ETF Spot Ether Dapat Menimbulkan Risiko Konsentrasi Baru di Ethereum: S&P Global – Tidak Dirantai

Peningkatan ETF yang dipertaruhkan eter dapat memengaruhi campuran validator Ethereum, dan berpotensi meningkatkan risiko konsentrasi jaringan, kata analis dari S&P Global.

Dana yang diperdagangkan di bursa spot (ETF) Ether AS dapat disetujui pada awal Mei tahun ini, tetapi dana tertentu dengan fungsi staking dapat menimbulkan risiko konsentrasi baru untuk blockchain Ethereum. 

Dalam 20 Februari melaporkan, analis di S&P Global mengatakan bahwa peningkatan ETF yang mempertaruhkan eter dapat memengaruhi campuran validator yang berpartisipasi dalam mekanisme konsensus jaringan Ethereum.

Analis S&P, Andrew O'Neill dan Alexandre Birry, mencatat bahwa meskipun partisipasi lembaga kustodian dapat mengurangi konsentrasi saat ini pada protokol staking terdesentralisasi Lido, hal ini juga dapat menimbulkan risiko konsentrasi baru jika satu entitas dipilih untuk mempertaruhkan sebagian besar saham. eter termasuk dalam ETF ini.

Lido adalah validator Ethereum terbesar dengan total nilai terkunci (TVL) $29.2 miliar. Pengamat industri sering kali menunjuk pada dominasi penyedia staking di pasar staking token cair sebagai perhatian, dengan alasan bahwa 31% pangsa pasar Lido menghadirkan ancaman sentralisasi yang signifikan terhadap Ethereum.

Namun, Marin Tvrdić, kontributor hubungan protokol untuk Lido, menjelaskan dalam wawancara dengan CoinDesk tahun lalu baik organisasi otonom terdesentralisasi (DAO,) maupun protokol itu sendiri, tidak memegang kendali atas ETH pengguna, atau mempertaruhkan ETH.  

“Ini sama sekali bukan solusi kustodian. Di setiap titik waktu, sejak ETH memasuki protokol dan disimpan di validator, itu adalah hak asuh mandiri.”

O'Neill dan Birry dari S&P percaya bahwa penerbit ETF yang mempertaruhkan spot ether tidak mungkin memilih protokol terdesentralisasi seperti Lido, melainkan kustodian kripto institusional.

“Coinbase bertindak sebagai kustodian di delapan dari 11 ETF bitcoin AS yang baru-baru ini disetujui dan disebut sebagai lembaga pertaruhan oleh tiga dari empat ETF pertaruhan eter terbesar di luar AS,” catat mereka.

“Efek ETF spot ether AS terhadap risiko konsentrasi, baik positif maupun negatif, bisa menjadi signifikan, sehingga pemantauan terus-menerus terhadap risiko konsentrasi menjadi lebih penting.”

Saat ini, ada delapan ETF spot eter dianggap oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), termasuk Cathie Wood's Ark Invest dan 21Shares, Grayscale Investments, BlackRock, VanEck, Hashdex, Invesco dan yang terbaru, Franklin Templeton.