Merancang Ulang Rantai Pasokan dengan Ryan Petersen dari Flexport

[Embedded content]

Co-CEO dan pendiri Flexport, Ryan Petersen, mengobrol dengan Editor Pertumbuhan a16z Das Rush, dalam obrolan di dekat perapian yang direkam di kantor a16z San Francisco. Mereka mulai dengan pertanyaan mengapa Ryan memilih – dari semua ruang masalah untuk dikerjakan – meningkatkan ketahanan rantai pasokan. Mereka kemudian membahas betapa rumitnya rantai pasokan di era e-niaga, mengembangkan ekspektasi pelanggan, dan pada akhirnya bagaimana kami dapat merancang ulang rantai pasokan kami untuk memenuhinya.

Salinan

DAFTAR ISI

Mengapa startup rantai pasokan?

dan: Saya ingin memulai dari awal karena Anda telah memilih untuk mendedikasikan banyak kehidupan dewasa Anda untuk misi meningkatkan rantai pasokan dan perdagangan global ini. Mengapa misi itu dan ruang masalah itu?

Ryan: Terima kasih untuk memiliki saya di sini. Ada beberapa sudut yang saya gunakan untuk pendekatan ini. Salah satunya adalah Anda melihat diagram lingkaran PDB, dan ke mana semua uang dibelanjakan? Di mana semua aktivitas dalam perekonomian? Jika Anda membagi setiap irisan tersebut dengan jumlah jam pemrograman komputer yang telah diterapkan, Anda akan melihat bahwa logistik adalah salah satu peluang terbesar di dunia. Ini adalah ruang yang sangat penting. Perdagangan adalah 47% dari PDB, namun, ketika saya menjalankan bisnis mengimpor sepeda motor dari Asia dan menjualnya di internet pada awal tahun 2000-an, akhir tahun 90-an, itu hanya mimpi buruk.

Inilah sesuatu yang sangat penting. Anda dapat mengukur kepentingannya dengan jumlah dolar yang dibelanjakan, dan ukurannya relatif terhadap PDB, tetapi juga menjadi tulang punggung ekonomi dunia. Ini adalah sistem peredaran ekonomi dunia.

Pada banyak tingkatan, saya mungkin berpendapat bahwa kontainer pengiriman adalah penemuan terpenting abad ke-20. Kami telah mengurangi biaya pengiriman barang hingga 99%. Kami dulu harus memuat kapal-kapal ini, tenaga kerja keras, membawa barang-barang ke kapal. Namun kontainer pengiriman ditemukan pada tahun 60-an dan digunakan pada tahun 70-an dan tidak banyak berubah sejak saat itu. Hampir tidak ada inovasi.

Siapa pun yang mencoba mengirimkan sesuatu secara aktif melintasi perbatasan akan memberi tahu Anda bahwa itu adalah mimpi buruk. Kebanyakan usaha kecil tidak pernah bisa melakukannya. Hanya 3% perusahaan yang membeli dan menjual barang lintas batas saat ini. Apa kemungkinan bahwa setiap perusahaan lain memiliki semua vendor terbaik mereka secara lokal?

Ketika Anda melihat sesuatu yang sepenting ini dan sesulit ini dan menghabiskan banyak uang, ini adalah peta panas yang bagus untuk menerapkan diri Anda sendiri. Jadi, saya mulai melakukannya 20 tahun yang lalu.

Ketika Anda melihat sesuatu yang sepenting ini dan sesulit ini dan menghabiskan banyak uang, ini adalah peta panas yang bagus untuk menerapkan diri Anda sendiri. -Ryan Petersen, Flexport Klik Untuk Tweet

Di mana Flexport dimulai dan bagaimana mereka berkembang

dan: Ini menarik karena Anda menggunakan metafora sistem peredaran darah ini, dan semua titik nyeri, yang menurut saya menjelaskan mengapa orang belum benar-benar menanganinya sebelumnya. Ini adalah salah satu ruang yang paling sulit dan paling kompleks dengan rantai pasokan. Mengetahui hal itu masuk, bagaimana Anda memutuskan harus mulai dari mana? Lalu bagaimana Anda memikirkan kapan dan di mana harus berkembang?

Ryan: Kami mendapat banyak manfaat dari kenaifan saya sendiri, optimisme naif saya, saya suka menyebutnya. Saya tidak pernah bekerja di industri. Saya adalah pelanggan industri pengiriman sepeda motor, dan kemudian saya mulai menjual data ke industri di perusahaan lain. Saya cukup tahu untuk menjadi berbahaya. Saya tahu seperti apa pengalaman pelanggan seharusnya. Saya ingin dasbor ini memberi saya visibilitas atas semua pengiriman saya, memberi tahu saya berapa biayanya, kapan barang akan tiba, apa arti semua istilah aneh ini. Industri ini masih menggunakan Bahasa Inggris Viking. Kami mengatakan bill of lading, bukan loading.

dan: Saya tidak tahu itu.

Ryan: Ada banyak akronim dan kata kode, jadi saya ingin dasbor sederhana untuk mengajari saya arti semua itu. Anda mungkin menyebutnya TurboTax untuk mengimpor, dan tempat kami memulai adalah seperti TurboTax. Itu bea cukai, di mana Anda membayar pajak untuk masuk ke negara itu. Di sinilah sebagian besar dokumen rumit berada, tempat data berada. Jika Anda ingin menyelesaikan barang melalui Bea Cukai AS, Anda harus memberikan faktur komersial dan bill of lading, daftar pengepakan, semua dokumentasi yang sangat kaya ini, dan akhirnya data terstruktur, yang sekarang membuat Anda mengerti, “Apa yang dilakukan perusahaan ini? Layanan apa lagi yang ingin mereka beli?”

Kami mulai sebagai broker pabean. Ini lengketnya. Kami mengatakan di industri ini, "Anda berkencan dengan pengirim barang Anda, tetapi Anda menikah dengan perantara pabean Anda." Ini adalah layanan kepatuhan. Ini bukan di mana Anda mencoba untuk memotong biaya. Pengangkutan adalah komoditas, dan semua orang ingin menggunakan penyedia pengiriman termurah yang dapat mereka temukan. Tetapi bea cukai Anda tidak mencoba menghemat uang, Anda mencoba memastikan bahwa Anda patuh, Anda tidak melanggar aturan apa pun. Anda ingin itu menjadi sistem catatan tempat Anda melacak segalanya untuk audit di masa mendatang. Kami memulai sebagai pialang pabean dan kemudian berkembang dari sana.

Apa yang kami temukan cukup awal, yang membuat saya kecewa, adalah bahwa kami harus melakukan semuanya lebih cepat. Saya pikir kami hanya akan bertahan sebagai pialang khusus selama bertahun-tahun dan menjadi pialang khusus yang terbaik dan paling banyak dihubungi. Kami menemukan sebagai broker bea cukai pemula, tidak ada yang benar-benar mempercayai kami pada awalnya. Kami harus membangun merek kami.

Kami mendapatkan semua kasus masalah, di mana pengirim barang lain tidak melakukan kebiasaan mereka. Bendera merah, kan? Mengapa orang ini melakukan bea cukai dengan saya dan pengiriman dengan orang lain? Kami memiliki banyak kasus masalah pada awalnya. Dengan cepat, kami harus berkembang untuk menawarkan layanan pengiriman barang. Sekarang kami menawarkan asuransi kargo, pembiayaan barang. Produk kami yang paling penting mungkin adalah produk manajemen pesanan kami, di mana Anda memesan ke pabrik Anda dan mengubahnya menjadi pengiriman. Sekarang kami memiliki transaksi yang berjalan melalui rel kami, dan kami dapat menawarkan kepada Anda semua layanan lain selain itu.

Kami menemukan sebagai broker bea cukai pemula, tidak ada yang benar-benar mempercayai kami pada awalnya. Kami harus membangun merek kami. -Ryan Petersen, Flexport Klik Untuk Tweet

Perubahan kepemimpinan dan menjadi perusahaan logistik global

dan: Dari ekspansi awal tersebut, Anda telah mencapai titik di mana Anda menjadi perusahaan logistik global. Saya pernah mendengar Anda menyebut Amazon sebagai perusahaan yang sangat Anda kagumi karena cara mereka menangani kompleksitas logistik. Nyatanya, saat ini Anda memiliki sebagai co-CEO Anda, Dave Clark, yang sebelumnya adalah CEO konsumen dunia di Amazon. Bisakah Anda berbicara sedikit tentang keputusan itu? Bagaimana dan mengapa Anda membawa Dave masuk?

Ryan: Sejujurnya, saya pikir Amazon adalah perusahaan paling menarik dan penting di dunia. Mereka telah menemukan banyak hal tentang bagaimana menjadi wirausaha dalam skala besar. Banyak dari itu berasal dari beroperasi di bisnis dengan margin yang relatif rendah yang tidak memiliki kemewahan hanya dengan mempekerjakan banyak orang dan berharap mereka melakukan sesuatu yang menarik suatu hari nanti, seperti beberapa perusahaan teknologi besar lainnya. Mereka harus terus mengeksekusi dan memberikan inovasi.

Sangat jarang melihat perusahaan raksasa besar yang menemukan cara untuk benar-benar menjadi tim perusahaan kecil, unit bisnis kecil. Bagi saya, ini adalah kerutan dalam hukum bilangan besar. Hukum bilangan besar mengatakan, "Anda menjadi sangat besar, laju pertumbuhan Anda melambat." Tetapi jika, pada kenyataannya, Anda semua adalah aglomerasi perusahaan kecil, masing-masing unit kecil itu dapat tumbuh sangat cepat, maka tiba-tiba semuanya dapat tumbuh sangat cepat.

Saya sudah lama menjadi penggemar berat Amazon, mempelajarinya dari luar. Saya sedang belajar tentang ini. Saya sangat menikmati prosesnya. Saya pikir ini merangsang secara intelektual—bagaimana Anda mendorong efisiensi dari tenaga kerja? Mempelajari hal-hal seperti Toyota Production System atau WE Deming. Ada banyak karya filosofis yang bagus dan mendalam tentang cara mendapatkan keunggulan operasional dan kualitas penggerak. Tapi saya belajar sambil bekerja, yang tidak ada alasan untuk itu, mengingat industri kami. Kami membutuhkan lebih banyak pengalaman.

Saya sedang mencari nomor dua yang kuat yang dapat segera meningkatkan kemampuan kami untuk menjalankan operasi yang sangat berkualitas dan sangat efisien atas nama pelanggan kami. Secara alami, Amazon adalah tempat yang saya cari.

Salah satu rahasia saya untuk merekrut, pertama-tama, saya melakukannya sendiri ketika saya melakukan perekrutan eksekutif. Saya tidak bergantung pada perusahaan pencari luar. Saya membuat daftar saya sendiri dan melacaknya di Google Sheets. Tidak ada yang mewah. Saya hanya melalui jaringan saya sendiri dan bertanya kepada semua orang di jaringan saya siapa yang akan mereka perkenalkan kepada saya hanya untuk belajar. Saya berkata, “Lihat, ketidakmelekatan pada hasil. Saya hanya ingin belajar.” Jika masing-masing dari orang itu memberi saya tiga orang dan masing-masing orang itu memberi saya tiga orang, Anda memiliki pertumbuhan kanker yang pada akhirnya Anda dapatkan untuk semua orang.

Klik Untuk Tweet

Dampak e-niaga pada rantai pasokan

dan: Saya akan mengatakan rantai pasokan bakat. Saya ingin kembali ke ide tentang apa yang diperlukan untuk menjadi perusahaan operasional terbaik dunia. Tapi saya ingin mundur dulu dan berbicara lebih umum tentang rantai pasokan. Anda telah menyebutkan kekaguman yang Anda miliki untuk Amazon. Sungguh, tidak ada yang lebih melambangkan kebangkitan e-niaga. Apa yang Anda lihat sebagai dampak e-niaga dan internet pada rantai pasokan, dan bagaimana cara kerjanya?

Ryan: Anda ingin memulai dengan pelanggan, dengan kita semua. Internet benar-benar membuat kita, Anda dan saya, dan semua orang di luar sana, bertanggung jawab dengan cara yang belum pernah kita lihat sebelumnya.

Di era media massa, perusahaan hanya akan menjalankan iklan televisi untuk produk apa pun yang mereka jual, dan kemudian mereka akan memompanya ke tenggorokan Anda. Mereka hanya perlu memiliki SKU dalam jumlah terbatas, apa pun yang pada dasarnya ada di televisi. Pelanggan tidak punya banyak pilihan. Mereka bisa membeli Energizer atau Duracell. Ada 2 pilihan baterai, dan kebetulan ada di toko. Merek memegang kendali. Mereka yang mampu membeli media massa memegang kendali.

Sekarang dengan internet, hanya ada sejuta pilihan. Anda memiliki semua kemungkinan merek baterai yang ada di luar sana. Baterai mungkin merupakan wadah yang aneh, tetapi untuk setiap kategori produk, ada sejuta pilihan. Semua orang itu unik. Anda bisa mendapatkan barang yang sesuai dengan selera pribadi Anda. Anda juga bertanggung jawab, karena mereka lebih baik memiliki produk itu sekarang. Anda tidak mau menunggu seminggu.

Di era katalog Sears, Anda dapat memesan dan mendapatkannya dalam tiga minggu. Nah, Anda akan bangkrut jika Anda tidak dapat mengirim dalam dua jam. Itu adalah rantai pasokan yang sangat berbeda.

Perusahaan yang belum mampu menjalankan rantai pasokan yang responsif, yang dapat memiliki pilihan yang lebih luas, karena kita semua unik dan kita menginginkan pilihan kita, dan memiliki semacam uang tunai, untuk menggunakan internet analogi, seperti CDN… Anda ingin barang-barang ini dekat dengan pelanggan sehingga bisa sampai di sana dengan sangat, sangat cepat.

Di dunia lama, Anda dapat memiliki satu pusat distribusi di tengah Amerika Serikat dan mendistribusikan ke jaringan toko Anda dari sana. Itu tidak harus super responsif terhadap permintaan pelanggan. Permintaan pelanggan cukup dapat diprediksi. Mereka selalu membeli baterai ini dalam jumlah yang sama atau produk apa pun. Itu tidak harus sangat gesit.

Dunia modern, tiba-tiba, ada proliferasi merek, dan semuanya harus disimpan dekat dengan tepi. Merek perlu memiliki beberapa pusat pemenuhan. Anda membutuhkan sekitar lima pusat pemenuhan untuk mendapatkan pengiriman dua hari secara nasional. Hari berikutnya, lebih seperti 16 pusat pemenuhan. Jika Anda ingin melakukan hari yang sama, Anda memerlukan satu di hampir setiap kode pos. Jika Anda ingin melakukan pengiriman dua jam, itu adalah konfigurasi rantai pasokan yang sangat berbeda.

Untuk sampai ke dunia di mana Anda melakukan pengiriman hari yang sama atau hari berikutnya, Anda sekarang perlu menyeimbangkan inventaris Anda, karena jika Anda menempatkan terlalu banyak inventaris di luar sana dan tidak terjual, Anda akan bangkrut. Anda duduk di semua modal kerja ini, inventaris ini, itu tidak menghasilkan laba. Terlalu sedikit, dan Anda kehilangan pelanggan, dan mereka tidak akan pernah kembali. Mereka membeli merek pesaing Anda. Itulah masalah mendasar.

Tim logistik di merek biasa ini bahkan tidak benar-benar tahu bahwa itulah masalah yang mereka selesaikan. Mereka masih terbiasa dengan dunia di mana yang mereka pedulikan hanyalah harga ongkos kirim, dan mereka ingin membeli ongkos kirim termurah. Itulah yang mereka pikirkan tentang pekerjaan mereka, ketika pekerjaan mereka menjadi: bagaimana cara memastikan pengalaman pelanggan? Bagaimana cara memungkinkan penjualan dan pemasaran kita memiliki stok produk sehingga mereka dapat memenangkan pelanggan tersebut, menjadi mesin pertumbuhan, dan mesin pengalaman pelanggan? Lalu bagaimana mereka memberdayakan CFO mereka untuk tidak menyimpan terlalu banyak inventaris?

Ini adalah proposisi yang sangat berbeda, dan sejujurnya, sebagian besar perusahaan tempat kami tumbuh bersama, merek ikonik ini, telah bangkrut kiri dan kanan. Jika Anda mencari "kiamat ritel" di Google dan lihat saja jumlah perusahaan yang gagal yang merupakan merek ikonik tempat kita tumbuh bersama. Sedih banget sebenarnya. Saya tidak berpikir itu harus seperti itu.

Kami memiliki tujuan ganda di sini. Salah satunya adalah untuk membantu era baru merek bangkit dan tidak perlu mempekerjakan tim rantai pasokan logistik besar ini yang hanya mendorong kertas dan yang mereka pedulikan hanyalah harga pengiriman, tetapi untuk benar-benar diberdayakan untuk menyelesaikan masalah ini tanpa menyewa perusahaan besar. tim, karena Anda tidak membutuhkannya lagi. Anda melakukan outsourcing itu ke cloud. Itulah salah satu aspek dari apa yang kami lakukan. Kami membantu bisnis kecil ini tumbuh sangat cepat tanpa birokrasi.

Yang lainnya adalah bagaimana Anda membantu merek-merek perusahaan ini, perusahaan-perusahaan terkenal ini, mengubah diri mereka sendiri melalui dunia e-niaga dan tidak mati. Keduanya adalah misi yang sangat penting bagi kami.

Di era katalog Sears, Anda dapat memesan dan mendapatkannya dalam tiga minggu. Nah, Anda akan bangkrut jika Anda tidak dapat mengirim dalam dua jam. Itu adalah rantai pasokan yang sangat berbeda. -Ryan Petersen, Flexport Klik Untuk Tweet

Bagaimana data mengalir, rantai pasokan berjalan

dan: Dalam arti tertentu, yang kedua menurut saya hampir bisa lebih sulit. Saya pernah mendengar Anda mengatakan di masa lalu bahwa salah satu tujuan Anda adalah membuat rantai pasokan sekuat dan seandal jaringan listrik. Melakukannya di waktu normal adalah satu hal. Melakukannya adalah hal lain karena Anda mengalami pandemi, dan perang di Ukraina, yang menciptakan penundaan dan gangguan serta kekurangan yang kita baca ini.

Apa yang diperlukan untuk membawa rantai pasokan ke titik itu? Secara khusus, karena Anda berbicara tentang perubahan arsitektur rantai pasokan, apa yang diperlukan untuk membantu para pemain lama tersebut mencapainya?

Ryan: Masalah mendasar dalam rantai pasokan adalah bahwa kita adalah sebuah rantai. Ada banyak perusahaan. Faktanya, pada transaksi biasa di mana kita memindahkan katakanlah satu palet barang, satu meter kubik barang, dari pabrik di kota tertentu – di Hangzhou, China ke St. Louis, Missouri. Pada transaksi seperti itu, Anda akan memiliki setidaknya 12 perusahaan yang menyentuh barang secara fisik atau terlibat memberikan modal, seperti pembiayaan perdagangan, atau surat kredit, asuransi kargo, pembayaran bank. Setidaknya 12, dan sebanyak 20 perusahaan, terlibat dalam transaksi itu. Anda mendapatkan kemacetan informasi.

Kemacetan barang terkenal, dan kami melihat kapal menunggu di lepas pantai dan semua masalah. Tapi yang terjadi secara paralel adalah data tidak mengalir. Orang-orang di setiap tahap harus memasukkan kembali data ke dalam sistem, atau tidak peduli, meneruskan PDF. Kami menyebutnya pengiriman barang. Saya sering bercanda itu harus disebut pengiriman email pengiriman karena Anda hanya mengirim email lampiran antara semua perusahaan yang berbeda ini dan mencoba memperdebatkannya. Ini mengarah pada pengambilan keputusan yang tidak optimal.

Jika Anda memiliki informasi yang sempurna, Anda akan memastikan truk tersebut menunggu di bandara saat pesawat mendarat atau di pelabuhan saat kontainer muncul. Anda akan mengatur semuanya. Setiap truk akan dijadwalkan dengan tepat, dan Anda akan merencanakan ulang setiap lima menit sehingga jika ada penundaan, Anda secara otomatis membuat rencana baru dan merealokasi kontainer. Hampir tidak ada yang bisa terjadi karena tidak ada sistem. Ini adalah 12 perusahaan yang berbeda, masing-masing menjalankan sistem TI mereka sendiri, atau dalam banyak kasus, orang-orang di gudang dengan papan klip dan tanpa sistem TI sama sekali.

Ada 2 kemungkinan solusi. Salah satunya adalah perusahaan besar raksasa memiliki semua aset dari pintu ke pintu dan menciptakan 1 tulang punggung TI untuk semua orang. Yang lainnya adalah menggunakan ML dan ilmu data dan membuatnya demi kepentingan pemilik aset untuk masuk ke platform.

dan: Hampir seperti data adalah aset pembunuh jenis baru.

Ryan: Harus. Anda harus bisa benar-benar menghasilkan wawasan. Semakin banyak transaksi yang mengalir, semakin pintar Anda. Bagaimana kita akan mengarahkan kontainer ini? Anda tahu sebelumnya, “Oh, Anda tahu, sebenarnya ada hambatan di LA sekarang. Mari kita arahkan melalui Oakland.” Hal-hal seperti ini yang industrinya belum begitu bagus.

Sangat menarik untuk ditonton tahun lalu, kami memiliki 100 kapal kontainer yang menunggu di lepas pelabuhan LA, dan hanya lima yang menunggu di lepas pantai Oakland di Teluk ini. Anda harus melewati Oakland untuk sampai ke LA. Mengapa mereka tidak berhenti dan membongkar barang-barang itu saja? Sulit. Mereka tidak memiliki datanya. Mereka tidak dapat berkomunikasi secara real time, membuat keputusan yang gesit, dll. Tapi itu akan menjadi masa depan, benar-benar menggunakan teknologi dan menggunakan data untuk merutekan aset dengan cara yang lebih cerdas.

dan: Saya dapat dengan mudah tinggal dan berbicara sepanjang hari tentang rantai pasokan, tetapi saya tahu bahwa kita berada di waktu sekarang. Terima kasih banyak, Ryan, untuk datang dan berbicara dengan kami hari ini.

Ryan: Dengan senang hati. Dengan senang hati. Terima kasih telah menerima saya.

Kemacetan barang terkenal, dan kami melihat kapal menunggu di lepas pantai dan semua masalah. Tapi yang terjadi secara paralel adalah data tidak mengalir. -Ryan Petersen, Flexport Klik Untuk Tweet

***

Pandangan yang diungkapkan di sini adalah pandangan individu AH Capital Management, LLC (“a16z”) yang dikutip dan bukan pandangan a16z atau afiliasinya. Informasi tertentu yang terkandung di sini telah diperoleh dari sumber pihak ketiga, termasuk dari perusahaan portofolio dana yang dikelola oleh a16z. Meskipun diambil dari sumber yang dipercaya dapat dipercaya, a16z belum memverifikasi informasi tersebut secara independen dan tidak membuat pernyataan tentang keakuratan informasi yang bertahan lama atau kesesuaiannya untuk situasi tertentu. Selain itu, konten ini mungkin termasuk iklan pihak ketiga; a16z belum meninjau iklan tersebut dan tidak mendukung konten iklan apa pun yang terkandung di dalamnya.

Konten ini disediakan untuk tujuan informasi saja, dan tidak boleh diandalkan sebagai nasihat hukum, bisnis, investasi, atau pajak. Anda harus berkonsultasi dengan penasihat Anda sendiri mengenai hal-hal itu. Referensi ke sekuritas atau aset digital apa pun hanya untuk tujuan ilustrasi, dan bukan merupakan rekomendasi investasi atau penawaran untuk menyediakan layanan konsultasi investasi. Selanjutnya, konten ini tidak ditujukan atau dimaksudkan untuk digunakan oleh investor atau calon investor mana pun, dan dalam keadaan apa pun tidak dapat diandalkan saat membuat keputusan untuk berinvestasi dalam dana yang dikelola oleh a16z. (Penawaran untuk berinvestasi dalam dana a16z hanya akan dilakukan dengan memorandum penempatan pribadi, perjanjian berlangganan, dan dokumentasi lain yang relevan dari dana tersebut dan harus dibaca secara keseluruhan.) Setiap investasi atau perusahaan portofolio yang disebutkan, dirujuk, atau dijelaskan tidak mewakili semua investasi dalam kendaraan yang dikelola oleh a16z, dan tidak ada jaminan bahwa investasi tersebut akan menguntungkan atau bahwa investasi lain yang dilakukan di masa depan akan memiliki karakteristik atau hasil yang serupa. Daftar investasi yang dilakukan oleh dana yang dikelola oleh Andreessen Horowitz (tidak termasuk investasi yang penerbitnya tidak memberikan izin kepada a16z untuk mengungkapkan secara publik serta investasi yang tidak diumumkan dalam aset digital yang diperdagangkan secara publik) tersedia di https://a16z.com/investments /.

Bagan dan grafik yang disediakan di dalamnya hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh diandalkan saat membuat keputusan investasi apa pun. Kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan. Konten berbicara hanya pada tanggal yang ditunjukkan. Setiap proyeksi, perkiraan, prakiraan, target, prospek, dan/atau pendapat yang diungkapkan dalam materi ini dapat berubah tanpa pemberitahuan dan mungkin berbeda atau bertentangan dengan pendapat yang diungkapkan oleh orang lain. Silakan lihat https://a16z.com/disclosures untuk informasi penting tambahan.