SDR – Tempat dan Paket Perdagangan

Akhir tahun lalu, pada tanggal 5 Desember, US Swap Data Repositories (SDR) ditayangkan dengan kerangka kerja pelaporan data swap CFTC yang telah diubah (alias penulisan ulang CFTC). Ini menggabungkan elemen data yang diselaraskan CPMI-IOSCO (misalnya UTI dan UPI) dan memperkenalkan elemen data baru.

Untuk diseminasi publik CFTC Part 43, ada dua elemen data baru yang sangat menarik:

• Tempat perdagangan sekarang dipublikasikan dengan setiap transaksi
• Pengidentifikasi paket sekarang menandakan jika transaksi adalah bagian dari paket

Mari kita lihat apa yang ditampilkan data ini Clarus SDRView untuk beberapa jenis produk yang dipilih.

Tempat Perdagangan / Platform Id

Setiap catatan transaksi sekarang memiliki bidang pengidentifikasi platform yang diisi Kode pengidentifikasi pasar ISO, yang dikenal sebagai MIC. Ini bagus karena berarti kita dapat mengidentifikasi di tempat perdagangan mana suatu perdagangan dieksekusi dan menjawab salah satu pertanyaan paling umum, apakah perdagangan itu adalah perdagangan klien atau perdagangan dealer-ke-dealer. D2C atau D2D?

Mari kita lihat Swap Suku Bunga USD (semua indeks referensi, misalnya Libor, BSBY, Term SOFR, …) yang diperdagangkan dalam 10 hari kerja terakhir, tersegmentasi berdasarkan id platform.

• TWSF, SEF Tradeweb dengan perdagangan terbanyak per hari
• (USD Libor akan segera berakhir, jadi sebagian besar adalah paket kompresi dan bukan risiko baru)
• BILT, XOFF, dan XXX adalah pengidentifikasi platform untuk perdagangan di luar bursa (jadi bukan di tempat yang diatur)
• BBSF, Bloomberg SEF dengan perdagangan setiap hari, lagi-lagi kebanyakan paket kompresi
• REST, adalah layanan pengoptimalan risiko NEX Reset
• TPSE, adalah TP SEF, dengan perdagangan ini kemungkinan dari TP-Matchbook, layanan pengoptimalan risiko lainnya

Swap Indeks Semalam

Sekarang mari beralih ke OIS Swaps, di mana SOFR telah mengambil alih Libor, sementara Fedfunds adalah indeks referensi utama lainnya.

Lebih banyak platform perdagangan, TWSF, BBSF dan BILT (Off venue) dengan jumlah perdagangan tertinggi.

Berfokus pada platform D2D, dari kiri ke kanan, kita melihat:

• BGCD, LP Pasar Derivatif BGC
• DWSF, Dealerweb SEF LLC
• IGDL, ICAP Global Derivatif Ltd
• ISWV – ICAP Global Derivatives Ltd – Suara
• TPSE – TP SEF Inc
• TSEF – Tradisi SEF

Pengidentifikasi platform memungkinkan kami untuk dengan mudah memisahkan perdagangan di tempat D2C (TWSF, BBSF) dari tempat D2D (daftar di atas) dan di luar tempat, lalu menelusuri catatan perdagangan untuk membandingkan stempel waktu eksekusi, ukuran perdagangan, dan harga.

Swap USD

Tabel yang sama untuk Swap USD.

Menunjukkan perdagangan sebagian besar di luar tempat atau di ICAP (Voice) atau BGC (anggap juga diperantarai suara), dengan beberapa perdagangan di TPSE dan TSEF.

Indeks CDS

Beralih sekarang ke CDX, tiga indeks utama, IG, HY dan EM.

BBSF dan TWSF dengan sebagian besar perdagangan, tidak banyak tempat, TPSE paling banyak di tempat D2D.

Forward yang Tidak Dapat Dikirim

NDF dalam 4 pasangan mata uang terbesar, USD/BRL, USD/INR, USD/KRW, USD/TWD.

Sejumlah besar tempat dan mungkin tidak terlalu terbaca di layar Anda, tetapi sekali lagi off exchange adalah yang terbesar, dengan volume yang bagus di beberapa nama platform yang belum kami lihat di atas:

• BHSF, CBOE SEF LLC
• CBNL, Citibank NA London
• EBSS, Perusahaan Layanan EBS Ltd
• JPCB, JPMorgan Chase Bank NA London
• TIGA, Refinitiv US SEF LLC
• XEBS, MTF EBS UK

Kita bisa melihat produk lain, tapi sekarang mari beralih ke paket.

Pengidentifikasi Paket

Elemen data pengidentifikasi paket baru menentukan apakah transaksi dijalankan sebagai bagian dari paket dengan lebih dari satu transaksi.

Memilih jenis produk dengan volume rendah, dalam hal ini Swap Inflasi USD:

Kami melihat bahwa perdagangan adalah Outright (tidak ada set indentier paket) atau Paket (jadi ditransaksikan pada waktu yang sama dengan transaksi lainnya) dengan jumlah perdagangan yang serupa.

Tidak ada identifikasi jenis paket (Curve, Fly, dll) tetapi menelusuri catatan perdagangan akan menunjukkan penyebaran paket atau harga pada setiap transaksi, yang memberikan petunjuk tentang jenis paket.

Paket untuk USD OIS

Seperti yang diketahui pelanggan kami, di Clarus SDRView kami selalu mengidentifikasi jenis paket terperinci untuk Pertukaran IR. Jadi elemen data baru ini cukup membantu dalam identifikasi kita.

• Butterfly and Curve, dua paket yang paling umum diperdagangkan
• Daftar perdagangan dengan banyak transaksi
• Outrights sebagian besar perdagangan
• Spreadovers dan SpreadoverCurves (melalui UST)
• Paket, di mana kami belum mengidentifikasi jenis granular (sedang dalam proses, karena dengan analisis lebih lanjut ini kemungkinan merupakan salah satu dari jenis lain di atas atau jenis baru yang harus kami perkenalkan)

In SDRView Profesional, daftar perdagangan real-time kami sekarang menampilkan kode Platform:

Itu saja untuk hari ini

Beberapa bagan dan tabel untuk menampilkan data baru.

Pengidentifikasi platform untuk tempat perdagangan.

Wawasan baru tentang perdagangan D2D vs D2C.

Pengidentifikasi paket dan harga paket.

Wawasan yang lebih baik tentang pembentukan harga.

Tarif, Kredit, dan Derivatif FX.

Banyak data untuk dipantau dan dianalisis.

Untuk detail lebih lanjut, silakan atau hubungi kami  untuk demonstrasi.

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• Sumber: https://www.clarusft.com/sdr-trading-venues-and-packages/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=sdr-trading-venues-and-packages