Sukses di DEX? Pertukaran crypto yang tumbuh cepat dapat merugikan investor DeFi

Dengan munculnya berbagai meme-coin selama sekitar satu tahun terakhir, sejumlah besar pertukaran terdesentralisasi (DEX) terus muncul dan menghasilkan sejumlah besar likuiditas yang tampaknya dalam semalam. Akibatnya, sejumlah perusahaan keamanan mulai mempertanyakan selama beberapa minggu terakhir mengenai keamanan dan transparansi keseluruhan platform ini.

Misalnya, DEX ShibaSwap, yang telah mampu memanfaatkan popularitas gaya Dogecoin yang sedang berkembang (DOGE) dengan token asli Shiba Inu (SHIB), baru-baru ini dapat memperoleh nilai total terkunci (TVL) sebesar lebih dari $ 1 miliar dalam satu hari peluncurannya. Ini mempertanyakan hasil bagi likuiditas DEX, terutama karena desain protokol diberi nilai rendah oleh peninjau platform DeFi Safety.

Perusahaan awalnya mencetak gol Standar keselamatan dan keamanan asli ShibaSwap hanya 3%, jauh di bawah ambang batas minimum platform sebesar 70%. Namun, setelah diaudit oleh Certik, sebuah perusahaan yang sebelumnya telah bekerja dengan orang lain di industri seperti Neo, Crypto.com dan Ontology, DeFi Safety menaikkan skor ShibaSwap menjadi 35%.

Pengembang soliditas Joseph Schiarizzi baru-baru ini dikeluarkan peringatan keras mengenai kontrak pertaruhan dari platform yang belum teruji seperti itu, kekhawatiran yang juga yg diulangi oleh analis DeFi Watch, Chris Blec. 

Blec menyatakan bahwa, jika, misalnya, fungsi migrasi kontrak pintar ShibaSwap masih di bawah kendali satu individu, ada kemungkinan pemilik kontrak dapat memilih untuk memulai "fungsi migrasi" baru, yang memungkinkan mereka untuk dapatkan kendali penuh atas kumpulan token platform.

Pengguna berhati-hatilah

Untuk mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang keamanan — atau kekurangannya — dari beberapa DEX baru ini, Cointelegraph menghubungi Red, moderator komunitas untuk agregator pertanian hasil terdesentralisasi, Harvest Finance. Dalam pandangannya, sejak dimulainya penawaran koin awal — dan sekarang menghasilkan pertanian — sejumlah besar proyek yang baru diluncurkan tampaknya memperoleh kemampuan untuk mencetak token dari udara tipis dan menciptakan nilai pasar, hanya dengan janji dan hype tetapi sangat sedikit zat, menambahkan:

“Baru-baru ini, ruang DeFi telah melihat banyak DEX bermunculan, menjanjikan untuk menjadi protokol terbaik berikutnya dan menawarkan sejumlah besar hadiah dalam bentuk token sebagai imbalan atas likuiditas, tetapi seperti yang baru-baru ini kita lihat, ruang tersebut dipenuhi dengan penipuan dan 'permadani. menarik 'yang memikat orang dengan janji hanya untuk mencuri dana mereka dan meninggalkan token yang tidak berharga.

Tanpa berbicara langsung tentang proyek apa pun, Red menyatakan bahwa setiap kali banjir uang memasuki protokol apa pun terlalu cepat, biasanya menunjukkan bahwa sangat sedikit uji tuntas yang dilakukan oleh penggunanya. “Bahkan jika niat pengembang itu baik, bug dalam kode yang diterapkan dengan cepat dapat berdampak buruk pada semua orang,” katanya.

Antoni Trenchev, mitra pengelola bersama platform pinjaman aset digital Nexo, mengatakan kepada Cointelegraph bahwa ada dua cara utama untuk mengukur keamanan pembuat uang otomatis dan DEX: 

“Jika kontrak adalah cabang dari platform yang lebih mapan seperti Uniswap, Anda perlu melihat apakah ada modifikasi pada kontrak. Kedua, seberapa teruji dan mapan kontrak aslinya? Seringkali, ini mudah diverifikasi oleh pengguna teknologi cerdas yang paham kontrak, tetapi prosesnya sangat bervariasi untuk pengguna sehari-hari.”

Apakah DEX secara artifisial menggembungkan angka TVL mereka?

Individu yang menyediakan likuiditas ke platform biasanya dihargai dengan insentif berbasis token yang bagus. Menurut Trenchev, model operasional ini telah menjadi alat yang ampuh bagi banyak pengembang untuk berbagi kesuksesan mereka dengan pendukung dan pengguna mereka. Ia menambahkan, berkat upaya rintisan protokol peminjaman seperti Compound, metode ini mampu menarik aliran modal masuk yang besar.

Konon, semakin banyak pengguna dalam beberapa bulan terakhir menjadi peduli hanya dengan sisi insentif, menarik aset mereka segera setelah hadiah mereka dikeluarkan. “Tim dapat menarik likuiditas, tetapi dalam jangka panjang, satu-satunya cara untuk mempertahankannya adalah dengan membangun produk, layanan, dan pengalaman berkelanjutan yang diinginkan orang,” kata Trenchev.

Memberikan wawasannya tentang topik kontroversial tentang inflasi TVL buatan, Ross Middleton, salah satu pendiri dan kepala keuangan untuk DeversiFi, platform perdagangan keuangan terdesentralisasi (DeFi), mengatakan kepada Cointelegraph bahwa DEX berbiaya rendah memang memiliki kemampuan untuk secara artifisial mengembang volumenya karena hanya ada sedikit biaya ekonomi untuk perdagangan, dengan menyatakan:

“Karena ShibaSwap didasarkan pada Ethereum, pedagang masih membayar biaya gas untuk bertukar dan oleh karena itu volume swap kemungkinan nyata. Volume swap juga dapat didorong oleh pedagang yang menukar token untuk mendapatkan rasio token yang benar yang diperlukan untuk menyediakan likuiditas ke DEX dan mendapatkan imbalan penambangan likuiditas.”

Dalam pandangan Middleton, ujian sebenarnya untuk ShibaSwap adalah apakah ia dapat mempertahankan volume perdagangannya saat ini dalam jangka waktu yang lebih lama, terutama karena imbalan penambangan protokol terus mengering.

Meskipun demikian, dia mengakui bahwa karena ShibaSwap telah mampu membentuk nama merek yang solid untuk dirinya sendiri — dengan komunitas pendukungnya yang dikabarkan berjumlah 300,000 orang — orang mungkin benar-benar optimis pada proyek tersebut, meskipun untuk sementara. Namun, kurangnya pengurasan likuiditas dari Uniswap menunjukkan kepada Middleton bahwa ShibaSwap mungkin belum dapat memenangkan hati dan pikiran Ethereans dulu.

Pengujian jangka panjang adalah suatu keharusan

Sementara dari sudut pandang keamanan, ShibaSwap telah dibangun di atas Ethereum, oleh karena itu, penyedia likuiditasnya (LP) tidak terkena risiko keamanan mendasar yang menghadapi rantai samping atau blockchain terpusat. Namun, faktanya masih ada bahwa ekosistem seperti itu belum diuji dalam pertempuran.

Menurut pendapat Middleton, kontrak pintar dari DEX pemula yang terkait dengan koin seperti DOGE dan SHIB benar-benar harus bertahan dalam ujian waktu sebelum investor mulai menuangkan uang mereka ke dalamnya. “Senang melihat audit dari Certi, tapi audit tidak menangkap semuanya, oleh karena itu LP harus hati-hati,” ujarnya. 

Dengan demikian, akan menarik untuk melihat bagaimana ruang ini terus berkembang, terutama karena pasar DeFi mengumpulkan peningkatan jumlah daya tarik utama berkat peningkatan Ethereum baru-baru ini dan yang akan datang.

Sumber: https://cointelegraph.com/news/success-in-dex-fast-growing-crypto-exchanges-may-hurt-defi-investors