Perang Tanpa Akhir China terhadap Bitcoin

Mengatakan bahwa hubungan China dengan bitcoin aneh akan sedikit meremehkan. Fakta bahwa pasar China untuk penambangan dan perdagangan bitcoin adalah, atau pernah, yang terbesar di dunia tidak terlalu mengejutkan. Bagaimanapun, Cina adalah yang terbesar dalam banyak hal. Apa yang mengejutkan, setidaknya bagi orang luar, adalah bagaimana pasar ini terus ada meskipun faktanya membeli dan menjual bitcoin di China secara teknis ilegal.

Jika ada keraguan rMengenai posisi pemerintah pusat mengenai masalah ini, hal tersebut tentu saja telah ditanggapi oleh Wakil Perdana Menteri Liu He, yang baru-baru ini menyatakan kebutuhan untuk “menindak perilaku penambangan dan perdagangan bitcoin, dan dengan tegas mencegah transmisi risiko individu ke bidang sosial”.

Ini bukan pertama kalinya China bersumpah untuk "menindak" bitcoin. Sebagai Asosiasi Bitcoin Hong Kong baru-baru ini tweeted:

Sekilas tentang tindakan keras sebelumnya dapat memberikan wawasan tentang saat ini.

Pada bulan September 2017, Bank Rakyat China mengumumkan larangan pada semua Initial Coin Offerings (ICOs) dan platform perdagangan crypto. Apa yang terjadi selanjutnya bukanlah akhir dari pasar crypto terbesar di dunia, melainkan transformasi mendadaknya menjadi pasar abu-abu. Untuk lebih jelasnya, sementara pertukaran terbuka renminbi untuk cryptocurrency dilarang, masih sah untuk memegang cryptocurrency sebagai “properti Internet virtual”. Pedagang dan bursa sama-sama dengan mudah menghindari pembatasan melalui penggunaan VPN, kredensial asing palsu (yang dapat dibeli secara online hanya dengan 500 renminbi), dan pendaftaran di luar negeri. Selain perdagangan, penambangan bitcoin terus mengalami booming, dengan Bitmain yang berbasis di Beijing memantapkan dirinya sebagai pemain dominan dalam perangkat keras industri, dan fasilitas penambangan skala besar muncul di Xinjiang, Sichuan, dan Mongolia Dalam.

Semua ini menimbulkan pertanyaan: Jika tujuan mereka adalah untuk memaksa bitcoin keluar dari ekonomi, mengapa pihak berwenang China tidak bertindak tegas, menyatakan bitcoin sebagai aset ilegal dan menutup semua aktivitas penambangan di dalam perbatasan mereka? Untuk menjawab pertanyaan ini, penting untuk memahami konteks di mana cryptocurrency mengintegrasikan dirinya ke dalam ekonomi Tiongkok.

Pada bulan Desember 2013, regulator Tiongkok bank dilarang dari menangani transaksi yang melibatkan bitcoin, menyebutnya sebagai "barang virtual" yang tidak boleh digunakan sebagai mata uang. Di luar sektor perbankan, bagaimanapun, pasar terus berkembang, dan pada November 2015 berakhir 90% perdagangan bitcoin global sedang dilakukan di renminbi. Baru pada September 2017, dengan latar belakang tindakan keras terhadap pelarian modal ke luar negeri dan lonjakan global dalam popularitas ICO, bitcoin kembali menjadi fokus.

Menyusul larangan berikutnya pada ICO dan platform perdagangan crypto, banyak pertukaran yang sebelumnya berbasis di daratan Cina pindah ke tempat lain sambil terus melayani klien dari daratan secara mencolok. Selain itu, jaringan pasar crypto over-the-counter yang luas muncul di WeChat dan aplikasi perpesanan lainnya.

Perdagangan bitcoin yang berkelanjutan ini meskipun mendapat penolakan dari tingkat pemerintahan tertinggi berfungsi untuk menunjukkan kekuatan daya tariknya. Seperti yang terlihat selama pertumbuhan pesat pasar pinjaman peer-to-peer (P2P), banyak investor ritel China bersedia memindahkan modal ke aset berisiko di luar sektor keuangan arus utama untuk mencari pengembalian yang tinggi. Dalam kasus crypto, ini telah menyebabkan banyak kasus penipuan massal, yang paling menonjol adalah PlusToken. Dengan memikat lebih dari 2 juta investor dari China dan Korea Selatan dengan janji pengembalian bulanan 9 hingga 18%, PlusToken menipu sebanyak USD 5.7 miliar senilai cryptocurrency, termasuk kira-kira 1% dari semua bitcoin yang beredar.

Sementara perdagangan crypto adalah fokus utama tahun 2017, penambangan telah memasuki garis bidik di tahun-tahun sejak itu.

Mulai Januari 2018, PBOC, bersama dengan regulator keuangan internet utama China, mulai menekan pemerintah provinsi untuk mendisinsentifkan kegiatan pertambangan melalui kenaikan harga listrik, pajak, dan peraturan. Di April 2019, Dewan Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC) menunjukkan niat mereka untuk menghapus penambangan kripto sama sekali, dengan alasan ketidaksesuaiannya dengan rencana pembangunan ekonomi China. Terlepas dari tekanan ini, aktivitas penambangan terus berlanjut, dan pada April 2020 China menyumbang 65% tingkat hash global bitcoin.

Cina, dalam banyak hal, merupakan lokasi yang ideal untuk fasilitas pertambangan. Negara ini menyediakan akses ke rantai pasokan semikonduktor yang mapan, cuaca dingin di utara, dan, yang paling penting, pasokan energi murah yang stabil. Skala industri penambangan kripto negara itu paling baru ditunjukkan pada 16 April 2021. Pada hari itu, pemadaman listrik yang meluas di Xinjiang menyebabkan tingkat hash rata-rata bitcoin turun 39%, penurunan terbesar sejak 2009.

Sebuah baru-baru ini analisis oleh David Fickling dari Bloomberg memperkirakan bahwa penambangan bitcoin saja dapat berkontribusi 1.4% dari PDB tahunan Xinjiang.

Daya tarik ekonomi penambangan bitcoin juga dapat menjelaskan mengapa pemerintah provinsi telah lama ragu untuk sepenuhnya memberlakukan larangan terhadapnya. Itu hanya di Maret 2021 bahwa Mongolia Dalam mulai secara aktif menutup semua operasi yang ada, melangkah lebih jauh dengan mendirikan hotline untuk melaporkan aktivitas ilegal. Sichuan baru-baru ini mengumumkan larangan serupa yang akan berlaku pada bulan September. Sejauh mana tindakan keras di Xinjiang, provinsi pertambangan paling signifikan di China, belum ditentukan.

Dilema Bitcoin — larang, tapi jangan “larang” itu

Sementara pemerintah pusat China selama bertahun-tahun berusaha meningkatkan kontrol atas aliran modal dalam ekonominya, cryptocurrency mendorong ke arah yang berlawanan. Sifatnya yang terdesentralisasi dan anonim berarti individu di seluruh dunia dapat melakukan transaksi sepenuhnya di luar saluran resmi. Kurangnya kontrol ini sangat memprihatinkan mengingat upaya pemerintah saat ini untuk membendung arus keluar modal dari negara tersebut. Sementara M&A dan real estat sebelumnya berfungsi sebagai saluran yang berguna bagi orang Cina kaya untuk memarkir uang di luar negeri, pengawasan yang lebih ketat terhadap kegiatan semacam itu menjadikan crypto tempat berlindung baru yang menarik.

Terlepas dari keinginan yang jelas untuk melarang cryptocurrency sama sekali, tindakan keras sebelumnya menunjukkan batasan dan risiko yang melekat dari kebijakan semacam itu. Sementara pihak berwenang secara nominal dapat menyatakan suatu kegiatan "ilegal", secara aktif mencegah individu untuk terlibat di dalamnya adalah masalah lain sama sekali. Ketika pertukaran crypto dilarang di daratan, pasar over-the-counter muncul di WeChat, dan pertukaran yang ada hanya didaftarkan ulang di luar negeri. Namun, setelah aktivitas tersebut dinyatakan ilegal, menjadi jauh lebih sulit untuk dipantau, dan mereka yang terus terlibat di dalamnya kehilangan akses ke jaring pengaman tradisional. Dengan memaksa cryptocurrency keluar dari sektor keuangan arus utama, investor crypto China menjadi lebih rentan terhadap penipuan, skala potensial yang ditunjukkan oleh PlusToken.

Selain masalah keberlakuan, menutup cryptocurrency sama sekali berisiko menimbulkan biaya yang sangat nyata di area lain yang penting secara strategis bagi China. Penambangan kripto, khususnya, menyediakan miliaran dolar' nilai permintaan untuk industri semikonduktor canggih. Sementara permintaan ini saat ini dipenuhi oleh TSMC dan Samsung, pemasok potensial di China akan memiliki keuntungan alami karena berlokasi di negara yang sama di mana permintaan berasal.

Perdagangan internasional yang sangat penting untuk proyek-proyek seperti Belt and Road juga dapat terpengaruh. Berdasarkan Rantai, stablecoin Tether, yang dikembangkan oleh pemilik Bitfinex yang berbasis di Hong Kong, telah digunakan oleh pedagang di Amerika Latin dan Afrika sebagai alat pembayaran untuk impor Tiongkok.

Karena alasan inilah pemerintah China menerima tingkat koeksistensi yang tidak nyaman dengan dunia kripto. Strategi mereka saat ini sejauh ini sangat mirip dengan yang digunakan dalam menghadapi ketidakstabilan keuangan sebelumnya. Mirip dengan penyensoran berita pasar saham pada Maret 2021, pencarian internet terkait kripto dan postingan media sosial diblokir atau dihapus. Seperti halnya Industri pinjaman P2P, pemain industri utama dipaksa untuk menangguhkan operasi. Sementara langkah-langkah tersebut memiliki efek mengerikan pada bisnis, mereka tidak berbuat banyak untuk mengatasi kekuatan mendasar yang memunculkan pasar.

Dalam jangka panjang, kunci kemenangan China dalam pertempuran melawan kripto adalah dengan menawarkan visi bersaing untuk masa depan keuangan digital. Bitcoin dibuat berdasarkan premis bahwa nilai dapat ditukar tanpa memerlukan otoritas pusat. Premis itu saja membuatnya, pada dasarnya, bertentangan dengan etos Partai Komunis Tiongkok.

Renminbi digital dalam banyak hal mewakili jawaban China terhadap cryptocurrency. Selain kecepatan dan kemudahan penggunaannya, mata uangnya adalah terkait dengan identitas penggunanya, dengan semua data transaksi dikirim langsung ke People's Bank of China. Melalui sistem ini, PBOC kemungkinan akan memiliki kemampuan untuk secara otomatis membatalkan atau mengalokasikan kembali mata uang yang dipegang oleh individu atau entitas tertentu. Mengingat posisi negara saat ini sebagai pemimpin global dalam pembayaran elektronik, bersama dengan peluncuran cepat renminbi digital, tidak sulit untuk melihat bagaimana China dan cryptocurrency dapat muncul sebagai dua ekosistem yang saling eksklusif.

Source: https://medium.com/predict/chinas-never-ending-war-on-bitcoin-4a5bba6452e3?source=rss——-8—————–cryptocurrency