Jembatan Keuangan: Bitcoin Tertinggi Sepanjang Masa

Pintu gerbang Anda menuju investasi crypto yang sukses dipandu oleh data dan penelitian

Ringkasan Eksekutif

• Ikhtisar Bulanan: Pada bulan Februari 2024 terjadi lonjakan pasar Bitcoin, didorong oleh momentum positif, kenaikan harga yang besar, dan masuknya modal baru, terutama melalui ETF Bitcoin spot AS seperti IBIT milik BlackRock. Rekor arus masuk ETF dan berkurangnya pasokan mencerminkan sentimen investor yang bullish, sementara spekulasi dan distribusi pemegang saham jangka panjang yang strategis menunjukkan lanskap pasar yang seimbang namun spekulatif.
• momentum pasar: Maret melanjutkan momentum positif yang kuat di bulan Februari, mendorong Bitcoin ke level baru sebelum menghadapi volatilitas penurunan dan likuidasi yang signifikan. Aksi ambil untung pemegang saham dalam jangka panjang dan halving Bitcoin yang akan datang menunjukkan periode peningkatan kekuatan dan volatilitas pasar, menawarkan perpaduan antara risiko dan peluang bagi para pedagang.
• Sorotan Metrik: Metrik Pita SLRV, yang membandingkan transaksi Bitcoin jangka pendek dengan kepemilikan jangka panjang, berfungsi sebagai indikator utama pergeseran momentum pasar. Rasio SLRV yang tinggi menandakan aliran masuk modal baru, sementara rasio yang rendah mengisyaratkan semakin kuatnya basis pemegang obligasi jangka panjang.

---

Laporan Finance Bridge bulan ini berfokus pada tren terkini di pasar Bitcoin, menyoroti momentum yang kuat, volatilitas yang signifikan, dan dampak aktivitas pemegang Bitcoin dalam jangka panjang. Kami membahas harga tertinggi baru sepanjang masa Bitcoin, pendorong utama volatilitas pasar, dan pengaruh siklus separuh Bitcoin terhadap kinerja pasar, memberikan para pedagang wawasan dalam menavigasi perkembangan ini.

Tinjauan Pasar Bulanan

Bulan Februari di pasar aset digital ditandai dengan tumbuhnya momentum positif, apresiasi harga yang cukup pesat, sentimen risk-on, dan masuknya modal baru. 

Bitcoin melonjak melewati $60,000, menandai candle bulanan terbesar dalam sejarahnya dengan peningkatan sekitar $20,000. Reli ini secara signifikan didukung oleh ETF Bitcoin spot di AS, khususnya IBIT BlackRock, yang mencatat rekor arus masuk, mengumpulkan lebih dari $10 miliar aset yang dikelola dan menandainya sebagai salah satu ETF tercepat yang mencapai tonggak sejarah ini.

Selain itu, volume pasokan yang mengalami kerugian menyusut menjadi hanya 13%, yang berarti membaiknya sentimen di seluruh spektrum investor. Batasan Realisasi Bitcoin telah meningkat menjadi lebih dari $480 miliar, menandakan arus masuk modal yang kuat dan sehat, dengan pasar hampir mendapatkan kembali ATH-nya (Baca lebih lanjut).

Aset digital terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar juga menunjukkan semangat spekulatif yang wajar, terbukti dari peningkatan volume arus masuk bursa dan tingginya minat terbuka di pasar berjangka dan opsi. Penjual pendek terarah telah memasang taruhan melawan tren naik, yang mengakibatkan likuidasi yang signifikan. Spekulasi ini mencakup dua arah, menunjukkan tingginya selera risiko di kalangan investor Bitcoin (Baca lebih lanjut).

Saat Bitcoin mendekati ATH-nya, Pemegang Jangka Panjang (investor yang telah menyimpan koin mereka setidaknya selama 155 hari) telah memulai siklus distribusi, menandai fase transisi di mana keuntungan semakin banyak yang terkunci. Perilaku ini selaras dengan pola historis yang diamati selama ini. puncak pasar, di mana pemegang jangka panjang mulai mendistribusikan ketika harga mendekati atau melampaui harga tertinggi sebelumnya. Khususnya, ETF Spot AS yang baru telah memainkan peran penting dalam mempertahankan permintaan, mengimbangi tekanan sisi jual dari distribusi ini dan mendukung ketahanan harga Bitcoin (Baca lebih lanjut).

Momentum pasar juga dipengaruhi oleh pergeseran modal investor ke aset-aset yang lebih spekulatif, dengan meningkatnya keinginan untuk memindahkan modal lebih jauh ke dalam kurva risiko. Meskipun Bitcoin dan Ethereum masih memimpin dalam hal perolehan YTD (dan dominasi pasar), perputaran modal ke arah altcoin terlihat jelas, meskipun terkonsentrasi pada aset-aset dengan kapitalisasi pasar yang lebih tinggi untuk saat ini seperti ekosistem Solana, Polkadot, dan Cosmos. Diversifikasi minat investor ini mengisyaratkan pasar yang sudah matang dan siap untuk dieksplorasi melampaui raksasa dunia cryptocurrency yang sudah mapan (Baca lebih lanjut).

Singkatnya, bulan Februari 2024 mencakup pasar yang dicirikan oleh masuknya institusi-institusi yang strategis, arus masuk modal yang sehat yang ditunjukkan oleh kenaikan Batasan Realisasi, dan keseimbangan strategis antara spekulasi dan perilaku kepemilikan jangka panjang. Ketika pasar semakin dekat dengan peristiwa penting seperti halving Bitcoin, para pedagang, terutama yang berfokus pada momentum dan strategi terarah, harus memantau tren ini untuk mencari peluang.

Bulan Maret dimulai dengan melanjutkan momentum positif kuat yang diamati pada bulan Februari, mendorong Bitcoin melewati titik tertinggi sepanjang masa sebelumnya. Namun pencapaian ini diikuti oleh volatilitas yang signifikan, ditandai dengan kemunduran tajam dan likuidasi ekstensif yang melebihi $1 miliar. Penting untuk dicatat bahwa pada puncak pasar, posisi long dengan leverage sering kali menghadapi likuidasi karena volatilitas intraday. Sebaliknya, short-seller terarah sering kali mengalami kerugian yang signifikan selama pemulihan pasar. Dinamika ini menggarisbawahi potensi keuntungan di pasar ini, serta tantangan dalam menghadapi volatilitas saat kita mendekati fase penemuan harga dalam siklus pasar saat ini.

Kami juga mencatat bahwa tekanan sisi jual di ATH, tidak mengherankan, sebagian besar datang dari pemegang jangka panjang Bitcoin. Investor ini biasanya memiliki aset dalam jangka waktu lama (setidaknya 155 hari), dengan tujuan mendapatkan keuntungan jangka panjang. Di tengah volatilitas, para pemegang saham ini mengambil keuntungan, menyesuaikan posisi mereka sebagai respons terhadap fluktuasi pasar.

Latar belakang volatilitas ini adalah siklus separuh Bitcoin, yang secara historis berkontribusi terhadap kinerja pasar, khususnya di paruh kedua tahun ini. Halving, sebuah peristiwa yang telah diprogram sebelumnya yang mengurangi separuh keuntungan penambangan blok baru, cenderung menyebabkan peningkatan volatilitas dan kekuatan pasar. Pola historis menunjukkan bahwa penurunan dalam separuh tahun umumnya terbatas pada sekitar -10%, sehingga menawarkan kombinasi risiko dan peluang bagi para pedagang. Untuk wawasan dasar tentang halving Bitcoin, berikut ini panduan komprehensif merupakan sumber daya yang penting.

Untuk membantu pedagang terarah, khususnya yang menggunakan strategi tren atau momentum, dalam lanskap yang kompleks ini, Glassnode telah mengembangkan dua kerangka kerja eksplorasi untuk menilai momentum pasar dan tingkat risiko. Alat-alat ini dibuat untuk membantu pedagang menentukan titik masuk dan keluar yang strategis, mengidentifikasi titik perubahan pasar, dan mengukur kekuatan tren yang sedang berlangsung.

Kerangka Momentum Pasar dan Penilaian Risiko

Kerangka Momentum Pasar dan Penilaian Risiko menggunakan data Glassnode untuk mengidentifikasi periode momentum pasar yang berkelanjutan dan titik pembalikan potensial. Dirancang untuk investor dan analis, pendekatan ini membantu menavigasi kompleksitas pasar dengan menyoroti peluang selama fase momentum positif dan mengidentifikasi risiko yang dapat menyebabkan penarikan yang signifikan.

Kerangka kerja ini berfungsi sebagai alat analisis pelengkap untuk memeriksa dinamika pasar Bitcoin. Meskipun menargetkan tujuan yang berbeda, mereka menyelaraskan aspek analitis penting, memberikan pandangan terpadu tentang tren pasar dan faktor risiko. Meskipun kerangka kerja ini didasarkan pada data historis dan belum menjalani verifikasi di luar sampel, kerangka kerja tersebut secara sistematis menganalisis aktivitas pasar Bitcoin dalam empat dimensi utama:

• Aktivitas Jaringan: Mengevaluasi penggunaan jaringan dan tingkat adopsi untuk mengidentifikasi fase pertumbuhan dan menilai permintaan. Tingkat aktivitas yang tinggi dapat menunjukkan momentum pasar yang kuat, sementara pergeseran permintaan, sebagaimana dibuktikan oleh biaya transaksi dan persaingan ruang yang terbatas, dapat menandakan perubahan tingkat risiko.
• Profitabilitas Pasar: Berfokus pada keuntungan dan kerugian investor yang belum direalisasi, memberikan petunjuk tentang kondisi pasar. Peningkatan laba yang belum direalisasi secara berkelanjutan dapat menunjukkan momentum positif, sedangkan aksi ambil untung yang signifikan oleh pemegang saham jangka pendek dapat meningkatkan tingkat risiko.
• Perilaku Belanja: Menganalisis pola pengeluaran pelaku pasar, khususnya pemegang saham jangka pendek dan jangka panjang. Hal ini membantu dalam memahami apakah permintaan saat ini dapat menyerap aksi ambil untung dan apakah perilaku investor merupakan indikasi pasar teratas (risiko tinggi) atau terbawah (risiko rendah).
• Distribusi Kekayaan: Mempelajari bagaimana kekayaan didistribusikan di antara pelaku pasar baru dan lama untuk menyimpulkan sentimen investor. Pergeseran dalam distribusi kekayaan dapat menyoroti periode akumulasi atau distribusi, yang berdampak pada momentum pasar dan risiko yang dirasakan.

Untuk penjelasan lengkap mengenai kerangka momentum pasar, silakan merujuk pada laporan komprehensif yang dapat Anda temukan di sini dan di sini.

Check-In Penilaian Risiko

[Embedded content]

Untuk pembaruan komprehensif mengenai tingkat risiko saat ini di pasar Bitcoin, kami mengundang Anda untuk menjelajahi kami Dasbor Penilaian Risiko di Glassnode Studio (tersedia untuk Enterprise pengguna). Berikut adalah pembaruan terkini pada beberapa metrik terpilih terkait profitabilitas pasar dan perilaku belanja:

Laba / Rugi Bersih yang Belum Direalisasi (NUPL)

NUPL menunjukkan apakah sentimen pasar condong ke arah Ketakutan atau Keserakahan. Dengan nilai saat ini 0.64, indikator ini berada di atas pita +1 STD (~0.59), menunjukkan a RISIKO SANGAT TINGGI keadaan di pasar yang dikenal dengan istilah Euforia.

Realisasi Laba/Rugi (RPLR)

RPLR pada 24.1, jauh di atas tingkat risiko sangat tinggi yaitu 9, menunjukkan bahwa lebih dari 95% BTC menghasilkan keuntungan, menunjukkan potensi habisnya permintaan pasar. Biasanya, lonjakan besar terjadi RISIKO SANGAT TINGGI Kisaran ini mengisyaratkan peningkatan risiko kemunduran.

Pemegang Jangka Panjang MVRV (LTH-MVRV)

LTH-MVRV bertahan stabil di hampir 3.3, menandakan pemegang jangka panjang masih dalam a BERISIKO TINGGI wilayah tetapi sangat dekat dengan fase Euforia (LTH-MVRV > 3.5). Ekspansi harga yang tajam baru-baru ini telah menyebabkan lonjakan besar dalam keuntungan yang belum direalisasi dari apa yang disebut sebagai tangan berlian.

Rasio Laba/Rugi Pasokan Pemegang Jangka Pendek (STH-SPLR):

STH-SPLR di atas 9 menandakan lebih dari 90% investor baru mendapat untung, menandakan a RISIKO SANGAT TINGGI negara bagian, dari sudut pandang investor baru. Nilai-nilai yang terlalu panas dalam grafik ini biasanya dikaitkan dengan struktur top-heavy lokal di pasar.

Aktivitas Pemegang Jangka Pendek dalam Laba & Rugi:

Indikator ini mengukur intensitas realisasi untung dan rugi dari sisi investor baru. Saat ini, para pemain tersebut mengunci keuntungan pada 2.8 STD, yang menempatkan keadaan saat ini dalam a RISIKO SANGAT TINGGI (> 2 STD). Ini berarti pemegang saham jangka pendek memanfaatkan peluang ini dan menguangkannya dengan harga yang lebih tinggi.

Check-In Momentum Pasar

Pembaruan komprehensif tentang semua indikator momentum pasar dapat ditemukan di Melacak Momentum Pasar dengan Dasbor Data On-Chain di Glassnode Studio (tersedia untuk Enterprise pengguna). Berikut adalah pembaruan terkini pada beberapa metrik dan indikator yang dipilih:

Sinyal Momentum Dalam Rantai:

Sinyal momentum gabungan menggabungkan delapan indikator utama untuk mengukur momentum pasar Bitcoin di seluruh area aktivitas utama on-chain yang dijelaskan di atas (aktivitas jaringan, profitabilitas pasar, perilaku belanja, dan distribusi kekayaan). Saat ini, kedelapan kondisi sinyal komposit terpenuhi, menandakan momentum positif yang kuat di pasar Bitcoin. Hal ini menunjukkan sentimen bullish yang jelas dan komprehensif di berbagai kategori analisis.

Sorotan Metrik: Pita SLRV

Pita SLRV (Pita Nilai Relatif Jangka Panjang Jangka Pendek) adalah metrik yang membandingkan persentase Bitcoin yang terakhir dipindahkan dalam 24 jam terakhir dengan persentase yang terakhir dipindahkan antara 6-12 bulan lalu.

• Tren yang Harus Diperhatikan: Rasio SLRV yang tinggi menunjukkan lonjakan aktivitas transaksi jangka pendek dibandingkan dengan kepemilikan jangka panjang, yang sering kali mencerminkan masuknya uang baru. Rasio yang rendah menunjukkan berkurangnya aktivitas jangka pendek dan kemungkinan bertambahnya basis pemegang saham jangka panjang.
• Contoh Sejarah: Persilangan positif antara 30 dan 150 hari berhasil menandai tren naik besar, baik selama pasar bullish (seperti pada tahun 2017 dan 2020) maupun dalam fase pemulihan pasar (pada tahun 2019 dan, yang terbaru, pada tahun 2023)
• Alat untuk Digunakan: Analisis pita SLRV untuk mengamati titik persilangan antara pergerakan jangka pendek dan jangka panjang. Berikan perhatian khusus pada persilangan negatif karena hal ini dapat mengindikasikan perubahan signifikan dalam dinamika pasar atau distribusi kekayaan.

Variasi Metrik: Pertimbangkan untuk menggabungkan Pita SLRV atau Rasio SLRV analisis dengan indikator lain seperti tren kapitalisasi pasar dan analisis volume untuk mendapatkan pemahaman yang lebih mendalam tentang pergerakan pasar.

---

Dapatkan Wawasan yang Dipersonalisasi

Kami berharap Finance Bridge terus memberikan wawasan berharga dan membantu Anda menavigasi lanskap kripto dengan lebih efektif.

Jika Anda mempunyai gagasan tentang bagaimana kami dapat menyempurnakan buletin ini agar lebih praktis bagi Anda, kami mengundang Anda untuk terlibat dengan kami. Apakah Anda mempunyai pertanyaan tentang isi terbitan ini atau pertanyaan lainnya? Apakah Anda ingin terhubung langsung dengan tim analis kami? Atau apakah Anda tertarik untuk mengetahui bagaimana Anda dapat memanfaatkan potensi penuh Glassnode?

Jangan ragu untuk menjangkau. Pemikiran dan wawasan Anda akan membantu kami terus meningkatkan kualitas layanan kami dan buletin ini, jadi kami sangat senang mendengar dari Anda. Jadwalkan panggilan dengan anggota tim penjualan Institusional kami yang berdedikasi untuk memulai percakapan.

---

Penafian: Laporan ini tidak memberikan saran investasi apa pun. Semua data disediakan untuk tujuan informasi dan pendidikan saja. Tidak ada keputusan investasi yang didasarkan pada informasi yang diberikan di sini dan Anda sepenuhnya bertanggung jawab atas keputusan investasi Anda sendiri.

---

---

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• PlatoData.Jaringan Vertikal Generatif Ai. Berdayakan Diri Anda. Akses Di Sini.
• PlatoAiStream. Intelijen Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• PlatoESG. Karbon, teknologi bersih, energi, Lingkungan Hidup, Tenaga surya, Penanganan limbah. Akses Di Sini.
• PlatoHealth. Kecerdasan Uji Coba Biotek dan Klinis. Akses Di Sini.
• Sumber: https://insights.glassnode.com/finance-bridge-bitcoin-new-ath/