OpenLeverage: Kemungkinan baru untuk turunan terdesentralisasi

Sektor turunan terdesentralisasi sedang dibuktikan oleh pasar sebagai evolusi rasional dan menjanjikan berikutnya di DeFi. Protokol derivatif terdesentralisasi yang mencakup dYdX, Perpetual, BetaFinance, dan lainnya telah menerima investasi dari investor institusi terkenal seperti A16z, Three Arrows Capital, Alameda, dll., dan telah berkinerja baik di pasar.

Misalnya, volume transaksi dYdX dalam 24 terakhir telah mencapai, jauh melebihi DEX perdagangan spot terdesentralisasi yang diwakili oleh Uniswap dan Sushiswap. Menurut statistik yang sesuai, dYdX berpotensi dapat menghasilkan lebih dari puluhan juta dolar dari biaya transaksi setiap bulan.

Jelas, dunia crypto percaya bahwa turunan terdesentralisasi akan menjadi pasar lain dengan pemimpin baru setelah Meme, NFT, dan GameFi.

Kami mencari proyek dengan proposisi unik di pasar derivatif yang terdesentralisasi.

Hari ini kita melihat OpenLeverage Protocol, protokol baru dan menyegarkan dengan potensi besar.

OpenLeverage adalah protokol perdagangan margin tanpa izin dengan Likuiditas DEX teragregasi, memungkinkan pedagang untuk melakukan long atau short pada setiap pasangan perdagangan di DEX secara efisien dan aman.

Apa itu OpenLeverage?

Tidak seperti dYdX dan Perpetual, yang berfokus pada perjanjian derivatif berjangka, inti dari BukaLeverage adalah perdagangan margin leverage. Pengguna memilih untuk panjang atau pendek di OpenLeverage.

Protokol OpenLeverage meminjamkan mata uang yang sesuai di kumpulan pinjaman sesuai dengan pilihan pengguna dan melakukan transaksi jual beli di Uniswap.

Dari sudut pandang pengguna, mereka melakukan transaksi panjang atau pendek pada protokol OpenLeverage, tetapi dalam proses transaksi yang sebenarnya, ada dua langkah yang diambil.

Langkah pertama adalah meminjam dari kumpulan pinjaman, dan langkah kedua adalah berdagang di DEX.

OpenLeverage tidak perlu bertanggung jawab untuk setiap pasangan perdagangan pasar, karena mereka memanfaatkan kedalaman Uniswap, yang merupakan sifat yang sangat penting yang membedakan OpenLeverage dari produk lain:

• OpenLeverage dapat memiliki banyak pasangan perdagangan

dYdX saat ini hanya memiliki 26 pasangan perdagangan; BitMex memiliki tidak lebih dari 10 pasangan perdagangan, dan Binance memiliki hingga 200 pasangan perdagangan – dengan Uniswap, ada ribuan pasangan perdagangan yang berpotensi untuk diperdagangkan oleh pengguna.

OpenLeverage dapat mendukung perdagangan margin untuk ribuan pasangan perdagangan yang berbeda dengan mengakses kedalaman Uniswap. Ini akan menjadi terobosan dalam produk turunan yang terdesentralisasi.

• OpenLeverage memiliki kedalaman yang cukup

Untuk derivatif, kedalaman transaksi menentukan tingkat keamanan posisi pengguna.

Ambil dYdX sebagai contoh: selain pasangan perdagangan BTC dan ETH, pasangan lain termasuk Filecoin, UMA, dan Compound tidak memiliki kedalaman di pasar, dan selisih harga antara pembelian dan penjualan seringkali bisa setinggi 0.5%. Ketika pasar berfluktuasi tajam, kemungkinan besar akan terjadi serangkaian likuidasi dan pembersihan posisi.

Namun, OpenLeverage menggunakan kedalaman pasangan perdagangan Uniswap sehingga sulit bagi pembuat pasar atau paus pasar untuk memanipulasi.

Adapun Compound, TVL-nya di Uniswap adalah $15.72 juta. Untuk perdagangan, kebutuhan perdagangan margin dalam banyak kasus dapat dipenuhi, yang mengurangi risiko dimanipulasi oleh pasar.

• Kekuatan OpenLeverage dibandingkan dengan model dYdX

Tidak sulit untuk melihat bahwa operasi panjang dan pendek pada OpenLeverage pada dasarnya berbeda dari masa depan. Ini lebih seperti leverage spot, daripada futures over-the-counter. Setiap operasi sesuai dengan transaksi beli atau jual nyata di Uniswap.

Daripada menganalisis perbedaan antara OpenLeverage dan dYdX, lebih baik melihat model OpenLeverage dan menemukan apa persamaan dan perbedaannya dibandingkan dengan model berjangka tradisional.

Sebelumnya, kami telah menyebutkan bahwa OpenLeverage bergantung pada Uniswap dan lebih banyak kedalaman DEX di masa depan. Keuntungan dari model ini adalah kesepakatan tidak perlu fokus pada peningkatan kedalaman margin trading karena kesulitannya.

Bahkan dengan kontrak Binance, yang mungkin memiliki jumlah keterlibatan pengguna terbesar, masih banyak pasangan perdagangan yang terjebak dengan kedalaman yang tidak memadai, yang menyebabkan kesulitan dalam perdagangan.

Sebaliknya, OpenLeverage hanya perlu merealisasikan TVL internal dari pasangan transaksi, artinya OpenLeverage dapat menggunakan dan mengandalkan kedalaman DEX saat ini untuk merealisasikan sejumlah besar transaksi pada protokol.

Pada tahun lalu, ada peternakan yang luar biasa dan miliaran dolar mengalir ke dalamnya yang telah lama membuktikan bahwa kesulitan mempertaruhkan kedalaman jauh lebih rendah daripada kesulitan membangun kedalaman pesanan kontrak.

Model baru ini memiliki keuntungan baru untuk peran yang berbeda dari pasar perdagangan derivatif yang matang—subjek transaksi (pihak proyek), pedagang derivatif, penyedia likuiditas, dan protokol itu sendiri.

Misalnya, pedagang derivatif telah memperoleh pasar yang lebih dalam, dan risiko volatilitas jangka pendek dikurangi seminimal mungkin. 

Imbalannya adalah mereka harus membayar biaya minimal dengan biaya transaksi dan bunga. Risiko likuidasi paksa juga telah berkurang, dan signifikansi yang terakhir jelas jauh lebih tinggi daripada sedikit tambahan biaya transaksi dan bunga.

Untuk penyedia likuiditas, apa yang mereka hargai adalah APY antara peternakan yang berbeda.

Sebagai grup yang bertujuan untuk mencari keuntungan paling banyak, protokol OpenLeverage membawa selain APY, model bonus bunga, dan sebagian dari bunga akan meningkat seiring dengan tingkat pemanfaatan dana yang lebih tinggi di kumpulan perdagangan, memungkinkan penyedia likuiditas yang mengejar risiko yang lebih rendah dan pengembalian yang lebih tinggi untuk memperoleh manfaat terbesar.

Untuk pihak proyek, sekarang mereka dapat menambahkan pasangan perdagangan margin untuk token mereka pada protokol tanpa izin. Di masa lalu, kekuatan untuk menciptakan pasangan perdagangan margin sering berada di tangan CEX dan beberapa proyek DEX, sehingga hanya proyek-proyek teratas yang dapat berpartisipasi dalam perdagangan margin.

Sebagian besar proyek tidak memiliki kesempatan untuk memasuki dunia derivatif seperti leverage, futures, opsi, dll. 

Pentingnya OpenLeverage untuk proyek-proyek ini tidak kurang dari Uniswap – Uniswap memungkinkan lebih banyak proyek memiliki likuiditas perdagangan bahkan jika token proyek tidak terdaftar di Binance atau Coinbase.

OpenLeverage memungkinkan lebih banyak proyek untuk mencapai perdagangan margin bahkan jika mereka tidak terdaftar di Binance atau Bitmex. Sama seperti likuiditas yang akan ditambahkan ke Uniswap, di masa depan akan ada ratusan pihak proyek pada tahap awal pembuatan yang dapat mencakup pasangan perdagangan margin dan likuiditas di kumpulan OpenLeverage.

Mengapa kami optimis dengan model baru dari OpenLeverage?

Dunia crypto memiliki banyak ide menarik, seperti mekanisme AMM yang dibawa oleh Uniswap, model penambangan transaksi yang dibawa oleh Compound, Metaverse, NFT, dan GameFi. Ide-ide ini sering dapat mendorong pengembangan pasar baru.

Faktanya, setelah kinerja pasar dYdX dan Perpetual yang hebat, orang-orang semakin memiliki ekspektasi yang lebih tinggi terhadap derivatif DEX. Model OpenLeverage juga menjadi model yang menarik minat investor.

Mengapa kita optimis tentang hal itu?

Pertama dan terpenting, model ini dirancang untuk memperbesar ukuran kue.

Seperti disebutkan sebelumnya, sebelum OpenLeverage, pasangan perdagangan derivatif sangat terbatas. Pasangan perdagangan derivatif yang kita lihat di Bitmex, dYdX, Binance, dan Bybit seringkali sama – BTC/USDT, ETH/USDT, atau UNI/USDT, dengan satu-satunya perbedaan dalam kedalaman, spread, dan biaya penanganan.

Ini menciptakan kesenjangan antara pedagang spot dan pedagang derivatif. Ambil SHIB sebagai contoh:

Di Uniswap, SHIB memiliki banyak volume perdagangan setinggi langit, tetapi baru setelah Shib diluncurkan di Binance, pasangan berbasis SHIB mulai muncul untuk perdagangan margin.

Situasi ini tidak jarang terjadi di dunia kripto, baik itu MEME, GameFi, Metaverse, atau proyek ekologi rantai publik seperti Polkadot, Solana, dan Avalanche. Banyak proyek yang memiliki komunitas besar hanya dapat menciptakan transaksi untuk pasar spot, dan sulit bagi mereka untuk memasuki dunia derivatif.

Pemisahan derivatif dan pasar spot adalah masalah nyata di dunia kripto yang akan diselesaikan secara bertahap. Oleh karena itu, alasan pertama kami optimis tentang OpenLeverage adalah karena OpenLeverage menjembatani kesenjangan saat ini antara pasar produk turunan dan pasar spot.

Kesulitan untuk berpartisipasi di pasar derivatif dengan proyek pasar hot spot menjadi sesuatu dari masa lalu.

Ketika sebuah proyek memiliki komunitas besar di pasar spot, seseorang dapat dengan mudah menambahkan pasangan perdagangan dan likuiditas ke proyek di OpenLeverage. Seluruh pasar derivatif tidak akan lagi menjadi permainan hanya dengan 10-20 pemain proyek teratas, dan pasar derivatif akan diperbesar ratusan kali lipat.

Kedua, model OpenLeverage hampir ditakdirkan untuk menerima dukungan dari sejumlah besar DEX.

Perjanjian berjangka dan perjanjian opsi umumnya dianggap sebagai suplemen dan produk yang bersaing dengan pasar spot. Pada dYdX, transaksi senilai 10,000 dolar AS 5 kali di UIN/USDC akan dicatat pada pesanan transaksi dan dicocokkan dengan pesanan lainnya.

Tetapi pesanan ini hanyalah perjanjian taruhan over-the-counter, dan tidak ada transaksi pembelian aktual sebesar $50,000 USD/UNI di pasar spot mana pun.

Tetapi logika yang mendasari OpenLeverage bukanlah taruhan over-the-counter, alih-alih transaksi nyata dari pesanan yang dibuat di DEX. $10,000 yang sama senilai 5 kali panjang UNI/USDC.

OpenLeverage membutuhkan, dalam kumpulan pasangan perdagangan ini, untuk meminjam 40,000 dolar AS dari penyedia likuiditas, dan total 50,000 dolar AS dihabiskan di Uniswap untuk membeli UNI, yang membawa Uniswap 150 dalam biaya transaksi.

Dengan OpenLeverage, mencapai volume transaksi satu hari sebesar 100 juta USD akan membawa Uniswap hingga 3 juta USD biaya transaksi per hari.

Ketika OpenLeverage mencapai volume dYdX, volume harian $2,657,589,117, biaya transaksi harian akan mencapai 10 juta USD.

Grafik BukaLeverage model adalah kebalikan dari model dYdX dari perjanjian taruhan. Model taruhan telah menjadi produk kompetitif DEX, sementara model OpenLeverage dapat membawa pendapatan biaya transaksi yang besar ke DEX termasuk Uniswap.

Uniswap memiliki alasan bagus untuk mendukung model OpenLeverage. Diharapkan juga lebih banyak DEX dan agregator akan tertarik di masa depan, seperti Sushiswap dan 1inch.

Selain itu, kami juga telah melihat banyak kemungkinan di OpenLeverage, seperti NFT long dan short, atau nilai tukar long atau short, yang memiliki leverage tinggi.

Sektor derivatif terdesentralisasi adalah pasar dengan peluang yang melimpah. Kami terus belajar dan mengejar kemungkinan baru. Kami juga percaya bahwa pasar ini akan memainkan peran penting dalam DeFi 2.0 di masa depan.

 Penafian: Ini adalah posting berbayar dan tidak boleh diperlakukan sebagai berita / saran.

Sumber: https://ambcrypto.com/openleverage-a-new-possibility-of-decentralized-derivatives/