Perjalanan ke Dunia Aset yang Diberi Token

Tokenisasi adalah cara kami menggabungkan komoditas, real estat, atau aset keuangan lainnya ke dalam token berbasis blockchain, sehingga dapat diperdagangkan di bursa kripto. Ini adalah cara untuk mengubah aset dunia nyata menjadi aset kripto; cara lain agar DeFi terintegrasi dengan TradFi.

Pandangan kami adalah bahwa semuanya akan diberi token. Apa pun yang bernilai akan diubah menjadi token kripto yang dapat dibeli, dijual, dan diperdagangkan, yang berdampak besar bagi investor.

Saya sudah menulis sebelumnya tentang tokenisasi aset dunia nyata, jadi masuk akal bagi saya untuk mempelajari lebih dalam makalah Federal Reserve baru-baru ini tentang tokenisasi (membacanya di sini). Saya menemukan narasi yang menunjukkan bahwa The Fed menganggap serius tokenisasi, serta potensi transformatifnya bagi investor.

Pada tulisan hari ini, saya mengungkap implikasi tokenisasi bagi investor kripto, peluang yang dihadirkannya, dan masa depan spekulatif yang diisyaratkan oleh The Fed.

Tokenisasi Emas

Dengan sekitar $2.15 miliar aset yang diberi token pada blockchain tanpa izin pada Mei 2023, emas bersinar paling terang, dengan hampir setengahnya berupa emas yang diberi token. Hal ini menjadikan jalur emas tokenisasi sebagai metafora dan realitas nyata, mengunci emas di ranah digital, dan menciptakan jembatan antara yang berwujud dan tidak berwujud.

Makalah The Fed menyoroti kehadiran signifikan emas yang diberi token, pasar dengan kapitalisasi sekitar $1 miliar pada Mei 2023. Ini adalah domain yang didominasi oleh Pax Gold (PAXG) dan Tether Gold (XAUt), dengan keduanya mengendalikan 99% saham pasar. Representasi digital emas ini tidak hanya mencerminkan kenyataan namun sepenuhnya dapat ditukarkan, memungkinkan pemegangnya untuk mengklaim emas fisik yang mendasarinya, meskipun dengan batasan dan biaya tertentu.

Bagi investor digital, hal ini membuka banyak kemungkinan dan pertimbangan. Kemampuan untuk memiliki dan memperdagangkan emas yang diberi token menawarkan perpaduan unik antara likuiditas dan stabilitas. Namun, ini adalah perjalanan yang membutuhkan keberanian, pertimbangan cermat terhadap fitur penukaran, dan pemahaman tentang risiko dan manfaat yang melekat.

Lintasan komoditas yang diberi token adalah bukti dinamika dunia investasi yang terus berkembang. Ini adalah jalan yang penuh dengan peluang emas namun juga penuh dengan ketidakpastian spekulatif. Akankah tokenisasi meningkatkan akses investor terhadap emas, atau akankah kompleksitas teknologi kripto menghambat pertumbuhannya?

Real Estat yang Diokenisasi

Emas bukan satu-satunya kelas aset yang diberi token. diberi token real estate juga berkembang, memungkinkan kita membangun kekayaan real estate, satu demi satu.

Makalah tersebut menyebutkan Real Token Inc. (RealT) sebagai pionir dalam menciptakan representasi digital dari hak hukum atas properti tempat tinggal. Setiap properti, sebuah entitas unik yang dimiliki oleh LLC yang independen secara hukum, memungkinkan investor untuk memiliki sepotong real estate domestik AS dan menikmati keuntungan dari pendapatan sewa. Pada September 2022, RealT telah berhasil memberi token pada 970 unit properti, mengumpulkan nilai lebih dari $52 juta.

Pendekatan inovatif terhadap investasi real estat ini bukan hanya sebuah konsep revolusioner, namun merupakan pintu gerbang menuju diversifikasi portofolio. Ini membawa kelas aset yang secara tradisional berada di luar jangkauan.

Namun, jalur ini mempunyai tantangan tersendiri. Sifat aset real estat yang kurang seragam serta proses hukum dan perpajakan yang rumit menimbulkan hambatan signifikan dalam tokenisasi real estat. Ini adalah perjalanan yang terjalin antara inovasi dan regulasi, di mana setiap langkah ke depan merupakan keseimbangan antara peluang dan kendala.

Saham Token, Obligasi, dan ETF

Laporan Federal Reserve juga mengamati tokenisasi aset tidak berwujud seperti saham, obligasi, dan ETF. Seperti halnya real estat dan emas, bayangkan Anda tidak memiliki saham dan obligasi itu sendiri, melainkan token digital yang mewakili kepemilikan aset dasar.

Dokumen tersebut mencatat bahwa saham yang diberi token dan saham di kehidupan nyata menawarkan eksposur ekonomi yang serupa, namun terkadang memberikan pengalaman yang berbeda bagi investor, dengan variasi harga karena jam perdagangan dan properti intrinsik yang berbeda. Khususnya, kemampuan program dalam aplikasi DeFi memperluas jangkauan instrumen keuangan tradisional.

Bagi investor kripto, aset keuangan yang diberi token akan digunakan sebagai blok bangunan yang dapat disusun, artinya Anda dapat meminjamkan, meminjam, atau melakukan lindung nilai terhadap aset tersebut menggunakan platform DeFi, seperti yang Anda lakukan dengan aset kripto berbasis Ethereum saat ini. Seiring waktu, DeFi dan TradFi tidak dapat dibedakan.

Manfaat Tokenisasi

Makalah The Fed mengakui bahwa tokenisasi menawarkan banyak manfaat bagi investor dan pasar. Hal ini memberikan akses ke pasar yang tidak dapat diakses atau mahal, seperti real estate, sehingga memungkinkan investor untuk memiliki sebagian kecil dari aset tertentu, berbeda dengan kepemilikan portofolio yang lebih luas di REITs.

Kemampuan program yang melekat pada token kripto dan pemanfaatan kontrak pintar memungkinkan penyematan fitur tambahan dalam aset yang diberi token, yang berpotensi menguntungkan pasar aset referensi yang mendasarinya dengan menerapkan mekanisme penghematan likuiditas dan memfasilitasi penemuan harga yang lebih baik.

Inovasi-inovasi ini membantu menurunkan hambatan masuk, mengundang lebih banyak investor, dan mendorong pasar yang lebih kompetitif dan likuid. Tokenisasi juga meningkatkan mekanisme pinjaman, menggunakan token sebagai jaminan ketika metode tradisional mungkin mahal atau tidak layak, dan memastikan penyelesaian transaksi yang lebih cepat dibandingkan dengan metode di dunia nyata dan sistem penyelesaian sekuritas tradisional.

Sejalan dengan ETF, bukti empiris menunjukkan korelasi positif antara likuiditas ETF dan sekuritas yang mendasarinya, sehingga meningkatkan efisiensi informasi. Dinamika token yang serupa dapat menyiratkan bahwa peningkatan likuiditas di pasar kripto dapat menghasilkan harga yang lebih akurat untuk aset referensi token, sehingga meningkatkan likuiditas dan efisiensi pasar untuk aset referensi.

Potensi Implikasinya terhadap Stabilitas Keuangan

Meskipun nilai pasar yang diberi token saat ini relatif kecil dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional, tokenisasi dapat menimbulkan kerentanan pada pasar global. Tokenisasi menciptakan interkoneksi antara sistem keuangan digital dan tradisional, yang berpotensi menularkan guncangan dari pasar kripto ke pasar aset, terutama ketika aset tersebut tidak likuid, seperti real estat.

Salah satu kekhawatiran yang signifikan adalah transmisi volatilitas akibat perdagangan aset kripto 24/7 dibandingkan dengan jam perdagangan terbatas di sebagian besar pasar aset referensi. Ketidaksesuaian ini dapat menyebabkan implikasi yang tidak dapat diprediksi selama peristiwa stres, seperti kebakaran penjualan aset yang diberi token, sehingga mempengaruhi solvabilitas institusi yang memiliki saham besar dari aset yang diberi token.

Aset yang diberi token dengan opsi penebusan, seperti stablecoin yang dijaminkan, dapat mengalami penurunan pada penerbit karena ketidakpastian seputar tingkat jaminan token. Hal ini terutama terjadi ketika emiten kurang transparan. Pertumbuhan tokenisasi juga memaparkan lembaga keuangan tradisional pada pasar aset kripto dengan memiliki aset yang diberi token secara langsung atau menggunakan token sebagai jaminan untuk instrumen keuangan lainnya.

Perjalanan Ondo Finance dalam melakukan tokenisasi dana pasar uang pemerintah AS di Ethereum menunjukkan potensi kasus penggunaan tokenisasi yang lebih luas, yang berdampak pada pasar keuangan tradisional. Tokenisasi dapat menyamarkan aset referensi yang lebih berisiko atau tidak likuid sebagai aset yang aman dan mudah diperdagangkan, sehingga mendorong leverage dan pengambilan risiko yang lebih tinggi, yang dapat memicu kejadian sistemik jika terjadi pembalikan posisi secara tiba-tiba.

Pengambilan Investor

Aset yang diberi token akan datang. Dari daya tarik emas yang diberi token, hingga bidang real estat yang diberi token, hingga sekeranjang aset keuangan, The Fed mengakui bahwa aset yang diberi token adalah masa depan, yang membawa bahaya dan janji.

Meskipun penulis makalah ini berhati-hati, saya yakin kita harus melihat tokenisasi sebagai perjalanan menuju masa depan. Sebagai investor, kita harus memanfaatkan potensi transformatif, dan mencari peluang serta strategi baru yang akan dihasilkan oleh aset dunia nyata yang diberi token.

Mari menjadi pionir dalam era baru ini, dengan menjajaki peluang membangun kekayaan, satu demi satu.

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• PlatoData.Jaringan Vertikal Generatif Ai. Berdayakan Diri Anda. Akses Di Sini.
• PlatoAiStream. Intelijen Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• PlatoESG. Karbon, teknologi bersih, energi, Lingkungan Hidup, Tenaga surya, Penanganan limbah. Akses Di Sini.
• PlatoHealth. Kecerdasan Uji Coba Biotek dan Klinis. Akses Di Sini.
• Sumber: https://www.bitcoinmarketjournal.com/tokenized-assets/