Kejatuhan Saham China

Indeks Hang Seng Tech (HSTECH) telah jatuh lagi 8% dengan turun lebih dari 40% sejak Februari seperti yang digambarkan di atas, sementara Indeks Hang Seng turun 4.2%, turun 14% bulan ini.

Saham Shanghai turun 'hanya' 2.5%, tetapi perusahaan top China A50 FTSE turun 4%. Indeks CSI 300 dari perusahaan yang terdaftar di Shanghai dan Shenzhen turun 3.5% hari ini, setelah jatuh 10% bulan ini.

"Kami lebih bullish di pasar negara maju versus pasar negara berkembang," kata Daniel Gerard, ahli strategi multi aset senior di State Street Global Markets karena investor tampaknya mengalihkan fokus mereka setelah dua dekade bertaruh pada China.

Itu mengikuti langkah-langkah pembatasan baru oleh Partai Komunis Tiongkok (PKT), tetapi di Tiongkok mereka menyalahkan desas-desus bahwa AS dapat membatasi investasi oleh dana AS di Tiongkok.

Itu belum dikonfirmasi dengan tidak jelas apakah itu lebih merupakan hasil dari permainan bisikan China di mana dana AS yang menjual saham China diterjemahkan menjadi pembatasan baru AS.

Desas-desus lain yang pergi ke sana menurut media lokal adalah bahwa perusahaan China yang terdaftar di Amerika Serikat harus mengungkapkan potensi risiko kebijakan, jika tidak mereka dapat melanggar hukum. Pasar khawatir bahwa Amerika Serikat akan meluncurkan penyelidikan formal atas pengungkapan informasi oleh perusahaan-perusahaan China, kata mereka.

Di sisi lain investor khawatir China akan menghentikan perusahaan baru dari IPO di AS dan bahkan mungkin mengambil tindakan hukuman terhadap perusahaan yang terdaftar seperti yang dilakukan terhadap Didi.

Investor khawatir tentang apa yang mungkin dilakukan PKC selanjutnya karena Partai semakin terlibat dalam memiliki suara atas operasi pasar.

"Kita bisa melihat saat-saat ketika pasar menjadi khawatir bahwa pengaturan kebijakan China mungkin terlalu ketat," kata ahli strategi BlackRock dalam sebuah catatan kepada klien pada 26 Juli. "Itu menunjukkan risiko penurunan dalam jangka pendek."

Pertanyaan besarnya tentu saja apakah ini penyesuaian kembali jangka pendek karena PKC mungkin mencoba untuk memecahkan beberapa gelembung dengan cara yang terkendali, atau apakah ini adalah kenari yang menunjukkan pertumbuhan telah mencapai puncaknya di Tiongkok setelah empat dekade tanpa satu resesi.

Selain itu, intervensi PKC yang berubah-ubah menciptakan ketidakpastian bagi lingkungan investasi di China dengan pembatasan mengejutkan pada saham pendidikan menjadi contoh terbaru yang mengejutkan pasar.

Oleh karena itu, aksi jual ini memperhitungkan ketidakpastian politik pada saat yang sama ketika Amerika dan Eropa menjadi lebih menarik dari perspektif investasi dengan kepercayaan konsumen di AS meningkat selama enam bulan berturut-turut.

Jadi Anda akan berpikir sebagian dari modal yang diambil dari saham China ini akan menuju AS dan Eropa serta mungkin bitcoin untuk melindungi potensi memburuknya situasi di China dengan CNY turun lagi hari ini ke atas 6.5 per dolar, turun 0.42%.