Komisaris CFTC Mengklarifikasi Peran Agensi dalam Mengatur Bitcoin

Dawn DeBerry Stump, Komisaris Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC), memiliki dialamatkan “kesalahpahaman yang meluas tentang penggambaran peraturan AS” yang menunjukkan bahwa agensi tersebut bertanggung jawab untuk mengatur cryptocurrency secara langsung.

“Sering kali ada penawaran penyederhanaan yang sangat tidak akurat yang menunjukkan [cryptocurrency] adalah sekuritas yang diatur oleh Securities and Exchange Commission, atau komoditas yang diatur oleh Commodity Futures Trading Commission. Prevalensi kesalahpahaman tentang penggambaran peraturan AS ini telah berkembang ke titik yang saya yakini membutuhkan koreksi, ”tulisnya.

Menurut presentasi diterbitkan pada hari Senin, definisi "komoditas" yang disediakan oleh Commodity Exchange Act (CEA) cukup luas, jadi mengklasifikasikan mata uang kripto tertentu seperti itu akan menjadi "biasa-biasa saja" hari ini. Namun, bahkan jika aset digital secara resmi dianggap sebagai komoditas, ini tidak berarti bahwa CFTC bertanggung jawab untuk mengaturnya.

Ini karena agensi hanya mengawasi futures, swap, dan lainnya derivatif berdasarkan komoditas.

Misalnya, CFTC tidak akan mengatur komoditas seperti sapi atau gas alam ketika mereka langsung diperdagangkan di pasar tunai. Namun, regulator harus turun tangan dalam hal derivatif yang didasarkan pada komoditas ini.

“Selama beberapa tahun, CFTC secara agresif menggunakan PENEGAKAN yang lebih luas OTORITAS untuk mencegah manipulasi dan penipuan yang melibatkan aset digital tunai, bahkan padahal CFTC tidak mengaturnya,” jelas Stump. “Karena titik pembeda ini tidak ada dalam sejumlah besar siaran pers terkait penegakan CFTC, itu mungkin tidak dipahami dengan baik (merugikan publik yang berinvestasi).”

Apa itu derivatif?

Derivatif adalah jenis kontrak keuangan yang nilainya didasarkan pada aset dasar, termasuk komoditas, atau tolok ukur. Mungkin contoh derivatif yang paling terkenal adalah kontrak berjangka.

Futures membiarkan spekulan menjual aset pada harga dan tanggal tertentu di masa depan dan yang harus dipenuhi pada tanggal kedaluwarsanya. Jika, misalnya, pemegang percaya bahwa harga aset akan turun sebelum tanggal kedaluwarsa, maka mereka akan membeli kontrak berjangka yang memastikan harga saat ini dan menghindari kerugian besar di masa depan.

Dalam kasus Bitcoin (BTC) berjangka, crypto adalah komoditi yang sedang diperdagangkan, dan CFTC akan mengatur kontrak semacam itu di bursa yang diawasinya. Namun, agensi tersebut tidak memiliki otoritas pengatur atas perdagangan Bitcoin atau koin itu sendiri.

“Bahkan jika aset digital adalah komoditas, itu tidak diatur oleh CFTC. Namun: CFTC memang mengatur derivatif pada aset digital, sama seperti mengatur derivatif lainnya, ”jelas Stump. “Itu termasuk pengaturan perdagangan, kliring, dll, kontrak berjangka dan menukar aset digital (seperti kontrak berjangka pada Bitcoin dan Ether yang terdaftar untuk perdagangan di berbagai bursa yang diatur CFTC).

Namun, ada beberapa turunan kripto yang mungkin berada di luar yurisdiksi CFTC. Jika aset digital dianggap sebagai keamanan, misalnya, harus berada di bawah lingkup Komisi Sekuritas dan Bursa—termasuk turunannya. Dalam kasus seperti itu, "analisis lebih lanjut diperlukan untuk menentukan alokasi otoritas pengatur atas produk turunan antara CFTC dan SEC," kata Komisaris.

Aspek "masa depan" umumnya berlaku di atas "komoditas", karena otoritas regulator mencakup berbagai derivatif—tetapi bukan aset dasarnya.

“Untuk menentukan OTORITAS REGULASI CFTC sehubungan dengan aset digital, jangan tanyakan apakah aset digital itu komoditas atau sekuritas—tanyakan apakah kontrak berjangka atau produk turunan lainnya terlibat,” tutup Stump.

Sumber: https://decrypt.co/79291/cftc-commissioner-clarifies-agencys-role-regulating-bitcoin