Pemberi pinjaman Crypto, Vauld, berutang $363 juta kepada investor ritel setelah menghentikan penarikan

Vauld, pemberi pinjaman crypto Asia yang terkepung yang tiba-tiba menghentikan penarikan klien bulan ini, berutang $363 juta kepada investor ritel, menurut dokumen hukum yang diperoleh The Block.

Pernyataan tertulis, yang diajukan oleh salah satu pendiri dan CEO Vauld Darshan Bathija di Pengadilan Tinggi Singapura pada 8 Juli dan dibagikan dengan pelanggan perusahaan dalam email pada 18 Juli, mengungkapkan bahwa pemberi pinjaman crypto berutang total $ 402 juta kepada kreditur. Dari jumlah itu, $363 juta — atau 90% — berasal dari simpanan investor ritel individu. 

Dokumen tersebut menguraikan bahwa Vauld berutang total $ 125 juta kepada 20 kreditur tanpa jaminan terbesarnya - yang semuanya tampak sebagai individu, kecuali satu "Pihak A" yang tidak disebutkan namanya. Tiga kreditur masing-masing berutang lebih dari $10 juta, dengan utang terbesar $34 juta. Kreditur tanpa jaminan memiliki salah satu prioritas terendah dalam situasi kepailitan, peringkat setelah kreditur dijamin dan preferensial, dan tidak memiliki kepentingan keamanan dalam aset debitur.

Vauld yang berbasis di Singapura menangguhkan penarikan klien pada 4 Juli karena berjuang untuk mencegah kebangkrutan. Keesokan harinya, saingan yang berbasis di London, Nexo memulai proses untuk berpotensi memperoleh Vault dengan menandatangani term sheet yang memberikan periode eksplorasi eksklusif selama 60 hari untuk melakukan uji tuntas.

Terlepas dari kreditur tanpa jaminan, Vauld memiliki dua kreditur terjamin — “Counterparty 1” yang tidak disebutkan namanya dan FTX Trading Ltd. — masing-masing berutang $35 juta dan $4.1 juta kepada mereka. FTX, raksasa pertukaran crypto, menolak berkomentar kepada The Block ketika dihubungi.

Aset Vauld diberikan sebagai $ 287.7 juta dalam pernyataan tertulis, yang terdiri dari berbagai koin, termasuk bitcoin, eter, dan XRP. Tetapi Bathija mengatakan kepada The Block bahwa total aset Vauld sebenarnya bernilai sekitar $ 330 juta karena pernyataan tertulis tidak termasuk "saldo bank." Itu berarti Vauld memiliki kekurangan sekitar $70 juta, yang diungkapkan awal bulan ini.

Kesengsaraan Vault

Vauld juga telah menjelaskan secara rinci apa yang menyebabkan kesulitan keuangannya dalam affidavit.

Faktor pertama adalah runtuhnya bulan Mei dari stablecoin algoritmik TerraUSD (UST). Vauld telah mempertaruhkan sekitar $28 juta di UST, menurut pernyataan tertulis, yang menyebabkan posisi aset bersihnya menurun tajam.

Kemudian penurunan pasar crypto yang lebih luas yang mengikuti ledakan UST menyebabkan kerugian lebih lanjut untuk Vauld. Perusahaan telah mengambil “posisi beli dalam mata uang kripto seperti Bitcoin, Ethereum, Matic, dan XRP, yang saat ini bernilai ~US$37 juta,” menurut pernyataan tertulis.

Pemicu ketiga adalah beberapa debitur yang gagal bayar karena pasar merosot.

“Sejumlah debitur Vauld yang telah meminjam cryptocurrency di Platform Vauld tanpa memberikan jaminan runtuh dan gagal membayar pinjaman mereka,” bunyi pernyataan tertulis. Akibatnya, kebangkrutan tak terduga dari peminjam Vauld menyebabkan utang luar biasa "sekitar 85 BTC (~US$1.7 juta) yang terutang padanya dengan sedikit atau tanpa harapan pemulihan."

Keempat, Vauld telah melakukan beberapa investasi signifikan, termasuk perjanjian sponsorship dengan Alfa Romeo dan Crystal Palace Football Club dari Liga Utama Inggris senilai total $6 juta. Ini ditandatangani pada September 2021 dan Maret 2022, masing-masing, sesuai pernyataan tertulis.

“Sementara ini dimasukkan ketika Grup Vauld memiliki kesehatan keuangan yang relatif stabil, kurangnya pengembalian segera telah memperburuk kesulitan keuangan jangka pendek DeFi Payments,” bunyi pernyataan tertulis.

Pembayaran DeFi adalah nama entitas Singapura milik Vauld. Perusahaan tersebut memiliki berbagai entitas, termasuk di India, AS, Inggris, Turki, Lithuania, Irlandia, dan Seychelles, sesuai pernyataan tertulis.

Faktor terakhir yang menyebabkan kesulitan keuangan Vauld adalah bug perangkat lunak di platformnya yang menyebabkan kerugian sekitar $4.5 juta pada Agustus 2021, menurut pernyataan tertulis.

Sidang moratorium

Untuk mendapatkan ruang bernapas, Vauld pada 8 Juli mengajukan moratorium ke Pengadilan Tinggi Singapura, yang merupakan penangguhan dimulainya atau kelanjutan proses hukum apa pun terhadap perusahaan saat sedang menjajaki opsi restrukturisasi.

Di bawah hukum Singapura, moratorium otomatis selama 30 hari muncul setelah mengajukan aplikasi, Vauld mengatakan kepada pelanggannya dalam email yang dikirim pada 18 Juli. Pengadilan akan menentukan apakah akan memperpanjang moratorium pada sidang yang dijadwalkan 1 Agustus, menurut email yang dilihat oleh Blok. Bhathija menegaskan bahwa sidang akan berlangsung pada 1 Agustus dan mengatakan Vauld sedang mencari perpanjangan selama 6 bulan.

Jika Vauld tidak mendapatkan perpanjangan, maka perusahaan akan memiliki “waktu yang lebih sedikit untuk mengevaluasi opsi kami,” kata Bhathija. Ditanya apakah proses kepailitan akan dimulai jika perpanjangan tidak diberikan, Bhathija berkata, “belum tentu. Kami tidak akan melalui jalan itu. Kami berkomitmen untuk menutup transaksi dengan Nexo.”

Masih harus dilihat bagaimana uji tuntas Nexo berjalan. Jika gagal dan Nexo tidak membuat kesepakatan dengan Vauld, yang terakhir dapat mengambil jalur lain yang telah disorot sebelumnya. Ini termasuk meningkatkan lebih banyak modal ventura, mengubah utang menjadi ekuitas, menerbitkan tokennya sendiri, dan mengembangkan rencana pembayaran yang terkait dengan pendapatan di masa depan.

Sementara itu, tim hukum kreditur telah menghubungi Vault dengan surat klaim. Surat-surat ini dari Lions Chambers LLC, Covenant Chambers LLC dan Spice Route Legal, menurut pernyataan tertulis, mengklaim total lebih dari $2 juta.

“Kami mengantisipasi bahwa lebih banyak tuntutan dan ancaman untuk memulai tindakan hukum akan datang,” kata Bhathija dalam pernyataan tertulis.

Vauld pada akhirnya mencari dukungan dari kreditur karena ini adalah salah satu faktor yang akan menentukan apakah pemberi pinjaman crypto yang bermasalah mendapatkan perpanjangan moratorium, per email.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Semua Hak Dilindungi Undang-Undang. Artikel ini disediakan hanya untuk tujuan informasi. Itu tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau lainnya.