Mungkinkah Mata Uang Digital Bank Sentral ada di Kartu untuk AS?

Presiden Biden pekan lalu menyerukan fokus pemerintah yang mendesak dari AS ke dalam penelitian potensi Mata Uang Digital Bank Sentral (CBDC) dalam Executive Order. Ini adalah langkah yang sudah lama terjadi—upaya Amerika di luar angkasa telah tertinggal jauh di belakang beberapa negara lain, termasuk China, yang telah meluncurkan percontohan untuk yuan digitalnya sendiri.

Diskusi tentang apa bentuk penelitian itu – dan apakah bermanfaat bagi AS untuk serius melihat investasi dalam dolar digital – menjadi topik pertemuan Forum Pembayaran Chicago minggu lalu. Langkah seperti itu dapat dianggap sebagai subjek kepentingan nasional, karena ini adalah cara untuk memerangi apa yang dilihat banyak orang di pemerintahan sebagai masalah sentral dengan cryptocurrency – kurangnya kontrol.

“Jika ada triliunan dolar yang terikat dalam beberapa mata uang yang tidak dapat dikendalikan oleh Federal Reserve dengan cara apa pun, mereka tidak dapat menaikkan suku bunga, mereka tidak dapat mengontrol jumlah uang beredar. Kemampuan mereka untuk memastikan stabilitas keuangan menjadi lebih sulit,” kata Peter Tapling, direktur pelaksana PTap Advisory dan anggota Grup Penasihat Dewan Dewan Pembayaran Lebih Cepat AS.

Dan itu bukan hanya masalah bagi AS dan Federal Reserve; ini adalah masalah global karena cryptocurrency pada dasarnya tidak mengenal batas.

“Itu semacam titik pemicu bagi bank sentral secara global. Mereka melihat potensi nilai dalam jumlah besar untuk dipertukarkan secara digital, dan mereka benar-benar ingin nilai itu menjadi sesuatu dalam aset yang memberi mereka visibilitas dan kendali, ”kata Tapling.

Namun, sebagai topik, masih banyak pekerjaan yang harus dilakukan – sementara langkah-langkah telah dibuat dalam beberapa bulan terakhir oleh pemerintah tentang mata uang digital, hampir secara eksklusif pembicaraan tentang peraturan. Itu penting tetapi tidak menjawab beberapa dasar – seperti apa, sekali dan untuk semua, mata uang digital di tempat pertama. Apakah itu komoditas? Sebuah keamanan? Sesuatu yang lain?

Dan itu bahkan sebelum mulai memikirkan semua pertanyaan mendasar lainnya yang diajukan oleh prospek pergeseran digital untuk dolar – dan itu penting.

“Baru-baru ini dirilis Kertas kebijakan Dewan Federal Reserve mengangkat masalah apakah mata uang digital bank sentral akan mendapatkan bunga atau tidak, ”kata Tapling. “Dan saya pikir diskusi itu mengaburkan masalah. Jika CBDC adalah mata uang yang sebenarnya, Anda tidak memberikan bunga. Bank sentral tidak memberikan bunga dolar AS; uang dolar yang ada di saku saya tidak menghasilkan bunga. Jadi mengapa CBDC memberikan bunga? Stablecoin dapat mengeluarkan bunga ketika stablecoin dibuat agar terlihat seperti produk keuangan dana pasar uang.”

Sementara penelitian masih sangat awal, itu bukan wilayah yang belum dipetakan – Federal Reserve Bank of Boston, bersama dengan MIT Digital Currency Institute, merilis makalah teknologi baru bulan lalu mendiskusikan temuan penelitian mereka tentang topik tersebut. Temuan mereka menunjukkan bahwa minat itu ada, dan manfaatnya bisa signifikan:

“CBDC dapat menyediakan fungsionalitas yang saat ini tidak mungkin dilakukan dengan uang tunai atau rekening bank. Misalnya, CBDC dapat mendukung bukti pembayaran kriptografis, transfer yang lebih kompleks ke atau dari berbagai sumber dana, dan bentuk otorisasi yang fleksibel untuk dibelanjakan, seperti berbagai batasan transaksi.”

Di luar dasar-dasar ini, masih banyak pekerjaan yang harus dilakukan sebelum hal seperti ini bisa menjadi lebih dari sekadar pembicaraan teoretis untuk kelompok kerja pemerintah. Federal Reserve tidak memiliki struktur di bawah mandatnya saat ini untuk mengeluarkan mata uang digital yang dapat dipegang oleh konsumen individu – perubahan yang hampir pasti memerlukan tindakan Kongres.

“Tidak mungkin bagi orang-orang teknologi untuk mulai membangun apa pun sampai orang-orang kebijakan memutuskan apa yang harus dibangun,” kata Tapling. “Jadi ada baiknya mereka membangun pilot. Untuk kredit dari Boston Fed, mereka telah mengambil kode yang telah mereka buat dan publikasikan di buka Github proyek. Siapa pun dapat mengunduhnya dan mencobanya.”

- Jessica Purdi