Ini adalah Bagian Empat dari seri multi-bagian yang bertujuan untuk menjawab pertanyaan berikut: Apa “nilai fundamental” Bitcoin? Bagian Satu adalah tentang nilai kelangkaan, Bagian kedua - pasar bergerak dalam gelembung, Bagian ketiga - tingkat adopsi, dan Bagian Empat — tingkat hash dan perkiraan harga Bitcoin.
Tingkat hash dan perkiraan harga Bitcoin
Dalam penambangan data, istilah "tingkat hash" adalah metrik keamanan. Semakin besar kekuatan hashing, semakin besar keamanan dan ketahanannya terhadap serangan eksternal. Seorang peretas menyerang komputer rumah Anda adalah satu hal, tetapi lain halnya ketika seorang peretas mencoba menyerang puluhan ribu komputer di seluruh dunia pada saat yang bersamaan.
Pertumbuhan tingkat hash disebabkan oleh kekuatan komputasi yang terus meningkat dari server penambangan, yang juga berarti peningkatan biaya untuk menambang Bitcoin (BTC). Aturan sederhana memberi tahu kita bahwa aktivitas tertentu harus memiliki kenyamanan ekonomi agar dapat berkelanjutan dari waktu ke waktu. Mereka yang mengekstrak minyak dari tanah harus menjualnya dengan biaya lebih besar dari biaya ekstraksi, mereka yang menghasilkan listrik harus menjualnya dengan biaya lebih besar dari biaya produksi, dan seterusnya.
Aturan yang sama berlaku untuk penambangan Bitcoin, di mana biaya listrik, amortisasi server yang semakin kuat, dll., Harus lebih rendah dari pendapatan yang dihasilkan dengan menerima Bitcoin untuk aktivitas yang dilakukan.
Terkait: Apakah Bitcoin membuang-buang energi? Pro dan kontra dari penambangan Bitcoin
Oleh karena itu, semakin sulitnya menambang Bitcoin harus diimbangi dengan kemudahan ekonomi.
Pada bulan-bulan pertama tahun 2010, Bitcoin membayar penambang sekitar $10,000 per bulan. Hari ini, berkat pertumbuhan harga Bitcoin, jaringan penambang di dunia mendistribusikan kekayaan lebih dari $500 juta per bulan — dan nilai ini ditakdirkan untuk tumbuh.
Angka tersebut sangat besar, meskipun sebagian sebanding dengan konsumsi listrik, tetapi ini memungkinkan kita untuk memahami generasi kekayaan yang dapat diciptakan oleh “eksperimen sosial” ini. Seperti yang bisa kita lihat dari grafik, pertumbuhan hash rate lebih tinggi dari pertumbuhan remunerasi bulanan. Oleh karena itu, untuk memperkirakan harga Bitcoin yang benar berdasarkan hash rate, pertama-tama perlu dipahami tren remunerasi untuk setiap unit hash dari waktu ke waktu.
Seperti yang bisa kita lihat, remunerasi dolar dari tingkat hash menurun tajam. Ini berarti bahwa keamanan meningkat hampir secara eksponensial dari waktu ke waktu, tetapi biaya keamanan turun jauh dari waktu ke waktu.
Untuk pemahaman yang lebih baik, sementara remunerasi untuk setiap blok tumbuh — meskipun atau berkat separuh yang meningkatkan kelangkaan — kesulitan merusak blok baru meningkat jauh lebih cepat, setidaknya untuk saat ini. Oleh karena itu, rasio harga/tingkat hash turun karena penyebutnya naik lebih besar daripada pembilangnya.
Jadi, untuk memperkirakan tren (non-linier) penurunan remunerasi untuk hash rate, fungsi yang paling mewakili tren ini adalah, seperti biasa, fungsi power law, seperti yang ditunjukkan pada gambar berikut.
Setelah kita mendapatkan fungsi ini dengan mengalikan dua fungsi pertumbuhan tingkat hash dan pembayaran dengan tingkat hash tunggal, adalah mungkin untuk mendapatkan fungsi yang mendekati remunerasi bulanan dalam dolar AS dari waktu ke waktu.
Hasil ini tidak mendekati nilai harga satu Bitcoin tetapi dari remunerasi bulanan yang tumbuh dari waktu ke waktu, seperti yang dapat dilihat pada grafik sebelumnya.
Untuk memperkirakan harga Bitcoin, dikoreksi menurut metrik tingkat hash ini, nilai ini perlu dibagi dengan jumlah rata-rata Bitcoin yang ditambang pada bulan tertentu. Dengan demikian, kami memperoleh tren bertahap khas model stok-ke-aliran yang dijelaskan sebelumnya.
Kesimpulan
Kita dapat menyimpulkan bahwa bahkan dalam menghadapi volatilitas yang kuat dan pergerakan harga yang tampaknya tidak dapat dipahami, tiga faktor utama yang menggerakkan harga Bitcoin — kelangkaan, permintaan, dan biaya produksi — dapat sangat berguna untuk memahami dinamika harga Bitcoin. gerakan.
Kami dapat berargumen bahwa ada tren nilai fundamental jangka panjang yang dapat membantu mempertimbangkan Bitcoin sebagai “kelas aset strategis” investasi.
Artikel ini ditulis bersama oleh Ruggero Bertelli dan Daniele Bernardi.
Artikel ini tidak berisi nasihat atau rekomendasi investasi. Setiap investasi dan pergerakan perdagangan melibatkan risiko, dan pembaca harus melakukan penelitian sendiri saat membuat keputusan. Pandangan, pemikiran dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis sendiri dan tidak serta merta mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.
Ruggero Bertelli adalah profesor ekonomi perantara keuangan di Universitas Siena. Ia mengajar manajemen perbankan, manajemen risiko kredit dan manajemen risiko keuangan. Bertelli adalah anggota dewan Euregio Minibond, dana Italia yang mengkhususkan diri dalam obligasi UKM regional, dan anggota dewan dan wakil presiden bank Italia Prader Bank. Beliau juga merupakan penasihat manajemen aset, manajemen risiko, dan alokasi aset untuk investor institusi. Sebagai sarjana keuangan perilaku, Bertelli terlibat dalam program pendidikan keuangan nasional. Pada Desember 2020, ia menerbitkan La Collina dei Ciliegi, sebuah buku tentang keuangan perilaku dan krisis pasar keuangan.
Daniele Bernardi adalah pengusaha serial yang terus mencari inovasi. Dia adalah pendiri Diaman, sebuah grup yang didedikasikan untuk pengembangan strategi investasi yang menguntungkan yang baru-baru ini berhasil mengeluarkan PHI Token, mata uang digital dengan tujuan menggabungkan keuangan tradisional dengan aset kripto. Pekerjaan Bernardi berorientasi pada pengembangan model matematika, yang menyederhanakan proses pengambilan keputusan investor dan kantor keluarga untuk pengurangan risiko. Bernardi juga ketua majalah investor Italia SRL dan Diaman Tech SRL, dan merupakan CEO perusahaan manajemen aset Diaman Partners. Selain itu, dia adalah manajer dana lindung nilai kripto. Dia adalah penulis Asal Usul Aset Kripto, sebuah buku tentang aset kripto. Dia diakui sebagai "penemu" oleh Kantor Paten Eropa untuk paten Eropa dan Rusia yang terkait dengan bidang pembayaran seluler.
Artikel ini telah berhasil dikirimkan ke Konferensi Keuangan Dunia.
Sumber: https://cointelegraph.com/news/forecasting-bitcoin-price-using-quantitative-models-part-4
- 000
- 2020
- nasihat
- alokasi
- sekitar
- artikel
- aset
- alokasi aset
- manajemen aset
- Aktiva
- Bank
- Perbankan
- TERBAIK
- Bitcoin
- Pertambangan Bitcoin
- Harga Bitcoin
- papan
- anggota dewan
- Obligasi
- ceo
- Ketua
- Cointelegraph
- komputer
- komputasi
- daya komputasi
- konsumsi
- Biaya
- kredit
- krisis
- kripto
- Currency
- data
- data mining
- Permintaan
- Pengembangan
- digital
- mata uang digital
- Dolar
- dolar
- Ekonomis
- Ekonomi
- Pendidikan
- listrik
- energi
- Pengusaha
- Eropa
- Menghadapi
- keluarga
- Angka
- keuangan
- keuangan
- Perusahaan
- Pertama
- pendiri
- fungsi
- dana
- Asal
- Kelompok
- Tumbuh
- Pertumbuhan
- Pertumbuhan
- hacker
- Mengurangi separuh
- hash
- tingkat hash Bitcoin
- hashing
- di sini
- Beranda
- HTTPS
- Innovation
- Kelembagaan
- investor institusi
- investasi
- Investor
- terlibat
- IT
- Hukum
- Membuat
- pengelolaan
- Pasar
- pasar
- juta
- penambang
- Pertambangan
- mobil
- pembayaran seluler
- model
- bulan
- pindah
- jaringan
- Minyak
- Pendapat
- urutan
- paten
- Paten
- pembayaran
- pembayaran
- kekuasaan
- presiden
- harga pompa cor beton mini
- Produksi
- program
- kuantitatif
- pembaca
- penelitian
- Risiko
- manajemen risiko
- Safety/keselamatan
- keamanan
- menjual
- Seri
- Sederhana
- So
- disampaikan
- berkelanjutan
- tech
- mengatakan
- waktu
- token
- Trading
- keuangan tradisional
- Tren
- kami
- universitas
- us
- nilai
- Wakil Presiden
- Votalitas
- Kekayaan
- Apa itu
- SIAPA
- Kerja
- dunia