Pendiri yang terlalu percaya diri dan BaaS: Lansekap merger dan akuisisi Inggris tahun 2023

Pendiri yang terlalu percaya diri dan BaaS: Lansekap merger dan akuisisi Inggris tahun 2023

Stempel Waktu: 25 Mei 2023 6
Pendiri dan BaaS yang terlalu percaya diri: Merger dan akuisisi Inggris pada tahun 2023 menampilkan PlatoBlockchain Data Intelligence. Pencarian Vertikal. Ai.

Meskipun tahun 2022, secara rata-rata, merupakan tahun yang kuat untuk M&A, tahun 2023 dimulai dengan lambat. Faktanya, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg, secara global itu adalah awal paling lambat dalam satu tahun dalam dua dekade. Di ruang pasar publik Inggris, misalnya, hanya ada 12 penawaran yang diumumkan di Q1, mewakili penurunan sebesar £1.44 miliar (36%) untuk periode yang sama di tahun 2022. Kondisi pasar ditandai dengan ketidakpastian karena lanskap geopolitik yang penuh gejolak, volatil pasar saham dan kenaikan suku bunga serta inflasi telah menyebabkan stagnasi aktivitas di ruang ini.

Karena bank sentral menyarankan suku bunga akan tetap tinggi dan polikrisis global berlanjut, bagaimanapun, cakupannya tidak akan berubah dalam waktu dekat. Oleh karena itu, perusahaan perlu menentukan apakah mereka mampu untuk terus berhati-hati atau jika mereka perlu melanjutkan transaksi. Dengan mengingat hal ini, kita akan melihat peningkatan yang nyata dalam aktivitas M&A di Inggris menjelang akhir Q3 dan sepanjang Q4. 

Lebih sedikit uang, lebih sedikit risiko

Salah satu katalis utama pergerakan adalah kelangkaan uang sebagai sumber daya. Kami telah melihat ketenangan dalam IPO teknologi dan fintech, dengan perusahaan terhalang oleh penurunan substansial dalam harga saham dari mereka yang melakukan lompatan untuk go public dalam beberapa tahun terakhir. Lima listing terbesar dari tahun 2021 turun rata-rata hampir 47% pada akhir Q1 2023. Salah satunya – Deliveroo – misalnya, telah mengalami penurunan harga saham sebesar 61.08% sejak IPO pada Maret 2021. Investor sekarang mencari cara untuk batasi risiko dengan hanya mendanai bisnis yang sudah sukses secara finansial, atau setidaknya di jalan menuju profitabilitas. Atau mereka menjaga bedaknya tetap kering untuk waktu yang tidak terlalu bergejolak. 

Akibatnya, ada ketidakcocokan besar antara apa yang diyakini oleh para pendiri dan investor awal tentang nilai perusahaan mereka dan apa yang bersedia ditawarkan oleh pasar saat ini. Data dari Carta menunjukkan bahwa jumlah putaran turun hampir empat kali lipat pada Q1 2023 dibandingkan dengan waktu yang sama tahun lalu. Seiring berjalannya tahun 2023, para pendiri ini akan dipaksa untuk menghadapi kenyataan, menurunkan ekspektasi mereka, dan menyelesaikan transaksi yang mereka tunda. 

Dana VC juga akan berjuang untuk menggalang dana karena semakin sulit untuk menampilkan kisah sukses kepada calon investor di lingkungan ekonomi makro saat ini. Ini berarti VC akan mulai menekan perusahaan mereka untuk mengkonsolidasikan, menggabungkan, dan menciptakan organisasi yang lebih besar yang akan tampak lebih hemat modal, dan dengan demikian memiliki potensi untuk keluar yang lebih berarti. 

Memotong lemak 

Penggerak lain untuk M&A adalah perusahaan, terutama perusahaan besar, yang melakukan evaluasi internal untuk melihat aset mana yang menjadi inti bisnis mereka. Mereka yang dianggap tidak penting akan dialokasikan untuk divestasi guna membebaskan uang tunai untuk area pertumbuhan yang lebih tinggi. Meskipun pada akhirnya merupakan cara untuk mengurangi biaya, ada banyak sekali keuntungan dari proses semacam itu. Tidak hanya membantu fintech dalam merampingkan produktivitas, tetapi juga memungkinkan mereka mengasah dan menyempurnakan aktivitas utama mereka, memanfaatkan angin sakal yang menurun untuk menjadi lebih matang.  

Ini juga memberi perusahaan kaya uang kesempatan untuk membeli spin-off dengan harga lebih murah – keputusan yang bijaksana berdasarkan data dari resesi tahun 2001. Analisis PwC mengungkapkan bahwa mereka yang melakukan akuisisi memiliki pengembalian pemegang saham rata-rata 7% lebih tinggi daripada rekan industri mereka satu tahun kemudian. 

BaaS dan Gen AI adalah masa depan 

Ke depan, satu atau dua tahun ke depan akan ditandai dengan peningkatan aktivitas M&A di sektor Banking as a Service (BaaS) dan Gen AI. Yang terakhir sudah berada di garis depan zeitgeist dan, dengan inovasi yang berkelanjutan, akan tetap ada. Meskipun merupakan entitas yang tidak dapat diprediksi, AI memiliki kapasitas untuk meningkatkan produktivitas perusahaan secara eksponensial dan memungkinkan perusahaan yang lebih ramah lingkungan mengganggu industri besar. Maka, tidak heran jika setiap orang akan mencari untuk mengakuisisi bisnis AI. 

Dalam hal BaaS, permintaan untuk M&A akan berasal dari fakta bahwa penawaran mereka dengan cepat mendapatkan popularitas dibandingkan penawaran tradisional, namun secara bersamaan semakin sulit bagi perusahaan semacam itu untuk mendapatkan lisensi. Regulator menekan penyedia BaaS untuk memperkuat kontrol dan fungsi kepatuhan mereka, yang akan membatasi pendatang baru ke ruang tersebut. Oleh karena itu, penyedia pemegang lisensi akan menjadi sangat berharga dan meningkatkan keinginan untuk M&A atau konsolidasi. 

Secara keseluruhan, paruh kedua tahun ini akan menjadi paruh yang menarik untuk M&A di Inggris. Kesenjangan antara penilaian yang tidak sesuai dan nilai pasar akan terus menyatu, perusahaan kecil akan berkonsolidasi menjadi perusahaan yang lebih hemat modal, dan permintaan BaaS dan Gen AI akan meningkat karena penawaran mereka menjadi lebih populer.

Stempel Waktu:

Lebih dari Fintextra