Perusahaan Crypto dapat menghadapi dampak dari kasus perdagangan orang dalam SEC terhadap mantan karyawan Coinbase

Departemen Kehakiman AS (DOJ) dan Komisi Sekuritas dan Pertukaran (SEC) pada 21 Juli membawa tindakan pidana dan perdata paralel terhadap mantan karyawan Coinbase, saudara lelakinya dan temannya karena diduga menjalankan skema perdagangan orang dalam. Sementara proses hukum berjalan, sejumlah perusahaan mungkin terjebak dalam baku tembak.

Menurut keluhan DOJ, Ishan Wahi bekerja di tim daftar aset Coinbase, dan selama waktunya dengan perusahaan, ia diduga memberi tahu saudaranya Nikhil Wahi dan temannya Sameer Ramani tentang koin baru yang dijadwalkan untuk didaftarkan di Coinbase. Keluhan tersebut menuduh orang-orang itu menghasilkan setidaknya $ 1.5 juta dalam perdagangan ilegal dari 25 aset kripto yang berbeda dan setidaknya 14 daftar Coinbase. Banyak dari aset tersebut, menurut SEC, adalah sekuritas — klaim yang dapat memengaruhi bisnis bagi perusahaan bahkan jika mereka bukan objek dari penegakan ini. 

Pendekatan DOJ

Ketiganya sekarang menghadapi tuduhan penipuan kawat dari DOJ. Ini menerapkan teori kasus itu juga menggunakan untuk menuntut mantan manajer produk OpenSea Nate Chastain, yang diduga membeli token non-fungible (NFT) sebelum listing mereka di halaman beranda platform NFT dan menjualnya untuk mendapatkan keuntungan. Dalam kedua kasus tersebut, DOJ menggunakan tuduhan penipuan kawat untuk membawa tersangka pelaku ke tugas mengambil keuntungan dari informasi non-publik. Penipuan kawat menuduh penipuan terjadi menggunakan "kabel," atau dalam istilah modern, internet. Ini adalah undang-undang yang luas bahwa jaksa telah digunakan untuk pergi setelah berbagai kegiatan.  

DOJ belum meminta tuduhan insider trading dalam kedua situasi tersebut. Itu karena insider trading merupakan pelanggaran sekuritas. Anand Sithian, penasihat di Crowell & Morning dan mantan pengacara persidangan di Divisi Kriminal DOJ, Bagian Perampasan Aset & Pencucian Uang, mencatat bahwa DOJ belum menyentuh pertanyaan apakah aset digital yang ada adalah sekuritas. Jika DOJ membawa tuduhan penipuan sekuritas, kata Sithian, itu harus membuktikan aset yang mendasarinya adalah sekuritas, yang merupakan beban tambahan daripada hanya membuktikan beberapa jenis penipuan terjadi dengan menggunakan kabel.

Tapi itu tidak menghentikan SEC.

Surat merah SEC

Dalam kasus Chastain, asetnya adalah NFT, yang untuk saat ini tampaknya berada di luar lingkup SEC. Tetapi perdagangan Wahi terjadi di Coinbase, platform yang terus menerus dilakukan oleh Ketua SEC Gary Gensler disebut perhatian untuk kemungkinan memenuhi syarat sebagai bursa efek yang tidak terdaftar. Gensler berpendapat bahwa banyak token kripto kemungkinan merupakan sekuritas, dan oleh karena itu platform yang mencantumkannya harus mendaftar ke SEC. 

Dengan latar belakang itu, SEC mengajukan gugatan perdata paralel keluhan terhadap Wahi dan rekan-rekannya yang menuduh pelanggaran perdagangan orang dalam, dan menyebut sejumlah token yang diduga diperdagangkan oleh orang-orang itu sebagai sekuritas. Aset tersebut adalah: AMP, RLY, DDX, XYO, RGT, LCX, POWR, DFX, KROM.

Ini tampaknya menjadi komunikasi pertama yang jelas dari SEC yang memandang token khusus ini sebagai sekuritas. Memang, CLO Coinbase Paul Grewal menerbitkan sebuah pernyataan sebagai tanggapan atas keluhan tersebut: “Tujuh dari sembilan aset yang termasuk dalam biaya SEC terdaftar di platform Coinbase. Tak satu pun dari aset ini adalah sekuritas.”

“Kami bekerja sama dengan penyelidikan SEC atas kesalahan yang didakwakan oleh DOJ hari ini. Tetapi alih-alih berdialog dengan kami tentang tujuh aset di platform kami, SEC langsung melompat ke litigasi, ”kata postingannya.

“Tuduhan SEC menyoroti masalah penting: AS tidak memiliki kerangka peraturan yang jelas atau dapat diterapkan untuk sekuritas aset digital. Dan alih-alih menyusun aturan yang disesuaikan dengan cara yang inklusif dan transparan, SEC mengandalkan jenis tindakan penegakan satu kali ini untuk mencoba membawa semua aset digital ke dalam yurisdiksinya, bahkan aset yang bukan sekuritas.”

Agar jelas, Coinbase tidak secara resmi membela dalam kasus ini. Faktanya, baik kasus SEC dan DOJ terhadap Wahi bergantung pada gagasan bahwa ia diduga melanggar perjanjian karyawannya dengan Coinbase. Dengan kata lain, Coinbase adalah korban dari skema tersebut. Tetapi dengan kata-kata keluhannya, Jason Gottlieb, mitra dan ketua kelompok White Collar and Regulatory Enforcement Morrison Cohen, mengatakan SEC telah mengambil satu langkah lagi dalam memperkuat gagasan bahwa beberapa aset digital, terutama yang disebutkan namanya, adalah sekuritas. Pertukaran yang mencantumkan mereka dapat dianggap tidak terdaftar, namun SEC belum mengeluarkan proses pembuatan peraturan atau memberikan komunikasi yang jelas tentang bagaimana perusahaan yang berpotensi bertanggung jawab harus melanjutkan.

“Fakta bahwa SEC telah mengumumkan secara terbuka dan mengatakan bahwa token ini adalah sekuritas akan memiliki dampak langsung dan mengerikan pada harga dan ketersediaan semua token ini dan oleh karena itu semua proyek ini,” katanya.

Pencitraan merek yang buruk

Sebagian besar pengajuannya dikhususkan untuk menjelaskan mengapa SEC percaya bahwa aset ini adalah sekuritas, dan proyek-proyek ini dapat menghadapi dampak dari pernyataan publik semacam itu bahkan jika penegakannya tidak ditujukan pada proyek itu sendiri. Ada kemungkinan bursa AS mungkin memilih untuk menghapus aset dan investor AS memilih untuk menjual, yang pada akhirnya mendorong proyek-proyek ini ke luar negeri untuk menghindari ketidakpatuhan. Bahkan jika SEC belum mengambil tindakan formal terhadap mereka secara khusus, mencap mereka dapat mengekang beberapa aktivitas mereka di AS.

"Apa yang telah dilakukan SEC adalah semacam membantu dirinya sendiri untuk menang melawan proyek-proyek ini dengan cara tertentu, untuk jenis bantuan ganti rugi tertentu, dan saya pikir itu bukan cara yang tepat untuk mengatur," kata Gottlieb. “Bahkan bukan regulasi demi penegakan, tapi regulasi demi penegakan terhadap orang lain.”

Proyek-proyek itu sendiri memiliki sedikit jalan lain dalam situasi ini, menurut Gottlieb. Karena mereka bukan pihak dalam kasus ini, kemungkinan besar mereka tidak akan memiliki jalan untuk menggugat klaim tersebut.

Tetap saja, itu mungkin tidak akan pernah sejauh itu. Ada kemungkinan proses perdata akan menerima penundaan sementara proses pidana berlangsung, para ahli setuju. Pada saat Wahi dan rekan-rekannya menutup kasus pidana mereka, mereka dapat memilih untuk menyelesaikan dengan SEC. Jika kasusnya tidak berlanjut di pengadilan, SEC tidak perlu membuktikan bahwa token tersebut adalah sekuritas, dan regulator akan mencap proyek tersebut tanpa diskusi lebih lanjut.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Semua Hak Dilindungi Undang-Undang. Artikel ini disediakan hanya untuk tujuan informasi. Itu tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau lainnya.