Jangan Pudar dengan Cepat dan Efisien Solana DEX Didukung oleh Kamino Finance

Kamino Finance telah mulai memainkan peran utama dalam menarik likuiditas ke bursa terdesentralisasi (DEX) Solana. Proyek ini telah diluncurkan untuk mengurangi friksi antara penyedia likuiditas (LP) dan teknologi paling mutakhir yang menggerakkan DEX generasi mendatang, pembuat pasar likuiditas terkonsentrasi (CLMM).

kamino menyediakan solusi otomatis untuk penyedia likuiditas yang menangani kondisi CLMM yang terlalu rumit, dan layanan otomatis memudahkan siapa pun untuk menyediakan likuiditas dan memperoleh hasil. Secara historis, tanpa layanan seperti Kamino, CLMM kesulitan menarik likuiditas dari sebagian besar pengguna dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi). 

Artikel ini akan membahas bagaimana Kamino dapat membawa gelombang likuiditas baru ke Solana melalui layanan khususnya. Dengan memeriksa keadaan serupa yang telah terjadi pada blockchain dengan kecepatan dan throughput yang jauh lebih rendah daripada kinerja yang disediakan oleh Solana, harapannya adalah bahwa transaksi yang lebih cepat dan lebih murah akan menghasilkan hasil yang serupa.

Bagaimana Kemungkinan Perdagangan Terdesentralisasi Mengganti Efisiensi Modal untuk Bukti Konsep

Grafik pembuat pasar otomatis (AMM) adalah langkah perubahan dalam sejarah keuangan terdesentralisasi (DeFi). AMM memungkinkan pengguna untuk menyimpan aset mereka dan melakukan perdagangan tanpa pertukaran terpusat (CEX). Itu juga memungkinkan siapa pun untuk mendapatkan biaya sebagai pembuat pasar dengan menyetorkan token ke dalam kumpulan likuiditas dan secara pasif mengumpulkan biaya dari perdagangan. 

DEX tidak bergantung pada perantara untuk melakukan pertukaran token, tetapi mereka mengandalkan LP untuk menyediakan token secara mandiri yang akan membantu memfasilitasi perdagangan. Tanpa LP, perdagangan tidak mungkin dilakukan pada DEX, dan tanpa cukup likuiditas dari LP, perdagangan dieksekusi dengan efisiensi modal minimal–artinya pedagang akan mencari pasar lain.

Untuk membatasi pedagang dari kehilangan modal pada DEX, a jumlah likuiditas yang serius harus disetorkan pada AMM. Namun, likuiditas ini tidak selalu tersedia, dan komunitas DeFi dengan senang hati bertahan dari kurangnya efisiensi modal demi hak untuk berdagang secara independen dari CEX selama bertahun-tahun. 

Kemajuan dalam Likuiditas Terkonsentrasi Meningkatkan Efisiensi Modal dengan Sedikit Partisipasi

Likuiditas terkonsentrasi ditakdirkan untuk menyalip AMM tradisional setelah pertama kali dirilis pada awal 2021. Teknologi menyediakan uniswap v3 dengan salah satu cara paling hemat modal untuk menukar token dengan cara terdesentralisasi. Namun, keuntungan ini lebih menguntungkan pedagang daripada piringan hitam, yang kehilangan uang karena kesulitan beradaptasi dengan teknologi baru. 

Charts Menunjukkan bahwa pada November 2021, enam bulan setelah likuiditas terkonsentrasi ditawarkan di Uniswap v3, CLMM menghasilkan sekitar dua kali volume perdagangan ($2.16 miliar) dibandingkan AMM tradisional Uniswap ($1 miliar). Namun, anehnya, dana dari LP tidak mengikuti kemampuan untuk menangkap lebih banyak biaya.

Sementara AMM Uniswap v2 memegang $6 juta dalam likuiditas, CLMM Uniswap v3 hanya menarik $4 juta, meskipun ada perbedaan besar dalam volume. Ini berarti bahwa pengguna bersedia menggunakan lebih banyak modal untuk mendapatkan lebih sedikit biaya yang dibagi dengan kumpulan modal yang lebih besar–karena suatu alasan.

Otomasi Dimulai Menarik Likuiditas Lebih Dalam ke CLMM Uniswap

Pengguna menahan diri dari menyediakan likuiditas terkonsentrasi karena teknologi baru membuat LP sulit untuk mendapatkan keuntungan dari posisi mereka. CLMM melakukan pekerjaan yang lebih baik dalam memasok likuiditas yang dalam dengan harga yang tepat bagi para pedagang, tetapi mereka bergantung pada LP untuk secara aktif menyeimbangkan kembali posisi mereka di sekitar nilai saat ini setiap kali harga bergerak. 

Tidak sampai serangkaian protokol mulai mengembangkan sistem untuk mengotomatiskan likuiditas CLMM, hal-hal mulai berubah untuk Uniswap v3. Keuangan Arrakis adalah yang paling sukses dari protokol ini dan sekarang mengelola salah satu posisi likuiditas terbesar di Uniswap v3. Ini menyumbang sebagian besar peningkatan likuiditas yang sekarang bertumpu pada CLMM Uniswap versus AMM-nya. 

Saat ini, CLMM Uniswap memegang 4x likuiditas sebagai AMM Uniswap dan juga bertanggung jawab untuk memfasilitasi 17x perdagangan. Selain itu, karena likuiditas dipasok secara lebih efisien oleh CLMM melalui layanan otomatis, efisiensi modal perdagangan CLMM meningkat ke titik di mana pedagang kehilangan nol hingga modal yang dapat diabaikan pada perdagangan dengan ukuran besar. 

Apa Arti Sejarah bagi Kamino di Solana

Solana adalah blockchain publik tercepat di dunia. Ini juga salah satu rantai yang paling hemat biaya untuk digunakan, karena perdagangan diselesaikan dengan pengeluaran kurang dari satu sen per transaksi. 

beranda mendorong batas efisiensi dalam hal throughput dan biaya, dan juga memiliki semakin banyak DEX yang beroperasi melalui CLMM. Oleh karena itu, dapat disimpulkan bahwa kombinasi ini menjadikan Solana lahan subur untuk masa depan perdagangan terdesentralisasi. 

Dengan menggabungkan efek ini dengan manajemen likuiditas otomatis yang disediakan oleh kamino, sesuatu yang lebih besar dari apa yang terjadi di Uniswap v3 dapat mengalihkan perhatian pedagang besar dari CEX dan teknologi blockchain kuno. 

Likuiditas adalah elemen kunci yang memutuskan apakah perdagangan DeFi bekerja secara efektif atau gagal. Kamino membuka pintu bagi pengguna generasi baru untuk mulai menyediakan likuiditas guna memperoleh hasil dari biaya perdagangan. Seiring dengan pertumbuhan likuiditas, para pedagang dapat berada tepat di belakang, mendapatkan keuntungan dari efisiensi modal yang dioptimalkan dan biaya yang lebih rendah.