Makalah penelitian Fed memperingatkan tentang risiko masa depan dari crypto CeFi dan DeFi

Badan penelitian Federal Reserve AS menerbitkan sepasang makalah minggu lalu yang mengeksplorasi keuangan terdesentralisasi dan konsekuensi aset digital untuk stabilitas keuangan.

The Fed dan kepemimpinannya telah didorong untuk lebih banyak pengawasan industri kripto, khususnya dalam konteks hubungannya dengan sektor keuangan yang lebih luas. Makalahnya tentang stabilitas keuangan menyentuh regulasi, dengan penulis menyarankan pengawasan yang lebih ketat untuk perusahaan yang menangani dana klien.

“Pengawasan, pengungkapan komprehensif, dan persyaratan modal dan likuiditas, jika sesuai, dapat meningkatkan ketahanan entitas dalam ekosistem aset digital,” kata surat kabar itu. “Misalnya, cryptocurrency terpusat yang bertindak sebagai rekanan untuk pengguna ritel di ekosistem aset digital umumnya tidak tunduk pada persyaratan modal, likuiditas, atau pengungkapan yang komprehensif.”

Makalah stabilitas menyimpulkan bahwa ekosistem crypto “rentan terhadap penumpukan kerentanan keuangan,” tetapi kemudian menambahkan bahwa “risiko stabilitas keuangan tidak luas karena ekosistem aset digital tidak menyediakan layanan keuangan yang signifikan dan interkoneksinya dengan sistem keuangan tradisional sangat buruk. terbatas."

Namun, risiko seperti itu bisa tumbuh di masa depan, catat para penulis.

“Jika sistem keuangan digital menjadi lebih saling berhubungan dengan sistem tradisional atau memperluas penyediaan layanan keuangannya, risiko stabilitas keuangan dapat dengan cepat menjadi material,” tulis mereka.

DeFi dalam fokus

Makalah “Keuangan Terdesentralisasi (DeFi): Potensi Transformatif & Risiko Terkait” memberikan gambaran luas tentang ekosistem DeFi. Itu mencatat pertumbuhan signifikan sektor crypto sambil menyoroti potensinya untuk risiko stabilitas jangka panjang. 

“Penyediaan layanan keuangan pada publik, blockchain tanpa izin telah berjalan jauh sejak penciptaan bitcoin, tetapi DeFi belum mencapai titik menjadi penting secara sistemik,” tulis para penulis. “Namun demikian, pertumbuhan pesat dalam peran blockchain semacam itu menunjukkan bahwa pembuat kebijakan harus mulai memberikan pertimbangan serius terhadap berbagai masalah stabilitas keuangan yang dapat muncul jika kegiatan tersebut menjadi penting secara sistemik.”

Penulis menyimpulkan:

“Ketika pembuat kebijakan memutuskan aset mana (misalnya, dolar dan sekuritas terdaftar) untuk diizinkan di blockchain publik tanpa izin, bukti menunjukkan bahwa DeFi akan dengan cepat mengeksploitasi setiap dan semua peluang yang menguntungkan terlepas dari masalah pengawasan. Selain itu, di bawah skenario di mana blockchain publik berevolusi untuk menyediakan berbagai layanan dalam mata uang kripto, otoritas pengawas (termasuk Federal Reserve) mungkin kekurangan alat yang diperlukan untuk memastikan kepatuhan terhadap undang-undang dan peraturan. Kebijakan yang dipertimbangkan jauh sebelumnya dan dipikirkan dengan matang dapat mengurangi ruang lingkup gangguan stabilitas keuangan yang tak terhindarkan yang berasal dari DeFi.”

Publikasi dari kedua dokumen dibangun di atas badan penelitian yang telah dipublikasikan oleh tim peneliti Fed hingga saat ini. Topik sebelumnya mencakup potensi risiko dan manfaat dari stablecoin penggunaan dan penduduk AS kebiasaan cryptocurrency.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Semua Hak Dilindungi Undang-Undang. Artikel ini disediakan hanya untuk tujuan informasi. Itu tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau lainnya.