Spekulan dan Pedagang Bergegas Kembali ke Bitcoin, Data On-Chain Menunjukkan

Harga Bitcoin yang meningkat pesat menarik pedagang dan spekulan kembali ke pasar, menurut data on-chain.

Dalam buletin hari Selasa, perusahaan intelijen blockchain Glassnode menyoroti bagaimana selera risiko meningkat di berbagai kelompok pasar Bitcoin, termasuk pembeli institusional dan pemegang jangka pendek.

Pemegang Bitcoin Kembali Untung

Sejak awal tahun ini, Bitcoin telah menikmati aliran modal yang sangat besar, dengan batas realisasi aset meningkat sebesar $30 miliar menjadi $460 miliar – hanya 3% dari level tertinggi sepanjang masa. Harga pasar aset telah meningkat 29% menjadi $57,000 dalam periode yang sama.

“Batas realisasi” adalah ukuran nilai seluruh Bitcoin yang digabungkan, diberi harga berdasarkan waktu terakhir koin tersebut dijual.

Ketika diukur terhadap kapitalisasi pasar Bitcoin menggunakan rasio MVRV, seseorang dapat memperkirakan profitabilitas rata-rata investor Bitcoin. Rasionya saat ini berada di angka 2.14 – nilai yang relatif tinggi, namun tidak cukup tinggi untuk menunjukkan bahwa Bitcoin sedang mendekati puncak siklusnya.

“Sebagai hasil dari kinerja yang kuat ini, profitabilitas investor Bitcoin telah meningkat pesat, dengan rata-rata investor sekarang memiliki keuntungan yang belum direalisasi sebesar +120% per koin,” menulis Glassnodes.

Kembalinya Spekulan

Perusahaan tersebut mengidentifikasi meningkatnya minat dalam perdagangan dan spekulasi berdasarkan peningkatan volume harian on-chain yang masuk dan keluar dari bursa Bitcoin, yang mencapai hampir rekor $5.57 miliar dalam beberapa minggu terakhir. Simpanan di bursa terutama berasal dari pemegang jangka pendek, yang menggarisbawahi sifat spekulatif dari bunga saat ini.

“Sejak Oktober 2023, kelompok STH telah menyetorkan lebih dari 1% pasokan mereka per hari, mencapai puncaknya pada nilai 2.36% selama spekulasi yang dipimpin ETF baru-baru ini,” lanjut Glassnode. “Ini adalah simpanan relatif terbesar sejak aksi jual pada Maret 2020.”

ETF Bitcoin juga merupakan sumber permintaan BTC yang signifikan dan nyata. Dana tersebut telah menyerap lebih dari $6 miliar BTC sejak diluncurkan pada 11 Januari. Glassnode mengatakan mereka telah membuka “tingkat kebebasan baru untuk permintaan dan spekulasi” – terutama bagi pembeli institusional.

Terakhir, minat terbuka terhadap kontrak berjangka dan opsi Bitcoin telah mengalami peningkatan signifikan dalam dua bulan terakhir, masing-masing meningkat menjadi $20.5 miliar dan $17.8 miliar. Yang terakhir ini telah mencapai angka tertinggi sepanjang masa sebesar $20 miliar pada bulan Januari, jauh melampaui level tahun 2021.

“Sebagian besar dari hal ini tampaknya bersifat terarah, karena banyak pedagang terus bertaruh melawan tren naik yang berlaku (sedang dilikuidasi sebagai hasilnya), ”kata Glassnode.