Apakah Bitcoin Benar-Benar Terpisah Dari Saham? Ahli Menimbang

Ada humor masam dalam kenyataan bahwa Bitcoin terkadang berkorelasi sangat erat dengan pasar tradisional.

Bitcoiner umumnya lebih suka BTC yang tidak memiliki korelasi tinggi dengan aset tradisional, seperti saham dan obligasi. Lagi pula, salah satu prinsip inti cryptocurrency terbesar di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar—$379 miliar pada tulisan ini, menurut CoinGecko—adalah bahwa ia melewati keuangan tradisional. 

Itu sebabnya mengakui diri sendiri Bitcoin penggemar, seperti co-founder Gemini Cameron Winklevoss, perhatikan ketika tampaknya BTC telah berhenti mengikuti saham dan obligasi.

“Bitcoin telah sangat tangguh dalam beberapa minggu terakhir meskipun pasar saham kehilangan nilai triliunan,” dia tweeted awal minggu ini. "Tidak tahu apakah ini bagian bawah tetapi ada pemisahan yang aneh."

Memang benar bahwa Bitcoin baru-baru ini mengungguli indeks pasar saham, tetapi analis mengatakan ada bukti palsu bahwa decoupling benar telah terjadi.

Dibandingkan minggu lalu, Bitcoin telah naik 3% sementara Nasdaq 100 dan S&P 500 masing-masing kehilangan 1%. Faktanya, itu berlaku hingga 90 hari, menurut data dari perusahaan analitik blockchain IntoTheBlock. Dibandingkan dengan tiga bulan lalu, Bitcoin telah naik 1% sementara Nasdaq 100 kehilangan 3% dan S&P 500 kehilangan 4%.

Lebih jauh dari itu melibatkan membandingkan kemerosotan pasar saat ini dengan waktu sebelum Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) Federal Reserve menerapkan kenaikan suku bunga tinggi secara historis tiga kali berturut-turut, mendorong suku bunga pinjaman tertinggi sejak 2008. 

Platform data Blockchain IntoTheBlock sendiri matriks korelasi menunjukkan Bitcoin masih berkorelasi cukup erat dengan Nasdaq 100 dan S&P 500—keduanya di 0.7.

Menghitung korelasi menghasilkan nilai antara -1, yang berarti dua hal yang dibandingkan selalu bergerak dalam arah yang berlawanan, atau 1, yang berarti bahwa mereka selalu bergerak dalam arah yang sama. 

Selama minggu pertama bulan September korelasi antara Bitcoin dan dua indeks saham jauh lebih tinggi, di 0.9. 

"Korelasi dengan saham memang turun selama beberapa minggu terakhir, tetapi masih cukup tinggi," kata Lucas Outumuro, direktur penelitian di IntoTheBlock. Dekripsi.

Bahkan jika korelasi telah melemah selama sebulan terakhir, Outumuro mengatakan ada alasan untuk percaya itu bisa naik lagi, mengutip “risiko penurunan likuiditas karena kenaikan suku bunga dan [pelonggaran kuantitatif] terus memberi tekanan pada aset berisiko, termasuk crypto.”

Pengguna Twitter pseudonim "Unusual_Whales," yang menjalankan platform data opsi dengan nama yang sama, juga mengatakan Dekripsi bahwa terlalu dini untuk mengatakan jika pergerakan harga Bitcoin telah berhenti mencerminkan pasar tradisional.

"Ini mungkin efek lead-lag," kata mereka. "Sulit untuk mengatakan mengingat bahwa pasar itu sendiri bergeser begitu banyak minggu ini."

Pergeseran itu datang dari Bank of England yang mengumumkan Rabu bahwa mereka telah mulai secara agresif membeli obligasi untuk menstabilkan pasar setelah rencana ekonomi pemerintah mengirim suku bunga melonjak dan pound Inggris ke posisi terendah yang tidak terlihat. sejak 80s.

“Korelasi antara BTC dan S&P500 (SPY) telah melonjak ke level tertinggi sepanjang masa sejak Maret 2022 karena kedua pasar telah dipengaruhi oleh tindakan FED dan peristiwa makro lainnya,” Nate Maddrey, yang memimpin penelitian di Coin Metrics, diberi tahu Dekripsi dalam email. 

“Secara historis, BTC belum berkorelasi tinggi dengan pasar saham, jadi selalu ada kemungkinan bahwa arus mulai berbalik ke arah korelasi yang lebih rendah. Tetapi pada titik ini, data tidak menunjukkan detasemen yang signifikan.”