Rencana SEC untuk ETF Bitcoin Seperti 'Menyenangkan Satu Anak Di Atas Yang Lain': CEO Grayscale

Pada bulan Agustus, Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa Gary Gensler disarankan agensi akhirnya mungkin membuka pintu ke Bitcoin ETF—sebuah langkah yang akan memudahkan investor untuk membeli cryptocurrency dalam bentuk saham, dan meningkatkan likuiditas secara keseluruhan untuk Bitcoin . Tapi komentarnya datang dengan menangkap.

Dalam sambutannya, yang datang pada pertemuan puncak di Aspen, Gensler mengatakan SEC “sangat menantikan [meninjau] ETF terbatas pada … Bitcoin futures. "

Dalam bahasa Inggris sederhana, ini bisa berarti bahwa SEC kemungkinan akan memberikan lampu hijau untuk aplikasi ETF yang terkait dengan pasar berjangka—kontrak sintetis yang terkait dengan harga masa depan daripada jumlah aktual Bitcoin—daripada aplikasi untuk ETF yang didukung langsung oleh Bitcoin .

Pernyataan Gensler membuat frustrasi dan membingungkan banyak orang di dunia crypto, yang telah telah menunggu untuk ETF Bitcoin selama bertahun-tahun, bahkan sebagai regulator di negara lain, termasuk Kanada dan di Eropa, telah lama menyetujuinya.

“Itu seperti menyukai satu anak daripada yang lain,” kata Michael Sonnenshein, CEO raksasa crypto Grayscale, yang pertama kali mengajukan ETF Bitcoin pada tahun 2016 dan mengendalikan miliaran dolar Bitcoin melalui Kepercayaan Bitcoin Grayscale.

Dalam sebuah wawancara dengan Dekripsi, Sonnenshein mencatat bahwa SEC selama bertahun-tahun telah menyetujui ribuan ETF yang tidak terkait dengan pasar berjangka dan mengamati bahwa keberatan awal agensi terhadap ETF Bitcoin—didasarkan pada kemungkinan orang dalam memanipulasi harga Bitcoin—tidak akan dihilangkan dalam kasus ETF yang terkait dengan pasar berjangka.

“Untuk memiliki pendirian yang mengatakan 'Saya nyaman dengan ETF berdasarkan derivatif Bitcoin' berarti Anda mengatakan bahwa Anda nyaman dengan pasar yang mendasarinya," katanya.

Preferensi Gensler yang jelas untuk ETF Bitcoin yang terkait dengan pasar berjangka kemungkinan terkait dengan fakta bahwa produk semacam itu akan berada di bawah undang-undang 1940 yang memberikan perlindungan investor yang lebih luas daripada undang-undang serupa tahun 1933 yang mengatur ETF yang terkait dengan pasar saham.

Namun, menurut Grayscale, tidak ada dalam undang-undang tahun 1933 yang akan mencegah SEC menyetujui aplikasi untuk ETF spot Bitcoin yang berjanji untuk mencocokkan perlindungan tambahan tersebut. Perlindungan tersebut mencakup persyaratan bahwa sebuah perusahaan memiliki dewan independen—sesuatu yang telah dikatakan oleh juru bicara Grayscale, dan perusahaan lain yang ingin mencatatkan saham di NASDAQ atau NYSE.

Sonnenshein juga mencatat bahwa ETF Bitcoin yang terkait dengan pasar berjangka akan lebih mahal untuk dibuat daripada pasar spot, yang pada gilirannya akan lebih mahal bagi konsumen. Sementara itu, ada pertanyaan tentang berapa banyak investor ritel yang berani memasuki pasar derivatif untuk membeli ETF berjangka Bitcoin—pasar yang lebih rumit, dan bagi banyak orang mengintimidasi, daripada pasar ETF biasa.

Mungkin juga Gensler khawatir tentang membatasi potensi ETF spot Bitcoin untuk mengganggu pasar yang lebih luas. Dalam laporan komentarnya, Bloomberg terkenal bahwa mereka yang ingin memperdagangkan ETF pasar berjangka harus meletakkan “margin substansial untuk berdagang”—sebuah langkah yang selanjutnya akan membatasi jumlah orang yang ingin memasuki pasar ETF kripto.

Dalam hal ini, kebijakan SEC tentang ETF kripto konsisten dengan langkah lain baru-baru ini oleh agensi untuk membanting pintu di pasar kripto yang ramah pengguna. Pekan lalu, Coinbase mengungkapkan agensi mengatakan akan menuntut jika perusahaan meluncurkan produk bunga hasil tinggi yang direncanakan untuk stablecoin—produk yang kemungkinan akan lebih mudah diakses daripada yang ditawarkan oleh perusahaan seperti BlockFi atau Compound, yang disukai oleh veteran kripto.

Namun, lapangan bermain tampaknya miring untuk saat ini menuju ETF Bitcoin yang terkait dengan pasar berjangka. Sejak komentar Gensler, SEC telah dibanjiri dengan aplikasi untuk produk semacam itu, meskipun tidak jelas kapan, atau bahkan jika, agensi akan menyetujuinya.

Sumber: https://decrypt.co/80844/sec-bitcoin-futures-etf-grayscale-ceo