Pembaruan Pertengahan Pasar: Good Riddance September dan Q2, Inflasi inti memanas, Ekspektasi inflasi membaik, Minyak melemah, Emas dan Bitcoin naik karena imbal hasil menurun

Sangat tepat jika indeks S&P 500 menutup bulan dan kuartal ini mendekati posisi terendahnya. Sejak pertengahan bulan Agustus, sebagian besar pergerakannya merupakan pergerakan satu arah yang lebih rendah dengan pengecualian pemantulan yang datang dari harapan akan adanya poros Fed. Tekanan jual sebelumnya setelah indeks acuan The Fed dirilis sedikit lebih tinggi dari perkiraan tidak bertahan lama setelah putaran data berikutnya menunjukkan perekonomian melemah. 

Poros The Fed akan dilakukan sebelum akhir tahun ini karena pelemahan ekonomi yang parah akan segera terjadi dan pengetatan agresif akan tetap dilakukan. Tingkat pengangguran diperkirakan akan meningkat sebelum akhir tahun dan pada saat itu kita tidak akan terkejut jika ada risiko lain yang membuat The Fed mengambil sikap netral.  

Sanksi terhadap Rusia menjadi tema besar selama pembukaan AS dan harapannya adalah hukuman yang lebih berat menyusul upaya Moskow untuk mencaplok bagian timur Ukraina. 

Data AS

Terdapat dua gelombang data ekonomi AS, gelombang pertama menunjukkan inflasi masih tinggi dan kebijakan pengetatan kebijakan The Fed dapat dibenarkan, sedangkan gelombang kedua menunjukkan perekonomian melemah dan ekspektasi inflasi berkurang. Ukuran inflasi pilihan The Fed naik lebih dari perkiraan dan belanja pribadi meningkat lebih dari perkiraan. Kedua angka inflasi inti tersebut lebih tinggi dari perkiraan, dengan kenaikan 4.9% dari tahun lalu dan 0.6% secara bulanan. Inflasi umum juga tinggi dan hal ini mengejutkan beberapa pihak mengingat anjloknya harga bahan bakar. Pendapatan pribadi mempertahankan laju 0.3% seperti yang terlihat pada bulan Juli, sementara pengeluaran kembali meningkat. 

Data ekonomi yang dirilis setelah pembukaan menunjukkan cerita yang sangat berbeda. Pembacaan PMI Chicago jatuh pada bulan September ke level terburuk dalam lebih dari dua tahun. Indikator lain menunjukkan pembacaan Chicago akan bangkit kembali bulan depan.

Laporan akhir sentimen University of Michigan menunjukkan angka utama direvisi lebih rendah, namun yang lebih penting adalah pandangan inflasi jangka panjang membaik. Prospek inflasi 5-10 tahun turun dari 2.8% menjadi 2.7%, yang menunjukkan penurunan jumlah penayangan dan kini mendekati level yang terlihat pada musim panas tahun 2020. 

Minyak

Sudah lebih dari dua tahun sejak minyak mencatat kerugian triwulanan, namun triwulan menyedihkan yang dipenuhi dengan prospek ekonomi global yang buruk dan suram berarti kerugian minyak mentah akan sangat parah. Prospek permintaan minyak mentah tidak didukung oleh data ekonomi atau laporan perusahaan. OPEC+ akan memiliki pekerjaan yang mudah pada minggu depan, tetapi harga minyak tidak akan mencapai target sampai para pedagang energi yakin bahwa pengurangan produksi secara agresif sekitar 1 juta barel per hari akan tercapai. Minyak mentah Brent siap untuk berkonsolidasi di bawah level $90. 

Harga minyak akan semakin ketat di musim dingin dan kini setelah sebagian besar penurunan permintaan minyak mentah telah diperhitungkan, harga akan stabil menjelang akhir tahun. 

Gold

Harga emas menguat karena imbal hasil Treasury terus turun. Ekspektasi inflasi penting dan Wall Street yakin bahwa kita akan segera melihat puncak pengetatan kebijakan Fed. Segalanya mulai terlihat lebih baik untuk emas. Prospek Tiongkok membaik seiring dengan berjalannya dukungan terhadap pasar perumahan dan mereka mungkin semakin dekat untuk melakukan perubahan bertahap terhadap kebijakan nol-COVID mereka. 

Jika suku bunga short-end terus turun, rebound emas bisa bergerak menuju level $1700. 

Bitcoin

Minggu, bulan, dan kuartal yang buruk untuk saham tidak sepenuhnya dicerminkan oleh Bitcoin. Hasil panen menurun dan hal itu mulai memberikan sedikit kelegaan bagi kripto. Para pedagang Bitcoin tetap tidak terpengaruh dan jika Wall Street menghindari momen pengurangan risiko yang besar, kripto terbesar di dunia ini dapat terus stabil di sini. 

Artikel ini hanya untuk tujuan informasi umum. Ini bukanlah nasihat investasi atau solusi untuk membeli atau menjual sekuritas. Pendapat adalah penulis; tidak harus OANDA Corporation atau afiliasi, anak perusahaan, pejabat atau direkturnya. Perdagangan dengan leverage berisiko tinggi dan tidak cocok untuk semua. Anda bisa kehilangan semua dana yang Anda setorkan.

Ed Moya

Analis Pasar Senior, Amerika at OANDA

Dengan pengalaman perdagangan lebih dari 20 tahun, Ed Moya adalah analis pasar senior di OANDA, menghasilkan analisis antar pasar terkini, liputan peristiwa geopolitik, kebijakan bank sentral, dan reaksi pasar terhadap berita perusahaan. Keahlian khususnya terletak di berbagai kelas aset termasuk FX, komoditas, pendapatan tetap, saham, dan cryptocurrency.

Selama karirnya, Ed telah bekerja dengan beberapa broker forex terkemuka, tim peneliti dan departemen berita di Wall Street termasuk Perdagangan Forex Global, Solusi FX dan Keuntungan Perdagangan. Baru-baru ini dia bekerja dengan TradeTheNews.com, di mana dia memberikan analisis pasar tentang data ekonomi dan berita perusahaan.

Berbasis di New York, Ed adalah tamu tetap di beberapa jaringan televisi keuangan utama termasuk CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Keuangan Live, Fox Business dan Sky TV. Pandangannya dipercaya oleh jaringan berita global paling terkenal di dunia termasuk Reuters, Bloomberg dan Associated Press, dan dia secara teratur dikutip dalam publikasi terkemuka seperti MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, The New York Times dan The Wall Street Journal.

Ed meraih gelar BA di bidang Ekonomi dari Rutgers University.