Pembaruan MakerDAO adalah Ekspresi Murni dari DeFi 2.0

Pembaruan Pasar On-Chain oleh Juan Pellicer, Ke dalamBlok

MakerDAO kembali menjadi sorotan baik untuk rilis fitur barunya maupun lonjakan tokennya, MKR, sebesar 24% dalam tujuh hari terakhir. 

Sebuah proposal disahkan minggu ini untuk meluncurkan fitur baru yang disebut Dai Direct Deposit Module (D3M). Ini akan memungkinkan Maker untuk berinteraksi langsung dengan pasar sekundernya dengan secara aktif mengendalikan pasokan DAI sesuai dengan permintaan pasarnya. Efeknya adalah tarif yang lebih baik bagi penggunanya dan peningkatan pasokan DAI. Peningkatan seperti itu akan berdampak langsung kepada pemegang MKR karena lelang Maker dan token burn. Kami akan menunjukkan di sini beberapa indikator on-chain tentang pertumbuhan DAI saat ini dan bagaimana reaksi pemegang MKR.

Pembuat + Aave = Tarif Stabil

Periode permintaan tinggi di DeFi menghasilkan lonjakan tinggi dalam tingkat pinjaman yang berdampak negatif pada pengguna yang harus membayar lebih tinggi dari biaya yang diharapkan atas pinjaman mereka. D3M akan bertindak atas pasar pinjaman DAI utama (Aave) dengan menstabilkan suku bunga DAI-nya. Ketika permintaan tinggi, DAI akan dicetak dan dipasok melalui Aave untuk menurunkan suku bunganya. Sebaliknya, jika permintaan rendah, likuiditas DAI akan dikeluarkan dari Aave untuk menaikkan suku bunganya. 

Penyesuaian ini akan menyelaraskan pengguna DAI dan MakerDAO dengan mempertahankan suku bunga yang menarik dan prediktif (dipilih oleh DAO sebagai target suku bunga pinjaman 4%) yang akan mendorong penggunaan penggunanya. Mempertahankan tingkat pinjaman termurah di antara tiga stablecoin utama adalah keunggulan kompetitif utama yang akan membuat penggunaan DAI meningkat, karena bagi banyak pengguna, tingkat pinjaman termurah adalah faktor penentu utama saat meminjam kandang.

Mekanisme ini, bersama dengan perluasan Aave saat ini ke rantai lain, diharapkan dapat meningkatkan rasio pemanfaatan DAI dan pasaknya sambil menjaga harga Aave tetap kompetitif. Peningkatan penggunaan DAI ini berpotensi menguntungkan pemegang koin MKR, karena sistem lelang Maker akan membakar MKR dan mengurangi pasokannya. Selain itu, ia mendapat manfaat dari program penambangan likuiditas Aave, dengan mengumpulkan token AAVE dan mendapatkan hak tata kelola di Tata Kelola Aave di sepanjang jalan.

Apakah mengeluarkan likuiditas secara algoritme dianggap DeFi 2.0? 

Istilah yang paling sering digunakan antara pendukung DeFi 2.0 adalah likuiditas. Tetapi nilai yang dikendalikan protokol, loop umpan balik positif, dan penyelarasan insentif menyertainya. Fitur D3M adalah semua itu. Ini mengeluarkan likuiditas secara algoritmik dan mengarahkannya ke pasar sekunder dalam lingkaran umpan balik yang meningkatkan suku bunga untuk menaikkan permintaan. Peningkatan permintaan itu akan menghasilkan lebih banyak biaya dan dengan demikian menguntungkan pemegang MKR dengan token burn. 

Ini mirip dengan mekanisme yang digunakan di Olympus DAO atau Tokemak, di mana pengguna dapat memperoleh manfaat dengan mengizinkan protokol untuk mengarahkan likuiditas ke pasar sekunder. Ini juga menyerupai mekanisme stablecoin algoritmik seperti FRAX atau DOLA di mana mereka secara langsung menjalankan kebijakan moneter ekspansif dan kontraktif. Semua protokol ini mencari cara untuk berinteraksi langsung dengan pasar sekunder demi keuntungan pengguna dan protokol utama.

Sementara penggunaan DAI terus berkembang

Perspektif jangka panjang didukung oleh fakta bahwa penggunaan DAI terus meningkat seiring dengan pertumbuhan DeFi. Jumlah alamat dengan DAI dapat digunakan sebagai proxy pengguna. Saat ini metrik ini berada pada titik tertinggi sepanjang masa melebihi tanda 400,000 alamat, lebih dari dua kali lipat dari 197,440 pada November tahun lalu. Data ini hanya memperhitungkan data Ethereum, jadi angka multi-rantainya sedikit lebih besar.

Peningkatan penggunaan DAI ini dapat diukur dari jumlah pinjaman aktif yang diambil di setiap protokol. Baru-baru ini Aave memberikan posisi pertamanya kepada Maker, yang saat ini berdiri sebagai pemimpin dengan jumlah pinjaman terbesar di $8.1b. Ini sesuai dengan jumlah DAI yang beredar, yang meningkat dua kali lipat sejak Mei tahun ini ketika mencapai $4 miliar

Tampaknya 'pemegang' jangka panjang MKR menyadari pertumbuhan DAI dan perbaikan protokol ini dan jumlahnya terus meningkat. Lebih dari 20,000 alamat telah memegang MKR selama lebih dari satu tahun. Volume yang dipegang oleh alamat-alamat ini adalah sekitar 190,000 MKR, yang hampir 20% dari pasokan yang beredar:

Indikator-indikator ini menunjukkan bahwa peningkatan penggunaan DAI terus berdampak positif dalam pandangan jangka panjang Maker. Fitur baru ini akan meningkatkan penggunaan DAI lebih banyak lagi dan mengkonsolidasikan Maker sebagai pemimpin pasar dalam stablecoin terdesentralisasi dan salah satu kaki utama DeFi. Jika Anda tertarik untuk membaca lebih lanjut tentang D3M, bersiaplah tentang tingkat pengetahuan DeFi dan jumlah pekerjaan yang ada di balik peluncuran fitur seperti ini dengan diskusi yang bijaksana, penilaian risiko, dan bahkan simulasi. 

Sumber: https://thedefiant.io/makerdao-mkt-aave-defi-2-0/