Laporan penelitian menguraikan mengapa pasar crypto mungkin berada di ambang pembalikan

Saat November dimulai, para analis sibuk membedah pergerakan pasar utama yang terjadi di bulan Oktober. Sementara Bitcoin (BTC) relatif tidak berubah dengan pertumbuhan hanya 5.89% di bulan Oktober, analis senior Arcane Research, Vetle Lunde memetakan arah yang mungkin diambil pasar dalam beberapa bulan ke depan.

“Uptober,” referensi untuk kinerja historis bullish Bitcoin di bulan Oktober, adalah tema umum di banyak utas di Twitter crypto dan menurut Lunde tampaknya telah terjadi. Data menunjukkan BTC dan token pertukaran mengungguli indeks kapitalisasi besar hingga 26 Oktober.

Pengambilalihan Twitter Elon Musk membantu mendorong indeks kapitalisasi besar di atas Bitcoin dengan kenaikan bulanan 20% yang mengejutkan. Dogecoin (DOGE) membantu memperkuat kekuatan kapitalisasi besar dengan menghasilkan kenaikan 144% dalam tujuh hari terakhir.

Pasar spot Bitcoin Oktober didorong oleh peningkatan volume dan volatilitas yang lebih rendah, sementara mendapat manfaat dari tekanan singkat yang secara singkat memperkuat pasar. Menurut Lunde, minggu terakhir Oktober melihat volume likuidasi pendek terbesar di crypto sejak 26 Juli 2021.

Sementara aktivitas ini membantu mendorong Bitcoin naik sebesar 6%, Ether (ETH) dan Koin Binance (BNB) melihat keuntungan yang lebih besar pada masing-masing 18% dan 19%.

Tekanan pendek membantu memberikan dorongan keseluruhan tetapi Lunde menyimpulkan bahwa momentum tersebut tidak menciptakan perubahan substansial dalam harga BTC. Volume spot BTC naik 46% dalam tujuh hari terakhir dan indeks volatilitas 30 hari berada pada level terendah 2 tahun. Selanjutnya, indeks volatilitas 7 hari berada di 2.2%, sedangkan rata-rata tahunan adalah 3%.

Saat membandingkan volatilitas dengan tekanan pendek sebelumnya dengan tekanan pendek baru-baru ini, Lunde mengatakan:

“Penekanan 26 Juli melihat variasi harian tinggi-rendah 15% karena pasar dengan tergesa-gesa naik, sedangkan pergerakan 25 Oktober dan 26 Oktober melihat variasi tinggi-rendah harian masing-masing 5% dan 6%. Selanjutnya, momentum telah berhenti, menunjukkan bahwa para pedagang harus bersiap untuk konsolidasi yang lebih lama.”

Sementara Bitcoin dihargai dengan menarik, pendekatan terbaik untuk pasar ini adalah rata-rata biaya dolar dalam jangka pendek daripada menggunakan leverage, menurut Lunde. Bitcoin telah mengalami volatilitas rendah yang unik dan mengikuti pasar ekuitas AS dengan cermat sehingga penting untuk melacak laporan pendapatan Q3.

Kebijakan Fed akan terus mendikte harga Bitcoin

Ketua Federal Reserve Jerome Powell akan berbicara setelah Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) 2 November mengenai kebijakan moneter AS, inflasi dan kenaikan suku bunga yang akan datang.

Menurut Lunde ada dua skenario yang harus diperhatikan:

“Skenario 1: Jerome Powell tetap cerdik dalam memerangi inflasi dan mempersiapkan pasar untuk kenaikan lebih lanjut. Ini, menurut saya, skenario yang paling masuk akal. Dalam lingkungan ini, saya berharap korelasi antara BTC dan kelas aset lainnya tetap tinggi dan rentang perdagangan 4.5 bulan sekarang akan tetap kuat, dengan aktivitas yang berkurang, yang mengarah ke lingkungan menguntungkan yang lebih tahan lama untuk menumpuk sats.”

“Skenario 2: Jerome Powell memberikan petunjuk pivot yang halus. Dalam skenario ini, saya melihat pelunakan lingkungan pasar yang berkorelasi. Minggu lalu, kami melihat bagaimana aktivitas pasar terkait kripto struktural yang unik menyebabkan korelasi menurun melalui tekanan singkat yang substansial. Antisipasi pivot akan mengarah pada reaksi serupa dan merevitalisasi narasi emas digital BTC.”

Di bawah skenario kedua, beberapa analis percaya bahwa crypto dapat mulai memisahkan diri dari ekuitas AS. Reaksi ini dapat mencerminkan reaksi pasar crypto pada pertengahan 2020 bahwa mendorong harga Bitcoin lebih dari $20,000.

Apa yang diharapkan dalam jangka panjang

Dalam jangka panjang, Lunde memprediksi bahwa adopsi Bitcoin dan aset digital akan terus menjadi tren yang muncul. Menunjuk ke survei Fidelity yang menunjukkan peningkatan minat dari pasar institusional pada tahun 2022, Lunde tetap bullish pada BTC pada harga saat ini.

Meskipun Bitcoin melihat lebih sedikit transaksi on-chain, peningkatan partisipasi dari kerangka peraturan yang lebih jelas dimungkinkan dalam jangka panjang. Kerangka kerja yang lebih jelas pada akhirnya dapat muncul jika Pemilih AS mulai mempertimbangkan kebijakan kripto saat memilih.

Pertumbuhan Bitcoin yang diredam, korelasinya dengan ekuitas, dan tren turun yang lengket selama hampir satu tahun tetap menjadi ancaman, tetapi banyak analis yakin bahwa harga Bitcoin saat ini undervalued.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Cointelegraph.com. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, Anda harus melakukan penelitian Anda sendiri ketika membuat keputusan.