Apakah Memanfaatkan Aset Warisan Untuk Membeli Bitcoin Sebuah Strategi yang Baik?

Memanfaatkan aset yang disimpan dalam sistem keuangan lama untuk membeli bitcoin dapat menjadi strategi bagi investor dengan profil risiko tertentu.

Artikel berikut adalah opini dan tidak dimaksudkan sebagai nasihat keuangan.

“Tanyakan pada diri sendiri: Apakah bitcoin naik lebih dari 3% setiap tahun? Maka adalah kesalahan untuk tidak memaksimalkan eksposur Anda pada tingkat inflasi saat ini. Pinjaman apa pun yang dapat Anda gulung ke depan untuk jangka waktu yang wajar adalah baik. Pinjaman dengan hipotek 10 hingga 15 tahun terhadap properti Anda tidak perlu dipikirkan lagi. —Michael Saylor

Bitcoin adalah asuransi terbaik terhadap inflasi. Penerbitan uang yang terus menerus oleh bank sentral telah merendahkan mata uang fiat, menghancurkan daya beli mereka. Lebih dari satu dari lima dolar dibuat pada tahun 2020 dan 2021.

Data dari Federal Reserve menunjukkan bahwa ukuran luas dari stok dolar, yang dikenal sebagai M2, naik dari $15.4 triliun pada awal tahun 2020 menjadi $21.18 triliun pada bulan Desember 2021. M2 adalah ukuran jumlah uang beredar yang mencakup uang tunai, giro, dan tabungan, serta dapat dengan mudah dikonversikan di dekat uang seperti tagihan perbendaharaan dan dana pasar uang. Peningkatan $5.78 triliun setara dengan 37.53% dari total pasokan dolar.

Bitcoin, yang persediaannya terbatas, harganya naik karena pelaku pasar mencari penyimpan nilai yang baik untuk melindungi uang mereka dari inflasi dan penyitaan pemerintah. Ini diilustrasikan oleh lonjakan baru-baru ini dalam pasangan perdagangan rubel/bitcoin dengan volume yang meningkat karena Rusia berupaya menghindari sanksi yang dijatuhkan oleh komunitas internasional karena invasi Rusia ke Ukraina pada Kamis, 24 Februari 2022.

Bitcoin telah mengungguli sebagian besar aset dalam sistem warisan selama dekade terakhir dan kemungkinan besar akan terus melakukannya. Bitcoin menunjukkan kualitas uang yang sehat — kelangkaan, daya tahan, keterbagian, portabilitas, dan kesepadanan — tidak seperti aset moneter lainnya dalam sejarah. Karakteristik tertinggi bitcoin terus-menerus meningkatkan kemungkinan bahwa ia akan terus mengungguli mata uang emas dan fiat melalui efek Lindy, sebuah teori bahwa semakin lama beberapa hal yang tidak mudah rusak bertahan, semakin besar kemungkinannya untuk bertahan di masa depan. Kita mungkin berasumsi bahwa harga bitcoin meningkat 60% untuk 70% per tahun ke depan untuk jangka menengah.

Setiap menit, jam, hari, dan tahun bitcoin bertahan meningkatkan peluangnya untuk melanjutkan ke masa depan karena mengumpulkan lebih banyak kepercayaan dan bertahan lebih banyak guncangan. Perlu juga dicatat bahwa ini berjalan seiring dengan properti dari antifragilitas, di mana sesuatu menjadi lebih kuat atau lebih kuat dengan setiap serangan atau waktu sistem berada di bawah beberapa bentuk tekanan. Karena sifat yang melekat pada bitcoin, setiap pelaku pasar yang masuk akal akan (dan harus) memaksimalkan eksposur mereka ke bitcoin dari waktu ke waktu.

Hal yang paling jelas untuk dilakukan adalah membeli bitcoin. Namun, strategi ini terbatas pada likuiditas yang tersedia. Selain itu, likuiditas yang ada dapat diikat dalam tanggung jawab. Misalnya, investor real estat harus likuid dalam fiat agar memiliki cukup uang tunai untuk memenuhi kewajiban keuangan, seperti pemeliharaan properti atau kewajiban bank. Akibatnya, tugasnya adalah meningkatkan modal yang tersedia untuk membeli bitcoin tanpa menempatkan diri Anda pada posisi yang rentan. Jika Anda telah mengumpulkan kekayaan dalam sistem warisan yang ada, Anda dapat menggunakan aset Anda sebagai jaminan untuk menimbulkan hutang dalam mata uang fiat. Beli bitcoin dan lunasi utang dengan arus kas dari aset Anda atau apresiasi harga bitcoin.

Untuk beberapa, kemungkinan besar banyak, tampaknya berisiko untuk mengambil utang untuk membeli bitcoin ketika kebalikannya benar. Meminjam utang dalam mata uang fiat untuk membeli bitcoin adalah salah satu peluang bisnis terbesar dalam hidup kita. Utang dalam mata uang fiat yang Anda ambil hari ini akan kehilangan nilai di masa depan sementara harga bitcoin naik. Selain itu, suku bunga saat ini rendah.

Daya tarik Bitcoin berasal dari fakta bahwa kebijakan moneternya tidak dapat rusak dan tidak dapat diubah. Tidak akan pernah ada lebih dari 21,000,000 bitcoin. Ini berarti bahwa orang-orang yang secara sukarela memilih untuk mengambil utang dalam mata uang yang menggelembung demi mata uang yang disinflasi dan sehat akan dapat mengakumulasi modal berorientasi jangka panjang pada tingkat yang tidak proporsional bagi mereka yang tidak.

Michael Saylor, CEO perusahaan intelijen perangkat lunak MicroStrategy, telah dengan cemerlang menyusun cetak biru teknik menggunakan utang fiat untuk membeli bitcoin.

Pada Agustus 2020, Saylor diumumkan secara terkenal Pembelian bitcoin pertama MicroStrategy, menyatakan bahwa perusahaan telah mengonversi $250 juta dari kepemilikan tunainya menjadi lebih dari 21,000 bitcoin. Pada akhir September di tahun yang sama, Saylor mengonversi dan tambahan $175 juta dolar menjadi bitcoin, secara efektif mengubah 100% posisi tunai MicroStrategy menjadi bitcoin.

Strategi Mikro mengumumkan penutupan “penawaran obligasi” dari surat utang senior yang jatuh tempo pada tahun 2028 dengan tujuan menggunakan hasil untuk membeli bitcoin pada tanggal 14 Juni 2021. Jumlah pokok keseluruhan dari surat utang yang dijual dalam penawaran tersebut adalah $500 juta dan wesel tersebut dikenakan bunga sebesar tingkat tahunan sebesar 6.125%. Catatan itu dijual dalam penawaran pribadi kepada pembeli institusional yang memenuhi syarat.

Uang kertas dijamin sepenuhnya dan tanpa syarat atas dasar jaminan senior, secara bersama-sama dan sendiri-sendiri, oleh MicroStrategy Services Corporation. Wesel dan jaminan terkait dijamin, atas dasar jaminan senior dengan utang senior MicroStrategy yang ada dan yang akan datang, dengan hak jaminan atas semua aset MicroStrategy dan penjamin secara substansial. Ini termasuk bitcoin atau aset digital lainnya yang diperoleh pada atau setelah penutupan penawaran, tetapi tidak termasuk bitcoin MicroStrategy yang ada serta bitcoin dan aset digital yang diperoleh dengan hasil dari bitcoin yang ada.

Secara paralel, MicroStrategy mengumumkan penawaran saham senilai $1 miliar. Perusahaan menggunakan hasil penjualan saham biasa Kelas A untuk memperoleh lebih banyak bitcoin. Secara total, MicroStrategy menyelesaikan 17 pembelian bitcoin. Pada saat penulisan, perusahaan memegang 125,051 bitcoin yang telah membayar total $3.78 miliar, dengan harga pembelian rata-rata per bitcoin sekitar $30,200. Bitcoin MicroStrategy yang ada dipegang oleh anak perusahaan yang baru dibentuk, MacroStrategy LLC.

Meskipun Michael Saylor terlambat membeli bitcoin, dia sangat memahami nilai bitcoin. Ini adalah emas digital untuk era digital. Ini adalah uang yang dibuat khusus untuk era digital — tanpa izin, sumber terbuka, sehat, dan global. Bitcoin mudah dibeli, disimpan, dan dijual. Likuiditas tinggi dan dapat diperdagangkan 24/7.

Bitcoin memiliki proposisi nilai yang unik. Bitcoin sebagai protokol pertukaran nilai memungkinkan Anda untuk memiliki sebagian darinya secara langsung. Jaringan Bitcoin adalah sistem pemrosesan transaksi. Dari pemrosesan transaksi, muncul kemampuan untuk menukar uang, yang merupakan aset bitcoin, mata uang yang mewakili nilai sistem yang mendasarinya. Ini adalah jaringan pembayaran dan aset, didukung oleh jaringan komputer paling tangguh di dunia. Jika Anda dapat memiliki sebagian dari internet, apakah Anda akan menolak?

Volatilitas dalam bitcoin adalah hal yang wajar bagi komoditas. Kami mengamati pola harga yang serupa pada emas dan minyak. Volatilitas Bitcoin lebih ekstrem karena merupakan aset pertama yang diperdagangkan secara global, tetapi seiring dengan meningkatnya kapitalisasi pasar, volatilitasnya menurun.

Volatilitasnya kuat dari hari ke hari, tetapi selama lima tahun, tidak ada orang yang telah bertahan selama seluruh periode yang pernah kehilangan uang, bahkan orang-orang yang membeli di puncak pasar. Bagaimanapun, volatilitas memungkinkan titik masuk yang bagus. Yang lebih penting adalah likuiditas dan aksesibilitas bitcoin. Saylor telah berkata, “Cobalah untuk menjual emas senilai $100 juta pada hari Sabtu di iPhone Anda … Saya yakin itu tidak akan berhasil.”

Selain itu, volatilitasnya mengarah ke atas. Volatilitas aset deflasi lebih disukai daripada volatilitas yang lebih rendah dari aset inflasi.

Memanfaatkan Aset Anda

Jika Anda memahami proposisi nilai bitcoin, Anda bisa melakukan apa yang dilakukan Saylor. Lihat aset Anda dalam sistem warisan dan manfaatkan nilai jangka panjang dari aset tersebut ke dalam bitcoin. Apakah Anda memiliki bisnis? Anda dapat meminjam uang dengan perusahaan dan membayar bunga dengan pendapatan dari perusahaan. Apakah Anda memiliki real estat? Gunakan real estat sebagai jaminan untuk meminjam uang dan membayar kembali pinjaman dengan pendapatan sewa. Yang terbaik adalah berbicara langsung dengan bank yang ramah Bitcoin karena Anda tidak perlu menjelaskan proposisi nilai bitcoin. Namun, bank tidak serta merta ingin mengetahui tujuan pinjaman jika agunan yang menjaminnya memiliki arus kas yang baik, misalnya properti dengan pendapatan sewa yang baik. Saya masih berpikir penting untuk bersikap transparan ketika bank memintanya. Ini harus dinilai berdasarkan kasus per kasus.

Karena bitcoin sangat fluktuatif, Anda harus berhati-hati. Penurunan harga 40-60% terjadi secara teratur di bitcoin. Jangan membuat diri Anda rentan terhadap fluktuasi harga. Anda harus menghadapi volatilitas, jadi jaga agar nilai pinjaman (LTV) tetap rendah. Saya menyarankan rasio pinjaman terhadap nilai 10-25%. Selain itu, pinjaman hanya boleh diambil jika bitcoin mengalami penurunan harga yang signifikan, karena risiko penurunan harga bitcoin lebih lanjut berkurang secara signifikan. Pinjaman harus memiliki jangka waktu minimal setidaknya lima tahun, idealnya 10 atau 15 karena pasar beruang bitcoin secara historis dapat bertahan hingga tiga tahun. Strategi ini berlaku baik untuk individu maupun perusahaan.

Saya akan menunjukkan seberapa efektif strategi ini menggunakan contoh properti yang dimiliki oleh perusahaan pengembang real estat menengah:

Perusahaan A membangun dan memiliki gedung apartemen 68 unit. Properti ini menghasilkan pendapatan sewa tahunan sebesar $750,000. Bank umumnya akan menilai properti berdasarkan 20 kali lipat pengganda pendapatan sewa tahunan, yaitu $15,000,000. Biasanya, pembangunan properti semacam itu dibiayai oleh bank. Perusahaan A dapat mengajukan pinjaman tambahan $2,000,000 dengan jangka waktu 10 tahun dan bunga 5%, yaitu $100,000, dengan properti sebagai jaminan dari bank yang membiayai pembangunan properti. Pinjaman akan sesuai dengan sekitar 13.3% dari agunan.

Perusahaan A akan menggunakan pendapatan sewa dari properti untuk membayar biaya bunga tahunan.

Hal ini menyisakan lebih dari cukup pendapatan sewa untuk memenuhi kewajiban yang ada, termasuk biaya bunga atas pinjaman konstruksi awal dan penyisihan untuk setiap biaya yang mungkin timbul, tanpa menimbulkan risiko tambahan yang tidak perlu.

Pendapatan sewa ($750,000) dikurangi biaya bunga tahunan 5% ($100,000) sama dengan $650,000.

Dengan asumsi bahwa bitcoin tumbuh pada 60% tingkat pengembalian tahunan, setelah 10 tahun, bitcoin yang diperoleh dengan pinjaman akan memiliki nilai sebagai berikut:

Namun, ini berarti bahwa nilai bitcoin, saat ini sekitar $42,000, akan naik menjadi lebih dari $2,600,000 dalam 10 tahun. Bagi saya sebagai Bitcoiner, harga ini mungkin, terutama mengingat sekitar 10 tahun yang lalu, harga penutupan bitcoin pada 31 Desember 2012, adalah $13.45. Tapi saya tidak berpikir bitcoin akan berkembang secepat itu karena hanya masalah jumlah yang lebih besar sekarang untuk melihat pertumbuhan seperti itu, yang akan membutuhkan sejumlah negara-bangsa untuk mengadopsi bitcoin sebagai mata uang cadangan, yang kemungkinan besar akan membutuhkan lebih banyak waktu untuk bermain keluar.

Oleh karena itu, kita harus membatasi harga bitcoin pada $1,000,000 pada tahun 2030. Asumsi ini didasarkan pada prediksi harga bitcoin dengan Investasi ARK.

Dengan asumsi harga bitcoin $38,000 sejak artikel ini ditulis, Perusahaan A dapat membeli 52.63157894 bitcoin dengan $2,000,000 ($2,000,000 dibagi $38,000). Dengan asumsi bitcoin tumbuh ke harga $1,000,000 pada dan setelah tahun 2030, bitcoin yang dibeli dengan pinjaman akan bernilai sekitar $52,631,579 setelah 10 tahun.

Tidak ada yang bisa memprediksi masa depan, tetapi kita dapat dengan aman berasumsi bahwa adopsi bitcoin telah mencapai titik tidak bisa kembali. Ini telah dikonfirmasi oleh penerimaan bitcoin sebagai alat pembayaran yang sah di El Salvador dan dimasukkannya ke dalam sejumlah neraca oleh perusahaan-perusahaan yang terdaftar di Nasdaq seperti Tesla dan Strategi Mikro.

Kasus penggunaannya sebagai penyimpan nilai digital menyiratkan bahwa adopsi berkelanjutan disertai dengan peningkatan harga yang berkelanjutan. Tidak ada teknologi yang lebih baik dari Bitcoin yang memenuhi peran sebagai penyimpan nilai digital. Sama seperti umat manusia tidak pernah kembali ke kuda setelah pengembangan mobil, kita tidak akan berhenti menggunakan bitcoin dan kembali ke mata uang yang lebih rendah seperti dolar AS, emas atau US Treasuries sebagai penyimpan nilai.

Oleh karena itu, kami dapat menyimpulkan bahwa Perusahaan A, dengan nilai pinjaman rendah sekitar 13.3% dan beban bunga yang tidak melibatkan risiko yang tidak perlu, dapat melakukan investasi di atas rata-rata dengan mengambil utang dalam mata uang fiat dan membeli bitcoin.

Di artikel mendatang, saya akan menunjukkan bagaimana Perusahaan A dapat menggunakan bitcoin yang mereka pegang sebagai hasil dari memperoleh bitcoin seperti yang digambarkan di atas.

Untuk sumber daya tambahan, kunjungi:

Podcast Pomp #385: “Michael Saylor Tentang Membeli Bitcoin Dengan Neracanya”

Strategi Bitcoin dengan Michael Saylor, CEO MicroStrategy

Ini adalah kiriman tamu oleh Leon A. Wankum. Pendapat yang diungkapkan sepenuhnya milik mereka sendiri dan tidak mencerminkan pendapat BTC Inc. atau Majalah Bitcoin.

• Coinsmart. Pertukaran Bitcoin dan Crypto Terbaik Eropa.
• Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. AKSES GRATIS.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Uji Coba Gratis.
• Sumber: https://bitcoinmagazine.com/business/leveraging-legacy-assets-to-buy-bitcoin