Credit Default Swap pada Lonjakan Utang AS Melampaui Tingkat 2008

Biaya untuk mengamankan dari default pemerintah atas utang $31.4 triliun telah melonjak 10x lipat dalam enam bulan terakhir.

Khususnya pada bulan Maret terjadi lonjakan besar dari 57 menjadi 151 dalam satu tahun credit default swaps (CDS) AS, naik dari hanya 15 pada bulan Desember.

Swap default kredit 5 tahun belum melampaui tahun 2008, tetapi tidak jauh tertinggal di 63 dibandingkan dengan puncak 86 pada Februari 2009.

Ketimbang pagu utang, lonjakan di bulan Maret menunjukkan kekhawatiran atas kelayakan kredit Amerika Serikat muncul karena kekhawatiran atas keadaan perbankan komersial AS.

Tiga bank AS runtuh pada bulan Maret, dengan bank lain senilai $200 miliar, First Republic, bergabung pada bulan April banyak bank lain berada di bawah tekanan Kamis ini.

Pemerintah AS adalah penopang utama bank-bank ini, dengan Federal Deposits Insurance Corporation (FDIC) berisiko kehabisan dana jika perkembangan pasar hari Kamis yang menyebabkan jatuhnya beberapa saham bank berlanjut seperti yang terjadi pada bulan Maret dan April.

Namun tidak seperti tahun 2008, ketika tingkat utang pemerintah AS sekitar 40% dari PDB dan jauh di bawah 60%, saat ini jauh di atas 100%.

Kapasitasnya untuk menyerap kejutan perbankan yang tepat, oleh karena itu, tidak sepenuhnya keluar dari pertanyaan, dan jika menyangkut pasar, semuanya sama buruknya dengan tahun 2008.

Menyendiri di Washington

Ketika krisis ekonomi mulai berkembang di China sekitar tahun lalu, kami memperingatkan para pejabat bahwa mungkin ada terlalu banyak delusi tentang apa yang mungkin menjadi puncak banteng, sehingga mungkin gagal mengambil tindakan yang diperlukan.

Di AS, sulit untuk berpikir bahwa kita juga berada dalam euforia seperti itu ketika banyak yang mengalami stagnasi di luar teknologi sejak 2008 dan untuk Eropa PDB-nya masih sama atau sedikit lebih rendah dari 2008.

Kami belum pernah melihat hal seperti banteng di China, namun tahun 2021 adalah tahun yang ajaib baik untuk pasar maupun ekonomi, yang mungkin tidak akan pernah kami lihat lagi.

Hyper bull satu tahun itu telah dihancurkan oleh bank sentral tanpa ampun, dengan Jerome Powell menyatakan suku bunga saat ini 2% di atas netral.

Apa pun naik turunnya pasar, Washington DC sendiri tidak mungkin mengalami euforia apa pun. Sebaliknya, itu mungkin di bagian bawah, tetapi dengan cara yang agak ganda di mana ekonomi berjalan buruk secara historis di satu sisi, dan di mana ekonomi sebenarnya berjalan cukup baik di AS dalam beberapa tahun terakhir.

Itu mungkin karena bagian yang cukup baik berlaku terutama, jika tidak hanya, untuk teknologi dan layanan perantara seperti perbankan. Jadi kita memiliki apa yang mungkin bisa disebut euforia Schrödinger di Washington DC, semacam itu ada tapi sebenarnya tidak.

Hal ini ditunjukkan oleh fakta bahwa Biden menghabiskan $2 triliun untuk merekayasa bagian industri dari ekonomi, namun tampaknya terlalu banyak menerima investor, atau pasar saham, atau beberapa Republik akan mengatakan pasar secara keseluruhan.

Partai Republik telah menghentikan pinjaman utang lebih lanjut tanpa perdebatan. Biden sekarang akan menemui mereka untuk tidak membahas bagian itu, katanya di depan umum, tetapi jelas untuk membahas bagian itu.

Inilah puncak politik dalam banyak hal, pajak dan pengeluaran. Ada konstituen basis yang jelas di kedua sisi, yang harus mereka mainkan, dan kemudian independen yang pada akhirnya akan menilai.

Sebuah permainan taruhan tinggi di mana propaganda dan retorika partai tidak relevan karena dalam hal ini orang akan sangat fokus pada rezeki.

Namun, jika menyangkut pasar, itu adalah tontonan tambahan dalam jangka pendek atau jangka pendek. Politisi sedang mendiskusikan hal-hal sulit, yang harus mereka lakukan, jadi pasar mengawasi pergerakan, tapi tidak banyak lagi.

Karena terlepas dari retorika yang ditinggikan di beberapa bagian, pasar cenderung sangat baik dalam memusatkan perhatian pada substansi. Dalam hal ini, meskipun ada default, itu akan menjadi default palsu. Bukan karena AS tidak mampu membayar utangnya, tetapi karena politisi memperdebatkan pajak dan pengeluaran.

Sementara pagu utang tampaknya memakan Washington DC, apa yang sebenarnya dikhawatirkan pasar tampaknya diabaikan sama sekali.

Apakah media TV pemerintah atau media umum perusahaan, tidak adanya liputan atas penanganan lebih dari setengah triliun dolar adalah salah satu alasan mengapa hal seperti Trump bisa terjadi. Pada akhirnya, seperti halnya bank, kepercayaan adalah hal utama yang membuat sebuah media.

Tetapi hanya karena Anda tidak mendengar daun jatuh, bukan berarti daun itu tidak jatuh. Anak usia dua tahun mempelajari hal itu segera setelah mereka mengembangkan ingatan jangka panjang.

Ada krisis perbankan, dan di mana investor khawatir itu sistemik sejauh mereka berisiko kehilangan semua investasi mereka jika FDIC terlibat, dan perlindungan terhadap FDIC tidak mungkin karena bank run dapat terjadi kapan saja dengan alasan apa pun. atau bahkan tanpa alasan.

Alih-alih menangani semua ini dan menghadapinya, Washington terlihat bereaksi dengan panik, yang telah menyebabkan kesalahan.

Sudah menjadi sifat manusia tentu saja untuk menyangkal sesuatu yang buruk dan hanya berharap itu hilang dan semuanya seperti semula, tetapi di mana investor khawatir itu jauh lebih buruk daripada yang mereka kira bank aman, tetapi ternyata investasi mereka bisa mencapai nol dan mencapai nol hingga $100 miliar.

Mereka suka mengatakan ini tentang bitcoin, bahwa ini adalah investasi berisiko dan Anda mungkin kehilangan segalanya. Bahkan di Luna, yang runtuh karena kodenya secara fundamental tidak sehat, investor berakhir dengan setidaknya beberapa sen.

Investor bank AS malah bisa kehilangan segalanya seperti yang sekarang terbukti, dan perubahan itu tidak akan hilang begitu saja melalui angan-angan, juga konsekuensinya tidak mudah diprediksi.

Itu yang ditunjukkan data. Tidak hanya CDS-es, tetapi juga tingkat utang jangka pendek pemerintah AS lebih tinggi daripada bahkan untuk beberapa perusahaan.

Dalam beberapa hal itu masuk akal karena sesuatu seperti Apple tidak perlu khawatir kesalahan dalam perbankan yang rapuh menelan biaya triliunan, namun Apple tidak dapat menunjuk atau memecat ketua Bank Federal Reserve yang dapat mencetak sebanyak yang diinginkan, Apple juga tidak dapat mengenakan pajak kepada Google seperti yang dapat dilakukan oleh pemerintah.

Oleh karena itu, utang AS seharusnya lebih aman, tetapi mereka menghabiskan terlalu banyak selama pandemi dan memperpanjang penguncian yang tidak perlu, tentu saja di beberapa negara bagian.

Itu telah membuat utang tumbuh jauh lebih cepat daripada ekonomi, dan pada tingkat bunga 5% karena pemerintah AS diminta untuk membayar utang jangka pendek, itu $1.5 triliun setahun hanya dengan bunga saja, apalagi modal sebenarnya.

$1.5 triliun sama dengan pengeluaran AS untuk gabungan tentara dan jaminan sosial. Hanya untuk mempertahankan tingkat pengeluaran ini, ia harus menggandakan pajak.

Tambahkan krisis perbankan ke dalamnya, dan risiko yang mereka lakukan terlalu kecil untuk menjaga kepercayaan tidaklah rendah.

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• PlatoAiStream. Kecerdasan Data Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• Mencetak Masa Depan bersama Adryenn Ashley. Akses Di Sini.
• Beli dan Jual Saham di Perusahaan PRE-IPO dengan PREIPO®. Akses Di Sini.
• Sumber: https://www.trustnodes.com/2023/05/05/credit-default-swaps-on-us-debt-spike-beyond-2008-levels