Bitcoin disematkan di bawah $38K karena investor menyimpan rekor $756 miliar dengan Fed

Bitcoin (BTC) menderita karena investor memindahkan sejumlah besar uang tunai ke fasilitas semalam Federal Reserve setelah bank sentral mulai membayar bunga atas uang tersebut.

Bank sentral AS diterima $756 miliar melalui program pembelian kembali terbalik dari hampir 70 pelaku pasar pada hari Kamis. Jumlah simpanan tersebut sekitar $172 miliar lebih tinggi dibandingkan dengan simpanan minggu lalu dan sekitar $235 miliar lebih banyak dibandingkan pada hari Rabu, dimana hanya 53 investor yang memanfaatkan fasilitas tersebut.

Fasilitas reverse repo mengambil uang tunai sebagian besar dari dana pasar uang dan bank yang disponsori pemerintah. Hingga Rabu, layanan tersebut menawarkan bunga pengembalian nol persen kepada pengguna yang memenuhi syarat.

Tapi setelah Federal Reserve memberi sinyal kenaikan suku bunga yang lebih cepat dan lebih cepat — pada tahun 2023 dibandingkan dengan perkiraan sebelumnya pada tahun 2024, fasilitas tersebut menaikkan tingkat revere repo menjadi 0.05% dan bunga atas suku bunga cadangan berlebih, yang disetorkan oleh bank sebesar 0.15% dari 0.10%.

Menempatkan kelebihan uang tunai untuk mendapatkan bunga

Terutama karena pelonggaran kuantitatif untuk ekonomi AS, likuiditas dolar yang berlebihan telah mengalir ke dana pasar uang yang kemudian diinvestasikan dalam surat berharga pemerintah jangka pendek. Permintaan yang lebih tinggi untuk sekuritas tersebut sering mengirim hasil mereka ke wilayah negatif.

Sekuritas dengan imbal hasil negatif sebagai respons terhadap pelonggaran kuantitatif Fed ternyata menjadi salah satu katalis bullish utama untuk Bitcoin dan aset digital lainnya sejak Maret 2020. Dibandingkan dengan utang tradisional, sektor mata uang kripto menjanjikan imbal hasil yang lebih baik dan, dalam beberapa kasus, konsisten. hasil dari industri keuangan terdesentralisasi yang sedang berkembang.

Tetapi dengan Fed melemparkan bola kurva di pasar dengan nada hawkish, investor arus utama telah beralih ke fasilitas yang tampaknya kurang berisiko daripada Bitcoin atau emas dan menjanjikan hasil yang layak. Akibatnya, pasar repo Fed mencatat arus kas masuk yang paling besar.

“Kami tampaknya melihat korelasi proporsional terbalik yang tumbuh antara harga Bitcoin dan pasar Reverse Repo dari The Fed,” kata Petr Kozyakov, salah satu pendiri dan CEO di layanan dompet crypto Mercuryo. Dia menambahkan:

“Banyak investor memilih Bitcoin yang lebih fluktuatif karena menjanjikan pengembalian yang lebih tinggi. Namun, dengan tren pasar saat ini, beberapa investor BTC mungkin melepas posisi mereka karena prospek dolar sangat penting pada saat ini.

Dolar AS, juga dianggap sebagai tempat berlindung terhadap ketidakpastian pasar, naik menjadi 92.70 terhadap sekeranjang mata uang asing utama Jumat ini. Itu menandai level tertinggi greenback sejak pertengahan April. Bitcoin bereaksi negatif terhadap dolar yang lebih kuat.

Bitcoin akan diatasi?

Raoul Pal, pendiri/CEO Global Macro Investor, mengatakan kenaikan dolar membunuh narasi inflasi. Namun demikian, analis ekonomi makro menekankan bahwa kesengsaraan penurunan yang dipimpin Fed tidak akan merugikan aset lindung nilai alternatif seperti Bitcoin dan emas dalam jangka panjang.

Terkait: Diversifikasi ke dalam Bitcoin adalah 'langkah bijaksana', kata ahli strategi Bloomberg

Dia mencatat bahwa pemerintah AS cenderung mendorong lebih banyak paket stimulus yang memperluas neraca Fed. Itu berarti bank sentral terus membeli utang negara, sehingga mendorong imbal hasil obligasi lebih rendah. Pal berkata:

“Pandangan saya tetap bahwa H2 lebih lemah dari yang diharapkan dan kekhawatiran inflasi mereda untuk saat ini, dan pertumbuhan terlihat tidak merata. Itu menghasilkan lebih banyak stimulus (bukan pengetatan) di Q4.

Analis menambahkan bahwa tren pemulihan dolar akan stabil pada paruh kedua tahun 2021. Akhirnya, modal akan mulai mengalir kembali ke pasar emas dan kripto.

Sumber: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-pinned-below-38k-as-investors-stash-record-756-billion-with-fed