Catatan Editor: Dr Michael Walden adalah seorang ekonom dan Profesor Emeritus Terhormat William Neal Reynolds di North Carolina State University serta kontributor tetap untuk WRAL TechWire. Kolom tentang tantangan apa yang mungkin masih ada dalam ekonomi AS, bahkan jika dan/atau ketika inflasi akhirnya mereda adalah bagian dari rangkaian berkelanjutan, “Anda yang memutuskan.”
+ + +
RALEIG – Sebagian besar survei menunjukkan inflasi adalah salah satu masalah utama di negara ini. Bacaan terbaru untuk bulan September menunjukkan tingkat inflasi masih di atas 8% jika diukur dari tahun ke tahun. Ini berarti harga eceran rata-rata dari apa yang kami beli pada bulan September 2022 lebih dari 8% lebih tinggi dari harga eceran rata-rata produk dan layanan yang sama pada bulan September 2021.
Tapi bagaimana jika Federal Reserve berhasil menurunkan tingkat inflasi? Apakah ini berarti kita baik-baik saja? Bagaimana jika, misalnya, tahun depan tingkat inflasi tahun-ke-tahun turun menjadi 2% – yang merupakan target Federal Reserve? Haruskah kita menari di jalanan karena kita sekarang kembali ke tempat kita sebelum lonjakan inflasi?
Sayangnya, ekonomi mungkin masih kesulitan
Jawabannya adalah tidak! Jika pada September 2023 tingkat inflasi tahun-ke-tahun adalah 2%, ini masih berarti harga eceran rata-rata akan naik 2% antara September 2022 dan September 2023. Tingkat inflasi 8% antara September 2021 dan September 2022 tidak akan hilang keluar.
Tentu, beberapa harga akan turun, terutama bahan pokok seperti bahan bakar dan makanan. Tetapi untuk sebagian besar produk dan jasa, keberhasilan melawan inflasi berarti harga naik lebih lambat, bukan harga turun. Jadi, ketika Anda mendengar bahwa inflasi turun, yang sebenarnya dimaksudkan adalah bahwa kenaikan inflasi itu turun. Inflasi masih terjadi; itu tidak seburuk itu.
Tapi jika laju inflasi melambat, bukankah itu kabar baik? Memang, tapi ini tidak berarti semuanya baik-baik saja. Masalah utama dengan inflasi bukanlah harga yang naik, tetapi upah dan gaji kita tidak meningkat pada kecepatan yang sama.
Ekonom UNCC: Inflasi di AS 'tidak akan hilang dalam waktu dekat'
Harga naik lebih cepat dari upah
Data inflasi terbaru untuk bulan September menunjukkan tingkat inflasi tahun ke tahun sebesar 8.2%. Selama periode waktu yang sama, tingkat upah rata-rata per jam untuk pekerja hanya meningkat 5%. Ini berarti pekerja secara efektif memiliki pemotongan gaji sebesar 3.2%. Atau dengan kata lain, standar hidup pekerja turun 3.2%. Ada juga penurunan tingkat upah yang disesuaikan dengan inflasi untuk tahun September 2020 hingga September 2021.
Ini menjadi lebih buruk. Sejarah menunjukkan bahwa dibutuhkan periode waktu yang signifikan bagi pekerja untuk memulihkan standar hidup mereka, bahkan saat tingkat inflasi sedang. Pasalnya, resesi biasanya merupakan resep kebijakan yang digunakan untuk menekan inflasi. Dan selama resesi biasa, bisnis mengurangi lapangan kerja dan terkadang memotong upah untuk pekerja yang mereka pertahankan. Kedua hasil tersebut menyebabkan erosi lebih lanjut dalam standar hidup.
Intinya adalah mungkin diperlukan beberapa saat bagi pendapatan pekerja untuk pulih dari trauma gabungan dari kenaikan inflasi dan resesi yang membunuh pekerjaan, bahkan jika tingkat inflasi dibawa kembali ke tingkat normal.
Kabar baik untuk penyewa: Biaya apartemen di Raleigh turun di bulan September
Belajar dari sejarah
Pertimbangkan rekam jejak kombo inflasi/resesi baru-baru ini. Butuh waktu hampir dua puluh tahun – ya dua puluh tahun – bagi daya beli pendapatan mingguan pekerja untuk pulih dari dampak gabungan dari “inflasi besar” pada awal 1980-an dan resesi yang diakibatkannya yang pada akhirnya memangkas tingkat inflasi tahunan dari 13% menjadi 3 %.
Itu tidak seburuk dengan kombinasi inflasi dan resesi di kemudian hari. Inflasi melonjak di bagian akhir dekade 2000-an dan sebelum resesi perumahan pada 2007-09. Tapi hanya butuh lima tahun untuk daya beli upah untuk melampaui pukulan ganda inflasi dan resesi.
Tidak ada keringanan harga: Inflasi melonjak pada tingkat tertinggi dalam empat dekade
Tantangan lain di depan
Sekarang kita siap untuk tantangan lain. Inflasi telah mengikis pendapatan pekerja selama dua tahun, dan banyak ekonom memperkirakan resesi akhir tahun ini atau awal 2023. Oleh karena itu, bahkan jika ada kabar baik dalam beberapa bulan mendatang bahwa tingkat inflasi sedang, banyak rumah tangga akan mengalami kesulitan. untuk mendapatkan kembali standar hidup mereka sebelumnya.
Kecuali, tentu saja, seperti banyak hal, pandemi telah mengubah aturan. Satu perubahan besar adalah kekurangan tenaga kerja yang berkepanjangan. Banyak bisnis tidak dapat menemukan cukup pekerja, dan mereka ingin mempertahankan yang mereka miliki.
Ini menyiapkan skenario yang memungkinkan di mana pemutusan hubungan kerja dengan resesi yang akan datang akan menjadi kecil. Alasannya adalah perusahaan memiliki banyak posisi yang tidak terisi untuk dipangkas, dan mereka tidak ingin kehilangan pekerja yang telah mereka coba pertahankan. Juga, perusahaan mungkin lebih terbuka dengan kenaikan gaji untuk mempertahankan pekerja yang dihargai. Kombinasi lebih banyak pekerjaan dan upah yang lebih baik dapat mengurangi waktu yang dibutuhkan untuk memulihkan upah daya beli puncak pada awal 2020, sebelum pandemi.
Aturan IRS baru mungkin berarti Anda akan mendapatkan gaji yang lebih besar di tahun 2023
Inilah yang paling penting
Kesimpulannya adalah ini. Pertama, menurunkan inflasi tidak berarti menurunkan harga. Artinya menurunkan tingkat kenaikan harga. Harga yang kita miliki sebelum lepas landas dalam inflasi tidak akan kembali untuk sebagian besar produk dan layanan.
Kedua, yang penting bagi standar hidup Anda adalah daya beli dari gaji Anda. Itu daya beli gaji Anda dapat terkikis oleh inflasi dan resesi. Sayangnya, kita mungkin memasuki periode waktu ketika kita memiliki keduanya.
Ketiga – dan beberapa kabar baik – kali ini mungkin berbeda. Alih-alih menderita penurunan besar dalam standar hidup dan bertahun-tahun sebelum pemulihan penuh dibuat, ekonomi yang dibuat oleh pandemi saat ini dapat mengurangi rasa sakit, sehingga menghasilkan lebih sedikit kehilangan pekerjaan dan pemulihan standar hidup yang lebih cepat.
Almarhum ibu saya selalu berkata, “rencanakan yang terburuk tetapi berharap yang terbaik.” Jadi, rencanakan untuk beberapa tahun ke depan yang menantang, tetapi harap itu tidak terjadi.
Apakah ini pandangan yang baik? Kamu putuskan.
