Taruhan Bitcoin Tesla dan Microstrategy Membawa Sakit Kepala Akuntansi

Tesla, Microstrategy, dan perusahaan lain yang berinvestasi di Bitcoin harus mengharapkan untuk mencatat pengurangan nilai aset mereka yang dapat dipulihkan, yang dikenal sebagai biaya penurunan nilai, ketika nilai kepemilikan mereka turun. 

Menurut beberapa analis, biaya akuntansi ini berarti bahwa perusahaan yang memegang Bitcoin dapat menghadapi kerugian besar pada akhir kuartal mendatang. 

Raksasa perangkat lunak Microstrategy memegang 92,079 BTC ($ 3.7 miliar), yang merupakan sebagian besar perbendaharaannya. Saya t menjual $ 500 juta dalam utang perusahaan minggu lalu, sehingga dapat menambah total itu dan dianggap bersiap untuk membeli tambahan $ 1 miliar lebih. 

Microstrategy telah membukukan kerugian kuartalan karena biaya penurunan nilai pada kuartal ketiga tahun lalu dan yang pertama tahun ini. Pekan lalu, perusahaan mengatakan akan mengambil biaya minimal $285 juta pada investasi Bitcoinnya pada periode saat ini, yang akan mendorongnya ke kerugian triwulanan lainnya.

Biaya penurunan nilai timbul karena cryptocurrency diklasifikasikan secara berbeda dari mata uang lain oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan AS (FASB) sebagai “aset tidak berwujud dengan umur tidak terbatas”. "

Artinya perusahaan harus mencatat nilai bitcoin pada saat pembelian. Jika nilainya naik, mereka tidak dapat mencatat keuntungan tersebut sampai bitcoin terjual. Tetapi jika nilainya turun, perusahaan harus mencatat nilai kepemilikannya sebagai biaya penurunan nilai. 

Tesla dan investor Bitcoin korporat lainnya menghadapi rintangan akuntansi kecil ini.

Awalnya, gambit Bitcoin Tesla senilai $ 1.5 miliar tampak seperti pemenang besar, terutama setelah pembuat mobil listrik itu menjual 10% dari koinnya untuk keuntungan besar di bulan April. Tujuannya, katanya, adalah untuk mengkonfirmasi bahwa cryptocurrency “dapat dilikuidasi dengan mudah tanpa menggerakkan pasar.” 

Tetapi biaya penurunan nilai, atau penurunan nilai, ke pendapatan sebelum pajak, masih diperlukan, dan itu mengurangi keuntungan bersih Tesla untuk kuartal pertama dari $128 juta menjadi $101 juta. 

Menurut analis, bahkan jika Bitcoin memantul kembali di atas harga pembelian, Tesla dan Microstrategy tidak bisa menandai koin kembali dan menghilangkan write-down. Sebaliknya, keuntungan hanya dapat direalisasikan ketika aset kripto dijual. Dan karena tuduhan kuartal mendatang ini kemungkinan akan jauh lebih menghukum daripada yang terakhir, investor mungkin terpaksa melakukan hal itu. 

Penurunan dan ultra-volatilitas

Bitcoin terkenal fluktuatif. Cryptocurrency telah meluncur dari level tertinggi sepanjang masa $64,863 menjadi $30,682 sejak pertengahan April (Ironisnya Musk memainkan peran utama dalam penurunan harganya ketika dia mengumumkan bahwa Tesla tidak akan lagi menerima Bitcoin), dan itu membelok sebesar 10% selama seminggu pada pertengahan hingga akhir Mei. 

Tetapi fakta bahwa cryptocurrency diklasifikasikan secara berbeda dari mata uang lain kurang dikenal dan membuat akuntansi pusing. 

“Nama Bitcoin menyarankan itu harus diperlakukan sebagai mata uang, yang akan membutuhkan akuntansi pasar-ke-pasar,” Ed Ketz, seorang profesor akuntansi di Penn State University, mengatakan kepada Dekripsi. Namun, dia juga menambahkan bahwa jika Bitcoin diperlakukan sebagai mata uang, ini berarti volatilitas yang lebih besar dalam pendapatan kuartalannya.

Biaya penurunan berarti bahwa, dalam skenario terburuk, jika Bitcoin jatuh jauh di bawah harga pembeliannya, perusahaan dapat dipaksa untuk menjual sebagian BTC yang dibelinya untuk menutupi kerugian, bahkan jika keseluruhan investasinya masih di atas air. 

Jika perusahaan itu memiliki profil tinggi seperti Tesla, itu memiliki implikasi besar untuk harga keseluruhan aset.

Analis Fortune memperkirakan bahwa jika Tesla membeli Bitcoin pada bulan Januari dan Februari dengan biaya rata-rata $31,600, biaya penurunan nilai untuk kuartal kedua akan menjadi $ 65 juta.

Dan, terlepas dari jaminan Elon Musk bahwa Tesla tidak akan menjual Bitcoinnya lagi, Ketz percaya bahwa ini sebenarnya akan menjadi strategi terbaik untuk mengimbangi kerugian penurunan nilai dan mungkin menjadi alasan sebenarnya di balik penjualan Bitcoin sebelumnya pada bulan April. 

“Tesla lebih suka tidak mengalami kerugian penurunan nilai pada Bitcoin, jadi yang dilakukannya adalah menjual kepemilikannya dengan penilaian yang lebih rendah untuk mengakui keuntungan yang lebih dari mengimbangi kerugian penurunan nilai,” kata Ketz. “Saya menduga itu akan mencoba menjual beberapa Bitcoin, sekali lagi — mereka yang memiliki penilaian terendah — untuk menghasilkan keuntungan yang akan melunakkan pukulan atau bahkan menunjukkan keuntungan bersih di kuartal mendatang.” 

Akuntansi untuk penurunan nilai

Menilai setiap koin secara terpisah — daripada menilai mereka sebagai kelompok atau portofolio — adalah kunci pendekatan Tesla, kata Katz. “Ini adalah taktik yang bagus untuk melunakkan sakit hati akuntansi, tetapi orang bertanya-tanya berapa lama bisa memainkan game ini. Dan bahkan jika itu bisa berlanjut, pada akhirnya akan menghabiskan stok Bitcoin.”

Dan senam akuntansi ini juga bisa menghasilkan Bitcoin kurang layak sebagai aset cadangan, kepada investor. "Akuntansinya sedikit tidak sesuai dengan tujuan yang mendasarinya," Jennifer Stevens, seorang profesor akuntansi di Universitas Ohio, mengatakan kepada Wall Street Journal.

Aturan juga bisa mencegah perusahaan lain berinvestasi dalam cryptocurrency. Menurut jajak pendapat Februari oleh Gartner, hanya 5% dari kepala keuangan yang disurvei mengatakan mereka berencana untuk memegang Bitcoin tahun ini. 

“Perusahaan akan melihat dengan seksama pengalaman Tesla ini sebelum berinvestasi di Bitcoin,” kata Ketz. “Ini terlihat seperti investasi yang bagus ketika harga naik, tetapi memiliki sisi gelap ketika harga turun.”

Microstrategy memiliki publik mengenali risiko yang terlibat juga: "Konsentrasi kepemilikan Bitcoin kami meningkatkan risiko yang melekat dalam strategi akuisisi Bitcoin kami," tulisnya, menambahkan: "Melayani utang kami akan membutuhkan sejumlah besar uang tunai, dan kami mungkin tidak memiliki arus kas yang cukup dari bisnis kami untuk membayar. hutang kita.” 

Kelas aset yang lincah seperti itu mungkin cocok untuk kelas investor tertentu, seorang maverick seperti Musk, tetapi menggandakan risiko mungkin bukan strategi yang menarik bagi sebagian besar orang. 

Sumber: https://decrypt.co/73749/tesla-microstrategys-bitcoin-bet-brings-accounting-headache