Investasi Institusional dalam Kripto — Para Ahli Menimbang Implikasinya

Saat investasi institusional mengalir ke ruang crypto, ada pertanyaan tentang bagaimana ini akan memengaruhi ruang. Orang dalam melihat peluang untuk mendorong adopsi arus utama sambil juga menimbang pengaruh keseluruhan.

Ruang crypto meledak selama setahun terakhir. Dari bitcoin mencapainya semua waktu tinggi, yang Boom NFT, dan baru Defi inovasi, industri ini semakin bersemangat. Di tengah semua aktivitas tersebut, investor baru membanjiri pasar. 

Faktanya, sebagian besar statistik menyebutkan investasi kripto dan blockchain hampir dua kali lipat mulai tahun 2020. Baru-baru ini, arus masuk ke pasar dan bursa berada di tangan investor individu. Kebangkitan mata uang digital seperti bitcoin, ether, dan dogecoin pada bulan Agustus sebagian besar berasal dari investor ritel individu.

Namun, tahun ini juga terjadi rekor jumlah investasi institusional yang mengalir ke ruang kripto. Menurut survei Fidelity Digital Assets, 71% dari investor institusi memiliki rencana investasi aset digital di masa depan. Apalagi keduanya investasi besar perusahaan dan keseluruhan negara bersiap menghadapi pasar dengan lebih banyak investasi institusional. 

Tahun ini raksasa jasa keuangan Visa berhasil memasuki dunia kripto. Meskipun Visa telah memulai usaha kripto-nya lebih awal, pada tahun 2021 terdapat keterlibatan perusahaan melalui investasi besar.

Selain itu, Visa mengumumkan rencana untuk membantu bank memperkenalkan bitcoin dan layanan perdagangan. Perusahaan juga baru-baru ini membeli NFT pertamanya, CryptoPunks asli. 

PayPal juga membuat heboh dengan berbagai pengumuman terkait kripto. Baru-baru ini, raksasa pembayaran dibuka perdagangan kriptocurrency untuk pelanggannya di Inggris. Itu, bersama dengan Visa, juga berinvestasi di Blockchain Capital dana $300 juta pada bulan Juni.

Namun, ada kekhawatiran tentang implikasi lain yang menyertai peningkatan minat ini.

Membuat kripto lebih mudah

Manfaat terbesar dari investasi institusional adalah aksesibilitas yang dibawanya ke masyarakat luas.

Sebagai contoh, Grayscale Bitcoin Kepercayaan memungkinkan investor individu untuk berspekulasi tentang bitcoin tanpa membelinya secara langsung. Ketika orang-orang masih ragu terhadap kripto, hal ini membuat pintu masuk ke pasar menjadi lebih mudah. Dengan kata lain, mereka adalah “pintu gerbang obat” ke dalam ruang kripto.

Barney Mannerings, CEO Protokol Vega, jaringan perdagangan dan penyelesaian derivatif yang terdesentralisasi, menjelaskan bagaimana pertumbuhan ini memberikan perlindungan.

“Saya menyambut baik uang dan minat dari institusi seperti PayPal yang berada di luar komunitas asli kripto. Semakin banyak kripto dan keuangan terdesentralisasi (Defi) diintegrasikan ke dalam 'dunia nyata', semakin baik. Hal ini menjadikan tantangan untuk menghambat pertumbuhan dan keberhasilan teknologi atau mengaturnya hingga terlupakan.” 

“PayPal menghadirkan kripto kepada penggunanya di Inggris akan membuat kelas aset ini lebih mudah diakses dan dapat berfungsi sebagai pintu gerbang menuju eksperimen. Ketika pengguna sehari-hari menjadi lebih nyaman memegang mata uang kripto, mereka akan mencari cara untuk menerapkannya dan menghasilkan nilai melalui teknologi yang lebih canggih. Defi produk yang sampai saat ini belum ada lembaga keuangan tradisional atau aplikasi pembiayaan konsumen yang benar-benar menawarkannya,” katanya.

Produk dan penawaran keuangan tambahan ini adalah keberangkatan dari institusi yang hanya memegang bitcoin dalam jumlah besar.

“Bedanya sekarang, yang sebelumnya institusi tertarik untuk memegang kripto seperti BTC secara langsung, kini mereka lebih tertarik menawarkan produk untuk membedakan dirinya dengan pelanggan. Berbagai institusi seperti bank investasi global berusia ratusan tahun hingga startup aplikasi seluler baru menghubungi kami untuk menanyakan bagaimana mereka dapat memperoleh hasil DeFi untuk pelanggan,” kata Sidney Powell, CEO, dan Salah Satu Pendiri Keuangan Maple.

Kali ini berbeda 

Tidak dapat disangkal perubahan mendasar yang terjadi pada tahun 2020 dan 2021. Kevin Tai, CEO dan Co-Founder of Keuangan Linear menjelaskan bagaimana perkembangan ini berbeda dari minat sebelumnya dari sektor keuangan tradisional.

“Saya percaya bahwa kali ini berbeda dari sebelumnya karena telah terjadi perubahan besar dalam persepsi global tentang cryptocurrency di banyak negara pada saat ketidakpastian ekonomi. Pertumbuhan eksplosif dalam bitcoin dan ethereum telah menyebabkan adopsi yang kuat dari pelanggan ritel, dan perusahaan besar sekarang melihat ini sebagai cara untuk mempertahankan keunggulan kompetitif mereka.”

Selain itu, Gunnar Jaerv, COO dari Kepercayaan Digital Pertama, mengatakan bahwa para pemain besar ini tidak lagi berdiam diri di pinggir lapangan. Mereka sekarang memiliki kepentingan aktif selain dari kepemilikan yang stagnan. 

“Mereka tidak lagi hanya duduk diam, tapi mereka ingin mengambil bagian dalam kelas aset baru ini.” Meskipun Jaerv menyampaikan beberapa kekhawatiran mengenai investasi pemain besar, “namun mungkin ada beberapa tantangan dalam melakukan hal tersebut – peraturan, kurangnya infrastruktur dan pendidikan.”

Masalah konsekuensi yang tidak diinginkan

Hasil positif ini memegang bagian terbesar dari perhatian dan kepentingan ketika mempertimbangkan langkah investor besar ini. Namun, ada kekhawatiran tentang konsekuensi yang tidak diinginkan.

Matt Luongo, salah satu pendiri Tesis, menghargai dampak kepentingan institusional terhadap harga dan komunitas kripto.

“Semua orang mengira kami gila selama bertahun-tahun, dan kami semua menginginkan validasi,” katanya. “Tetapi kepentingan institusional adalah apel beracun. Semakin erat institusi merangkul crypto, semakin besar kemungkinan mereka untuk mengatur secara berlebihan, membangun parit, dan mencoba untuk mengkooptasi apa yang kami lakukan.”

Kehebohan dan kejatuhan seperti ini terlihat tahun ini melalui Elon Musk dan Tesla. milik Musk naik turunnya minat dengan cepat memiliki konsekuensi terhadap mata uang kripto, setidaknya di permukaan.

Selain kekhawatiran tentang kooptasi, Mannerings melihat bagaimana keterlibatan institusional dapat merusak perubahan struktural mendasar yang coba dilakukan crypto.

“Saya khawatir bahwa ketika kita melihat lebih banyak institusi memasuki ruang, sumber daya akan disalurkan untuk menggabungkan versi aset kripto/protokol DeFi yang jinak ke dalam sistem terpusat saat ini yang akan melanggengkan banyak masalah yang sama dan masalah struktural yang kita miliki sekarang.”

Namun, ia juga melihat lebih banyak peluang untuk tumbuh. 

“Saya jauh lebih tertarik pada institusi yang mendukung teknologi yang membangun sistem yang adil, aman, terdesentralisasi yang merupakan alternatif nyata dari sistem terpusat yang kita lihat saat ini, yang merupakan janji utama dari teknologi tersebut.”

Tindakan penyeimbangan

Pembelian institusional diperlukan untuk terus memindahkan cryptocurrency dan teknologi blockchain ke arus utama.

Namun, itu mungkin menjadi tindakan penyeimbang. Ketika adopsi dan minat berkembang, cara terbaik untuk menggabungkan berbagai minat dan motivasi harus ditangani.