Obligasi Bermata Dolar El Salvador Hancur saat Negara Meluncurkan Alternatif Bitcoin

Obligasi El Salvador berdenominasi USD turun menjadi 64.4 sen terhadap dolar AS pada hari Senin, menjadikan negara Amerika Tengah itu salah satu pemain terburuk di pasar utang luar negeri, menurut sebuah Bloomberg melaporkan.

Investor dilaporkan khawatir bahwa Presiden Nayib Bukele terbaru Inisiatif “Kota Bitcoin” secara efektif menghentikan upaya lama Dana Moneter Internasional (IMF) untuk menjalin hubungan dengan negara tersebut.

Obligasi berdenominasi USD adalah obligasi yang diterbitkan di luar AS oleh perusahaan atau pemerintah asing yang didenominasi dalam dolar AS dan bukan dalam mata uang lokal.

Obligasi dolar El Salvador, yang jatuh tempo pada tahun 2050, memuncak pada $ 1.10 pada April 2021, bagaimanapun, telah jatuh bebas sejak itu, per Bloomberg Data.

Sebuah kesepakatan pada Program bantuan keuangan $1.3 miliar dengan IMF, yang bertujuan untuk merevitalisasi ekonomi negara, hampir selesai sebelum terhenti setelah partai Ide Baru Bukele menggantikan jaksa agung El Salvador dan hakim Mahkamah Konstitusi pada Mei.

Bukele dulu mengumumkan yang akan dibuat El Salvador Bitcoin tender yang sah pada bulan Juni, semakin merusak hubungan dengan IMF. Negara itu melanjutkan rencananya pada bulan September, ketika RUU yang diusulkan akhirnya menandatangani undang-undang.

IMF telah berulang kali membanting El Salvador atas keputusannya untuk mengadopsi Bitcoin, dengan gelombang kritik terbaru datang melaporkan pada hari Senin, yang sekali lagi menyoroti risiko yang terkait dengan penggunaan cryptocurrency.

Terlepas dari kenyataan bahwa ekonomi El Salvador telah pulih dengan cepat dari pandemi, “defisit fiskal yang terus-menerus dan layanan utang publik yang tinggi mengarah pada kebutuhan pembiayaan fiskal bruto yang besar dan meningkat,” menurut IMF.

“Mengingat volatilitas harga Bitcoin yang tinggi, penggunaannya sebagai alat pembayaran yang sah menimbulkan risiko yang signifikan terhadap perlindungan konsumen, integritas keuangan, dan stabilitas keuangan,” bunyi pernyataan IMF. "Penggunaannya juga menimbulkan kewajiban kontinjensi fiskal."

Mengingat risiko di atas, “Bitcoin tidak boleh digunakan sebagai alat pembayaran yang sah,” bantah IMF, menambahkan bahwa organisasi tersebut “merekomendasikan untuk mempersempit ruang lingkup undang-undang Bitcoin dan mendesak penguatan regulasi dan pengawasan ekosistem pembayaran baru.”

Inisiatif Kota Bitcoin

Diumumkan pada hari Sabtu selama konferensi di El Salvador, Kota Bitcoin bertenaga gunung berapi akan dibangun di bagian timur negara itu, dengan pendanaan awal untuk proyek dijamin melalui penerbitan obligasi yang didukung Bitcoin hingga $ 1 miliar.

Obligasi akan diterbitkan di Liquid Network Blockstream — sidechain bertenaga Bitcoin yang menawarkan transaksi yang lebih cepat dan lebih rahasia — dan akan dapat diperdagangkan di bursa kripto Bitfinex.

Menurut Samson Mow, chief strategy officer di Blockstream, obligasi Bitcoin 10 tahun yang diusulkan diharapkan membayar 6.5% setiap tahun, dengan dividen tambahan 50% dari setiap keuntungan Bitcoin setelah El Salvador mendapatkan kembali investasi aslinya. Dividen akan dibayarkan dalam USD atau Tether, stablecoin terbesar di dunia.

“Kami mencoba menyusun ini sedemikian rupa sehingga orang dapat menyajikan [obligasi Bitcoin] kepada dewan direksi sebagai obligasi normal karena itu adalah obligasi normal. Kebetulan ada sebagian besar Bitcoin di dalamnya, ”kata Mow dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg TV pada hari Senin.

Ketika ditanya apakah pendapat IMF benar-benar penting bagi investor Kota Bitcoin, Mow menjawab dengan singkat “Tidak,” sebelum menambahkan bahwa organisasi seperti IMF atau Bank Dunia tidak relevan di dunia Bitcoin.

“Mereka hanya relevan karena mereka dapat mencetak uang, dan uang itu tidak boleh digunakan untuk pengawasan atau alat untuk menegakkan keyakinan dan kebijakan ekonomi Anda di negara lain,” kata Mow.

Namun, para pemain keuangan tradisional tampaknya jauh dari yakin dengan inisiatif Bitcoin El Salvador.

Jared Lou, seorang manajer uang di William Blair di New York, menganggap bahwa kupon 6.5% tidak mungkin cukup untuk mengkompensasi risiko yang terkait.

“Sepertinya langkah putus asa, menunjukkan Bukele menjauh dari institusi Barat,” kata Lou kepada Bloomberg, menambahkan bahwa obligasi USD yang ada akan terus membuat posisi terendah baru.

Sumber: https://decrypt.co/86662/el-salvador-dollar-denominated-bonds-crash-country-launches-bitcoin-alternative