Direktur Makro Global Fidelity: 'Masuk akal Untuk Melihat Bitcoin Semurah Ini di Level Ini'

Pada hari Rabu (17 Agustus), Jurrien Timmer, Direktur Makro Global di Fidelity Investments, membagikan pemikirannya tentang harga Bitcoin ($ BTC).

Pada Maret 2021, Timmer menerbitkan makalah penelitian 12 halaman tentang Bitcoin (judul: “Memahami Bitcoin: Apakah bitcoin termasuk dalam pertimbangan alokasi aset?”).

Timmer memulai dengan mengatakan bahwa dia bermaksud kertas untuk berfungsi sebagai “primer bahasa Inggris sederhana yang singkat, tetapi juga untuk menilai, dengan cara yang berarti, proposisi nilai bitcoin yang berkaitan dengan alokasi aset.”

Setelah mempelajari Bitcoin, berikut adalah beberapa kesimpulan yang dia dapatkan:

• "… bitcoin telah menjadi arus utama, sudah dianggap sebagai kelas aset yang sah oleh semakin banyak investor."
• "… bitcoin memiliki dinamika penawaran (S2F) dan permintaan (Hukum Metcalfe) yang menarik."
• "... bitcoin mendapatkan kredibilitas, dan sebagai analog digital dari emas tetapi dengan konveksitas yang lebih besar… bitcoin akan, seiring waktu, mengambil lebih banyak pangsa pasar dari emas."

Timmer mengatakan bahwa “jika emas sekarang kompetitif dengan obligasi, dan imbal hasil obligasi mendekati nol (atau negatif), mungkin masuk akal untuk “mengganti beberapa eksposur obligasi nominal portofolio dengan emas dan aset yang berperilaku seperti emas.”

Dia menyelesaikannya dengan mengatakan:

"Jika bitcoin adalah penyimpan nilai yang sah, lebih langka daripada emas, dan dilengkapi dengan dinamika permintaan yang berpotensi eksponensial, maka apakah sekarang layak dipertimbangkan untuk dimasukkan dalam portofolio (pada tingkat yang bijaksana dan setidaknya di samping alternatif lain, seperti nyata perkebunan, komoditas, dan sekuritas terkait indeks tertentu)?

"Terlepas dari banyak risiko yang dibahas — termasuk faktor-faktor seperti volatilitas, pesaing, dan intervensi kebijakan untuk beberapa, jawabannya mungkin 'ya', setidaknya sejauh 'ya' hanya berlaku untuk komponen di sisi 40 dari 60/40. Bagi para investor tersebut, pertanyaan tentang bitcoin mungkin bukan lagi 'apakah' tetapi 'berapa banyak?'."

Nah, kemarin, Timmer membagikan pemikirannya tentang harga Bitcoin dengan lebih dari 137K pengikut Twitternya:

Dia melanjutkan dengan mengatakan:

"Bagi saya, nuansa utamanya adalah kemiringan kurva adopsi. Apakah kita menggunakan kurva ponsel atau kurva internet sebagai proksi, harga Bitcoin berada di bawah kurva pertumbuhan jaringan aktual dan yang diproyeksikan. Kurva itu memberikan jangkar mendasar untuk harga Bitcoin… Jika Bitcoin adalah adik emas yang dewasa sebelum waktunya, masuk akal untuk melihat harga Bitcoin dalam emas (yaitu, beta Bitcoin menjadi emas). Secara teknis, aksi jual baru-baru ini menghasilkan kondisi oversold terbesar dalam beberapa tahun (diukur sebagai jumlah standar deviasi dari tren)…

"Siapa yang membeli Bitcoin akhir-akhir ini? Rupanya bukan turis (yaitu, pemegang jangka pendek). Persentase Bitcoin yang dipegang kurang dari tiga bulan hampir tidak berubah akhir-akhir ini… Tetapi jumlah HODLers terus bertambah. Persentase Bitcoin yang dipegang setidaknya selama 10 tahun sekarang menjadi 13%."

Pada tanggal 12 Agustus, Timmer muncul sebagai tamu — sebagai bagian dari panel yang juga termasuk Raoul Pal dan Kevin O'Leary — pada episode podcast “Crypto Banter” Ran Neuner yang disiarkan langsung di YouTube.

Inilah yang dikatakan Timmer sehubungan dengan peraturan stablecoin yang akan datang dan bagaimana hal itu dapat mempengaruhi pasar crypto:

"Kesetiaan, yang mungkin saya wakili, kami telah menggunakan Bitcoin sejak 2014. Tidak banyak orang yang menghargai berapa lama kami telah terlibat sebagai perusahaan jasa keuangan warisan… Saya adalah bagian dari delegasi di Austin, Texas, pada bulan Juni [ 2022] untuk [acara] Konsensus, dan kami memiliki regulator, kami memiliki senator yang merupakan pendukung ruang, dan kami memiliki ketua CFTC di sana.

"Dan ada banyak konsensus - karena tidak ada kata yang lebih baik - bahwa setidaknya mengatur istal adalah hal yang paling tidak perlu dipikirkan. Anda bahkan tidak perlu khawatir apakah itu sekuritas atau komoditas. Jadi, itu buah yang cukup rendah. Dan jelas, hal itu baik semoga terjadi karena akan melegitimasi ruang tersebut, dan akan membantu adopsi kelembagaan. Itu akan membuat institusi merasa sedikit lebih nyaman bahwa sebenarnya ada pagar pembatas yang terlibat, meskipun itu hanya sisi kandang dan bukan ruang sebenarnya, tapi setidaknya itu akan menjadi permulaan."

Gambar Kredit

Gambar Unggulan via Pixabay