Pada Malam Penggabungan Skeptis dan Pendukung Bersiap untuk Rakit Perubahan

Pergeseran ke PoS Akan Mengurangi Penerbitan ETH dan Hasil Staking Dampak

Saatnya akhirnya tiba. Ethereum siap untuk melakukan peningkatan paling bersejarah dalam delapan tahun sejarahnya. Dan komunitas DeFi dipusingkan dengan antisipasi bahwa pergeseran ke konsensus Proof-of-Stake akan merevitalisasi kegunaan dan nilai jaringan blockchain. 

Tanggapan Richard Craib? Yah. 

“Saya tidak terlalu memperhatikan The Merge,” pendiri hedge fund berbasis blockchain Numerai kata The Defiant dalam DM. Memang. Dia bilang dia terjual semua ETH-nya, yang telah dia beli dengan harga $0.26 per token di crowdsale Ethereum pada tahun 2014.

Bukan Satu-Satunya Skeptis

Craib mungkin menjadi bagian dari minoritas di DeFi minggu ini sebagai hitungan mundur untuk Penggabungan kutu ke nol-jam pada hari Kamis. Namun dia bukan satu-satunya skeptis yang percaya bahwa hype telah sedikit di luar kendali. Media arus utama telah segmen berjalan di The Merge, penelusuran untuk acara sedang tren di titik tertinggi sepanjang masa, dan Google telah menyiapkan jam hitung mundur online. 

Apa yang mungkin hilang di tengah kehebohan adalah bagaimana The Merge akan berdampak pada DeFi. Ethereum, bagaimanapun, adalah tulang punggung dari proposisi keuangan terdesentralisasi. Dan DeFi, dalam cengkeraman pasar beruang dan ternoda oleh eksploitasi tanpa henti dan kehancuran ekosistem terra di bulan Mei, pasti bisa menggunakan cerita yang menyenangkan.  

[Embedded content]

Jika Penggabungan sedalam yang tampaknya diyakini semua orang maka semuanya akan berubah menjadi lebih baik, bukan? 

Yah, ya dan tidak. Yang pasti adalah bahwa investor dan pengguna crypto akan menghadapi serangkaian perkembangan baru yang dapat membentuk masa depan ruang di tahun-tahun mendatang.

Penggabungan akan terjadi ketika Beacon Chain Ethereum, jaringan eksperimental yang didasarkan pada proses Proof-of-Stake, menyatu dengan mainnet sekolah lama Ethereum. Pengembang Ethereum telah dengan susah payah mempersiapkan momen ini selama berbulan-bulan dengan serangkaian tes. 

Mempertaruhkan ETH

Sejak awal, Ethereum telah menggunakan metode yang sama yang dilakukan Bitcoin untuk mempertahankan blockchainnya — Proof-of-Work (PoW). Itu bergantung pada peralatan penambangan untuk memproses dan menambahkan blok data ke rantai secepat mungkin, perlombaan yang menghabiskan listrik dalam jumlah besar. Bitcoin memakan kekuatan yang hampir sama dengan Pakistan setiap tahun, menurut Indeks Konsumsi Listrik Cambridge Bitcoin. Itu tidak hanya buruk bagi planet ini, tetapi juga mahal.

Pasca Penggabungan, blockchain Ethereum akan dikelola oleh algoritma Proof-of-Stake (PoS). Di bawah pendekatan ini, pemegang ETH dapat mempertaruhkan koin mereka untuk memvalidasi blok data baru yang akan ditambahkan ke rantai. Tidak ada lagi penambangan, tidak ada lagi kontes untuk menjadi yang pertama melakukan hash. Hasilnya: pengurangan hampir 100% dalam penggunaan listrik, menurut Yayasan Etereum. 

“Orang-orang harus bersemangat!” Leighton Cusack, salah satu pendiri Pool Together, protokol penghematan tanpa kerugian, mengatakan kepada The Defiant. 

Yah, mereka. Ether telah meroket 73% sejak mencapai level terendah 12 bulan pada 19 Juni dibandingkan dengan lonjakan 18% oleh Bitcoin.

Namun Penggabungan juga diatur untuk mengurangi penerbitan ETH, yang didistribusikan ke penambang di bawah sistem bukti kerja saat ini, dengan 90%. Pengurangan ini dapat mengubah ETH menjadi aset deflasi, sebagai peningkatan sebelumnya, EIP-1559, mengubah protokol Ethereum untuk membakar ETH dengan setiap transaksi. Ini bisa berdampak serius bagi investor karena akan mengubah dinamika penawaran dan permintaan ETH. 

Ada banyak perkembangan lain: Ada pertanyaan tentang apa yang terjadi ke ETH pada rantai PoW, yang dapat terus berjalan setelah Penggabungan. 

Ada perdebatan tentang seberapa tinggi mempertaruhkan hasil akan setelah The Merge. Lalu ada bahaya protokol staking cair seperti pengendalian Lido terlalu banyak ETH. 

Itu tidak semua. Ada juga pertanyaan apakah Penggabungan akan menjadi “menjual beritanya” acara sebagai pedagang telah menumpuk ke pasar derivatif untuk ETH. Token dapat turun tajam setelah acara, terutama jika dianggap tidak penting. Penggabungan, seperti yang dikatakan, tidak dirancang untuk membuat Ethereum lebih cepat dalam hal kecepatan transaksi, atau lebih murah untuk digunakan. 

“Saya pikir acara itu sendiri akan lebih biasa-biasa saja bagi pengguna ritel daripada yang diharapkan,”  foobar, pengembang Ethereum terkenal, mengatakan kepada The Defiant.

Lingkaran Kecil

Penggabungan telah lama datang. Ethereum mencapai mainnet pada Juli 2015 sebagai proyek yang hanya diketahui oleh kalangan kecil crypto geeks. ETH berada di sekitar $1 untuk sisa tahun ini sebelum menembus batas $20 pada tahun 2016, tepat sebelum yang terkenal Peretasan DAO.

Proyek pulih dan ETH melacak Bitcoin selama beberapa tahun ke depan melalui bull run yang dimulai pada April 2020. Namun bahkan ketika Bitcoin muncul sebagai fenomena pasar dan menarik banyak investor baru dan melebihi $1T dalam kapitalisasi pasar, Ethereum merencanakannya sendiri kursus. 

Banyak sekali Defi protokol memasuki pasar pada tahun 2021 bersamaan dengan kelahiran token yang tidak dapat dipertukarkan, NFT, yang menarik perhatian selebriti dan menjadi fenomena budaya pop asli pertama kripto. Banyak yang mendukung jaringan blockchain Ethereum bahkan ketika pemula seperti Solana, Cardano, Polkadot dan lainnya menantang supremasi jaringan. 

Dengan biaya gas yang meledak dan Ethereum yang mampu memproses hanya 15 transaksi per detik, janji jaringan sebagai teknologi pasar massal baru tampaknya tidak masuk akal, untuk sedikitnya. 

Tekanan Pasar

Namun komunitas Ethereum selalu beroperasi pada waktu mereka sendiri, dan bukan jadwal yang dipaksakan oleh tekanan pasar. Dan sesuai dengan bentuknya, pengembang mulai meluncurkan pendahulu Ethereum 2.0 dengan munculnya Beacon Chain pada Desember 2020. 

Diam-diam dan mantap, para pengembang melakukan serangkaian tes saat mereka beralih ke PoS. Pada bulan Agustus, jaringan uji Goerli berhasil beralih ke PoS dalam gladi resik untuk The Merge. Kemudian pada 6 September, garpu Bellatrix ditayangkan dan Beacon Chain siap untuk digabungkan ke mainnet Ethereum. 

“Penggabungan akan berjalan lancar, mungkin beberapa volatilitas harga di sekitarnya, tetapi UX tidak akan banyak berubah,” kata Foobar. 

Banyak lagi yang akan.