Komunitas Synthetix Mempertimbangkan Membuang Tokenomics Inflasi

Komunitas Synthetix sedang mempertimbangkan untuk mengakhiri ekonomi inflasionernya dalam waktu sepuluh minggu.

Komunitas Synthetix sedang mempertimbangkan untuk mengakhiri ekonomi inflasionernya dalam waktu sepuluh minggu.

Pada 25 Agustus, Kain Warwick, pendiri Synthetix, menerbitkan a usul mengadvokasi untuk membatasi pasokan SNX pada 300 juta token dalam dua setengah bulan. "Inflasi dimaksudkan untuk mem-bootstrap jaringan, itu telah melakukan ini dengan sangat efektif," kata proposal itu. “Sekarang hasil biaya dari pertukaran atom dan pelakunya berarti dan tumbuh, inilah saatnya untuk menurunkan inflasi.”

Jika proposal tersebut lolos, Synthetix akan menjadi blue-chip DeFi terbaru untuk menyingkirkan ekonomi inflasi. Aave dan Tidak bertukar tempat telah meninggalkan pengguna yang memberi insentif dengan token tata kelola asli mereka untuk menghilangkan efek buruk dari pasokan inflasi, dan SushiSwap diperkirakan akan melakukan hal yang sama dalam waktu sekitar satu tahun. Senyawa juga memiliki memangkas hadiah sebesar 50%, dengan proposal untuk menghilangkan inflasi sama sekali gagal dalam pemungutan suara pemerintahan Mei baru-baru ini.

DeFi Musim Panas

Tokenomics inflasi terbukti menjadi sarana yang efektif untuk meningkatkan likuiditas dan menarik pengguna di hari-hari awal dan memabukkan 'DeFi Summer' 2020, dengan Compound, SushiSwap, Aave, dan nama-nama top lainnya semuanya mengumpulkan nilai total senilai sepuluh digit (TVL ) di belakang skema insentif yang murah hati. Tetapi sebagian besar blue-chip DeFi membukukan rekor tertinggi sepanjang masa pada Mei 2021 dan gagal mengimbangi pasar crypto yang lebih luas karena Ethereum dan Bitcoin menguat ke level tertinggi baru sepanjang masa selama November tahun lalu. Penonton menyalahkan model ekonomi inflasi yang dikelola oleh banyak protokol teratas sektor ini untuk kinerja relatif DeFi yang kurang baik. 

Aset Sintetis

Synthetix adalah protokol yang memungkinkan pedagang untuk membuat dan berspekulasi tentang derivatif dan aset sintetis dengan cara yang terdesentralisasi. Stakers SNX mengunci token dan mencetak stablecoin sUSD asli protokol. Staker saat ini menerima hadiah baik dalam bentuk distribusi SNX inflasioner dan biaya sUSD dihasilkan dari pedagang yang menggunakan dApps pihak ketiga yang memanfaatkan protokol Synthetix, seperti Curve, Kwenta, dan Lyra.

Synthetix saat ini merupakan protokol terbesar ke-24 dengan lebih dari $522 juta terkunci dalam kontrak pintarnya, menurut DeFi Llama. Baru-baru ini menemukan kesuksesan di jaringan Optimisme Layer 2, muncul sebagai protokol terbesar kedua di rantai. Tetapi token SNX-nya telah terpukul sejak awal 2021, merosot 89% sejak mencapai rekor tertinggi sepanjang masa $28.5 selama Februari tahun lalu, menurut Data yang menantang.

Harga SNX + Harga ETH, Sumber: Terminal yang menantang

Dukungan Pengumpul Proposal

Usulan tersebut mendapat dukungan di media sosial. Andrew Fenton berkomentar bahwa mengabaikan ekonomi inflasi akan membuat Synthetix "lebih seperti bisnis aktual yang mengandalkan pendapatan dan memberikan dividen." Dia menambahkan bahwa ini akan menjadi eksperimen yang menarik “untuk melihat apakah orang menilai fundamental lebih tinggi daripada token gratis.”

Tapi tidak semua orang ada di kapal. lso_lX mempertanyakan apakah mendistribusikan hasil hanya dalam sUSD akan cukup mendorong pengguna untuk mempertaruhkan SNX. “Saya awalnya mengira inflasi adalah insentif untuk ini? Sudahkah kita mencapai konsensus bahwa ini tidak akan membahayakan jaringan?” mereka berkata.

Insentif terdistorsi

Ekonomi inflasi diperkenalkan ke SNX pada Maret 2019, menargetkan program empat tahun yang akan berakhir pada Maret 2023 dengan pasokan tetap sekitar 250 juta token. Langkah-langkah tata kelola selanjutnya meningkatkan tingkat inflasi dalam upaya untuk mendorong lebih banyak pertaruhan SNX, tetapi proposal tersebut mencatat bahwa “inflasi yang lebih tinggi tidak secara berarti memengaruhi persentase SNX yang dipertaruhkan di jaringan.”

“Inflasi pada dasarnya mendistorsi insentif dalam jaringan,” tulis Warwick, menambahkan bahwa itu “menciptakan tekanan ke bawah pada harga token SNX.”

“Meskipun hadiah inflasi dikunci selama satu tahun, sangat mudah untuk melindungi eksposur ini dengan terus menjual SNX yang tidak terkunci setiap minggu.”

Jika disahkan, pasokan SNX akan dikendalikan oleh metagovernance Synthetix, yang berarti suara bulat dari anggota Synthetix 'Dewan Sparta' akan diminta untuk membuat perubahan lebih lanjut pada pasokan.