Pro Investasi Langsung Ke Pasar Beruang Dengan Crypto Hedge Fund Baru

Dua profesional investasi telah bekerja sama untuk menciptakan dana lindung nilai kripto saat mereka terjun ke pasar beruang dari industri yang menjadi salah satu pendiri James Ho mengatakan dia yakin akan menjadi "salah satu teknologi paling transformatif" dalam karirnya. 

Ho dan Vincent Jow adalah salah satu pendiri Modular Capital, mereka mengungkapkan Senin, sebuah perusahaan akan berinvestasi dalam token cair, protokol DeFi, dan segmen lain dari ruang crypto.

Ho baru-baru ini bekerja sebagai kepala sekolah di Altimeter Capital, di mana ia fokus pada investasi publik dan swasta di sektor fintech dan kripto. Sebelum itu ia menghabiskan sekitar empat tahun di The DE Shaw Group, berinvestasi di industri seperti fintech, pembayaran, media, dan telekomunikasi.

Sebelum ikut mendirikan Modular Capital, Jow melakukan investasi serupa di Holocene Advisors yang berbasis di New York sejak 2017.   

Lebih banyak kasus penggunaan crypto telah muncul dalam beberapa tahun terakhir, Ho mengatakan kepada Blockworks, mencatat pertumbuhan DeFi (keuangan terdesentralisasi) dan protokol yang mendasari di sektor yang katanya mulai menyerupai bisnis nyata.  

“Semua itu sangat menarik bagi kami dalam hal pemikiran tentang bagaimana Anda memiliki ekosistem yang kaya dan berkembang ini yang kami pikir masih dalam masa pertumbuhan,” kata Ho. “Kami pikir crypto akan menjadi jauh lebih besar ketika kami melihat lima atau 10 tahun sekarang.”

Modular Capital mengumpulkan $20 juta dari para pendukung termasuk Multicoin Capital, ParaFi Capital, Road Capital, dan LedgerPrime.

Fokus dana 

Modular Capital diatur untuk memasukkan antara 10 dan 20 posisi inti dalam portofolionya, dan DeFi — atau keuangan terbuka terdesentralisasi, seperti yang disebut Ho — akan menjadi fokus utama.

“Saya pikir dalam banyak hal Anda akan membangun tumpukan keuangan tradisional di atas rel yang lebih modern dan lebih tidak dapat dipercaya,” katanya, “terutama saat Anda pindah ke dunia yang mulai terlihat lebih multipolar dan tidak didominasi AS.”

Perusahaan juga akan berusaha untuk berinvestasi dalam primitif yang memungkinkan aplikasi untuk membangun pengalaman yang lebih kaya bagi pengguna, seperti blockchain layer-1 dan layer-2 atau berbagai alat infrastruktur Web3. 

Ho mengatakan perusahaan juga akan memantau peran NFT, yang dia harapkan akan dimasukkan ke dalam berbagai pengalaman untuk membuka kemampuan tertentu bagi pemilik. 

“Jelas gambar profil dasar dan JPEG telah menjadi yang pertama masuk selama setahun terakhir, tapi saya pikir Anda akan melihat lebih banyak hal menarik seputar musik, konten, konser, tiket dan game,” katanya.

Meluncurkan ke pasar beruang

Peluncuran ini dilakukan ketika harga token kripto anjlok dalam beberapa bulan terakhir dan perusahaan-perusahaan di luar angkasa bergulat dengan masalah likuiditas. 

Pasar beruang terus berlanjut setelah runtuhnya stablecoin algoritmik Terra dan token LUNA pada bulan Mei, serta perjuangan perusahaan seperti Modal Tiga Panah, VoyagerDigital dan Celsius. 

Pendiri Modular Capital meninggalkan pekerjaan penuh waktu mereka pada bulan Maret dan telah merencanakan peluncuran selama beberapa bulan, kata Ho, mencatat bahwa dia dan Jow tidak berharap untuk meluncurkan langsung ke pasar beruang. 

“Saya pikir kenyataannya adalah crypto berjalan di depan dengan sendirinya,” kata Ho. “Pada akhir tahun lalu Anda melihat banyak buih di ekosistem — beberapa hal yang disubsidi besar-besaran, tidak memiliki permintaan organik nyata, tidak memiliki kesesuaian pasar produk nyata.”

Tetapi industri telah melihat "banyak udara keluar dari ekosistem" dalam beberapa bulan terakhir, co-founder menambahkan, mencatat bahwa banyak protokol sekarang mendapatkan penilaian yang lebih realistis.

Modular Capital pada awalnya bermaksud untuk bersabar dalam hal kecepatan penyebaran modal dan dapat berupaya untuk meningkatkan eksposur selama tiga hingga sembilan bulan ke depan. 

“Kami tidak mencoba menebak pergerakan harga dari bulan ke bulan, atau bahkan kuartal ke kuartal untuk sebagian besar protokol ini,” jelas Ho. “Kami umumnya mencari untuk memikirkan [apakah] ini menjadi bisnis yang nyata dan tahan lama selama beberapa tahun.”

Karena crypto telah mempelajari pelajaran keuangan tradisional “berjalan cepat” baru-baru ini, kata Ho, aturan seputar pinjaman tanpa jaminan kemungkinan akan menjadi lebih kaku dan investor akan lebih skeptis tentang algoritme. stablecoin. 

“Saya pikir banyak [acara] ini akan terus memperkuat dan membuat ekosistem lebih kuat,” katanya. "Mungkin masih ada lebih banyak sepatu yang akan jatuh ke saldo tahun ini, tapi saya pikir secara umum pasar pasti telah mengatur ulang cukup banyak bagi kami untuk memulai dana kami."

Dapatkan berita dan wawasan kripto teratas hari ini yang dikirimkan ke kotak masuk Anda setiap malam. Berlangganan buletin gratis Blockworks sekarang.