Apakah Perubahan pada 'Pertukaran' Definisi Kunci untuk Persetujuan ETF Bitcoin?

Penerbit ETF di AS terus berlomba-lomba untuk meluncurkan dana yang akan diinvestasikan dalam bitcoin secara langsung, tetapi analis Intelijen Bloomberg memperkirakan dana tersebut tidak akan disetujui sampai platform kripto dipaksa untuk mematuhi aturan Securities and Exchange Commission (SEC).

Perubahan aturan yang diusulkan oleh SEC dapat menjadi kunci untuk persetujuan ETF bitcoin spot pada pertengahan 2023, Eric Balchunas dan James Seyffart mengatakan dalam sebuah catatan penelitian yang diterbitkan Kamis. 

SEC mengusulkan untuk memperluas definisi pertukaran dalam Securities and Exchange Act of 1934 untuk memasukkan "sistem yang menawarkan penggunaan kepentingan perdagangan non-perusahaan dan protokol komunikasi untuk mempertemukan pembeli dan penjual sekuritas," menurut sebuah pengajuan 26 Januari. 

“Memperluas definisi pertukaran dapat menghilangkan keberatan utama agensi terhadap produk dengan membawa platform cryptocurrency di bawah kerangka peraturan SEC,” tulis analis ETF Bloomberg Intelligence.

SEC baru-baru ini menunda keputusannya untuk memutuskan ETF bitcoin yang diusulkan oleh NYDIG dan Global X awal bulan ini.

“Komisi secara konsisten mengharuskan bursa daftar memiliki perjanjian berbagi pengawasan yang komprehensif dengan pasar yang diatur dengan ukuran signifikan yang terkait dengan bitcoin, atau menunjukkan bahwa cara lain untuk mencegah tindakan dan praktik penipuan dan manipulatif cukup untuk membenarkan pengeluaran pengawasan yang diperlukan. -perjanjian berbagi,” tulis SEC dalam keputusannya pada 10 Maret tentang aplikasi NYDIG dan Global X. "Pertukaran daftar belum memenuhi persyaratan itu di sini."

SEC tidak akan menyetujui ETF bitcoin spot tanpa peraturan baru atau perjanjian pengawasan antara pertukaran tradisional dan crypto, Balchunas dan Seyffart menjelaskan.

“Pertukaran tradisional seperti NYSE akan merasa hampir tidak mungkin untuk mengamankan kesepakatan seperti itu dengan setiap pertukaran yang menawarkan perdagangan bitcoin tanpa peraturan resmi,” tambah mereka. 

“Proposal untuk memperluas definisi pertukaran akan memaksa platform crypto untuk mematuhi aturan SEC, berpotensi memuaskan kekhawatiran pengawasan agensi.”

Analis Bloomberg memperkirakan perubahan itu akan diselesaikan antara November 2022 dan Mei 2023.

Kelompok dana mempertimbangkan 

Leah Wald, CEO Valkyrie Funds, mengatakan bahwa berdasarkan interaksi perusahaannya dengan regulator, masuk akal bahwa ini akan menjadi rintangan terakhir yang harus diatasi.

“Mereka telah mengatakan selama ini bahwa mereka akan ragu-ragu untuk memasukkan produk yang tidak diatur ke dalam pembungkus dana yang diatur,” katanya kepada Blockworks.

“Membawa pertukaran aset digital ke dalam flip akan menghilangkan keberatan itu dan kemungkinan membuka jalan untuk ETF bitcoin spot.”

Wald mengatakan bahwa meskipun sulit untuk memprediksi kapan SEC dapat menyetujui dana semacam itu, dia tidak mengharapkan agensi untuk melakukannya sebelum musim panas mendatang.

Tetapi Matt Hougan, kepala investasi Bitwise Asset Management, berpendapat bahwa sementara redefinisi pertukaran dapat memiliki implikasi besar, ada jalur untuk menyetujui ETF bitcoin tanpa perubahan ini.

Aturan SEC tidak mengharuskan pasar untuk komoditas spot yang mendasarinya diatur dan tunduk pada perjanjian pengawasan sebelum menyetujui produk yang diperdagangkan di bursa (ETP), jelasnya. Alih-alih, agensi mengharuskan ada "pasar yang diatur dengan ukuran signifikan" yang dapat diawasi sebagai cara untuk mendapatkan pengawasan proxy dari pasar secara keseluruhan.

“Kami dan pelamar lainnya percaya bahwa pasar berjangka bitcoin CME adalah 'pasar yang diatur dengan ukuran yang signifikan,' dan percaya bahwa kami telah menunjukkan ini dalam aplikasi kami,” kata Hougan kepada Blockworks.

“Saya terus berpikir SEC dapat dan akan menyetujui ETF bitcoin sebelum mendefinisikan ulang apa itu pertukaran.”

Valkyrie dan bitwise adalah salah satu dari banyak emiten yang belum bisa mendapatkan persetujuan ETP bitcoin yang mereka usulkan. SEC, bagaimanapun, telah menyetujui beberapa investasi ETF dalam kontrak berjangka bitcoin, termasuk satu dari Valkyrie.

Eksekutif di beberapa kelompok dana baru-baru ini mengatakan kepada Blockworks mereka pikir Presiden Biden perintah eksekutif pada aset digital bisa menjadi indikator bullish untuk persetujuan ETF bitcoin spot.

Grayscale Investments mencoba mengubah Bitcoin Trust (GBTC) menjadi ETF. Komentar publik telah masuk dari investor dan eksekutif perusahaan crypto, banyak di antaranya mendukung langkah tersebut. SEC diharapkan untuk mengatur konversi pada bulan Juli, setelah periode peninjauan 240 hari.

Dampak terbesar dari redefinisi pertukaran, jika itu terjadi, adalah pada prospek ETF kripto non-bitcoin, kata Hougan. 

“Jika Coinbase diatur dan jika itu bisa memiliki teknik pengawasan,” katanya, “Anda dapat membangun ETP di berbagai aset kripto, atau ETF indeks kripto.

---

Dapatkan berita dan wawasan crypto teratas hari ini yang dikirimkan ke kotak masuk Anda setiap malam. Berlangganan buletin gratis Blockworks sekarang.

---

Pos Apakah Perubahan pada 'Pertukaran' Definisi Kunci untuk Persetujuan ETF Bitcoin? muncul pertama pada Blockwork.

• Coinsmart. Pertukaran Bitcoin dan Crypto Terbaik Eropa.
• Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. AKSES GRATIS.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Uji Coba Gratis.
• Sumber: https://blockworks.co/is-a-change-to-exchange-definition-key-to-bitcoin-etf-approval/