuran dari kelipatan keuntungan yang belum direalisasi yang dipegang dalam pasokan koin – yang telah meningkat menjadi 1.36. Setelah melampaui $27,000 minggu ini, rasio kembali ke "zona netral", yang berarti harga "tidak lagi didiskon besar-besaran dibandingkan dengan rata-rata biaya pasar on-chain".

Meskipun lebih banyak koin yang untung, sebagian besar HODLer tampaknya masih belum menjual simpanan mereka. Proporsi "koin panas" - koin yang ditransaksikan dalam 7 hari terakhir - masih "mendekati siklus terendah".

“Beberapa investor jangka panjang tampaknya termotivasi untuk mengambil keuntungan dari reli ini, menandakan kekuatan yang luar biasa, dan cerminan dari keyakinan yang dianut tentang peran penting Bitcoin di masa depan sistem keuangan global,” Glassnode menyimpulkan.

Sistem keuangan global mulai menunjukkan keretakan bulan ini setelah jatuhnya Silicon Valley Bank (SVB) – keruntuhan bank terbesar kedua dalam sejarah Amerika Serikat. Federal Reserve sejak itu mengambil beberapa langkah untuk penghalang bank komersial dengan likuiditas, yang telah bullish untuk harga Bitcoin dan emas.