Market Mayhem dan Menyebut Harga Bitcoin Terbawah

Sebuah kontrarian mengambil struktur pasar saat ini menunjukkan bahwa dasar bitcoin sudah dekat dan Federal Reserve akan membalikkan arah hawkish.

Tonton Video Ini Di YouTube or Gemuruh

Tonton Episodenya Disini :

• Apple
• Spotify
• Google
• Libsyn
• Mendung

Dalam episode podcast “Fed Watch” ini, Christian Keroles dan saya, bersama kru streaming langsung, membahas perkembangan makro yang relevan dengan bitcoin. Topik termasuk kenaikan suku bunga 50 bps baru-baru ini dari The Fed, pratinjau indeks harga konsumen (CPI) — episode direkam secara langsung pada hari Selasa, sebelum data CPI dirilis — dan diskusi tentang mengapa sewa setara pemilik sering disalahpahami. Kami mengakhiri dengan diskusi epik tentang harga bitcoin.

Ini bisa menjadi episode penting dalam sejarah "Fed Watch," karena saya mencatat bahwa bitcoin adalah "di lingkungan" dari bawah. Ini sangat kontras dengan arus utama uber-bearish di pasar saat ini. Dalam episode ini, saya sangat bergantung pada grafik yang tidak selalu berbaris selama video. Grafik tersebut disediakan di bawah ini dengan penjelasan dasar. Kamu dapat melihat seluruh dek slide yang saya gunakan di sini.

“Fed Watch” adalah podcast untuk orang-orang yang tertarik dengan peristiwa terkini bank sentral dan bagaimana Bitcoin akan mengintegrasikan atau mengganti aspek sistem keuangan tradisional. Untuk memahami bagaimana bitcoin akan menjadi uang global, pertama-tama kita harus memahami apa yang terjadi sekarang.

Federal Reserve Dan Nomor Ekonomi Untuk AS

Pada grafik pertama ini, saya menunjuk ke dua kenaikan suku bunga terakhir Fed pada grafik S&P 500. saya menulis di posting blog minggu ini, “Apa yang saya coba tunjukkan adalah bahwa kenaikan suku bunga itu sendiri bukanlah alat utama Federal Reserve. Berbicara tentang kenaikan suku bunga adalah alat utama, bersama dengan menumbuhkan kepercayaan pada keajaiban The Fed.” Hapus panah dan coba tebak di mana pengumuman itu.

Hal yang sama berlaku untuk grafik berikutnya: emas.

Terakhir, untuk bagian ini, kita melihat grafik bitcoin dengan pelonggaran kuantitatif (QE) dan pengetatan kuantitatif (QT) yang diplot. Seperti yang Anda lihat, di era “Tanpa QE”, dari 2015 hingga 2019, bitcoin mengalami pasar bullish 6,000%. Ini hampir kebalikan dari apa yang diharapkan. Untuk meringkas bagian ini, kebijakan Fed tidak ada hubungannya dengan perubahan besar di pasar. Ayunan datang dari pasang surut kompleks yang tidak dapat diketahui dari pasar. Federal Reserve hanya mencoba untuk menghaluskan ujung-ujungnya.

Kekacauan CPI

Sulit untuk menulis ringkasan yang baik dari bagian podcast ini, karena kami ditayangkan satu hari sebelum data turun. Di podcast, saya cover IHK Zona Euro naik sedikit, menjadi 7.5% di bulan April tahun ke tahun (YoY), dengan tingkat perubahan bulan ke bulan turun dari 2.5% yang mengejutkan di bulan Maret menjadi 0.6% di bulan April. Itulah cerita yang kebanyakan orang lewatkan tentang CPI: perubahan bulan ke bulan dengan cepat melambat di bulan April. Saya juga membahas perkiraan CPI untuk AS di podcast, tetapi sekarang, kami memiliki data keras untuk bulan April. IHK utama AS turun dari 8.5% di bulan Maret menjadi 8.3% di bulan April. Perubahan bulan ke bulan turun dari 1.2% di bulan Maret menjadi 0.3% di bulan April. Sekali lagi, penurunan besar dalam tingkat kenaikan CPI. CPI bisa sangat membingungkan saat melihat angka YoY.

Sepertinya inflasi di bulan April tercatat sebesar 8.3%, padahal sebenarnya hanya sebesar 0.3%.

Topik berikutnya yang kami bahas di podcast adalah sewa. Saya sangat sering mendengar kesalahpahaman tentang ukuran CPI di shelter dan khususnya sewa setara pemilik (OER). Sebagai permulaan, sangat sulit untuk mengukur dampak kenaikan biaya perumahan pada konsumen secara umum. Kebanyakan orang tidak terlalu sering bergerak. Kami memiliki hipotek suku bunga tetap 15 atau 30 tahun yang tidak terpengaruh sama sekali oleh harga rumah saat ini. Bahkan sewa sewa tidak diperpanjang setiap bulan. Kontrak biasanya berlangsung setahun, terkadang lebih. Oleh karena itu, jika beberapa orang membayar sewa lebih tinggi pada bulan tertentu, hal itu tidak mempengaruhi biaya tempat tinggal rata-rata orang atau pendapatan rata-rata pemilik rumah.

Mengambil harga pasar saat ini untuk sewa atau rumah adalah cara yang tidak jujur ​​untuk memperkirakan biaya rata-rata perumahan, namun tidak melakukannya adalah kritik yang paling sering dikutip dari CPI. Peringatan: Saya tidak mengatakan CPI mengukur inflasi (pencetakan uang); itu mengukur indeks harga untuk mempertahankan standar hidup Anda. Tentu saja, ada banyak lapisan subjektivitas dalam statistik ini. OER lebih akurat memperkirakan perubahan biaya perumahan untuk rata-rata orang Amerika, menghaluskan volatilitas dan memisahkan biaya tempat tinggal murni dari nilai investasi.

Analisis Harga Bitcoin

Sisa episode berbicara tentang aksi harga bitcoin saat ini. Saya memulai kata-kata kasar saya dengan menunjukkan grafik tingkat hash dan berbicara tentang mengapa itu adalah indikator yang tertinggal dan mengkonfirmasi. Dengan tingkat hash tertinggi sepanjang masa dan terus meningkat, ini menunjukkan bahwa bitcoin cukup dihargai pada levelnya saat ini. 

Beberapa tahun terakhir telah melihat reli yang lebih pendek dan lebih kecil dan penarikan yang lebih pendek dan lebih kecil. Bagan ini menunjukkan bahwa penarikan 50% adalah normal baru, bukan 85%.

Sekarang, kita masuk ke beberapa analisis teknis. Saya berkonsentrasi pada Relative Strength Index (RSI) karena sangat mendasar dan merupakan blok bangunan fundamental dari banyak indikator lainnya. RSI bulanan berada pada level yang biasanya menandakan siklus terbawah. Saat ini, metrik bulanan menunjukkan bahwa bitcoin lebih banyak dijual daripada di dasar kehancuran korona pada tahun 2020. RSI mingguan sama-sama oversold. Ini serendah bagian bawah kehancuran korona pada tahun 2020, dan sebelum itu, bagian bawah pasar beruang pada tahun 2018.

Indeks Ketakutan dan Keserakahan juga sangat rendah. Ukuran ini menunjukkan "Ketakutan Ekstrim" yang biasanya tercatat di posisi terbawah relatif dan pada 10, mengikat untuk peringkat terendah sejak jatuhnya COVID-19 pada tahun 2020.

Singkatnya, argumen kontrarian (bullish) saya adalah:

1. Bitcoin sudah berada di posisi terendah dalam sejarah dan bisa turun kapan saja.
2. Ekonomi global semakin buruk dan bitcoin bebas dari rekanan, uang yang sehat, sehingga harus berperilaku serupa dengan 2015 di akhir QE.
3. The Fed akan dipaksa untuk membalikkan narasinya dalam beberapa bulan mendatang yang dapat mengurangi tekanan pada saham.
4. Bitcoin terkait erat dengan ekonomi AS pada saat ini, dan AS akan menghadapi resesi yang akan datang lebih baik daripada kebanyakan tempat lain.

Itu berlaku untuk minggu ini. Terima kasih kepada para pembaca dan pendengar. Jika Anda menikmati konten ini, silakan berlangganan, tinjau, dan bagikan!

Ini adalah posting tamu oleh Ansel Lindner. Pendapat yang diungkapkan sepenuhnya milik mereka sendiri dan tidak mencerminkan pendapat BTC Inc. atau Majalah Bitcoin.

• Coinsmart. Pertukaran Bitcoin dan Crypto Terbaik Eropa.
• Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. AKSES GRATIS.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Uji Coba Gratis.
• Sumber: https://bitcoinmagazine.com/markets/market-mayhem-and-calling-the-bitcoin-price-bottom