Lebih banyak penghindaran risiko

Tidak butuh waktu lama untuk optimisme awal minggu memudar, dengan Eropa membukukan kerugian yang layak pada hari Selasa dan Wall Street kembali ke penurunan tajam setelah akhir pekan hari libur bank.

Sekali lagi, tampaknya, kesalahan terletak pada pasar obligasi di mana imbal hasil telah meningkat secara menyeluruh yang meresahkan investor dan membebani aset berisiko. Kami telah melihat beberapa dari kenaikan imbal hasil itu berkurang, yang telah mengurangi beberapa tekanan di saham tetapi kecemasan masih sangat banyak.

Pasar sekarang sangat menghargai empat kenaikan suku bunga tahun ini, pada hari ketika imbal hasil 10-tahun AS mencapai level tertinggi dua tahun. Pertanyaannya sekarang menjadi apakah kita mendekati puncak ketakutan Fed atau jika ada lebih banyak rasa sakit yang akan datang. CEO JP Morgan Jamie Dimon tampaknya berpikir demikian, menyarankan akhir pekan lalu bahwa mungkin ada enam atau tujuh kenaikan.

Ada juga beberapa pembicaraan bahwa kita tidak hanya bisa melihat kenaikan suku bunga pertama di bulan Maret, tetapi itu akan menjadi 50 basis poin, kenaikan terbesar dalam lebih dari 20 tahun. Itu akan menjadi pergeseran yang cukup jauh dari posisi pasar dan The Fed beberapa bulan yang lalu. Jika kita melihat pasar menetapkan harga seperti skenario ini, kita bisa melihat lebih banyak kerugian di saham.

BoJ mendukung langkah-langkah stimulus yang luar biasa

Meskipun spekulasi baru-baru ini, Bank of Japan tampaknya tidak memiliki selera sama sekali untuk menaikkan suku bunga. Itu memang menaikkan ekspektasi inflasi sedikit untuk tahun ini dan berikutnya tetapi menjadi 1.1% dalam kedua kasus, jauh di bawah target 2% dan tidak mendekati level yang terlihat di negara lain yang mengetatkan kebijakan moneter. Sementara Bank memang mengubah penilaian risiko inflasi dari condong ke sisi bawah menjadi seimbang, Bank tetap berkomitmen untuk mempertahankan stimulusnya yang sedikit membebani yen.

Goldman tergelincir setelah untung rugi

Saham Goldman Sachs turun 8% setelah melaporkan laba yang lebih rendah dari yang diharapkan pada kuartal keempat, dengan biaya operasional yang lebih tinggi dan pendapatan perdagangan yang lebih lemah menjadi pendorong utama. Seperti yang kita lihat minggu lalu dengan JP Morgan, kompensasi yang jauh lebih tinggi diperlukan untuk mempertahankan staf di pasar yang kompetitif dan setelah kinerja yang kuat. Tuntutan upah yang lebih tinggi tidak diragukan lagi akan menjadi tema utama saat kita melewati musim pendapatan, seperti yang telah disoroti oleh bank.

Bitcoin terlihat rentan karena aset berisiko terkena serangan lagi

Ada sedikit sesi berombak untuk bitcoin, dengan harga berkisar antara USD 41,000 dan USD 42,000. Tampaknya telah menemukan beberapa dukungan di sekitar USD 40,000 selama beberapa minggu terakhir tetapi masih berjuang untuk menghasilkan momentum kenaikan. Itu terus terlihat rentan, terutama pada saat aset berisiko terpukul sangat keras.

Untuk melihat semua peristiwa ekonomi hari ini, lihat kalender ekonomi kami: www.marketpulse.com/economic-events/

Sumber: https://www.marketpulse.com/20220118/more-risk-aversion/