Bisnis modal ventura memiliki beberapa tahun yang menarik. Kesepakatan dilakukan dengan kecepatan yang sebelumnya tak terbayangkan dan tanpa pertemuan tatap muka. Ditambah masuknya sejumlah besar uang dari ekuitas swasta dan investor lain yang berkantong tebal menyebabkan peningkatan penilaian yang belum pernah terjadi sebelumnya. Sekarang, dunia telah berubah lagi.
Tamu saya berikutnya di podcast Fintech One-on-One adalah Matt Harris, mitra di Bain Capital Ventures. Ini direkam di Fintech Nexus USA di New York bulan lalu ketika saya mewawancarai Matt di panggung utama kami. Anda juga dapat menonton video dari pembahasan di bawah ini.
Matt tidak memberikan pukulan apapun dalam diskusi ini dan menjelaskan secara gamblang tantangan yang akan dihadapi pengusaha tekfin selama 12-18 bulan ke depan. Kami mengakhiri dengan pemikiran Matt tentang masa depan uang dan mengapa desentralisasi merupakan bagian penting dari masa depan ini.
Dalam diskusi ini Anda akan belajar:
- Mengapa keadaan fintech saat ini fantastis bagi pengguna akhir.
- Mengapa Matt percaya kenaikan valuasi fintech adalah situasi yang beracun.
- Bagaimana Zoom mengubah bisnis modal ventura untuk Bain.
- Persentase semua uang yang diinvestasikan di fintech yang berasal dari VC.
- Mengapa valuasi pasar publik fintech mengatakan lebih banyak tentang pasar publik daripada tentang fintech.
- Mengapa Matt berpikir pasar publik rusak.
- Bagaimana perbandingan bisnis modal ventura saat ini dengan masa sebelum pandemi.
- Mengapa ada jendela sempit dalam jangka yang sangat pendek untuk menyelesaikan transaksi.
- Tesis Matt tentang masa depan uang yang dia menulis dalam Forbes.
- Apa yang tak terelakkan tentang perpindahan ke keuangan terdesentralisasi.
- Seperti apa keuangan dalam 20-30 tahun.
Anda dapat berlangganan Fintech One on One Podcast melalui Podcast Apple or Spotify. Untuk mendengarkan episode podcast ini ada pemutar audio langsung di atas atau Anda bisa unduh file MP3 di sini.
Download PDF dari Transkripsi atau Baca Di Bawah
PODCAST SATU-SATU FINTECH 371-MATT HARRIS
Selamat datang di Fintech One-on-One Podcast, Episode No. 371. Ini adalah tuan rumah Anda, Peter Renton, Ketua dan Salah Satu Pendiri Fintech Nexus.
(musik)
Peter Renton: Hari ini di acara itu, kami memiliki wawancara menarik yang saya lakukan di Keynote Stage di Fintech Nexus USA pada tanggal 26 Mei, dengan Matt Harris, Mitra lama di Bain Capital Ventures. Judul ceramahnya adalah โBagaimana VC Menavigasi Pasar yang Bergolak Saat Iniโ dan Matt memiliki beberapa hal yang sangat menarik untuk dikatakan tentang apa yang terjadi pada tahun 2021, apa yang terjadi sekarang, apa yang dia pikir akan terjadi dalam 12 hingga 18 bulan.
Dia tidak melakukan pukulan apa pun, dia menjelaskannya dalam bahasa yang cukup gamblang seperti yang akan Anda lihat di sini. Bukan hanya itu, kami juga menghabiskan beberapa waktu mengobrol tentang artikel Forbes-nya dari tahun lalu di โThe Future of Moneyโ yang menurut saya adalah bagian yang mencengangkan, dia membawa kita, Anda tahu, 20/30 tahun ke dalam masa depan dan bagaimana uang akan terlihat dan dia memiliki beberapa ide menarik di sana. Bagaimanapun, itu benar-benar salah satu percakapan favorit saya dalam waktu yang lama dan saya harap Anda menikmati pertunjukannya.
Matt Haris: Oke, sampai jumpa, Pak.
Peter: Ya, senang bertemu denganmu. Terima kasih, Bo, oke. Jadi, ada slide di Opening Remarks kemarin yang mengatakan, kita hidup di zaman yang menarik.
Matt: Memang.
Peter: Kami melakukannya dan untuk orang-orang, mungkin ada segelintir yang tidak mengenal Anda, mengapa Anda tidak memberikan intro singkat terlebih dahulu.
Matt: Matt Harris, Partner di Bain Capital tempat saya menjalankan praktik fintech. Dimulai di Bain Capital pada tahun 1995, kiri, memulai perusahaan ventura tahap awal saya sendiri pada akhir 1999 untuk fokus pada fintech, kembali sepuluh tahun yang lalu ketika fintech menjadi lebih penting, senang berada di sini bukan untuk pertama kalinya.
Peter: Tidak, memang bukan untuk pertama kalinya dan kami senang Anda kembali. Jadi, mungkin Anda bisa memberi kami pendapat Anda, beberapa tahun yang menarik di fintech, terutama jika Anda seorang pemodal ventura, mengapa Anda tidak memberi kami pendapat Anda tentang keadaan pasar fintech saat ini.
Matt: Saya pikir jika Anda mengambilnya dari perspektif pelanggan, itu fantastis.
Peter: Kanan.
Matt: Maksud saya, solusinya luar biasa, mungkin terlalu bagus dalam kasus-kasus tertentu (tertawa), melampaui diri kita sendiri dalam hal berbagai proposisi, terutama dalam pinjaman dan proptech dan beberapa di antaranya adalah proposisi intensif neraca, tetapi bahkan jika Anda memikirkannya Solusi B2B, jumlah investasi yang masuk ke dalamnya, delta antara proposisi nilai dan keanggunan desain dan fungsionalitas produk yang dinikmati konsumen dan bisnis saat ini dibandingkan dengan lima tahun yang lalu sungguh menakjubkan. Yang mengatakan, Anda tahu, seperti yang dilakukan manusia, kami sedikit terlalu bersemangat tentang apa yang berharga dalam hal penilaian ekuitas dan sayangnya sekarang, kami menuai panen dari kegembiraan itu.
Peter: Benar, benar. Jadi, saya ingat Anda berada di webinar kami dengan Steve McLaughlin dan beberapa lainnya, Nigel Morris dan beberapa lainnya, di awal pandemi Anda mengatakan bahwa, Anda tahu, kami tidak akan melakukan kesepakatan melalui Zoom, itu tidak akan berhasil. terjadi. Jelas, itu memang terjadi, tetapi apakah menurut Anda itu adalah faktor yang berkontribusi pada waktu gila yang kami alami tahun lalu di mana lembar istilah keluar dalam beberapa hari dan ada banyak tekanan untuk benar-benar bersaing dengan semua VC lain karena ada apakah begitu banyak uang yang tersedia?
Matt: Sejumlah poin yang sangat penting dari pertanyaan ini, yang pertama adalah bahwa Anda harus mengambil semua yang saya katakan dengan sebutir garam (keduanya tertawa) karena sekitar setengahnya adalah saya salah jadi ingatlah itu. Yang kedua adalah bahwa Zoom berkontribusi pada apa yang menjadi, saya bahkan akan mengatakan lebih jauh dengan mengatakan situasi beracun dalam hal bagaimana pendanaan dikumpulkan, berapa banyak yang dikumpulkan daripada penilaiannya dan bahwa sebenarnya, sayangnya, para korban itu toksisitas, di beberapa bagian, akan menjadi investor, tetapi sebenarnya akan menjadi pendiri yang mengumpulkan semua uang ini pada harga ini bahwa mereka sekarang harus hidup dan mempekerjakan semua orang ini seperti yang kita dengar hari demi hari sekarang beberapa dari mereka harus dilepaskan dan itu sangat bermasalah. Maksud saya, saya hanya akan mengatakan untuk bagian saya, saya mengambil cuti tahun 2021 sepenuhnya, tidak melakukan satu kesepakatan pun.
Peter: Anda tidak melakukan satu kesepakatan?
Matt: Ya. Saya melakukan beberapa melalui Zoom pada tahun 2020, seperti yang Anda tunjukkan, dan menurut saya Zoom adalahโฆ.hal yang dilakukan Zoom untuk kami adalah mengubah bisnis kami menjadi global.
Petrus: Benar.
Matt: Kesepakatan terakhir yang saya lakukan adalah di London dan kesepakatan berikutnya yang saya lakukan mungkin juga di luar negeri hanya karena kami sekarang dapat menghabiskan waktu berkualitas yang relatif akrab dengan para pendiri lintas batas. Jadi, itu adalah peristiwa yang hebat, sangat bagus bagi dunia bahwa pendanaan didistribusikan secara lebih merata secara geografis, baik di AS maupun secara global, tetapi seperti kebanyakan teknologi hebat, itu memberdayakan hal-hal yang luar biasa dan memberdayakan ekses.
Peter: Kedengarannya seperti Anda melihat dari sela-sela rekan VC Anda yang menuntut kesepakatan yang memiliki penilaian tinggi, bagaimana menurut Anda?
Matt: Hal pertama yang perlu diperhatikan adalah bahwa saya biasanya tidak melihat VC, saya ingin mendengar tebakan dari audiens, tetapi jika Anda harus menebak berapa persen dari semua modal ventura tahun lalu yang diinvestasikan oleh VC, saya menduga Anda akan berpikir mayoritas. Tapi, tidak, 25% dari semua dolar yang diinvestasikan tahun lalu adalah oleh orang-orang yang menyebut diri mereka VC atau dilatih sebagai VC atau semacamnya, 75% adalah untuk orang-orang yang menemukan aktivitas baru yang menyenangkan ini (tertawa). Anda tahu, dengar, saya tidak memiliki kebanggaan terutama tentang VC, saya tidak berpikir kami sempurna dalam apa yang kami lakukan, tetapi kami melakukannya untuk mencari nafkah, seperti pasti ada sesuatu untuk itu, kan. Kami tidak seperti ahli bedah jantung, tetapi juga bukan aktivitas yang sempurna untuk turis atau amatir dan mendominasi bidang usaha kami.
Peter: Nah, pada akhirnya, Anda memiliki rekam jejak Anda yang berbicara dengan sendirinya dalam banyak hal,
Matt: Sekali lagi, berbicara atas nama profesi saya, kita semua harus sangat rendah hati, rendah hati terhadap pekerjaan kita, kita sangat tidak sempurna, tetapi ada sedikit sesuatu di dalamnya, ada sedikit sesuatu di dalamnya. Jadi, fakta bahwa ledakan di kelas aset kita ini sebagian besar didorong oleh orang-orang yang belum pernah melakukan ini sebelumnya, saya pikir harus mendapat perhatian kita.
Peter: Benar, itu poin yang sangat bagus. Jadi, bagaimana perasaan Anda hari ini, jelas ada pasar publik, setiap saham fintech cukup banyak turun, beberapa turun banyak dan apakah Anda melihat pasar publik sebagai barometer yang baik untuk di mana penilaian pasar swasta seharusnya? Apa interaksi antara keduanya?
Matt: Saya sekarang di tiga dewan publik dan firasat saya adalah bahwa penilaian saat ini dan apa yang terjadi, katakan lebih banyak tentang pasar publik daripada yang mereka lakukan tentang perusahaan atau tentang fintech, Anda tahu, hanya menjalaninya, seperti secara dogmatis benar untuk sebagian besar dari 20 tahun terakhir bahwa perusahaan yang tidak menguntungkan tidak boleh go public, bahwa pasar publik, Anda tahu, mungkin bagus dalam beberapa hal, tetapi mengevaluasi pertumbuhan hiper, bisnis hiper dinamis yang tidak menguntungkan, jelas tidak. Anda tahu, Anda melihat Russell 5000, hanya indeks ini yang melacak kapitalisasi kecil, ada 3,200 perusahaan di dalamnya karena alam semesta pasar publik telah menyusut secara dramatis sehingga mereka bahkan tidak dapat mengisi Russell 5000 lagi. Jumlah perusahaan publik dipotong setengahnya selama 20 tahun.
Peter: Itu kurang dari 5,000 perusahaan publik, kan.
Matt: Ya. Jadi, itu terjadi karena suatu alasan dan bukan karena pasar umum rusak. Sebagian besar uang adalah indeks pasif, itu berarti set dana yang sangat kecil mengendalikan harga dan kami juga hanya sebagai pengambil harga dan ketika dana itu, orang-orang itu menjadi bersemangat hal-hal seperti ini dan ketika mereka tidak bahagia, segalanya berjalan seperti itu.
Peter: Kanan.
Matt: Tidak ada mayoritas menengah besar yang mengalami pasang surut jadi saya tidak tahu apakah atau kapan saya akan membawa perusahaan publik lagi, tetapi seluruh sistem perusahaan pendanaan dan perusahaan penilai benar-benar rusak dua arah, namun itu mempengaruhi pasar swasta.
Peter: Benar, benar. Jadi, ketika Anda berinvestasi di perusahaan swasta dan perusahaan itu go public sekarang, apakah Anda ingin keluar dari perusahaan itu saat itu juga karena sekarang dalam pasar yang rusak?
Matt: Pertama, saya tidak ingin melakukannya lagi. (keduanya tertawa) Sekali lagi, dilihat dari rekam jejak saya dalam obrolan api unggun tentang bagaimana kami melakukan yang lain dalam enam bulan, tapi saya pikir kita harus sangat berhati-hati tentang jenis perusahaan apa, tingkat pertumbuhan apa, tingkat prediktabilitas apa, apa tingkat profitabilitas yang kami pilih untuk go public, tapi itu benar-benar hanya acara pembiayaan dan pada dasarnya, jika saya pikir saya ingin keluar, jika tujuan saya adalah menjual saham maka secara etis dan sebaliknya, saya tidak boleh membawa perusahaan itu ke publik, kamu tahu apa yang saya maksud. Membagikannya kemudian pada janda dan anak yatim dan, Anda tahu, investor ritel, bukan itu cara kami ingin melakukan bisnis jadi jawabannya adalah, tidak, kami tidak ingin menjual, secara historis tidak terlihat menjual, saya Saya tidak tertarik untuk menjual salah satu posisi saya, tapi saya pikir memang benar bagi pemodal ventura bahwa itu memulai jam, benar, kita tidak benar-benar dibayar untuk mengelola saham publik, kan.
Jadi, kita harus memiliki rencana untuk mendapatkan likuid dan itu, sejujurnya, bukanlah tekanan yang menyenangkan karena perusahaan sedang dalam perjalanan dan saya ingin, atas kebijaksanaan saya sendiri, bekerja sama dengan pendiri, memilih waktu untuk keluar berdasarkan di mana mereka berada dalam perjalanan, bukan berdasarkan beberapa dinamika pasar publik. Itu hanya alasan lain bagi saya mengapa hal itu menghalangi saya melakukan kerajinan saya dan ketika saya ingin melakukannya.
Peter: Katakanlah sekarang modal venturaโฆโฆapakah kita kembali ke sistem yang lebih normal di mana tidak hanya menuntut lembar persyaratan dan sekarang sedikit lebih seperti pra-pandemi?
Matt: Nah, kita kembali ke sesuatu (keduanya tertawa), itu tidak normal sebelum pandemi. Normal pra-pandemi bukanlah normal historis. Jenis seperti penilaian rata-rata 20 tahun untuk perusahaan perangkat lunak adalah lima atau enam kali pendapatan, pra-pandemi mencapai sepuluh kali, puncak pasar alam semesta publik mendapat beberapa pendapatan tinggi 20-an dan kemudian di pasar swasta pendapatannya mencapai 100 kali lipat, seringkali lebih.
Saya pikir pertanyaan mendasar yang dihadapi kita semua adalah apa yang normal sekarang dan dalam pengalaman saya, Anda tahu, jenis sejarah tidak berulang, berirama, tidak akan terlihat seperti apa pun yang telah kita lalui. Kita harus menggunakan analisis yang lebih fundamental untuk mengatakan berapa harga yang wajar, adil bagi pendiri, adil bagi investor, di mana pasar itu menetap dan harus kita lakukan dalam konteks banyak perusahaan yang bangkrut. Hangover akan sesuai dengan seberapa bagus pesta itu sampai batas tertentu, ini adalah pesta yang sangat bagus. (tertawa)
Peter: (tertawa) Itu adalah pesta yang bagus karenaโฆ..
Matt: Yah, pesta yang sangat bagus selama 12 tahun dan dua tahun terakhir, seperti yang saya katakan, saya menonton dari luar jendela, tetapi itu terlihat sangat menyenangkan,
Petrus: Mereka melakukan tembakan jager pada jam 3 pagi. (tertawa)
Matt: Jadi, saya pikir itu memberi tahu Anda apa yang perlu Anda ketahui, tetapi 12 hingga 18 bulan ke depan yang tidak akan terasa normal, mereka akan menjadi reaksi dan banyak orang, manusia sebenarnya yang pekerjaan itu adalah untuk membuat investasi ini cukup sibuk mengkhawatirkan hal-hal yang mereka lakukan tahun lalu jadi itu faktor besar.
Peter: Benar, Jadi, jika ada pendiri di antara audiens yang berpikir bahwa mereka perlu memulai Seri B atau Seri C atau bahkan Seri A, saran apa yang akan Anda berikan kepada mereka hari ini yang akan memaksimalkan kemungkinan mereka untuk mendapatkan pendanaan dengan penilaian yang nyaman bagi semua orang ?
Matt: Fakta dan keadaan sangat penting, sulit untuk memberikan saran umum, tetapi saya pikir kita memiliki beberapa bulan di sini di mana masih ada beberapa kegiatan bisnis seperti biasa yang terjadi di mana orang akan memiliki pensil penilaian yang lebih tajam, tetapi jika putaran terakhir Anda tidak gila, Anda memiliki kesempatan untuk melakukan ronde naik, Anda tahu, karena Anda telah membuat kemajuan, dll. Jadi, setrika mendingin cukup cepat, saya akan segera pergi ke pasar dan menargetkan orang siapa yang sudah mengenal Anda karena pada saat seseorang mengenal Anda dalam kerangka waktu normal baru, pasar akan menjadi lebih buruk sebelum menjadi lebih baik.
Jadi, saat ini, ada jendela empat/enam/delapan minggu di mana Anda bisa mendapatkan putaran yang dilakukan oleh investor baru dan saya kira pada pertengahan musim panas itu tidak akan terjadi lagi yang akan membawa kita ke skenario yang lebih mungkin, Anda orang dalam di mana Anda mengatakan hai teman-teman, kami lebih suka mengumpulkan uang pada tahun 2023, idealnya tahun 2024, kami, perusahaan, melakukan hal yang benar untuk memastikan kami sampai di sana, tetapi, pada kenyataannya, kami membutuhkan $5 hingga 15 Juta atau $2 Juta atau $18 Juta atau apa pun itu untuk sampai ke sana dengan baik dan itu akan baik untuk kita semua.
Peter: Kanan.
Matt: Jadi, apakah Anda benar-benar ingin memimpin putaran dalam sekarang? Tidak, tapi haruskah? Ya, karena itu adalah jawaban yang tepat untuk mempertahankan ekuitas lama Anda dan uang baru ini akan sangat berharga karena kita akan melakukannya pada harga putaran terakhir atau apa pun strukturnya. Jadi, itu percakapan yang sangat konstruktif yang ingin Anda lakukan sekarang secara paralel dengan percakapan orang luar yang baru karena dalam dua bulan itu akan menjadi satu-satunya percakapan yang tersedia untuk Anda dan orang dalam Anda akan lebih takut daripada sekarang.
Peter: Menarik. Jadi, apakah Anda mengatakan seperti paruh kedua atau paruh kedua tahun ini akan ada sangat sedikit putaran baru dengan investor baru dilakukan di lingkungan yang berputar?
Matt: Ya, seed dan A akan terus terjadi, Anda tahu, orang punya dana, dipekerjakan di perusahaan baru, tapi tidak ada yang mau berurusan dengan situasi berantakan. Ini adalah masalahnya, seperti ini belum terjadi jadi kita akan sampai pada beberapa bagian optimis dalam enam menit tersisa, tetapi saya akan mengatakan hanya sampai saya menyimpan a untuk topik ini. Apa yang terjadi di benak investor adalah mereka melihat perusahaan dan mereka berkata, oke, Anda telah mengumpulkan $60 Juta, sekarang Anda menaikkan Seri B, penilaian putaran terakhir Anda adalah $350, tetapi sebenarnya Anda harus mengumpulkan $20 Juta sekarang di seratus posting, itu benar-benar seperti ini dalam waktu normal karena hal terakhir yang Anda lakukan tidak dihitung. (Petrus tertawa)
Itu benar-benar gila, itu tahun 2021, semuanya gila, tetapi bisnis pendapatan $ 5 Juta Anda, bisnis pendapatan $ 7 Juta harus 20 pada 100 atau 30 pada 150, tetapi saya tidak ingin menghabiskan waktu untuk itu sebagai investor baru. Saya tidak ingin menyampaikan berita itu kepada Anda atau pergi untuk berbicara dengan investor Anda yang sudah ada yang harus memasukkan persentase yang jauh lebih kecil dari ekuitas, melepaskan preferensi mereka, melakukan semua hal mengerikan ini, seperti saya ingin mereka sampai pada kesimpulan itu sendiri. Saya tidak ingin mereka pergi ke kemungkinan teman-teman saya yang ada di meja cap Anda dan berkata, oh, omong-omong, perusahaan itu hebat, saya suka pendiri itu, dia luar biasa, kami ingin terlibat, tetapi Anda harus menuliskannya dan melakukan segala macam hal yang mengerikan. Saya tidak ingin melakukan percakapan itu, saya ingin mengerjakan yang bersih.
Peter: Benar, benar.
Matt: Jadi, pendiri harus melakukan pekerjaan itu sendiri dan dewan, dll.
Peter: Jadi, mari kita beralih persneling. Saya ingin membahas topik yang sama sekali berbeda dan saya ingin mengunjungi kembali .... tahun lalu, Anda menulis kolom Forbes di The Future of Money dan Anda berbicara tentang desentralisasi, keuangan terdesentralisasi, kami jelas mengalami banyak gejolak di ruang itu dalam beberapa minggu terakhir, apakah Anda masih melihat apa tesis Anda dari tahun lalu, mungkin Anda bisa mengulanginya sebentar dan apakah Anda masih merasa itu berat?
Matt: Tesis singkatnya adalah bahwa selama periode 50 tahun, mulai 20 tahun yang lalu, layanan keuangan akan sepenuhnya diciptakan kembali. Bab pertama hanya tentang analog ke digital, Anda tahu, ini rekening bank Anda tetapi ada di ponsel Anda, ini adalah pinjaman Anda tetapi tersedia di web. Sekarang, kami berada di ruang layanan keuangan tertanam di mana orang akan membeli dan merasakan layanan keuangan melalui perangkat lunak yang mereka gunakan setiap hari, baik konsumen maupun bisnis, kami baru saja memasuki babak pertama atau kedua, itu sangat mendalam.
Dan kemudian, bab terakhir adalah cara layanan keuangan diproduksi, bukan hanya cara mereka disajikan secara digital atau dibeli dan dialami melalui perangkat lunak, tetapi cara mereka diproduksi akan dilakukan dengan cara yang terdesentralisasi versus saat ini yang sangat liar. terpusat oleh bank, oleh Visa dan Mastercard, oleh operator asuransi, dll. Jadi, saya akan mencatat untuk memberi diri saya 50 tahun, benar. (bicara silang).
Peter: Kurang dari setahun.
Matt: 20 tahun yang baik, dulu 27, dulu 29, ya, saya memiliki keyakinan penuh. Maksud saya, saya benar-benarโฆโฆ.segala sesuatu dalam hidup saya telah menjadi jalan yang sangat bergelombang dan ini tidak akan berbeda, jalan menuju desentralisasi dan omong-omong, paling tidak karena pemerintah membencinya.
Peter: Ya.
Matt: Yang satu ini khususnya akan menjadi pergumulan yang tidak menyenangkan. Para petahana selalu membenci semua ini, tetapi para pendiri mengalahkan petahana dari waktu ke waktu, saya baik-baik saja dengan itu, Anda tahu. Sekarang, kami berencana melawan wasit juga, itu akan menjadi kasar, tetapi, Anda tahu, kami mengumpulkan dana crypto tahun lalu, kami telah berinvestasi di crypto selama sembilan tahun terakhir. Ini telah menjadi salah satu bab yang paling menyenangkan, menarik dan bermanfaat dalam kehidupan investasi saya dan tetap seperti itu. Saya pikir bakat di ruang angkasa, logika yang tak terbantahkan itu hanya tumbuh semakin menarik.
Peter: Jadi, apa yang tak terbantahkan, apa yang tak terelakkan dari desentralisasi?
Matt: Begini, argumen analog to digital yang dibuat para founder itu seperti, lho, di tahun 2009/2010, suka download aplikasi M&T Bank, lihat saja, itu sampah. Lihat aplikasi saya, itu luar biasa dan itu benar, maksud saya, lihat Ketua Simple, seperti saya seorang pria neobank sekolah tua, tapi itu cukup tipis, cukup tipis dalam hal seperti ... omong-omong, M&T aplikasi bank luar biasa sekarang.
Peter: Kanan.
Matt: Ini seperti benar-benar dapat diterima jika Anda akan memasarkan melawan petahana berdasarkan kualitas aplikasi Anda dan itulah mengapa Anda melihat stok Lemonade, Anda tahu, secara keseluruhan seperti kami digital, kami lebih baik tidak pernah tahan lama , keunggulan kompetitif melawan petahana yang bersaing dengan mereka adalah dengan menghapus mereka dari pasar sama sekali. Jadi, kami memiliki perusahaan bernama Compound, itu bahkan bukan perusahaan, sebenarnya ini adalah protokol di mana Anda dapat meminjamkan dan meminjam uang, mengirimkan jaminan, sepenuhnya dikelola secara terprogram dan mereka membebankan sepuluh basis poin untuk pinjaman yang sangat kompleks dan, ya, mereka memiliki pelanggaran dan mereka menghabiskan waktu dan itu berantakan, tetapi semua aktivitas startup berantakan.
Apa yang menarik tentang itu adalah bahwa itu benar-benar mengganggu, dimediasi oleh token, digerakkan oleh protokol. pinjaman dan asuransi dan pembayaran melalui Stablecoin adalah satu dekade lagi dari prime time, tapi itu hanya, bagi saya, kurangnya membandingkan sepuluh basis poin NIM mereka dengan 300 basis poin NIM bank, itu gangguan yang sebenarnya. Di satu sisi, itu semacam pinjaman peer-to-peer yang ada dalam pikiran, tetapi tidak memiliki kesempatan ...... mereka hanya melakukan versi sentralisasi yang berbeda, tidak pernah desentralisasi.
Peter: Benar, benar, oke. Jadi, mungkin kami bisa dekat dengan Anda bisa melukiskan gambaran untuk kami, jika Anda mau, tentang bagaimana perasaan Anda, Anda tahu, Anda bisa keluar 29 tahun, menurut Anda seperti apa di bidang keuangan. Seperti apa bank-bank besar itu nantinya, siapa yang akan menjadi pemenangnya?
Matt: Seperti yang saya katakan kepada mitra saya di luar kantor minggu ini, tidak akan ada praktik tekfin di Bain Capital Ventures dalam sepuluh tahun karena ini seperti praktik Internet, itu adalah bahan, apa yang kita semua lakukan adalah bahan dalam membangun perangkat lunak yang luar biasa perusahaan. Jadi, bank akan memiliki peran penting dalam mencoba dan mengatur untuk mengatur dan menyimpan aset atau mereka akan kehilangannya, tetapi mereka tidak akan memproduksi produk.
Jadi, apakah mereka dapat, dengan kekuatan merek mereka dan sebagian besar pada kekuatan hubungan pemerintah mereka, mempertahankan diri mereka dalam campuran, yang saya duga akan mereka lakukan, sebagian besar pekerjaan ini akan dilakukan oleh teknologi dan pemenangnya, pada akhirnya, akan menjadi perusahaan perangkat lunak yang menyadari cara terbaik untuk menggabungkan layanan keuangan ini yang pada saat itu akan diproduksi secara desentralisasi dan, oleh karena itu, sebenarnya akan lebih mudah untuk dimasukkan ke dalam kode. Jadi, saya pikir sebagian besar dari kita akan berinovasi dari pekerjaan dan saya di sini untuk itu. (tertawa)
Peter: Nah, pada catatan itu, kita harus meninggalkannya di sana. Matt, selalu menyenangkan mengobrol denganmu.
Matt: Kesenangan saya, sangat senang melihat Anda.
(tepuk tangan)
Peter: Wow, begitu banyak yang harus diproses di sana, begitu banyak yang harus dibongkar dan dipikirkan. Jelas, 12 hingga 18 bulan ke depan akan menjadi tantangan di fintech, kita tidak akan melihat lingkungan seperti yang kita miliki pada tahun 2020 dan 2021 di mana putaran besar, penilaian besar-besaran menjadi norma dan jika Anda tidak mengumpulkan beberapa juta dolar Anda benar-benar tidak berada di puncak tumpukan atau mendekatinya. Tapi, tahukah Anda, masih ada inovasi yang akan terus terjadi terlepas dari penilaian dan perusahaan-perusahaan yang telah mengumpulkan banyak uang, mudah-mudahan, akan mampu bertahan di musim dingin ini, tetap berinovasi dan menciptakan produk baru dan baik-baik saja .
Perusahaan yang baik akan baik-baik saja, perusahaan yang mungkin seharusnya tidak mengumpulkan uang pada penilaian yang mereka lakukan, akan ada pemusnahan kawanan, akan ada banyak putaran turun, akan ada akuisisi yang akan terjadi, tetapi saya hanya ingin menyentuh prediksinya untuk masa depan karena saya merasa ketika saya mendengar Matt berbicara tentang ini, saya menjadi sangat bersemangat tentang ke mana arah keuangan. Kami memiliki dekade terakhir yang hebat dengan sejumlah besar inovasi dalam layanan keuangan, tetapi dekade berikutnya akan menjadi sangat, sangat berbeda dan saya bersemangat untuk melihat apa yang terjadi.
Bagaimanapun, pada catatan itu, saya akan menandatangani. Saya sangat menghargai Anda mendengarkan dan saya akan menangkap Anda waktu berikutnya. Selamat tinggal.
(musik)
Pos Podcast 371: Matt Harris dari Bain Capital Ventures muncul pertama pada Berita.
- 000
- 100
- 20 tahun
- 2020
- 2021
- 2022
- a
- Tentang Kami
- Akun
- akuisisi
- kegiatan
- kegiatan
- Keuntungan
- nasihat
- terhadap
- di depan
- Semua
- sudah
- selalu
- menakjubkan
- jumlah
- jumlah
- analisis
- Lain
- menjawab
- di manapun
- aplikasi
- Apple
- artikel
- aset
- Aktiva
- perhatian
- para penonton
- audio
- tersedia
- rata-rata
- B2B
- Bank
- akun bank
- Bank
- dasar
- karena
- sebelum
- makhluk
- percaya
- di bawah
- TERBAIK
- antara
- Bit
- batas
- merek
- pelanggaran
- Bangunan
- bisnis
- bisnis
- membeli
- panggilan
- Bisa Dapatkan
- modal
- hati-hati
- operator
- kasus
- gulat
- disebabkan
- terpusat
- tertentu
- Ketua
- tantangan
- menantang
- Bab
- biaya
- mengobrol
- Pilih
- Kota
- kelas
- Clock
- Co-founder
- kode
- Kolom
- bagaimana
- kedatangan
- Perusahaan
- perusahaan
- menarik
- bersaing
- kompetitif
- sama sekali
- kompleks
- Senyawa
- Konsumen
- terus
- berkontribusi
- berkontribusi
- kontrol
- Percakapan
- percakapan
- bisa
- sepasang
- membuat
- kripto
- terbaru
- Sekarang
- Tahanan
- pelanggan
- hari
- transaksi
- Penawaran
- dasawarsa
- Desentralisasi
- Terdesentralisasi
- Keuangan Terdesentralisasi
- mendalam
- Delta
- Mendesain
- MELAKUKAN
- berbeda
- digital
- digital
- langsung
- ditemukan
- kebijaksanaan
- Gangguan
- mengganggu
- didistribusikan
- Tidak
- dolar
- turun
- Download
- secara dramatis
- dinamis
- Awal
- tertanam
- diberdayakan
- pengusaha
- Lingkungan Hidup
- keadilan
- dll
- Acara
- akhirnya
- segala sesuatu
- persis
- gembira
- ada
- Exit
- pengalaman
- berpengalaman
- Menghadapi
- menghadapi
- adil
- keuangan
- keuangan
- jasa keuangan
- akhir
- fintech
- Perusahaan
- Pertama
- pertama kali
- Fokus
- Forbes
- pendiri
- pendiri
- dari
- penuh
- kesenangan
- fungsi
- dana
- mendasar
- secara fundamental
- pendanaan
- dana-dana
- masa depan
- Masa Depan Uang
- Umum
- umumnya
- Aksi
- Secara global
- tujuan
- akan
- baik
- Pemerintah
- besar
- Pertumbuhan
- Pertumbuhan
- Tamu
- terjadi
- terjadi
- senang
- panen
- di sini
- High
- sangat
- historis
- sejarah
- memegang
- berharap
- Seterpercayaapakah Olymp Trade? Kesimpulan
- How To
- HTTPS
- besar
- manusia
- ide-ide
- segera
- penting
- Meningkatkan
- indeks
- mempengaruhi
- Innovation
- asuransi
- tertarik
- Internet
- Wawancara
- diinvestasikan
- investasi
- investasi
- Investasi
- investor
- Investor
- terlibat
- IT
- Diri
- Pekerjaan
- perjalanan
- Menjaga
- kunci
- Tahu
- bahasa
- memimpin
- BELAJAR
- Meninggalkan
- limun
- pinjaman
- Tingkat
- Mungkin
- Cair
- Listening
- sedikit
- hidup
- hidup
- Pinjaman
- London
- Panjang
- melihat
- tampak
- mencari
- cinta
- terbuat
- Mayoritas
- membuat
- mengelola
- berhasil
- diproduksi
- pabrik
- Pasar
- pasar
- besar-besaran
- mastercard
- hal
- cara
- pertemuan
- mungkin
- juta
- juta dolar
- keberatan
- mobil
- telepon genggam
- uang
- Bulan
- bulan
- lebih
- paling
- pindah
- beberapa
- musik
- produk baru
- NY
- new york city
- berita
- berikutnya
- normal
- jumlah
- Oke
- pembukaan
- urutan
- Lainnya
- jika tidak
- sendiri
- dibayar
- pandemi
- bagian
- tertentu
- khususnya
- pasangan
- rekan
- pihak
- pasif
- pembayaran
- rekan rekan
- Konsultan Ahli
- persen
- persentase
- sempurna
- periode
- perspektif
- gambar
- bagian
- perencanaan
- pemain
- kesenangan
- saku
- podcast
- Titik
- poin
- praktek
- Prediksi
- tekanan
- cukup
- harga pompa cor beton mini
- swasta
- Ekuitas Pribadi
- pasar swasta
- proses
- Produk
- profitabilitas
- protokol
- publik
- Pasar Umum
- dibeli
- kualitas
- pertanyaan
- Cepat
- menaikkan
- pemeliharaan
- Tarif
- RE
- reaksi
- menyadari
- baru
- catatan
- Regulasi
- hubungan
- yang tersisa
- sisa
- eceran
- Investor Ritel
- pendapatan
- jalan
- Peran
- bulat
- putaran
- Run
- Tersebut
- Sekolah
- benih
- menjual
- Penjualan
- Seri
- Seri A
- Layanan
- beberapa
- Pendek
- menandatangani
- Sederhana
- tunggal
- situasi
- ENAM
- Enam bulan
- kecil
- So
- Perangkat lunak
- Solusi
- beberapa
- Seseorang
- sesuatu
- Space
- berbicara
- Bicara
- kecepatan
- menghabiskan
- Spotify
- Stablecoin
- Tahap
- awal
- mulai
- startup
- Negara
- Masih
- saham
- Saham
- kekuatan
- berlangganan
- Beralih
- sistem
- Bakat
- Berbicara
- pembicaraan
- target
- Teknologi
- Teknologi
- mengatakan
- lembar istilah
- istilah
- Grafik
- Dunia
- karena itu
- hal
- hal
- Pikir
- tiga
- Melalui
- waktu
- kali
- Judul
- hari ini
- hari ini
- puncak
- tema
- menyentuh
- jalur
- jenis
- Alam semesta
- belum pernah terjadi sebelumnya
- UPS
- us
- Amerika Serikat
- menggunakan
- Pengguna
- Penilaian
- Valuasi
- nilai
- menghargai
- berbagai
- VC
- VCs
- usaha
- modal ventura
- Ventures
- versi
- Lawan
- korban
- View
- Visa
- ingin
- Menonton
- cara
- jaringan
- webinar
- minggu
- Apa
- Apa itu
- apakah
- SIAPA
- pemenang
- dalam
- tanpa
- hebat
- Kerja
- kerja
- dunia
- bernilai
- akan
- tahun
- tahun
- Anda
- Youtube
- zoom