Morgan Stanley sekarang memiliki lebih banyak saham Grayscale Bitcoin Trust daripada Ark

Pendukung Wall Street Morgan Stanley baru-baru ini meningkatkan kepemilikannya atas Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) saat menunggu konversi kendaraan yang diusulkan menjadi dana yang diperdagangkan di bursa (ETF).

Secara total, dana Morgan Stanley memiliki 13 juta saham GBTC pada akhir tahun 2021, senilai lebih dari $ 371 juta pada waktu pers.

Pengajuan peraturan menunjukkan bank telah mengalokasikan saham GBTC di 17 dana yang dioperasikannya, lapor Blockwork.

• Eksposur GBTC untuk setiap dana berkisar antara 0.7% hingga 1.1%.
• Dana Pertumbuhan Morgan Stanley memegang 4.3 juta saham GBTC ($123 juta), naik 18% dari 3.6 juta saham ($103 juta) yang dipegangnya pada satu kuartal sebelumnya.
• Insight Fund perusahaan memegang 1.7 juta saham lagi ($48.6 juta).

GBTC adalah non-ETF, kepercayaan tertutup dan diperdagangkan dengan harga yang substansial 29% diskon ke Bitcoin yang dikendalikannya. Amanah saat ini mengelola 654,885 BTC ($27.66 miliar), setara dengan lebih dari 3% dari semua Bitcoin yang beredar.

GBTC diperdagangkan dengan diskon ke Nilai Aktiva Bersihnya karena pemegang saham tidak diizinkan untuk menukarkan saham dengan Bitcoin perwalian.

Secara historis, a peluang arbitrase yang menguntungkan menarik kerumunan investor institusional dan terakreditasi untuk membeli saham GBTC.

Berkurangnya antusiasme berarti perdagangan tidak lagi layak, karena investor ritel tidak lagi membayar premi untuk dieksploitasi oleh orang kaya.

ETF Bitcoin berbasis berjangka yang secara longgar mengikuti harga Bitcoin sudah ada (walaupun dengan biaya tinggi), sementara pasar Kanada membanggakan beberapa ETF Bitcoin spot.

Namun, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) belum menyetujui tempat ETF Bitcoin untuk berdagang di pasar AS, meskipun bertahun-tahun mencoba dan puluhan aplikasi.

SEC memiliki periode komentar terbuka untuk konversi GBTC yang diusulkan Grayscale menjadi ETF. Penasihat Umum Coinbase Paul Grewal dan kepala BlockFi Pangeran Zac termasuk di antara ratusan surat yang dikirim sejauh ini.

Morgan Stanley tampak yakin tentang konversi ETF

Seperti yang dicatat oleh BlockFi's Prince, Grayscale mengoperasikan kepercayaan Bitcoin dan bukan ETF yang dapat berinvestasi dalam aset digital.

Prince menyatakan keprihatinannya bahwa pemegang ritel produk investasi BlockFi yang mengandung GBTC kehilangan uang karena kinerjanya yang buruk.

Dalam sebuah surat kepada SEC, pengacara Grayscale berdebat bahwa persetujuan badan pengawas ETF bitcoin berjangka dan penolakan ETF pasar spot melanggar Undang-Undang Prosedur Administratif.

UU ini mengatur proses di mana badan pengatur menetapkan aturan dan mengadili undang-undang administratif.

Selama bertahun-tahun, SEC telah berulang kali ditolak aplikasi untuk ETF yang menyimpan Bitcoin aktual. Alasan utama penolakannya adalah manipulasi harga.

Karena sebagian besar Bitcoin diperdagangkan di luar negeri di bursa dengan leverage yang ekstrem, uang kotor dapat dengan mudah memanipulasi pasar, demikian sikap SEC.

SEC sebelumnya ditolak Aplikasi ETF VanEck pada bulan November, hanya dua hari sebelum masa peninjauan 240 hari berakhir.

Regulator menyatakan kekhawatiran bahwa pemohon BZX Exchange Chicago Board Options Exchange tidak memenuhi persyaratan hukum yang ditetapkan oleh Securities Exchange Act tahun 1934. 

Dan itu hanya komentar tertanggal hingga Selasa lalu. Menantikan untuk membaca lebih lanjut: https://t.co/UuS0oUfOrx $ GBTC https://t.co/RFBNHc0fXG

- Grayscale (@Grayscale) 2 Maret, 2022

Baca lebih lajut: [Investor aktivis mengatakan janji ETF Bitcoin Grayscale tidak cukup]

Orang dalam industri seperti Asosiasi Blockchain memperkirakan SEC akan terus menolak aplikasi ETF spot.

Juru bicara Kristin Smith mengatakan Blokir bahwa mereka terus "menggerakkan proses."

Terlepas dari tantangan ini, Morgan Stanley memiliki menunjukkan kepercayaan yang cukup pada Grayscale Bitcoin Trust dengan meningkatkan kepemilikannya menjadi 13 juta saham GBTC.

Bahkan, keuangan portal daftar Cathie Wood's Ark sebagai pemegang institusi nomor satu GBTC, dengan sekitar 7.9 juta saham ($226 juta) pada pengungkapan Desember 2021 (Ark telah unwinding posisi GBTC-nya).

Ternyata, Morgan Stanley sekarang memiliki hampir dua pertiga lebih banyak saham GBTC daripada Ark — dan menunjukkan sedikit tanda perlambatan.

Ikuti kami di Twitter untuk berita yang lebih terinformasi.