Pasar Terpesona pada FTX dan Binance

Lompatan cepat dalam bitcoin diikuti oleh sebagian besar keuntungan yang terhapus. Demikian juga, lonjakan FTT membuat token FTX turun ke level yang sama seperti sebelum pengumuman yang mencengangkan bahwa Binance telah menandatangani letter of intent untuk mengakuisisi FTX.

Mengesampingkan momok Do Kwon dan Zhu Su yang muncul, meskipun yang terakhir hanya mengucapkan selamat pagi sementara yang pertama memposting meme berlutut setelah berbulan-bulan diam dari mereka berdua, ruang crypto dibiarkan bertanya-tanya apakah ini katarsis untuk bersihkan kekacauan bulan Juni, semacam permainan miliarder, atau hanya crypto menjadi crypto.

Tak perlu dikatakan, kami memiliki banyak pertanyaan untuk ditanyakan kepada Binance. Mereka cukup sibuk sekarang dan hanya mengatakan: "Selain tweet dari CZ, tidak ada pembaruan lebih lanjut dari pihak kami saat ini."

Ini mungkin pertanyaan yang sama di benak semua orang, jadi kami akan membiarkannya menggantung di udara:

Bisakah Anda menguraikan "kegentingan likuiditas" yang dimaksud dalam pernyataan Anda?

Bisakah FTX sendiri menutupi semua simpanan? Jika tidak, berapa biaya yang ditanggung Binance?

Bisakah Anda memberikan gambaran kasar tentang berapa biaya akuisisi ini bagi Binance?

FTX memiliki banyak investor, termasuk Sequoia yang menginvestasikan $420 juta. Apakah investor ini sudah dikonsultasikan, apakah sahamnya akan dibeli?

FTX juga memiliki banyak proyek, termasuk kemitraan dengan GME untuk pasar NFT mereka. Adakah indikasi tentang apa yang diharapkan akan terjadi pada proyek-proyek ini?

Apakah token FTT masih mencerminkan FTX, atau apakah akuisisi mengubahnya?

Akhirnya, berapa lama Anda mengharapkan DD (due diligence) dan banyak lagi? Kapan pasar mengetahui dengan pasti apakah ada kesepakatan yang mengikat atau tidak?

Pertanyaan terakhir adalah yang paling penting sejauh menyangkut kripton pada umumnya. Ada laporan bahwa FTX telah menghentikan penarikan. CEO-nya, Sam Bankman-Fried mengatakan akan membutuhkan sedikit waktu untuk menyelesaikan, mungkin akuisisi.

Itu meninggalkan ruang crypto dengan letter of intent yang tidak mengikat, penarikan beku, dan pertanyaan yang tidak terjawab.

Namun beberapa kerumitan disorot dalam pertanyaan-pertanyaan itu, tetapi kami masih mengharapkan kejelasan dalam beberapa jam.

Mungkin saja semuanya menjadi terlalu berlebihan. Setiap gerakan FTX dilacak, proyek terkait mengajukan pertanyaan, mungkin juga bisnis terkait.

Jadi mereka mungkin berpikir satu-satunya cara untuk menghentikan semuanya adalah membiarkan Binance mengambil alih, tetapi ini adalah pertama kalinya di ruang crypto bahwa pertukaran besar telah mengumumkan niat untuk mengakuisisi pertukaran besar lainnya.

Jika FTX jelas dalam masalah, Binance mungkin tidak akan mendekatinya. Namun jika tidak bermasalah, mengapa mereka menjual diri mereka sendiri ke Binance?

Itu menyisakan ruang untuk mereka sedikit dalam masalah, daripada sepenuhnya. Atau, Binance tidak tahu seberapa besar masalah FTX/mungkin, oleh karena itu kualifikasi niat.

Yang terakhir menempatkan Binance dalam posisi yang sulit karena banyak yang mungkin mengatakan bahwa mereka seharusnya melakukan uji tuntas itu terlebih dahulu sebelum membuat pengumuman apa pun.

Sebelum pengumuman itu, dan sebelum penarikan dibekukan, ada sesuatu yang terjadi, tapi itu tidak terjadi seperti yang bisa dibilang sekarang.

Namun, uang berbicara di penghujung hari jadi jika FTX berada dalam masalah serius maka Binance telah meninggalkan ruang untuk bermanuver.

Skenario terbaik bagaimanapun dalam keadaan mungkin 'sedikit masalah.' Aset bernilai miliaran dolar ditarik dari FTX pada hari Senin, intensif hari ini. Bahkan jika mereka memiliki/memiliki semua aset, tanpa pelanggan tidak ada bisnis.

Hilangnya kepercayaan diri itu akan membutuhkan waktu untuk pulih kembali. Pertukaran masih bisa berlanjut. Bitfinex adalah contoh yang masih berjalan untuk kembali dari kehilangan kepercayaan diri. Tapi mungkin mereka berpikir cara terbaik dan tercepat untuk mendapatkan kembali kepercayaan diri adalah dengan berada di bawah Binance.

Namun itu mungkin tidak cukup menjelaskan urgensinya, kecuali jika kita memasangkan FTX dengan Alameda, di mana FTX pada dasarnya dikorbankan untuk menyelamatkan Alameda.

Skenario itu bisa masuk akal dengan FTX yang secara keseluruhan terdengar bagus, namun segera dijual.

Kita semua tahu skenario terburuk tentu saja, tetapi kecuali jika Binance tidak melakukan uji tuntas sama sekali sebelum mengumumkan niat mereka, maka skenario terburuk tidak akan terlalu masuk akal selama niat itu masih berlaku karena mengapa ada orang yang ingin menyentuhnya. pertukaran yang sebenarnya dalam masalah.

Sebaliknya, dengan semua informasi yang kita miliki dan banyak yang tidak, mungkin masuk akal setidaknya pada tahap ini untuk menjelaskan peristiwa sebagai semacam penyelamatan Alameda, daripada masalah nyata di FTX, atau firewall FTX jika Alameda dalam masalah, meskipun kita harus menunggu uji tuntas itu terlebih dahulu sebelum mengetahui ke tingkat yang lebih masuk akal apa yang mungkin terjadi pada neraca tersebut.