EUR/AUD berpotensi mengalami tekanan penurunan jangka pendek setelah data Tiongkok yang optimis – MarketPulse

• PDB Kuartal 3, Penjualan Ritel, dan Produksi Industri Tiongkok untuk bulan September mengalahkan ekspektasi.
• Country Garden Tiongkok masih menghadapi risiko gagal bayar karena masa tenggang pembayaran kupon obligasi yang telah jatuh tempo sebesar US$15.4 juta akan berakhir hari ini.
• Pasar Valas mengabaikan risiko gagal bayar Country Garden karena yuan luar negeri (CHN) terus diperdagangkan sideways terhadap dolar AS sejak 28 September.
• Ketahanan CNH terhadap dolar AS telah memicu melemahnya pergerakan kekuatan dolar AS terhadap proxy CHH (AUD & SGD).

Trio data ekonomi utama Tiongkok telah berhasil melampaui ekspektasi secara positif dimana PDB Kuartal 3 mencapai 4.9% y/y, di atas estimasi konsensus sebesar 4/4% namun di bawah angka PDB Kuartal 2 sebesar 6.3% y/y. Pertumbuhan penjualan ritel pada bulan September naik pada laju tercepat dalam empat bulan; 5.5% y/y meningkat dari 4.6% y/y di bulan Agustus dan mengalahkan ekspektasi 4.9% y/y.

Produksi industri juga berhasil mengalahkan ekspektasi sedikit karena tumbuh 4.5% tahun/tahun di bulan September, di atas perkiraan konsensus sebesar 4.3% tahun/tahun namun tidak berubah dari 4.5% tahun/tahun di bulan Agustus.

Secara keseluruhan, pendekatan kebijakan fiskal dan moneter ekspansif yang diterapkan oleh para pengambil kebijakan utama Tiongkok tampaknya berhasil pada saat ini dan telah meniadakan risiko spiral deflasi yang dipicu oleh krisis pasar properti yang berkepanjangan dan lemahnya permintaan eksternal. Selain itu, semakin besarnya harapan bahwa Tiongkok akan mampu memenuhi target pertumbuhan PDB tahunan resminya pada tahun 2023 sebesar sekitar 5%.

Krisis likuiditas masih berlanjut di pasar properti Tiongkok

Namun, situasi belum sepenuhnya siap untuk menyambut perayaan ini lebih awal karena kondisi krisis likuiditas yang parah masih terjadi di pasar properti Tiongkok, dimana yang menjadi andalan di tambang batu bara saat ini adalah Country Garden, pengembang properti swasta terbesar.

Waktu hampir habis bagi Country Garden untuk merestrukturisasi pembayaran kupon yang telah jatuh tempo sebesar US$15.4 juta obligasi dolar publik karena masa tenggangnya berakhir pada hari ini, 18 Oktober dimana tidak adanya pembayaran akan memicu klausul gagal bayar. Bahkan jika Country Garden berhasil mengatasi “peluru default” saat ini, Country Garden masih memiliki banyak pembayaran kupon obligasi dolar yang telah jatuh tempo dimana masa tenggang masing-masing akan segera berakhir dan masa tenggang berikutnya akan jatuh tempo pada tanggal 27 Oktober untuk pembayaran kupon yang telah jatuh tempo sebesar US$40. juta.

Pasar valuta asing mengabaikan meningkatnya risiko gagal bayar Country Garden

Gambar 1: Pasangan utama USD menunjukkan kinerja 5 hari pada 18 Okt 2023 (Sumber: TradingView, klik untuk memperbesar grafik)

Menariknya, pergerakan harga jangka pendek saat ini yang digambarkan di pasar valuta asing tidak memperhitungkan potensi gagal bayar Country Garden yang dapat memicu risiko sistemik di Tiongkok dan bahkan secara global. Yuan luar negeri (CNH) telah tangguh terhadap kekuatan AS baru-baru ini yang terlihat terhadap mata uang Eropa (EUR & GBP). Nilai tukar USD/CNH telah berhasil bertahan stabil di bawah resistensi kecil di kisaran 7.3280 sejak 28 September.

Pergerakan sideways yang terlihat pada USD/CNH saat ini telah berhasil memicu sedikit kinerja buruk dolar AS terhadap proxy yuan seperti AUD, dan SGD. Berdasarkan kinerja bergulir lima hari pada tanggal 18 Oktober 2023, kekuatan USD terhadap AUD telah mereda sejak Selasa, 17 Oktober, dan USD/AUD kini hanya mencatat kenaikan sebesar +0.54% pada saat penulisan artikel ini. dari sekitar +1.25% sebelumnya.

Reaksi bearish EUR/AUD dari rata-rata pergerakan 50 hari

Gambar 2: Tren jangka pendek minor EUR/AUD pada 18 Okt 2023 (Sumber: TradingView, klik untuk memperbesar grafik)

Salah satu pasangan mata uang AUD yang terpengaruh oleh data ekonomi utama Tiongkok yang menggembirakan saat ini adalah EUR / AUD.

Dalam sudut pandang analisis teknis, pergerakan harga EUR/AUD saat ini menunjukkan potensi penurunan korektif lebih lanjut setidaknya dalam jangka pendek.

Beberapa elemen bearish telah muncul; rebound +170 pips baru-baru ini dari swing low kecil pada 12 Oktober 2023 telah terhenti tepat di rata-rata pergerakan 50 hari di mana EUR/AUD telah diperdagangkan di bawahnya dalam empat minggu terakhir.

Indikator momentum RSI 4 jam telah menunjukkan momentum terobosan bearish di bawah support paralel naik di sekitar level 50 dan belum mencapai kondisi oversold (di bawah 30).

Pengamatan ini menunjukkan bahwa momentum penurunan jangka pendek telah muncul kembali yang pada gilirannya mendukung potensi pergerakan turun lebih lanjut dalam EUR/AUD.

Perhatikan support jangka pendek di 1.6550 (juga moving average 20-hari) dan penembusan di bawahnya mungkin akan menyebabkan penurunan lebih lanjut untuk menguji ulang area swing low 29 September 2023 di 1.6360/6320 sebagai langkah pertama.

Namun, penembusan di atas resisten penting jangka pendek utama di 1.6710 membatalkan nada bearish untuk bergerak menuju resisten menengah berikutnya di 1.6890 (kisaran puncak minor dari 25 Agustus/5 September 2023 dan Fibonacci retracement 76.4% dari short minor sebelumnya. - fase tren turun jangka waktu dari harga tertinggi 17 Agustus 2023 hingga harga terendah 29 September 2023).

Konten hanya untuk tujuan informasi umum. Ini bukan nasihat investasi atau solusi untuk membeli atau menjual sekuritas. Pendapat adalah penulis; tidak harus milik OANDA Business Information & Services, Inc. atau afiliasi, anak perusahaan, pejabat, atau direkturnya. Jika Anda ingin mereproduksi atau mendistribusikan ulang konten apa pun yang ditemukan di MarketPulse, analisis indeks valas, komoditas, dan global pemenang penghargaan, serta layanan situs berita yang diproduksi oleh OANDA Business Information & Services, Inc., silakan akses umpan RSS atau hubungi kami di info@marketpulse.com. Mengunjungi https://www.marketpulse.com/ untuk mengetahui lebih lanjut tentang ketukan pasar global. © 2023 OANDA Informasi & Layanan Bisnis Inc.