Ulasan Curve Finance: Apakah Curve Tulang Punggung DeFi?

Dari semua protokol DeFi di luar sana, Curve Finance adalah yang paling menarik ketika pertama kali keluar. Apa yang membuatnya unik pada saat itu adalah bahwa ia terutama berurusan dengan pasangan stablecoin. Hal ini membuat risiko menderita kerugian tidak tetap menjadi kecil. Jika ini adalah pertama kalinya menemukan protokol DeFi dan Anda tidak terbiasa dengan beberapa terminologi yang digunakan, Anda mungkin ingin memeriksanya Video pria di atasnya untuk mendapatkan dasar-dasarnya.

[Embedded content]

Dalam ulasan ini, kami akan meninjau platform itu sendiri, mengukurnya pada beberapa metrik seperti kegunaan dan desain, keamanan, dll. Selain itu, kami juga akan secara singkat menyentuh perannya di DeFi dan bagaimana ia mengumpulkan semacam jenis pengaruh kingmaker dengan protokol DeFi ini. 

Ringkasan Keuangan Kurva 

MARKAS BESAR:	Swiss
TAHUN DIDIRIKAN:	2020
PERATURAN:	Tidak diatur
MATA UANG KRIPTO TERDAFTAR:	Stablecoin, berbagai versi terbungkus dari ETH dan BTC, MIM, YFI, BTRFLY, OHM, BADGER, TOKE, FRAX, SILO untuk beberapa nama.
TOKEN ASLI:	Kurva (CRV) dan veCRV (CRV terkunci)
BIAYA PEMBUAT / PENGAMBIL:	None
KEAMANAN:	Non-penahanan sehingga pengguna bertanggung jawab penuh atas aset mereka sendiri. Kontrak pintar diaudit oleh Jejak Bit.
RAMAH PEMULA:	Direkomendasikan untuk pengguna dengan pengalaman sebelumnya menggunakan Dapps.
VERIFIKASI KYC/AML:	Tidak dibutuhkan
DUKUNGAN MATA UANG FIAT:	NIL
METODE DEPOSIT / PENARIKAN:	Non-penahanan

Apa itu Curve Finance?

Stablecoin adalah salah satu elemen terbesar dan terpenting di DeFi. Tidak hanya itu cara untuk mendapatkan pemula crypto ke crypto (tanpa risiko volatil), itu bertindak sebagai perantara untuk aset yang tidak memiliki pasangan perdagangan langsung satu sama lain. Anda dapat mengonversi aset A ke stablecoin sebelum menggunakan stablecoin yang sama untuk dikonversi ke aset B. Lalu, dari mana Anda akan menemukan kumpulan stablecoin untuk Anda pinjam? Kamu pergi ke Keuangan Kurva! 

Dikenal sebagai “tulang punggung DeFi”, Curve Finance adalah pertukaran perdagangan terdesentralisasi yang berspesialisasi dalam kumpulan likuiditas untuk menukar aset dengan nilai yang sama satu sama lain. Ini termasuk sebagian besar pasangan stablecoin dan aset kripto dengan turunannya sendiri, seperti ETH dan stETH. Setiap pengguna dapat membuat pasar di Curve dan mendapatkan biaya perdagangan dari pertukaran token. 

Alasan mengapa dikenal demikian adalah karena banyak protokol DeFi menggunakan Curve Finance untuk likuiditas. Banyak dari mereka merancang protokol mereka dengan mempertimbangkan Curve Finance, menjadikannya komponen kunci dalam protokol ini, secara resmi atau tidak. Yang paling menonjol adalah Merindukan dan Keuangan Cembung. 

TVL untuk protokol saat ini berada di $5.6 miliar, menurut DappRadar, di tempat ke-4, terjepit di antara HANTU ($6.6 miliar) dan Tidak bertukar tempat ($5.56 miliar). 

Sejarah Singkat

Pendiri Curve Finance, Mikhail Egorov, mencoba-coba BTC pada tahun 2013. Dia masuk ke DeFi pada tahun 2018 dengan MakerDAO. Dia kemudian melanjutkan ke Tidak bertukar tempat pada tahun 2019 tetapi menemukan bahwa ada lebih banyak ruang untuk perbaikan. Akibatnya, ia mengembangkan DEX-nya sendiri yang disebut StableSwap dan menerbitkan whitepaper di atasnya pada November 2019. Pada tahun 2020, ia mengubah nama menjadi Curve Finance.

Fitur Utama Pertukaran Keuangan Kurva

Sebelum Curve Finance hadir, sebagian besar DEX adalah tentang kebaruan perdagangan peer-to-peer yang dibawa ke tingkat yang baru. Orang-orang memperdagangkan aset kripto tanpa perlu melibatkan diri dalam CEX dan itu hanyalah awal dari tampilan DeFi hari ini. Kehilangan permanen (IL) adalah kata kunci hari ini dan salah satu risiko terbesar untuk berpartisipasi dalam protokol DeFi. Singkatnya, ini mengacu pada jumlah uang yang Anda bisa kehilangan setelah menguncinya di kolam likuiditas versus memiliki aset di tangan Anda pada saat itu. Curve Finance adalah DEX pertama yang memutuskan untuk fokus pada aset stablecoin, sehingga sangat mengurangi risiko kerugian permanen karena aset ini tidak bergejolak seperti aset kripto. 

Jelas, stablecoin dan bagaimana mereka digunakan dalam protokol adalah fitur utama dari Curve. Fitur lainnya termasuk Pabrik untuk membuat kumpulan dan memberi insentif kepada pengguna untuk menyediakan likuiditas ke kumpulan, Kurva DAO dan 10 jaringan yang didukungnya.

3kolam (“3CRV”)

Dari semua pool aktif dalam protokol, 3pool, yang terdiri dari DAI + USDC + USDT, juga dikenal sebagai 3crv, adalah pool yang paling terkenal. Tidak hanya populer dengan sendirinya, ini sering dikombinasikan dengan aset stablecoin lain untuk membentuk setengah dari pasangan perdagangan. Jumlah likuiditas di kumpulan sedikit kurang dari $ 1 miliar, yang merupakan ukuran yang sangat baik, mengingat sebagian besar kumpulan lainnya berada di pertengahan jutaan. Satu-satunya kumpulan yang lebih besar dari ini adalah kumpulan ETH/stETH senilai $1.4 miliar. 

Pabrik dan Pengukur

Pabrik adalah tempat Anda dapat mengatur kumpulan likuiditas di CRV. Meskipun antarmukanya cukup mudah, yaitu mengisi gaya yang kosong, Anda benar-benar perlu mengetahui apa yang Anda lakukan sebelum mengisi formulir. Saya dapat membayangkan banyak pendiri protokol DeFi bingung tentang jenis kumpulan apa yang harus disiapkan, bagaimana melakukannya sehingga akan mencapai tujuan perolehan hasil mereka, dan yang paling penting, pengaturan pengukur karena itu sangat penting untuk keberhasilan kolam.  

Operator kolam menginginkan banyak likuiditas di kolam yang mereka siapkan, dan cara melakukannya adalah dengan memberikan semacam insentif kepada orang-orang untuk melakukannya, sangat mirip dengan berjalan di sekitar jalan yang penuh dengan bar, dengan setiap bar meneriakkan jenis minuman gratis yang bisa Anda dapatkan dari mereka. Curve memiliki mekanisme yang disebut pengukur berat yang membantu operator kolam memikat pelanggan, sehingga untuk berbicara. Pengukur ini memungkinkan pemegang token CRV untuk memilih kumpulan mana yang layak mendapatkan berapa banyak hadiah ekstra di CRV. Pemungutan suara diadakan dua mingguan dan terbuka untuk semua pemegang token dengan CRV terkunci. Menyiapkan pengukur membutuhkan minimal 2500 token veCRV.

Mekanisme ini memainkan peran besar dalam bagaimana protokol DeFi terlibat dengan Curve Finance, karena Anda akan dapat mengetahuinya di bagian token CRV. 

Jaringan yang didukung

Anda dapat berinteraksi dengan Curve melalui jaringan berikut: Ethereum, Arbitrum, Aurora, Avalanche, Fantom, Harmony, Optimism, Polygon, xDai, Moonbeam. Seperti yang Anda lihat, Ethereum L2 utama didukung, yang tentunya akan membantu dengan biaya gas.

Biaya Keuangan Kurva

Ada tiga jenis biaya yang dikelola oleh Curve. Biaya swap untuk menukar token adalah 0.04% tetap untuk semua token. Biaya deposit dan penarikan berkisar antara 0% hingga 0.02%. 

Kurva KYC dan Verifikasi Akun

Menjadi platform terdesentralisasi, tidak ada persyaratan seperti itu di area ini. Selama Anda memiliki dana, Anda dapat menjadi peserta tanpa memandang kebangsaan, jenis kelamin, status sanksi dll. Alamat dompet adalah satu-satunya cara untuk "mengidentifikasi" seseorang dan itupun bukan jaminan keunikan karena satu orang dapat memiliki banyak dompet alamat.

Keamanan DeFi Kurva

Keamanan platform terutama berkaitan dengan kontrak pintar yang mengatur kumpulan. Ini diaudit oleh Jejak Bits, perusahaan riset keamanan terkemuka yang juga menjalankan audit untuk Pertukaran Gemini, Github, dan juga perusahaan non-crypto seperti Meta, Airbnb, dll. Audit dilakukan ketika ada perubahan pada kontrak pintar. Ini, menurut desain, tidak dapat diupgrade, yang merupakan bagian dari fitur keamanannya. 

Dari perspektif risiko tata kelola, ada DAO Darurat yang terdiri dari 9 orang dan pengaturan multisig. DAO memiliki fungsi tata kelola yang terbatas tetapi mampu menjeda kumpulan selama 2 bulan pertama keberadaannya atau bahkan memotong emisi ke kumpulan. Kami melihat ini terjadi untuk pertama kalinya dengan Kegagalan $MOCHI. 

Komponen risiko lainnya adalah kumpulan itu sendiri. Protokol merinci ini dengan baik di docs bagian: 

"ketika Anda memberikan likuiditas ke kumpulan, tidak peduli koin apa yang Anda setorkan, pada dasarnya Anda mendapatkan eksposur ke semua koin di kumpulan yang berarti Anda ingin menemukan kumpulan dengan koin yang nyaman Anda pegang.

Oleh karena itu, DYOR sebelum Anda menyetorkan apa pun ke dalam kolam. 

Cryptocurrency Tersedia di Curve

Mayoritas token yang tersedia adalah jenis stablecoin, beberapa tidak begitu terkenal, seperti $LUSD, $USDN, $alUSD (dari Alkemik) dan $GUSD (dari Gemini), untuk beberapa nama. Variasi turunan BTC dan ETH juga dapat ditemukan seperti stETH, renBTC, WETH, WTBC dll. 

Desain dan Kegunaan Platform Curve Exchange

Platform itu sendiri memiliki nuansa retro dengan sengaja. Tidak ada grafik atau warna yang mewah. Itu terlihat sangat mirip dengan halaman web dari hari-hari awal Internet. Ada banyak deskripsi tentang terminologi yang ditemukan di seluruh platform, yang sangat bagus, karena ada banyak hal yang terjadi. Namun, tentu saja ditujukan untuk pengguna protokol DeFi yang lebih maju, yaitu orang yang tahu apa yang mereka lakukan. Deskripsi bertindak lebih sebagai pemicu atau untuk mendefinisikan istilah yang digunakan secara eksklusif di platform, seperti vAPY dasar. Ini adalah salah satu protokol di mana membaca dokumentasi yang tersedia sebelum menyelam sangat dianjurkan. 

Deposit dan Penarikan di Curve Finance

Seperti kebanyakan pertukaran terdesentralisasi, Curve tidak mendukung segala jenis fasilitas on-ramp untuk mengonversi fiat ke crypto. Jika Anda tidak memiliki kripto untuk memulai, Anda harus menemukan cara untuk mendapatkannya. Cara paling umum untuk melakukannya adalah membeli melalui pertukaran terpusat. Jika Anda tidak tahu harus memilih yang mana, periksa review kami di beberapa bursa teratas yang tersedia.

Setelah Anda menemukan cara untuk mendapatkan beberapa kripto, setorkan ke dompet yang mendukung Web3. Anda akan membutuhkannya untuk berinteraksi dengan platform. 

 Penarikan cukup banyak jenis transaksi "klik-dan-kirim". Setujui biaya gas, periksa apakah alamat dompet yang Anda tarik sudah benar, periksa apakah jaringan tempat Anda bertransaksi adalah benar, dan Anda siap berangkat! 

Curve Token (CRV): Penggunaan dan Performa

Sama seperti protokol DeFi lainnya, penyedia likuiditas diberi insentif untuk melakukannya dengan mendapatkan token CRV. Ini juga merupakan cara bagi tim Curve untuk menjaga biaya tetap rendah. Tidak seperti kebanyakan protokol DeFi di mana utilitas token itu sendiri berhenti pada tata kelola, tim Curve melakukan pembengkokan kecil dengan desain tingkat, yang membuat semua perbedaan. Di sinilah hal-hal menjadi sangat menarik. 

token veCRV

Untuk berpartisipasi sebagai pemilih, pemegang token perlu mengunci token CRV mereka untuk jangka waktu antara 1 minggu hingga 4 tahun ke dalam DAO Curve. Dengan melakukan ini, Anda mendapatkan token CRV yang memiliki hak suara, yang paling dikenal sebagai veCRV. Ini adalah token voting yang sebenarnya. Berapa banyak yang Anda dapatkan tergantung pada jumlah token CRV yang Anda pilih untuk menguncinya dan untuk berapa lama. Bagan ini memberi Anda gambaran:

Apa yang dapat disimpulkan dari grafik di atas adalah bahwa semakin banyak CRV yang Anda kunci untuk jangka waktu yang lebih lama, semakin banyak veCRV yang akan Anda dapatkan. Selain token veCRV, Anda juga mendapatkan dorongan dari likuiditas yang Anda berikan. Berikut ini sekilas cara kerjanya: 

Katakanlah Anda ingin memberikan likuiditas ke kumpulan tricrypto2 dengan USDT. 1.73% adalah biaya perdagangan yang dapat Anda peroleh secara tahunan. Biaya ini didasarkan pada volume, jadi semakin tinggi volumenya, semakin tinggi tarifnya. 7.36% adalah hadiah yang bisa Anda peroleh seperti yang ditentukan oleh pengukur hadiah seperti yang kami sebutkan di atas. Menggunakan nomor ini sebagai referensi, Anda dapat "meningkatkan" penghasilan Anda sendiri hingga 18.41% dengan mengunci token CRV Anda. Berapa banyak Anda perlu mengunci untuk berapa lama dapat diketahui menggunakan kalkulator di platform. 

Sebagai pemegang token veCRV, Anda juga dapat memperoleh bagian dari biaya perdagangan. Pada September 2020, sebuah proposal disahkan oleh komunitas dimana 50% dari biaya perdagangan didistribusikan kepada pemegang veCRV. Ini dalam bentuk token 3CRV, LP untuk 3pool, yang dibeli menggunakan biaya perdagangan yang disebutkan di atas. Jika semua ini terdengar agak membingungkan, inilah bagan lain untuk membantu memperjelas situasi dari Curve Finance docs: 

Suap Online

Saya ingin menarik perhatian Anda ke baris kedua hingga terakhir, "dapat memilih bobot pengukur". Pada dasarnya, di sinilah pemilih memutuskan bagaimana hadiah CRV harus didistribusikan di semua kelompok di Curve. Semakin banyak CRV terkunci yang Anda miliki, semakin besar kekuatan voting Anda dan kemungkinan Anda memiringkan hadiah untuk mendukung kumpulan yang Anda miliki dalam permainan lebih tinggi. Jadi, jika Anda ingin kumpulan Anda mendapatkan hadiah setinggi mungkin, saatnya untuk melakukan suap! 

Aplikasi, dirilis oleh Andre Cronje dari Yearn Finance, memungkinkan operator kumpulan untuk mendapatkan token asli dari protokol yang menginginkan lebih banyak likuiditas. Convex Finance adalah yang pertama terlibat dalam hal ini dengan menawarkan token CVX kepada pemegang veCRV. Platform lain dengan cepat mengikuti. Hal ini kemudian membawa kita ke…

Perang Kurva

Singkatnya, protokol diberi insentif untuk mengumpulkan token CRV sebanyak mungkin untuk menguncinya, mendapatkan veCRV, dan memilih sebanyak mungkin hadiah yang masuk ke kumpulan mereka sendiri. Convex Finance, protokol DeFi yang dibangun di atas Curve, mulai menyerap token CRV yang dijual oleh Yearn untuk mendapatkan hak suara. Mendambakan kapas pada apa yang dilakukan Convex Finance dan memutuskan untuk menjalankan skema mereka sendiri untuk melakukannya. Protokol lain dengan stablecoin melihat apa yang terjadi dan mereka juga terlibat dalam huru-hara, mengambil token CRV. 

Idenya adalah bahwa kumpulan dengan lebih banyak hadiah akan dapat menarik lebih banyak penyedia likuiditas, sehingga memulai siklus yang sangat sehat dari lebih banyak likuiditas = lebih banyak pengguna ke protokol mereka sendiri. Stablecoin dengan likuiditas tinggi juga memiliki slippage yang sangat rendah saat ditukar, yang selanjutnya mendorong pengguna untuk menggunakannya. 

Aksi Harga CRV

Dengan semua kehebohan yang mengelilingi token, Anda akan berpikir bahwa harga token itu sendiri akan terlihat sangat menarik, bukan? Yah, tidak cukup. 

Ketika sebuah token memiliki utilitas yang hebat, itu belum tentu dapat diperdagangkan, terutama tidak dengan sesuatu seperti ini, di mana nilai token terletak di dalamnya terkunci, tidak mengambang di pasar. Harga saat ini $1.38 cukup banyak mencerminkan bagaimana perasaan pasar tentang token ini. Peluang untuk mencapai titik tertinggi sepanjang masa lagi tidak mungkin. Ini mungkin salah satu dari sedikit token yang dapat menghasilkan lebih banyak hasil dengan menggunakan protokol DeFi versus memperdagangkannya. 

Distribusi awal token adalah sebagai berikut, mulai dari pasokan tetap sebesar 3 miliar:

• 5% untuk penyedia likuiditas awal dengan periode buka kunci satu tahun. 
• 5% Kurva Keuangan DAO
• 3% untuk karyawan DAO Curve Finance dengan periode buka kunci satu tahun.
• 30% untuk Egorov + 2 investor. Egorov memiliki periode buka kunci selama 4 tahun sedangkan investor lain selama 2 tahun.
• 62% untuk penyedia likuiditas saat ini dan masa depan di Curve. 

Rata-rata, ada 776,000 CRV yang didistribusikan setiap hari, dengan penurunan 2.25% setiap tahun. 

Selain pengurangan tahunan, apa yang mendukung sifat deflasi token adalah bahwa CRV yang dikunci tidak dianggap sebagai bagian dari pasokan token, karena mereka tidak likuid dan sebagian besar dikunci dalam periode yang diukur dengan tahun. 

Dukungan Pelanggan Kurva

Menjadi platform terdesentralisasi, pasti tidak akan ada obrolan suara atau agen obrolan langsung yang tersedia untuk membantu Anda. Yang paling bisa Anda lakukan untuk mendapatkan bantuan adalah dari salah satu saluran komunitas mereka, yaitu Twitter, Telegram, dan Discord. 

Manfaat Teratas Curve DeFi Ditinjau

Pertukaran Curve Finance mungkin adalah tempat terbaik untuk menukar stablecoin karena slippage yang rendah dan jumlah likuiditas yang sangat besar yang mereka miliki. Manfaat besar lainnya termasuk: 

Kekuatan voting yang berpengaruh – mereka yang memegang banyak veCRV dapat mempengaruhi hadiah CRV yang didistribusikan oleh kumpulan. Seperti yang Anda lihat, perang memperebutkan hak suara ini.

Tidak terbatas – siapa pun dapat mengatur kumpulan likuiditas.

Aman – platform itu sendiri tidak memiliki banyak lonceng dan peluit, yang mengurangi jumlah permukaan serangan bagi peretas. Selama Curve menjaga kontrak pintar itu dengan baik, dana relatif aman. 

Apa yang bisa Ditingkatkan?

Melihat bagaimana Curve Wars dimainkan, sudah ada beberapa pemain yang memiliki kemampuan untuk memiringkan emisi hadiah sesuai keinginan mereka. Demi kepentingan desentralisasi, mungkin ada batasan berapa banyak hak suara yang dimiliki oleh satu dompet atau mekanisme apa pun yang tidak menghasilkan pembentukan paus. Ini sedikit catch-22 karena protokol yang lebih kecil akan mendapat manfaat lebih dari likuiditas yang ditawarkan oleh Curve. Namun, kumpulan untuk protokol ini tidak akan dapat menawarkan hadiah sebanyak kumpulan yang lebih besar. Namun, kumpulan besar ini dapat memberikan dana untuk menaikkan token CRV sehingga memiliki lebih banyak suara dalam emisi hadiah yang dipandu ke kumpulan mereka sendiri. 

Lapangan permainan, yang mungkin tidak pernah diratakan, tidak boleh terlalu kacau sehingga membuat pemain yang lebih kecil tidak tertarik untuk mencoba sendiri atau harus menyesuaikan diri dengan pemain yang lebih besar. 

Kesimpulan Tinjauan Keuangan Kurva 

“Imitasi adalah bentuk sanjungan yang paling tulus” seperti kata pepatah. Sejak Curve Finance muncul dengan ide token voting-escrow, ada beberapa protokol lain yang mengikutinya. Salah satunya, Saber, di Solana, dibuat berdasarkan kode sumber Curve dan mencoba meniru apa yang dimiliki Curve tetapi kurang berhasil. 

Keberhasilan Curve Finance dapat dilihat sebagai gamechanger di dunia DeFi karena Anda memiliki protokol yang dibangun di atasnya. Paling tidak, ini dikenal sebagai platform untuk melakukan swap yang melibatkan uang dalam jumlah besar karena slippage yang rendah. Seiring perkembangan dunia DeFi, akan menarik untuk melihat seberapa besar pengaruhnya di masa depan.

FAQ kurva

Apakah Curve Finance aman? 

Ketika berbicara tentang peretasan dan rugpull, saya akan kesulitan membayangkan hal seperti ini terjadi pada Curve Finance. Sebagai bagian penting dari dunia DeFi, jika hal semacam itu terjadi, itu akan menyebabkan beberapa konsekuensi yang tidak terduga pada besarnya yang sama. LUNA/UST bencana. Meskipun tidak ada proyek crypto di luar sana dengan peringkat keamanan 100%, saya akan menempatkan Curve Finance di tahun 90-an.

Apakah Curve platform DeFi terbaik?

Saya akan mengatakan bahwa Curve Finance adalah salah satu protokol teratas untuk menyediakan likuiditas untuk mendapatkan hasil dan juga token CRV yang memiliki nilainya sendiri. Jika Anda ingin melakukan hal lain seperti mendapatkan hasil maksimal atau suku bunga pinjaman/pinjaman terbaik, silakan cari di tempat lain. 

Bagaimana cara kerja Curve DeFi?

(ringkas semuanya dalam beberapa kalimat)

Apakah Curve Crypto yang Aman?

Dengan kata lain, apakah token akan menjadi nol? Tidak mungkin karena ada permintaan yang stabil untuk token. Pentingnya telah dijelaskan sepenuhnya di atas.

Penafian: Ini adalah pendapat penulis dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi. Pembaca harus melakukan penelitian sendiri.