Ethereum 2.0: Apakah ETH menjadi deflasi setelah Penggabungan?

Kami dengan cepat mendekati The Merge, peningkatan paling menonjol dalam sejarah Ethereum dan titik balik penting bagi industri crypto yang lebih luas. Saat blockchain Ethereum bertransisi dari proof-of-work (PoW) ke proof-of-stake (PoS), The Merge diharapkan menjadi landasan di mana peningkatan skalabilitas Ethereum dibangun.

Saat peristiwa yang sangat dinanti ini semakin dekat, komunitas ETH telah mulai berhipotesis bahwa tingkat pembakaran ETH akan sepenuhnya mengimbangi dan melampaui tingkat ETH yang baru dikeluarkan (jumlah ETH yang baru dicetak yang dikeluarkan per unit waktu), menghasilkan penerbitan bersih negatif . Teorinya adalah bahwa lebih banyak ETH yang akan dihancurkan daripada dibuat seiring waktu.

Tetapi apakah ETH akan benar-benar menjadi deflasi setelah Penggabungan? Dalam laporan terbaru Kraken Intelligence, tim melakukan analisis mendalam tentang bagaimana Penggabungan dapat memengaruhi tingkat penerbitan bersih ETH.

Apa arti Penggabungan untuk penerbitan ETH?

Transisi dari PoW ke PoS akan berdampak pada tingkat penerbitan ETH.

Saat ini, Ethereum PoW dan Ethereum PoS beroperasi secara paralel, artinya ada dua sumber ETH: imbalan penambang pada rantai Ethereum PoW dan imbalan validator pada rantai Ethereum PoS. Pasca Penggabungan, hanya Ethereum PoS yang akan beroperasi, menghilangkan imbalan penambang. Hadiah validator akan tetap menjadi satu-satunya sumber penerbitan Ethereum. 

Pendekatan bernuansa

Laporan kami menyoroti pentingnya mengambil pendekatan yang lebih bernuansa seputar pertanyaan apakah ETH akan menjadi deflasi pasca-Penggabungan. 

Kami memperkirakan biaya dasar ambang di atas mana ETH menjadi deflasi pasca-Penggabungan – pertama-tama berfokus pada perkiraan biaya dasar ambang pada saat penulisan – dan kemudian menjalankan analisis sensitivitas untuk mengeksplorasi berbagai skenario. Kami menemukan bahwa biaya dasar ambang lebih besar dari 15.43 gwei diperlukan agar ETH menjadi deflasi pasca-Penggabungan mengingat jumlah validator saat ini pada saat penulisan blog ini. Untuk konteksnya, biaya dasar ambang batas 15.43 gwei adalah 19% lebih tinggi daripada biaya dasar rata-rata pada Agustus 2022 (13 gwei) dan dalam kisaran biaya gas yang diamati selama 12 bulan terakhir (10-200 gwei). 

Apa selanjutnya?

Mengingat lingkungan biaya gas saat ini, kami memperkirakan penerbitan bersih ETH yang sedikit inflasi pasca-Penggabungan. Namun, kami memperkirakan akan mengamati periode deflasi seiring lonjakan penggunaan jaringan.

Ingin tahu lebih banyak tentang keadaan yang mungkin membuat ETH mengalami deflasi? Baca laporan Intelijen Kraken, Ethereum 2.0: Apakah ETH menjadi deflasi setelah Penggabungan? Tim mengeksplorasi Penggabungan yang akan datang dan menyelidiki apa artinya ini bagi pemegang ETH dan ETH.

Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan bukan merupakan saran investasi atau rekomendasi atau ajakan untuk membeli, menjual, atau menahan aset digital apa pun atau untuk terlibat dalam strategi perdagangan tertentu. Beberapa produk dan pasar kripto tidak diatur, dan Anda mungkin tidak dilindungi oleh kompensasi pemerintah dan/atau skema perlindungan peraturan. Sifat pasar cryptoasset yang tidak dapat diprediksi dapat menyebabkan hilangnya dana. Pajak dapat dibayarkan atas pengembalian dan/atau kenaikan nilai aset kripto Anda dan Anda harus mencari nasihat independen tentang posisi perpajakan Anda.