Empat Tanda Dolar Digital Akan Datang (dan Mengapa Anda Harus Peduli)

Pengambilan Kunci

• Ketika pihak berwenang semakin mengalihkan perhatian mereka ke regulasi crypto, beberapa tanda menunjukkan bahwa CBDC AS mungkin ada di cakrawala.
• Pihak berwenang telah melakukan pemanasan terhadap gagasan tersebut dalam beberapa bulan sejak perintah eksekutif Presiden Joe Biden mengarahkan lusinan lembaga pemerintah untuk mengembangkan laporan tentang kebijakan kripto.
• Sementara CBDC akan menawarkan beberapa manfaat, itu juga dapat memberi Departemen Keuangan dan Federal Reserve kekuatan yang belum pernah terjadi sebelumnya atas kebebasan untuk bertransaksi.

Bagikan artikel ini

URL Disalin

Memperkenalkan mata uang digital bank sentral “dolar digital” akan secara radikal mengubah cara dunia berinteraksi dengan uang, dan berdasarkan perkembangan terakhir, AS tampaknya terbuka terhadap gagasan tersebut. 

Apa Itu Mata Uang Digital Bank Sentral?

Uang di AS saat ini datang dalam tiga bentuk: uang bank sentral, yang mewakili kewajiban Federal Reserve; uang bank komersial, yang merupakan kewajiban sektor perbankan komersial dan bentuk uang yang paling banyak digunakan oleh masyarakat saat ini, dan uang non-bank, yang merupakan kewajiban yang dipegang oleh lembaga keuangan non-bank (seperti pemroses pembayaran seperti PayPal) . 

Ketiga jenis uang tersebut memiliki tingkat risiko kredit dan likuiditas yang berbeda. Misalnya, uang bank sentral tidak mengandung risiko kredit dan likuiditas karena Fed dapat menciptakan uang ex nihilo. Uang bank komersial atau deposito bank, di sisi lain, membawa risiko menengah karena bank dapat bangkrut atau mengalami masalah likuiditas — meskipun risiko ini, sebagian besar, dimitigasi oleh asuransi simpanan federal dan akses sesuai permintaan bank ke pusat. likuiditas perbankan. Uang non-bank atau kredit pada rekening pemroses pembayaran tidak memiliki perlindungan penuh atas simpanan bank, sehingga umumnya dianggap paling berisiko.

Uang tunai atau mata uang fisik adalah satu-satunya jenis uang bank sentral yang tersedia untuk masyarakat umum di AS saat ini. Jenis uang bank sentral lainnya datang dalam bentuk “cadangan bank”, yang hanya tersedia untuk sektor perbankan komersial dan sama sekali tidak dapat diakses oleh publik. Uang yang paling banyak digunakan oleh masyarakat biasa saat ini adalah uang bank umum, yang datang dalam bentuk deposito bank yang dibuat ex nihilo ketika bank komersial membuat pinjaman. 

Ide di balik CBDC, kemudian, adalah untuk memperkenalkan bentuk uang baru yang menyerupai uang bank komersial yang murni digital dan dapat diakses langsung oleh publik, tetapi pada saat yang sama dikeluarkan oleh dan mewakili kewajiban Fed (seperti uang tunai). ) sebagai gantinya oleh bank komersial (seperti deposito bank). Oleh karena itu, bentuk uang ini—secara teori—akan menjadi bentuk uang yang paling aman dan paling mudah ditransfer yang tersedia untuk publik di masa depan.

Meskipun ada banyak perbedaan antara CBDC dan cryptocurrency seperti Bitcoin dan Ethereum, mungkin yang paling mendasar adalah bahwa CBDC masih merupakan kewajiban seseorang—dalam hal ini, utang yang secara teknis berutang bank sentral kepada pemegang CBDC—sementara Bitcoin dan Ethereum adalah aset pembawa. itu bukan tanggung jawab siapa pun dan mewakili kepemilikan murni.

Tanda Dolar Digital Akan Datang

Sementara AS belum secara resmi berkomitmen untuk membuat dan mengeluarkan dolar digital dalam bentuk CBDC, ada beberapa sinyal dari lembaga dan pejabat tinggi pemerintah selama dua tahun terakhir yang menunjukkan bahwa pemerintah secara serius mempertimbangkan kemungkinan tersebut.

Dalam berbagai kesempatan, Ketua Fed Jerome Powell dan Menteri Keuangan Jenet Yellen telah menyoroti kebutuhan pemerintah untuk fokus pada masalah ini dan meningkatkan upaya penelitian dan pengembangannya. “Mengingat pertumbuhan luar biasa dalam aset crypto dan stablecoin, Federal Reserve sedang memeriksa apakah mata uang digital bank sentral AS akan meningkatkan sistem pembayaran domestik yang sudah aman dan efisien,” kata Powell dalam sambutannya. komentar di Peran Internasional Dolar AS konferensi pada bulan Juni. 

Satu tahun sebelumnya, kata Yellen dalam wawancara dengan Grafik wawancara bahwa “masuk akal bagi bank sentral untuk melihat [CBDC],” menjelaskan bahwa AS memiliki masalah dengan inklusi keuangan dan bahwa dolar digital dapat membantu dengan itu. “Saya pikir itu bisa menghasilkan pembayaran yang lebih cepat, lebih aman, dan lebih murah,” pungkasnya.

Mungkin tanda-tanda yang paling jelas bahwa dolar digital bisa datang terkandung dalam laporan Departemen Keuangan AS September 2022 berjudul Masa Depan Uang dan Pembayaran, yang datang sebagai tanggapan atas perintah eksekutif Presiden Biden pada “Memastikan Pengembangan Aset Digital yang Bertanggung Jawab.” Pada bulan Maret, Presiden Biden dipesan beberapa lembaga pemerintah, termasuk Departemen Keuangan, untuk menyerahkan laporan tentang potensi regulasi kripto AS, termasuk pertimbangan CBDC. Laporan selanjutnya menunjukkan bahwa, sebagian besar, agensi mendukung gagasan tersebut.

Departemen Keuangan AS Mendukung Upaya CBDC

Menanggapi Gedung Putih, Departemen Keuangan AS mendorong The Fed untuk “melanjutkan penelitian dan eksperimen teknisnya pada CBDC, termasuk pekerjaannya dalam menganalisis kemungkinan pilihan teknologi dan elemen desain lainnya dari CBDC,” menunjukkan bahwa mengeluarkan dolar digital dapat menjadi tujuan yang diinginkan jika "ditentukan untuk kepentingan nasional."

Untuk mendukung The Fed, Departemen Keuangan juga mencatat bahwa mereka akan membuat dan memimpin kelompok kerja antar-lembaga untuk mendukung pengembangan CBDC yang bertanggung jawab. Dalam laporannya, Departemen Keuangan menunjukkan bahwa sementara menciptakan CBDC AS bisa memakan waktu beberapa tahun, pemerintah perlu melakukannya untuk mengamankan keunggulan dolar dalam tatanan keuangan internasional.

The Fed Sudah Bekerja pada CBDC AS

Dalam makalah diskusi Januari berjudul Uang dan Pembayaran: USDollar di Era Transformasi Digital, bank sentral AS mengatakan bahwa mereka "menjajaki implikasi dari, dan opsi untuk, menerbitkan CBDC." Dan sementara The Fed belum membuat rekomendasi kebijakan eksplisit, seperti apakah pemerintah harus mengeluarkan dolar digital atau tidak, itu telah mengungkapkan bahwa ia mempelajari CBDC dari berbagai sudut, termasuk melalui penelitian dan eksperimen teknologi. 

Secara khusus, Federal Reserve Bank of Boston bekerja dengan Massachusetts Institute of Technology untuk mengeksplorasi solusi teknologi potensial untuk "CBDC ritel" yang akan tersedia untuk umum. Pada saat yang sama, Federal Reserve Bank of New York telah bekerja sama dengan Bank for International Settlements untuk mengerjakan "CBDC grosir" yang hanya akan digunakan untuk pembayaran antar bank. Kedua inisiatif ini membuktikan bahwa The Fed serius dalam menciptakan dolar digital.

Gedung Putih Sebagian Besar Mendukung Dolar Digital

Bulan lalu, enam bulan setelah Presiden Biden menandatangani perintah eksekutif aset digital, Gedung Putih diterbitkan regulator kripto komprehensif pertamanya kerangka. Dalam makalah tersebut, Gedung Putih mendorong The Fed dan Departemen Keuangan untuk terus meneliti dan mengembangkan dolar digital dan menerbitkan tujuan kebijakan pertamanya untuk sistem CBDC AS. “Sistem CBDC AS, jika diterapkan, harus melindungi konsumen, mendorong pertumbuhan ekonomi, meningkatkan sistem pembayaran, menyediakan interoperabilitas dengan platform lain, memajukan inklusi keuangan, melindungi keamanan nasional, menghormati hak asasi manusia, dan menyelaraskan dengan nilai-nilai demokrasi,” tujuan tersebut dinyatakan.

Selain memberikan pedoman peraturan yang lebih luas tentang aset digital, kerangka kerja tersebut mewakili dukungan publik resmi pertama dari gagasan di balik pengembangan CBDC AS dan tanda paling jelas bahwa dolar digital akan segera menjadi kenyataan.

Crypto Menambah Tekanan Eksternal

Alasan utama AS telah meningkatkan upaya penelitian dan pengembangan CBDC selama dua tahun terakhir — dan argumen lain mengapa dolar digital bisa datang lebih cepat daripada nanti — adalah tekanan dari proliferasi global cryptocurrency yang cepat dan perkembangan yang cepat. CBDC yang bersaing. 

Berbagai regulator dan pembuat undang-undang telah secara eksplisit mencatat pertumbuhan stablecoin yang cepat sebagai alasan utama di balik kebutuhan untuk berinovasi dan meningkatkan sistem pembayaran fiat yang ada. Sementara stablecoin yang dipatok dolar mendorong permintaan lebih lanjut untuk dolar secara internasional, mereka masih mewakili bentuk uang yang berisiko di dalam negeri. Di luar itu, AS dan The Fed tertinggal di depan CBDC, memberikan tekanan signifikan untuk beradaptasi. Menurut Dewan Atlantik's pelacak CBDC, 11 negara telah meluncurkan CBDC, 15 sedang menjalankan program percontohan, dan 26 sedang berkembang. AS dan 45 negara lainnya masih dalam tahap penelitian.

Mengapa Anda Harus Peduli?

Mungkin cara terbaik untuk menjelaskan CBDC dan mengapa mereka penting adalah melalui kutipan dari kepala Bank for International Settlements Agustin Carstens. Menjelaskan perbedaan antara uang tunai fisik dan CBDC selama panel IMF 2020 diskusi tentang pembayaran lintas batas, Carstens tersebut:

“Kami tidak tahu siapa yang menggunakan uang 100 dolar hari ini dan kami tidak tahu siapa yang menggunakan uang 1,000 peso hari ini. Perbedaan utama dengan CBDC adalah bank sentral akan memiliki kendali mutlak atas aturan dan regulasi yang akan menentukan penggunaan ekspresi kewajiban bank sentral itu, dan kami juga akan memiliki teknologi untuk menegakkannya.”

Selain memiliki kendali mutlak dan wawasan lengkap tentang setiap transaksi ekonomi, memperkenalkan dolar digital dapat sepenuhnya mengubah cara Fed menjalankan kebijakan moneter. Alih-alih menggunakan instrumen tidak langsung seperti operasi pasar terbuka (pelonggaran dan pengetatan kuantitatif) dan penurunan dan peningkatan suku bunga dana federal untuk mengontrol jumlah uang beredar, dengan CBDC, The Fed dapat mengendalikan suku bunga kredit atau jumlah uang beredar di banyak individu. rekening secara langsung. 

Selain itu, mencatat semua transaksi dalam perekonomian dalam satu buku besar dapat memberikan wawasan yang hampir sempurna kepada Fed tentang arah ekonomi. Dengan menggabungkan CBDC dengan AI dan pembelajaran mesin, bank sentral dapat memprediksi dengan lebih baik perilaku pengguna individu dan ekonomi secara agregat, yang berpotensi mendorongnya untuk beralih dari pasar ke ekonomi terencana yang lebih terpusat.

Karena dapat diprogram, CBDC juga memberi pemerintah kekuatan untuk menetapkan "tanggal kedaluwarsa" uang. Itu akan memungkinkan mereka untuk memaksa orang untuk membelanjakan dan mendorong kegiatan ekonomi secara artifisial. Cina sudah bereksperimen dengan fitur ini dengan yuan digitalnya.

Nya sulit untuk dipercaya bahwa memperkenalkan bentuk uang kewajiban bank yang lebih terpusat dan dapat disensor akan mengurangi permintaan akan aset uang keras non-penahanan dan tidak dapat disensor seperti Bitcoin atau Ethereum. Jika ada, daya tarik mata uang kripto tertentu sebagai penyimpan nilai atau bahkan aset “surga yang aman” harus tumbuh saat pemerintah mulai merangkul CBDC. 

Pengungkapan: Pada saat penulisan, penulis fitur ini memiliki ETH dan beberapa mata uang kripto lainnya.

Bagikan artikel ini

URL Disalin

Informasi pada atau diakses melalui situs web ini diperoleh dari sumber independen yang kami yakini akurat dan dapat diandalkan, tetapi Decentral Media, Inc. tidak membuat pernyataan atau jaminan mengenai ketepatan waktu, kelengkapan, atau keakuratan informasi apa pun pada atau diakses melalui situs web ini. . Decentral Media, Inc. bukan penasihat investasi. Kami tidak memberikan saran investasi khusus atau nasihat keuangan lainnya. Informasi di situs web ini dapat berubah tanpa pemberitahuan. Beberapa atau semua informasi di situs web ini mungkin telah kedaluwarsa, atau mungkin atau menjadi tidak lengkap atau tidak akurat. Kami dapat, tetapi tidak berkewajiban untuk, memperbarui informasi yang usang, tidak lengkap, atau tidak akurat.

Anda tidak boleh membuat keputusan investasi pada ICO, IEO, atau investasi lain berdasarkan informasi di situs web ini, dan Anda tidak boleh menafsirkan atau mengandalkan informasi apa pun di situs web ini sebagai saran investasi. Kami sangat menyarankan agar Anda berkonsultasi dengan penasihat investasi berlisensi atau profesional keuangan berkualifikasi lainnya jika Anda mencari nasihat investasi tentang ICO, IEO, atau investasi lainnya. Kami tidak menerima kompensasi dalam bentuk apa pun untuk menganalisis atau melaporkan ICO, IEO, mata uang digital, mata uang apa pun, penjualan tokenized, sekuritas, atau komoditas.

Lihat syarat dan ketentuan lengkap.