Penelitian: Pedagang Bitcoin bersedia untuk membeli tetapi sentimen tetap sangat bearish

Sejak mencapai titik terendah di $17,700 pada 18 Juni, Bitcoin telah diperdagangkan dalam kisaran yang relatif ketat, dengan $25,100 menandai batas atas saluran ini.

Meskipun sekitar seminggu terakhir melihat BTC mencetak enam penutupan hijau harian berturut-turut, lebih tinggi dari yang diperkirakan Inflasi CPI data, yang dirilis pada 13 September, mengakhiri momentum kenaikan. Pada hari itu, BTC berayun 13% ke bawah ke bawah di $19,800.

Ketidakpastian harga adalah narasi dominan karena tekanan makro terus membebani pemimpin pasar. Menurut Options 25 Delta Skew dan Options Volume Put/Call Ratio, ini dimainkan sebagai keinginan untuk membeli, bahkan pada tanda-tanda kecil dari pemulihan harga. Namun, sentimen secara keseluruhan bearish.

Opsi 25 Delta Skew

Metrik Delta Skew Opsi 25 melihat rasio opsi put vs. call yang dinyatakan dalam Volatilitas Tersirat (IV). Menempatkan menjadi hak untuk menjual kontrak pada harga tertentu dan menyebut sebagai hak untuk membeli.

Untuk opsi dengan tanggal kedaluwarsa tertentu, 25 Delta Skew mengacu pada penempatan dengan delta -25% dan panggilan dengan delta +25%, terjaring untuk sampai pada titik data. Dengan kata lain, ini adalah ukuran sensitivitas harga opsi yang diberikan perubahan harga Bitcoin spot.

Periode individu mengacu pada kontrak opsi yang masing-masing berakhir 1 minggu, 1 bulan, 3 bulan, dan 6 bulan dari sekarang.

Di bawah 0 menunjukkan panggilan lebih mahal daripada menempatkan. Situasi ini baru terjadi enam kali tahun ini. Selama penurunan Bitcoin baru-baru ini, para pedagang berebut untuk menempatkan dan kemudian kembali ke panggilan di puncak lokal.

Perilaku yang dapat berubah ini dapat dijelaskan oleh pasar beruang yang panjang dan berlarut-larut yang mendorong para pedagang untuk bereaksi dengan cepat, bahkan pada indikasi kecil dari pemulihan harga.

Dalam beberapa minggu terakhir, ketika Bitcoin melayang di atas dan di bawah $20,000, para pedagang telah meminta panggilan, untuk membeli, pada empat kesempatan, hanya agar pasar bergerak melawan mereka. Panggilan back-to-back berturut-turut belum terjadi sejak akhir tahun lalu.

Pilihan Volume Put/Rasio Panggilan

Option Volume Put/Call Ratio menunjukkan volume put dibagi dengan volume panggilan yang diperdagangkan dalam kontrak opsi dalam 24 jam terakhir. Ini digunakan untuk mengukur suasana umum pasar.

Bagan di bawah ini menunjukkan kecenderungan besar terhadap put, sebagaimana dibuktikan oleh peningkatan tajam dalam rasio selama contoh harga terendah.

Ini menunjukkan sentimen bearish tertanam kuat. Tetapi mirip dengan data Opsi 25 Delta Skew, pedagang akan membeli tanda-tanda pemulihan harga.