BoE menjawab pertanyaan 'sulit dan relevan' tentang uang digital

Bank of England terus mencurahkan sumber daya yang signifikan untuk meneliti uang digital baik dalam bentuk pribadi maupun publik. Dengan memperhatikan konteks domestik dan internasional, diskusi terbaru bank sentral kertas, diterbitkan 7 Juni, menguraikan peran dan kemungkinan perkembangan keduanya dalam evolusi uang yang sedang berlangsung.

Mengomentari pada publikasi makalah, gubernur BoE Andrew Bailey mengatakan bahwa “prospek stablecoin sebagai alat pembayaran dan proposisi yang muncul dari CBDC telah menghasilkan sejumlah masalah yang bank sentral, pemerintah, dan masyarakat secara keseluruhan, perlu mempertimbangkan dan alamat. Sangat penting bagi kami untuk mengajukan pertanyaan yang sulit dan relevan ketika datang ke masa depan bentuk-bentuk baru uang digital ini.”

Dalam kasus stablecoin — yaitu, mata uang digital yang diterbitkan secara pribadi yang dirancang untuk menjaga keseimbangan dengan nilai berbagai mata uang fiat — makalah BoE menekankan bahwa masih sulit untuk mengukur permintaan di masa depan dan dengan demikian skala potensi dampaknya, karena tetap sulit. marjinal saat ini. Meskipun demikian, bank sentral mengeksplorasi berbagai kemungkinan alasan mengapa bentuk-bentuk baru uang pribadi ini dapat lebih disukai daripada deposito bank komersial di masa depan. 

BoE memiliki dua fokus dalam menganalisis stablecoin dan potensi dampak sistemiknya, membedakan fungsi pembayarannya dari penggunaannya sebagai uang pribadi. Dalam kasus keduanya, bank sentral menekankan bahwa mereka diharapkan untuk memenuhi standar peraturan yang setara dengan rantai pembayaran tradisional atau rezim perbankan tradisional.

Emiten akan tunduk pada "persyaratan modal, persyaratan likuiditas dan dukungan dari bank sentral, dan backstop untuk mengkompensasi deposan jika terjadi kegagalan."

Menyoroti signifikansi stablecoin, BoE telah mencatat bahwa bank-bank komersial sebelumnya tidak pernah menghadapi perpindahan seluruh sistem dari simpanan yang mereka buat dan dengan demikian mungkin perlu menyesuaikan neraca mereka dalam menanggapi potensi arus keluar hanya untuk mempertahankan rasio likuiditas mereka saat ini. Kenaikan biaya pendanaan untuk bank umum ini diasumsikan oleh BoE akan meningkatkan suku bunga pinjaman bank baru.

Dalam kasus mata uang digital bank sentral, atau CBDC, BoE telah memusatkan perhatiannya pada kebutuhan untuk memastikan inklusi keuangan seluas mungkin dan juga telah menerima umpan balik dari luar bank sentral yang telah menganjurkan untuk memastikan privasi transaksi CBDC. 

Sementara BoE terutama menganalisis CBDC dari perspektif pembayaran, BoE juga mempertimbangkan aspek-aspek yang terkait dengan potensi penggunaannya sebagai penyimpan nilai dan, oleh karena itu, mempertimbangkan apakah CBDC di masa depan harus menguntungkan. Skema remunerasi berjenjang, termasuk potensi penggunaan suku bunga nol atau negatif, dapat menjadi salah satu cara untuk mendorong penggunaan CBDC terutama untuk pembayaran daripada sebagai penyimpan nilai, catatan BoE.

Selain itu, CBDC yang dibayar akan memungkinkan bank sentral untuk secara langsung mempengaruhi tingkat bunga pada proporsi dana yang lebih tinggi yang dipegang oleh rumah tangga dan perusahaan, sehingga memperkuat mekanisme untuk mempengaruhi kebijakan moneter. Hal ini juga secara tidak langsung akan mempengaruhi biaya kredit dan suku bunga deposito yang ditawarkan oleh bank umum.

Seperti yang baru-baru ini dilaporkan, wakil gubernur BoE Sir Jon Cunliffe baru-baru ini berpendapat bahwa akses umum ke bentuk digital uang bank sentral penting untuk memastikan stabilitas keuangan di masa depan.

Sumber: https://cointelegraph.com/news/boe-tackles-difficult-and-pertinent-questions-about-digital-money